1 00:00:01,793 --> 00:00:05,339 -Jadie, er alt klart? Ok. -Vi gir alt. 2 00:00:05,422 --> 00:00:06,423 PRODUSENTMØTE 3 00:00:06,507 --> 00:00:08,842 Hvordan føltes det da sparekontoen din… 4 00:00:08,926 --> 00:00:10,010 MANUSFORFATTER 5 00:00:10,093 --> 00:00:11,762 …ga deg fem prosent rente? 6 00:00:11,845 --> 00:00:16,475 Mens jeg får et gebyr på 15 dollar hver gang jeg skriver ut en sjekk uten dekning. 7 00:00:16,558 --> 00:00:17,684 Ja. 8 00:00:17,768 --> 00:00:23,982 -Nå koster det penger å spare penger. -Før tjente man penger på å spare penger. 9 00:00:24,066 --> 00:00:26,860 -Visste ikke at det var et alternativ. -Helt umulig. 10 00:00:26,944 --> 00:00:29,947 Renten på sparekontoen er så lav… 11 00:00:30,030 --> 00:00:31,198 EPISODEPRODUSENT 12 00:00:31,281 --> 00:00:33,825 …fordi de prøver å gi deg insentiv til å investere… 13 00:00:33,909 --> 00:00:36,620 -Ja. -…ved å fjerne insentivet til å spare. 14 00:00:36,703 --> 00:00:42,167 Omtrent null rente. Det er ingen andre alternativer i denne verden enn aksjer. 15 00:00:42,251 --> 00:00:45,420 Renten på sparekontoen min ser ut som en promilleprøve. 16 00:00:45,504 --> 00:00:46,505 FORFATTER 17 00:00:49,424 --> 00:00:51,760 Men ikke høy nok til at man havner i fengsel. 18 00:00:51,844 --> 00:00:52,845 Nei. 19 00:00:52,928 --> 00:00:55,806 Når du går til banken, sier de "blås i denne"? 20 00:00:55,889 --> 00:00:58,517 Og resultatet er det du får. 21 00:01:40,976 --> 00:01:42,686 Hallo! 22 00:01:42,769 --> 00:01:45,063 Jøss, jeg… Hallo! 23 00:01:45,606 --> 00:01:47,733 Nei! Det er en glede! 24 00:01:47,816 --> 00:01:49,234 God kveld! 25 00:01:49,318 --> 00:01:53,197 God morgen! Jeg vet ikke når du ser på dette. Jeg heter Jon Stewart. 26 00:01:53,280 --> 00:01:57,451 Velkommen til en episode av det de unge kaller "Ikke Ted Lasso". 27 00:01:58,619 --> 00:01:59,870 Det er Apple. 28 00:01:59,953 --> 00:02:04,458 I dag skal vi snakke om aksjemarkedet… 29 00:02:04,958 --> 00:02:05,959 Jaså? 30 00:02:07,002 --> 00:02:08,753 Jubel for aksjemarkedet. 31 00:02:09,588 --> 00:02:12,674 Millioner av amerikanere snakker om aksjemarkedet hver dag, 32 00:02:12,758 --> 00:02:16,428 fra ballsalene til de rikeste golfklubbene i Connecticut 33 00:02:16,512 --> 00:02:20,057 til ballsalene til noen av de fattigere golfklubbene i Connecticut. 34 00:02:21,558 --> 00:02:25,979 Samme hva som skjer i verden, følger alle med på aksjemarkedet. 35 00:02:26,063 --> 00:02:29,358 Vi følger med på aksjene mens vi venter på resultatet av presidentvalget. 36 00:02:29,441 --> 00:02:30,275 FARLIG VARMT I DAG 37 00:02:30,359 --> 00:02:32,027 Og under den globale oppvarmingen. 38 00:02:32,110 --> 00:02:32,945 FØLGER NISSEN 39 00:02:33,028 --> 00:02:35,155 Og verken nissen eller en global pandemi… 40 00:02:35,239 --> 00:02:36,990 NY REKORD I ANTALL SMITTEDE 41 00:02:37,074 --> 00:02:39,284 …kan distrahere oss fra å sjekke hvert minutt. 42 00:02:39,368 --> 00:02:43,747 Alt sammen skjer rett under Larry Kudlows brystvorter. Se på ham. 43 00:02:44,915 --> 00:02:48,585 Men vår nasjonale besettelse har en beskjeden bakgrunn. 44 00:02:49,169 --> 00:02:51,797 Aksjemarkedet begynte med et enkelt premiss. 45 00:02:51,880 --> 00:02:56,051 La oss få folk til å investere i selskaper som de tror på. 46 00:02:56,134 --> 00:02:57,135 DU - SELSKAP 47 00:02:57,219 --> 00:03:00,639 Hvis selskapet gjør det bra, vil folkene gjøre det bra. 48 00:03:01,431 --> 00:03:05,602 Men du kunne ikke bare kjøre til selskapet og gi dem pengene dine. 49 00:03:06,186 --> 00:03:11,567 Det hadde vært rart. Du trengte et sted, la oss si en bygning laget av marmor. 50 00:03:11,650 --> 00:03:12,860 BØRSEN 51 00:03:12,943 --> 00:03:16,655 Men du kunne ikke bare gå inn i marmorbygningen og kjøpe aksjen. 52 00:03:17,489 --> 00:03:19,116 Det ville vært som en butikk. 53 00:03:20,367 --> 00:03:24,246 Du trenger en aksjemegler, en som er bedre enn deg. 54 00:03:24,329 --> 00:03:25,873 AKSJEMEGLER 55 00:03:25,956 --> 00:03:28,917 Fra begynnelsen av var det elitistisk. 56 00:03:29,626 --> 00:03:33,130 For å kjøpe en aksje, måtte du betale en høy kurtasje 57 00:03:33,213 --> 00:03:38,802 til en eller annen lacrosse-benkevarmer som så ble aksjemegler. 58 00:03:41,180 --> 00:03:47,311 De eneste som var mer elite enn meglerne, var de som gikk gode for meglerne på TV. 59 00:03:47,394 --> 00:03:49,771 Jeg heter J. Paul Getty. 60 00:03:50,397 --> 00:03:54,735 Meglerhuset EF Hutton & Company er et firma jeg har hatt 61 00:03:54,818 --> 00:03:58,363 et nært og trivelig forhold til i fire tiår. 62 00:03:58,906 --> 00:04:02,117 De har vært hjelpsomme og har god kundebehandling. 63 00:04:02,201 --> 00:04:04,995 IKKE NØDVENDIGVIS EN REPRESENTATIV ERFARING 64 00:04:13,587 --> 00:04:15,422 Det er for sent for meg… 65 00:04:18,007 --> 00:04:21,261 …for jeg er mer sofa enn mann. 66 00:04:23,055 --> 00:04:26,099 Mer pute enn menneske. 67 00:04:28,060 --> 00:04:32,940 Investorene var bokstavelig talt Monopol-menn, 68 00:04:33,023 --> 00:04:36,026 så det var ekstreme ulikheter på aksjemarkedet. 69 00:04:36,109 --> 00:04:39,821 Da USAs sentralbank begynte å analysere aksjonærer i 1989, 70 00:04:39,905 --> 00:04:43,116 oppdaget de at de 10 % rikeste husholdningene 71 00:04:43,200 --> 00:04:47,412 eide 78 % av aksjemarkedet. 72 00:04:48,580 --> 00:04:50,749 Men revolusjonen var på vei. 73 00:04:50,832 --> 00:04:51,834 Hør! 74 00:04:52,626 --> 00:04:53,627 Unnskyld. 75 00:04:55,712 --> 00:04:57,506 Selv jeg ble skremt av det. 76 00:04:58,090 --> 00:04:59,216 Hør! 77 00:04:59,299 --> 00:05:01,844 Her kommer den rungende fanfaren! 78 00:05:02,469 --> 00:05:04,096 Nettmeglerne har kommet! 79 00:05:04,179 --> 00:05:07,307 -Åtte dollar, kompis. -Megleren min krever 200 dollar. 80 00:05:07,391 --> 00:05:09,434 Du rir fremtidsbølgen. 81 00:05:10,227 --> 00:05:12,437 Ameritrade. Tro på deg selv. 82 00:05:12,521 --> 00:05:15,524 Så et dophue og faren hans kan kjøpe aksjer… 83 00:05:17,234 --> 00:05:19,319 …men er listen fortsatt lagt for høyt? 84 00:05:19,403 --> 00:05:23,532 Jeg gjemmer denne under dyna så jeg kan bruke E-Trade. 85 00:05:23,615 --> 00:05:24,741 Klikk. 86 00:05:24,825 --> 00:05:26,034 Jeg kjøpte aksjer. 87 00:05:26,118 --> 00:05:28,412 Hvis jeg greier det, så greier du… 88 00:05:32,833 --> 00:05:34,960 En jævla unge. 89 00:05:35,043 --> 00:05:39,006 Vil du kjøpe aksjer, må du bare være en jævla unge med seks dollar. 90 00:05:39,089 --> 00:05:41,049 En jævla unge med seks dollar. 91 00:05:42,593 --> 00:05:45,554 Noen må finne ut hva den ungen gjør nå. 92 00:05:46,638 --> 00:05:50,976 Han er nok vert for en podkast hvor han bare stiller spørsmål om ivermektin. 93 00:05:51,059 --> 00:05:52,769 "Jeg stiller bare spørsmål!" 94 00:05:53,770 --> 00:05:56,565 Og kaller kvinner "hunkjønn". "De er hunkjønn!" 95 00:05:59,151 --> 00:06:03,238 Billige nettmeglere demokratiserte aksjemarkedet. 96 00:06:03,739 --> 00:06:05,282 Og ulikhetene gikk… 97 00:06:05,365 --> 00:06:06,450 PROSENT EID AV DE 10 % RIKESTE 98 00:06:06,533 --> 00:06:08,619 …opp? Faen, er det sant? 99 00:06:09,828 --> 00:06:13,957 De demokratiserte aksjemarkedet, og ulikhetene gikk opp! 100 00:06:14,041 --> 00:06:15,459 Tuller du med meg? 101 00:06:16,376 --> 00:06:18,837 For virkelig å demokratisere markedet 102 00:06:18,921 --> 00:06:23,675 ville vi trenge noe som fullstendig bryter alle barrierer. 103 00:06:23,759 --> 00:06:27,596 Noen måtte fjerne alle avgiftene. 104 00:06:27,679 --> 00:06:28,889 Vi trengte en helt. 105 00:06:29,515 --> 00:06:31,183 Eller ikke en helt. 106 00:06:31,266 --> 00:06:34,394 Heller en app. Vi trengte en slags app. 107 00:06:34,478 --> 00:06:35,479 Sånn, ja. 108 00:06:36,855 --> 00:06:40,400 Robin Hood. Den første sexy sosialisten. 109 00:06:40,484 --> 00:06:44,530 En Bernie Sanders med pil og bue som utjevner forskjellene, 110 00:06:44,613 --> 00:06:48,033 tar fra de rike og gir… 111 00:06:48,116 --> 00:06:49,576 Hvem gir han det til? 112 00:06:49,660 --> 00:06:51,828 Robinhood har gjort det lett for meg 113 00:06:51,912 --> 00:06:56,542 å ta inntekten fra maleriene jeg selger, og investere den i aksjer. 114 00:06:56,625 --> 00:06:59,545 Robinhood viste meg at pengene mine kan jobbe for meg. 115 00:06:59,628 --> 00:07:02,047 Jeg heter Azim, og jeg er en Robinhood-bruker. 116 00:07:02,130 --> 00:07:03,966 -Jeg er investor. -Jeg er investor. 117 00:07:04,049 --> 00:07:05,384 Vi er Robinhood-ere. 118 00:07:07,594 --> 00:07:09,930 Lesber med behagelige gensere? 119 00:07:16,144 --> 00:07:19,106 På aksjemarkedet? Jeg har aldri sett på maken! 120 00:07:21,149 --> 00:07:23,944 På 90-tallet ble de omtalt som "bare venner". 121 00:07:24,653 --> 00:07:30,033 Hvordan har Robinhood greid å bryte seg inn i palasset 122 00:07:30,117 --> 00:07:35,289 og senke vindebroen for disse Lilith Fair-møyene i genser? 123 00:07:35,372 --> 00:07:36,832 Robinhoods direktør, si det. 124 00:07:36,915 --> 00:07:42,337 Kombinasjonen av null kurtasje, ingen minstekrav og brøkdelsaksjer 125 00:07:42,421 --> 00:07:46,008 var med på å sørge for at folk kunne delta i markedet. 126 00:07:46,717 --> 00:07:49,887 Takk, hjemsøkte viktorianske gutt. 127 00:07:57,144 --> 00:07:58,770 Null kurtasje! 128 00:07:58,854 --> 00:08:02,649 Og nye kunder strømmet til markedene. 129 00:08:02,733 --> 00:08:06,486 Og ikke bare det. I tillegg til at man nå ikke betalte kurtasje, 130 00:08:06,570 --> 00:08:12,993 gjorde sentralbankens lave styringsrente at sparekontoer ble omtrent ubrukelige. 131 00:08:13,076 --> 00:08:18,040 Så enda flere kjøpere og penger strømmet inn i aksjemarkedet. 132 00:08:18,123 --> 00:08:21,627 I 2021 strømmet det mer penger inn i aksjemarkedet 133 00:08:21,710 --> 00:08:26,048 enn i de foregående 20 årene til sammen. 134 00:08:26,131 --> 00:08:29,176 Det var en gullalder for verdiskaping. 135 00:08:29,259 --> 00:08:35,474 Den gemene hop fikk endelig sjansen til å komme seg inn i aksjemarkedet, og… 136 00:08:35,557 --> 00:08:38,684 Steg ulikhetene? 137 00:08:38,769 --> 00:08:41,188 Tuller du med meg, for faen? 138 00:08:43,106 --> 00:08:44,566 Og derfor… 139 00:08:46,360 --> 00:08:48,695 "Problemet med aksjemarkedet." 140 00:08:49,279 --> 00:08:54,576 Aksjemarkedets høye herrer fortsetter å skape lettere tilgang 141 00:08:54,660 --> 00:08:56,662 til denne rikdomsmaskinen, 142 00:08:56,745 --> 00:09:02,543 men på en eller annen måte greier de alltid å få mest av rikdommen. 143 00:09:03,252 --> 00:09:07,381 Hvis vi undersøker hva som skjer når du kjøper en aksje gjennom Robinhood, 144 00:09:07,464 --> 00:09:10,342 kan vi kanskje skjønne systemet bedre. 145 00:09:10,425 --> 00:09:15,305 Jeg tar opp mobilen og trykker på "kjøp"-knappen på Robinhood, og bang! 146 00:09:15,389 --> 00:09:18,600 Ordren går ikke til børsen 147 00:09:18,684 --> 00:09:21,812 på grunn av noe som kalles "betaling for ordreflyt". 148 00:09:21,895 --> 00:09:26,024 Ordren går til et annet selskap ingen har hørt om, kalt Citadel. 149 00:09:26,108 --> 00:09:28,610 De er et mellomledd kalt en prisstiller. 150 00:09:28,694 --> 00:09:30,821 De finner kjøpere til selgere. 151 00:09:30,904 --> 00:09:36,827 Og de har betalt Robinhood flere hundre millioner dollar 152 00:09:36,910 --> 00:09:40,247 for å få privilegiet av å behandle ordren. 153 00:09:40,330 --> 00:09:42,791 Og Citadel, eller andre prisstillere, 154 00:09:42,875 --> 00:09:46,461 trenger fortsatt ikke å ta ordren til børsen. 155 00:09:46,545 --> 00:09:50,382 De bare matcher den med andre ordrer de også allerede har betalt for. 156 00:09:50,465 --> 00:09:51,592 INTERNLAGER 157 00:09:51,675 --> 00:09:55,971 Eller de smetter ordren inn i det som kalles "dark pools". 158 00:09:56,054 --> 00:09:57,890 Og de er private markeder 159 00:09:57,973 --> 00:10:01,435 hvor de store gutta handler aksjer i mørket. 160 00:10:01,518 --> 00:10:07,524 Ja, det heter faktisk "dark pools". 161 00:10:08,358 --> 00:10:10,485 De kalte det "dark pools". 162 00:10:11,778 --> 00:10:16,200 Hvor uovervinnelig må du føle deg 163 00:10:16,283 --> 00:10:21,580 når du kaller stedet hvor du gjennomfører dine minst transparente forretninger, 164 00:10:21,663 --> 00:10:23,123 "dark pools"? 165 00:10:24,833 --> 00:10:30,464 "Takk for ordren. Jeg skal bare ta den med ned til lurerikammeret mitt." 166 00:10:34,426 --> 00:10:38,222 Nå vet vi hvorfor det er gratis å bruke Robinhood. 167 00:10:38,305 --> 00:10:45,103 Mellommenn betaler dem flere hundre millioner dollar for å få behandle ordrer. 168 00:10:45,187 --> 00:10:48,190 Så vi vet hvem som er den egentlige sjefen deres. 169 00:10:48,273 --> 00:10:53,320 Men hvorfor betaler de flere hundre millioner dollar for det privilegiet? 170 00:10:53,403 --> 00:10:55,906 Vi spør Citadels direktør Ken Griffin. 171 00:10:55,989 --> 00:10:58,492 Betaling for ordreflyt er en utgift. 172 00:11:00,619 --> 00:11:04,206 Vel, ja. Det koster deg flere hundre millioner dollar. 173 00:11:05,040 --> 00:11:06,458 Hvorfor gjør du det? 174 00:11:06,542 --> 00:11:11,630 Vi vil opprettholde denne demokratiseringen av finansverdenen. 175 00:11:11,713 --> 00:11:15,175 Hvis betaling for ordreflyt hjelper til med å opprettholde den, 176 00:11:15,259 --> 00:11:16,969 er det bra for alle. 177 00:11:17,803 --> 00:11:19,555 Du er en veldig snill person. 178 00:11:21,932 --> 00:11:23,725 Ken Griffin er bare en snill fyr. 179 00:11:23,809 --> 00:11:28,438 Han blakker seg for å demokratisere markedene. 180 00:11:28,522 --> 00:11:35,028 Ikke så blakk. Han bor bokstavelig talt i det dyreste huset i USAs historie. 181 00:11:35,112 --> 00:11:37,781 GRIFFIN KJØPER USAS DYRESTE HJEM FOR 238 MILLIONER DOLLAR 182 00:11:37,865 --> 00:11:39,825 Og tilbringer tid i sitt andre hus her, 183 00:11:40,534 --> 00:11:42,077 og et annet et her, 184 00:11:43,245 --> 00:11:44,621 og så har vi dette huset, 185 00:11:44,705 --> 00:11:47,165 og selvfølgelig alle disse. 186 00:11:47,249 --> 00:11:48,959 Vet dere hva? Faen ta ham. 187 00:11:50,127 --> 00:11:55,549 Så hva er det som foregår her? Hvordan tjener disse mellommennene penger? 188 00:11:55,632 --> 00:11:56,884 KONTROVERSIELL 'BETALING FOR ORDREFLYT' 189 00:11:56,967 --> 00:11:59,970 La oss si at Jason vil kjøpe en aksje for 10 dollar, 190 00:12:00,053 --> 00:12:03,140 og at Caroline selger den for 9,99 dollar. 191 00:12:03,223 --> 00:12:07,352 De internaliserer handelen og tjener én cent per aksje. 192 00:12:07,436 --> 00:12:11,899 Det høres ikke ut som så mye, men det blir en del hvis du gjør det nok ganger. 193 00:12:13,317 --> 00:12:17,279 Så for hver handel tar de noen pennyer. 194 00:12:17,362 --> 00:12:20,699 Hvor mange pennyer må til for å få alle de husene? La oss se på det. 195 00:12:20,782 --> 00:12:25,078 De flere hundre millionene som Citadel betaler Robinhood, 196 00:12:25,162 --> 00:12:28,457 burde gå til privatinvestorene, eller i hvert fall en andel. 197 00:12:28,540 --> 00:12:33,420 Pennyene de tar i prisforskjell, burde også gå til privatinvestorene. 198 00:12:33,504 --> 00:12:37,132 Hvem fant på betaling for ordreflyt? Bernie Madoff? 199 00:12:37,758 --> 00:12:39,384 Ja, det var faktisk Bernie Madoff. 200 00:12:39,468 --> 00:12:41,136 BERNIE MADOFFS GULLGÅS 201 00:12:41,220 --> 00:12:44,264 Det var Bernie Madoff som fant på betaling for ordreflyt. 202 00:12:44,348 --> 00:12:48,977 Det var Bernie Madoff. Bernie Madoff fant på betaling for… 203 00:12:49,061 --> 00:12:52,981 Ber… La meg… Kjenner dere til navnet Bernie Madoff? 204 00:12:54,358 --> 00:12:56,527 Bernie Madoff fant på betaling for ordreflyt. 205 00:12:56,610 --> 00:12:59,238 Det er forretningsmodellen de bruker. 206 00:12:59,321 --> 00:13:02,157 Bernie Madoff. Bernie Madoff! 207 00:13:05,285 --> 00:13:07,371 Dette burde være ulovlig, 208 00:13:07,454 --> 00:13:10,999 og det er forresten det i mange andre land. 209 00:13:11,083 --> 00:13:15,003 Noen burde fortelle Securities and Exchange Commission om dette. 210 00:13:15,087 --> 00:13:16,797 Og noen gjorde det. 211 00:13:16,880 --> 00:13:21,260 I 2004 skrev en varsler et brev til SEC 212 00:13:21,343 --> 00:13:25,889 og sa at betaling for ordreflyt mangler transparens, 213 00:13:25,973 --> 00:13:31,478 fjerner konkurranse og skaper en åpenbar og betydelig interessekonflikt 214 00:13:31,562 --> 00:13:36,066 mellom meglere og kundene, og burde bli helt forbudt. 215 00:13:38,110 --> 00:13:41,905 Vennligst ta masken av helten i eventyret vårt, 216 00:13:42,698 --> 00:13:45,951 den modige varsleren fra året 2004. 217 00:13:46,034 --> 00:13:47,077 Det er… 218 00:13:49,037 --> 00:13:51,248 Citadel Investment Group! 219 00:13:52,583 --> 00:13:57,504 Disse selskapene vil visst ikke demokratisere aksjemarkedet. 220 00:13:57,588 --> 00:14:00,799 De vil få inn flere tåper de kan svindle i penny-spillet. 221 00:14:01,675 --> 00:14:04,303 Men hva kan skje 222 00:14:04,386 --> 00:14:08,682 hvis de nye tåpene, som kommer med nye penger, blir vise? 223 00:14:08,765 --> 00:14:11,727 Småinvestorer slo seg sammen mot store selskaper 224 00:14:11,810 --> 00:14:15,314 ved å øke aksjekursen til videospill-selgeren GameStop. 225 00:14:15,397 --> 00:14:20,694 Aksjen kostet noen dollar for et år siden, og 347 dollar nå. 226 00:14:20,777 --> 00:14:25,199 Hvis du investerte 5000 dollar i GameStop for to uker siden, 227 00:14:25,282 --> 00:14:28,243 ville du ha tjent over 86 000 dollar. 228 00:14:28,327 --> 00:14:31,455 Hedgefondene som veddet mot aksjen, har tapt milliarder. 229 00:14:31,538 --> 00:14:32,414 SPILLET ER I GANG 230 00:14:32,497 --> 00:14:38,670 En rekke Reddit-brukere tok i bruk flere år med avansert meme-trening… 231 00:14:41,757 --> 00:14:47,930 …og innså at hedgefond drev med ekstrem shorting av selskapet GameStop. 232 00:14:48,013 --> 00:14:54,144 Hedgefond veddet enorme summer på at GameStops pris ville synke. 233 00:14:54,228 --> 00:15:00,901 Reddit-brukerne tenkte: "Vi kan jo slå oss sammen og skape en shortskvis." 234 00:15:00,984 --> 00:15:04,279 Øke prisen, holde aksjen, 235 00:15:04,363 --> 00:15:10,410 tjene litt penger, og som en konsekvens tvinge hedgefondene til å tape stort. 236 00:15:11,328 --> 00:15:12,579 Og det funket. 237 00:15:13,413 --> 00:15:15,040 Veldig bra. 238 00:15:15,624 --> 00:15:19,419 Nettmegleren Robinhood nektet brukerne, uten advarsel, 239 00:15:19,503 --> 00:15:21,463 å kjøpe flere GameStop-aksjer. 240 00:15:21,547 --> 00:15:26,426 Jeg åpnet appen og så at man ikke lenger kunne trykke på Robinhoods "kjøp"-knapp. 241 00:15:26,510 --> 00:15:29,137 Og jeg sa: "Fy ****." 242 00:15:32,683 --> 00:15:34,434 Ikke vær sjenert. Fy hva? 243 00:15:35,769 --> 00:15:37,521 Fy hva? Hva sa du? 244 00:15:37,604 --> 00:15:38,856 Pikk? 245 00:15:41,441 --> 00:15:44,027 Sa du "pikk"? 246 00:15:46,113 --> 00:15:52,202 Hvorfor stoppet Robinhood kjøp av GameStop, men ikke salg? 247 00:15:53,287 --> 00:15:57,666 De sa det var fordi de mottok en telefon fra oppgjørssentralen deres… 248 00:15:58,166 --> 00:16:04,089 La oss… Fra bookmakeren deres, som sa: "De er på vei! Kom dere ut av huset! 249 00:16:04,173 --> 00:16:05,966 De er i en svart Lincoln Continental!" 250 00:16:06,550 --> 00:16:09,052 Men andre ble mistenksomme av et par grunner. 251 00:16:09,136 --> 00:16:12,264 En grunn var at hedgefondet Melvin Capital, 252 00:16:12,347 --> 00:16:16,727 som tapte flere milliarder dollar under GameStop-galskapen, 253 00:16:16,810 --> 00:16:20,939 mottok økonomisk hjelp fra ingen ringere enn 254 00:16:21,023 --> 00:16:27,362 Citadel hedgefond, et helt annet hedgefond som eies av de samme folkene 255 00:16:27,446 --> 00:16:30,407 som eier Citadel Securities, 256 00:16:30,490 --> 00:16:36,371 som er betaling for ordreflyt-selskapet som behandler Robinhoods ordrer. 257 00:16:36,455 --> 00:16:40,876 Hvis dette låter sinnssykt, er det fordi det er sinnssykt. 258 00:16:40,959 --> 00:16:46,798 Så da må man spørre seg selv om hvor mørke "dark pools" faktisk er. 259 00:16:48,634 --> 00:16:49,968 Her er det mest sjokkerende. 260 00:16:50,719 --> 00:16:54,264 Betaling for ordreflyt-situasjonen og GameStop-rotet 261 00:16:54,973 --> 00:16:57,267 er den delen av USAs aksjemarked 262 00:16:57,351 --> 00:17:03,440 som er den mest transparente, velregulerte og lettfattelige. 263 00:17:03,524 --> 00:17:07,277 Det er et helt bakrom med derivater og swaps 264 00:17:07,361 --> 00:17:12,324 og mindre transparente transaksjoner med enda mer juks og fanteri 265 00:17:13,242 --> 00:17:17,746 som blir subsidiert av offentlige pensjonsfond. 266 00:17:18,539 --> 00:17:20,540 Det er ikke bærekraftig. 267 00:17:21,333 --> 00:17:24,419 Man kan sammenligne det med subprimelån-markedet 268 00:17:24,502 --> 00:17:27,714 som kan tilintetgjøre verdensøkonomien. 269 00:17:28,632 --> 00:17:33,178 Vi vil aldri forstå alt sammen, og vi skal ikke det. 270 00:17:33,262 --> 00:17:38,433 Vi trengte en gjeng Reddit-brukere for å finne ut av GameStop-shortingen. 271 00:17:39,560 --> 00:17:41,562 Hva i helvete drev CNBC med? 272 00:17:41,645 --> 00:17:42,855 Vis meg pengene! 273 00:17:42,938 --> 00:17:46,483 -Se så grønt. -Verdiskaping rett foran øynene på oss. 274 00:17:46,567 --> 00:17:47,526 Ka-ching! 275 00:17:49,361 --> 00:17:50,863 Se på mens pengene vokser. 276 00:17:52,447 --> 00:17:53,657 Du vil tjene mye. 277 00:17:55,576 --> 00:17:57,077 Takk markedsgudene. 278 00:17:57,160 --> 00:18:00,831 For, baby, denne aksjen er "Born to Run". 279 00:18:09,923 --> 00:18:11,884 Noen burde avhøre ham offentlig. 280 00:18:13,093 --> 00:18:15,929 Det ville nok fått enorme følger. 281 00:18:16,555 --> 00:18:17,806 Se på dette. 282 00:18:19,266 --> 00:18:22,728 Programmet som vanligvis vises nå, måtte vike, 283 00:18:22,811 --> 00:18:26,106 sånn at vi kan gi dere CNBCs spesialpresentasjon. 284 00:18:26,190 --> 00:18:27,816 CNBCS SPESIALPRESENTASJON 285 00:18:30,194 --> 00:18:31,612 -Dette er… -Dette er… 286 00:18:31,695 --> 00:18:33,155 -CNBC. -CNBC. 287 00:18:33,238 --> 00:18:34,156 CNBC. 288 00:18:35,324 --> 00:18:36,825 Vi driver med… 289 00:18:36,909 --> 00:18:37,993 -Løgner. -Løgner. 290 00:18:38,076 --> 00:18:39,953 -Jævla løgner. -Alle lyver. 291 00:18:40,037 --> 00:18:41,872 -Vi sprer… -…propaganda. 292 00:18:41,955 --> 00:18:43,248 Vi sprer det overalt. 293 00:18:43,332 --> 00:18:44,666 -Alt er… -Tull og tøv. 294 00:18:44,750 --> 00:18:46,210 Sludder og pølsevev! 295 00:18:46,293 --> 00:18:47,878 Det er svada. 296 00:18:47,961 --> 00:18:49,546 -For vi er… -Kjøpt og betalt… 297 00:18:49,630 --> 00:18:50,964 -…av… -…systemet. 298 00:18:51,048 --> 00:18:52,299 -Vi lover… -Vi lover… 299 00:18:52,382 --> 00:18:53,717 -Vi… -…lover… 300 00:18:53,800 --> 00:18:54,801 -…at vi aldri… -Aldri. 301 00:18:54,885 --> 00:18:57,846 …gir dere… ærlig… og… tydelig… informasjon. 302 00:18:57,930 --> 00:18:59,515 Ikke glem at vi dikter opp ting. 303 00:18:59,598 --> 00:19:02,100 -Vi bare dikter opp ting her. -Vi bare dikter opp ting. 304 00:19:02,184 --> 00:19:03,268 Visst pokker. 305 00:19:03,352 --> 00:19:04,686 CNBC. 306 00:19:10,609 --> 00:19:11,860 HVA FÅR DE UT AV DET? 307 00:19:11,944 --> 00:19:14,029 Aper er amatørinvestorer. 308 00:19:14,112 --> 00:19:17,616 De er fra Reddit-gruppa WallStreetBets. 309 00:19:17,699 --> 00:19:18,992 Og de bare 310 00:19:19,076 --> 00:19:22,120 utvekslet aksje- og finansideer. 311 00:19:22,204 --> 00:19:25,123 Så bestemte de seg for å satse på GameStop. 312 00:19:25,207 --> 00:19:26,750 "All people equal." 313 00:19:26,834 --> 00:19:27,835 PRODUKSJONSLEDER 314 00:19:27,918 --> 00:19:29,461 Er det det "ape" står for? 315 00:19:29,545 --> 00:19:32,130 -Ja. -De så at et hedgefond 316 00:19:32,214 --> 00:19:39,012 shortet en høyere prosentandel av aksjen enn det fantes aksjer. 317 00:19:39,096 --> 00:19:41,807 De var som Scooby-Doo-ungdommene i en varebil. 318 00:19:41,890 --> 00:19:45,727 -Og varebilen var Reddit. -Og scooby-snacksen… 319 00:19:45,811 --> 00:19:47,062 Var fortsatt gress. 320 00:19:51,984 --> 00:19:56,989 Velkommen tilbake. Aksjemarkedet behandles som et av økonomiens vitale tegn. 321 00:19:57,072 --> 00:19:58,282 Vi sjekker det alltid. 322 00:19:58,365 --> 00:20:02,286 Men aksjemarkedet er ikke økonomien vår. Det er heller et kasino. 323 00:20:02,369 --> 00:20:05,163 Den eneste forskjellen på et aksjemarked og et kasino, 324 00:20:05,247 --> 00:20:08,041 er at et kasino er velregulert. 325 00:20:09,376 --> 00:20:11,336 Og de kaster ut juksemakerne. 326 00:20:12,546 --> 00:20:15,549 For å diskutere hvordan dette påvirker dere der hjemme, 327 00:20:15,632 --> 00:20:19,219 har vi med oss J. Brown, en selvlært privatinvestor 328 00:20:19,303 --> 00:20:22,639 som ser på seg selv som et medlem av apeinvestorene på nettet. 329 00:20:22,723 --> 00:20:28,437 Dave Lauer, konsulent og tidligere kvantitativ analytiker for Citadel. 330 00:20:28,520 --> 00:20:31,273 Han er nå direktør for Urvin Finance. 331 00:20:31,356 --> 00:20:34,860 Danny Moses er investor og tidligere Wall Street-trader. 332 00:20:34,943 --> 00:20:38,906 Han er medvert for podkasten On The Tape og ble spilt i filmen The Big Short. 333 00:20:38,989 --> 00:20:41,575 Og Matt Kohrs, en investor og YouTube-vert 334 00:20:41,658 --> 00:20:45,162 som har blitt kalt en ledende stemme i apebevegelsen. 335 00:20:45,245 --> 00:20:47,164 Tusen takk for at dere kom. 336 00:20:48,665 --> 00:20:55,631 Vi har snakket om alle disse forskjellige kompliserte finansielle instrumentene 337 00:20:55,714 --> 00:20:58,509 i aksjemarkedet, og hvor komplisert det er. 338 00:20:58,592 --> 00:21:01,094 Men vi trengte nettbevegelsen, 339 00:21:02,095 --> 00:21:05,182 Reddit-brukere og privatinvestorer, 340 00:21:05,933 --> 00:21:12,523 for å avdekke at 140 % av GameStops verdi ble shortet, 341 00:21:12,606 --> 00:21:17,194 og at hvis dere slo dere sammen… Hvordan i himmelens navn skjedde det? 342 00:21:17,277 --> 00:21:22,574 Den beste forklaringen er at folk fikk nullstilt seg under pandemien. 343 00:21:22,658 --> 00:21:25,702 Folk fikk muligheten til å tenke på andre måter å tjene penger på, 344 00:21:25,786 --> 00:21:27,538 andre måter å overleve på. 345 00:21:27,621 --> 00:21:32,459 Og i stor motgang pleier folk å slå seg sammen for å beskytte hverandre. 346 00:21:32,543 --> 00:21:36,630 Det førte til at alle disse folkene delte informasjonen. 347 00:21:36,713 --> 00:21:40,884 Hvordan lærte dere å stole på hverandre i denne situasjonen? 348 00:21:40,968 --> 00:21:44,096 Jeg tror at vi alle var i samme båt. 349 00:21:44,179 --> 00:21:48,100 Under pandemien lastet mange ned Robinhood. 350 00:21:48,183 --> 00:21:51,395 Vi satt på sofaen og hørte om det. Kanskje vi kunne tjene penger. 351 00:21:51,478 --> 00:21:53,897 Og vi skapte et fellesskap rundt det. 352 00:21:53,981 --> 00:21:58,443 I begynnelsen snakket vi bare om GameStop, et selskap som selger videospill, 353 00:21:58,527 --> 00:21:59,820 og at det foregikk noe rart. 354 00:21:59,903 --> 00:22:04,116 At det førte til at vi nå snakker om de alvorlige problemene, 355 00:22:04,199 --> 00:22:06,743 manipuleringen og hvor skjørt systemet er… 356 00:22:06,827 --> 00:22:09,037 -Ja. -Det er helt vilt. 357 00:22:09,121 --> 00:22:14,209 Jeg syns det var utrolig å se at denne selvorganiserte bevegelsen 358 00:22:14,960 --> 00:22:19,882 kom sammen og oppdaget noe, og tvang markedet til bristepunktet. 359 00:22:19,965 --> 00:22:22,217 For markeder har blitt skjørere. 360 00:22:22,301 --> 00:22:27,890 All kompleksiteten med derivater og, du vet, 15 børser 361 00:22:27,973 --> 00:22:30,601 og 40 "dark pools" og all internaliseringen… 362 00:22:30,684 --> 00:22:33,061 Det er et komplisert system. 363 00:22:33,145 --> 00:22:36,857 Kompleksiteten fører til skjørhet. Det var det disse folkene viste. 364 00:22:36,940 --> 00:22:39,985 De fant svakheten, og de angrep den. 365 00:22:40,068 --> 00:22:43,739 De avslørte den skjørheten, og markedene holdt på å rase sammen. 366 00:22:44,364 --> 00:22:45,532 Sprøtt å tenke på… 367 00:22:45,616 --> 00:22:47,075 HVORDAN GAMESTOP FIKK BØRSEN TIL Å FALLE 368 00:22:47,159 --> 00:22:49,161 …at en videospillbutikk nesten ødela markedet. 369 00:22:49,244 --> 00:22:51,830 En videospillbutikk som selger fysiske kopier… 370 00:22:51,914 --> 00:22:53,790 -Ja. -…av noe som… 371 00:22:53,874 --> 00:22:57,711 Det er som om Blockbuster hadde kommet tilbake, 372 00:22:57,794 --> 00:23:00,923 og at alle sa: "Blockbuster skyter i været." 373 00:23:01,590 --> 00:23:07,429 Hvordan er det lovlig at de kan ha en større andel av aksjene 374 00:23:07,513 --> 00:23:10,265 når de shorter den og vedder på at den skal synke i verdi? 375 00:23:11,433 --> 00:23:14,144 En større andel enn selskapet er verdt? 376 00:23:14,228 --> 00:23:17,147 Man kan ikke gjøre det, men prisstillere får dispensasjon 377 00:23:17,231 --> 00:23:19,900 for å skape "likviditet". Det er det de gjør for å shorte. 378 00:23:19,983 --> 00:23:25,113 I en periode kan de shorte flere aksjer enn det finnes aksjer. 379 00:23:25,197 --> 00:23:27,407 Eller "overlåner", som de sier. 380 00:23:27,491 --> 00:23:31,286 Man må gjøre noe med det til slutt, men i noen dager før handelen fullføres, 381 00:23:31,370 --> 00:23:35,332 vet man ikke at de ikke var sikret. Jeg vil ikke gå i detalj. Det er teknisk. 382 00:23:35,415 --> 00:23:40,087 Du burde ikke gå i detalj, for jeg har sluttet å høre på deg. 383 00:23:42,631 --> 00:23:43,632 Greit nok. 384 00:23:43,715 --> 00:23:48,470 Men er ikke det en del av dette? Er ikke kompleksiteten en del av dette? 385 00:23:48,554 --> 00:23:51,473 Det høres ut som om de lager systemer i markedet, 386 00:23:52,099 --> 00:23:56,061 og så utnytter innsiderne de systemene. 387 00:23:56,144 --> 00:23:59,481 Ja. Kompleksiteten har et formål. 388 00:23:59,565 --> 00:24:05,445 De kunne ha laget regler og forskrifter som drastisk hadde forenklet markedene. 389 00:24:05,529 --> 00:24:08,365 Men de har bevisst valgt å ikke gjøre det. 390 00:24:08,448 --> 00:24:11,410 De bygget kompleksitet oppå kompleksitet. 391 00:24:11,493 --> 00:24:14,371 Når man har et ekstremt komplisert system, 392 00:24:14,454 --> 00:24:19,042 fører det helt naturlig til en slik grad av ulikhet og utnyttelse. 393 00:24:19,126 --> 00:24:24,131 Noen få firmaer som er store nok, kan utnytte den kompleksiteten. 394 00:24:24,214 --> 00:24:27,176 Men det betyr ikke at det gir mening. Det er problemet. 395 00:24:27,259 --> 00:24:29,219 Du kan ikke forklare til en rasjonell person 396 00:24:29,303 --> 00:24:32,264 at mer enn alle aksjene i omløp kan bli shortet. 397 00:24:32,347 --> 00:24:34,516 Privatinvestorene så dette, 398 00:24:34,600 --> 00:24:39,438 og de så en mulighet til å kunne angripe det eksisterende systemet, 399 00:24:39,521 --> 00:24:40,647 og de hadde rett. 400 00:24:40,731 --> 00:24:44,943 Jeg skjønner ikke aksjemarkedene så godt, men jeg spiller terninger. 401 00:24:45,027 --> 00:24:47,571 Så jeg skjønner hva gambling er. 402 00:24:47,654 --> 00:24:50,199 Når jeg snakker med folk om dette, 403 00:24:50,282 --> 00:24:53,076 himler de med øynene og bare: "Du skjønner det ikke. 404 00:24:53,160 --> 00:24:57,206 Shorting er viktig for å sikre seg mot satsinger og risiko." 405 00:24:57,289 --> 00:25:00,250 Og jeg bare: "Nei, nei. Du veddet på 'pass line' og 'come line'." 406 00:25:00,334 --> 00:25:04,296 Så prøvde du å oppveie veddemålet. Jeg skjønner det, men det er gambling. 407 00:25:04,379 --> 00:25:09,426 Og ikke prøv å fortelle meg at Robinhood ikke er som FanDuel, for det er det. 408 00:25:12,679 --> 00:25:14,056 Det må være det. 409 00:25:15,098 --> 00:25:17,476 -Jon, kan jeg komme med en kommentar? -Ja. 410 00:25:17,559 --> 00:25:19,853 Spillifisering av markedene, som du snakket om… 411 00:25:19,937 --> 00:25:24,024 Folk behandler en Robinhood-konto, en Coinbase-konto 412 00:25:24,107 --> 00:25:26,068 og en DraftKings-konto likt. 413 00:25:26,151 --> 00:25:29,488 De vedder på Seattle, kjøper kryptovaluta med pengene de vinner… 414 00:25:29,571 --> 00:25:33,158 Jeg tror et av problemene er hvor lett det er å handle på Robinhood. 415 00:25:33,242 --> 00:25:36,370 Det har tiltrukket seg mange folk som tenker slik. 416 00:25:36,453 --> 00:25:39,331 AMC og GameStop blir ikke handlet basert på det fundamentale. 417 00:25:39,414 --> 00:25:41,333 Danny, det jeg vil si til deg, 418 00:25:42,167 --> 00:25:47,631 er at det ikke er privatinvestorene som utnytter spillifiseringen. 419 00:25:47,714 --> 00:25:49,466 Det er hedgefond-investorene. 420 00:25:49,550 --> 00:25:55,806 Det virker som om privatinvestorene gjør motstand fordi de innså 421 00:25:55,889 --> 00:25:59,017 hva de spilte på kasinoets bakrom. 422 00:25:59,101 --> 00:26:03,397 Alt handler om oppmuntring og insentiver. Og det er det vi ser her. 423 00:26:03,480 --> 00:26:08,402 Robinhood har ingen insentiver til at kundene skal gjøre det bra, 424 00:26:08,485 --> 00:26:11,697 men til at de skal handle mye. Og… 425 00:26:11,780 --> 00:26:14,700 Du sier at de tjener mer på volum og volatilitet? 426 00:26:14,783 --> 00:26:18,161 Nettopp, og Citadel og Virtu tjener mer på det. 427 00:26:18,245 --> 00:26:21,248 Så det er ikke et fritt marked. Grunnen til all aktiviteten 428 00:26:21,331 --> 00:26:24,209 er at sentralbanken har skapt hyperinflasjon på aksjemarkedet 429 00:26:24,293 --> 00:26:27,796 ved å gjøre det umulig for folk å ha sparekontoer. 430 00:26:27,880 --> 00:26:30,507 -Ja. Oppmuntring og insentiver. -Å, ok. 431 00:26:31,967 --> 00:26:33,635 Jeg… Vet du hva jeg innså? 432 00:26:33,719 --> 00:26:36,847 Jeg skulle ha visst hva oppmuntring og insentiver betyr! 433 00:26:38,390 --> 00:26:43,687 Jeg ser på CNN, Fox Business, alt sånt. Jeg ser på at alle disse tingene skjer. 434 00:26:43,770 --> 00:26:46,440 Og jeg begynte bare å absorbere det. 435 00:26:46,523 --> 00:26:49,318 Så fant jeg et fellesskap på Twitter. 436 00:26:49,401 --> 00:26:53,155 Og jeg bare: "Vent litt. Alle disse folkene skjønner det." 437 00:26:53,780 --> 00:26:57,868 Og det handler ikke om å komme sammen for å "konspirere" eller noe sånt. 438 00:26:57,951 --> 00:27:01,663 Vi bare deler, lærer og knytter bånd med hverandre. 439 00:27:02,247 --> 00:27:03,790 For å dele informasjon. 440 00:27:03,874 --> 00:27:09,296 Er informasjon den mest verdifulle delen av den nye bevegelsen og disse båndene? 441 00:27:09,379 --> 00:27:13,675 Har det ikke demokratisert aksjemarkedet, men i stedet demokratisert informasjonen 442 00:27:13,759 --> 00:27:17,679 som gjør at dere kan kjempe mot de større firmaene? 443 00:27:17,763 --> 00:27:19,515 Jeg tror det er informasjonen, 444 00:27:19,598 --> 00:27:22,559 og en av de sprø tingene er mangelen på informasjon. 445 00:27:22,643 --> 00:27:24,520 Det er veldig vanskelig. 446 00:27:24,603 --> 00:27:28,524 Når man først ser på markedet, tenker man: "Går aksjen opp eller ned?" 447 00:27:28,607 --> 00:27:32,611 Så ser man litt nærmere på det, og da finner man ut mer. 448 00:27:32,694 --> 00:27:35,948 "Hvordan kan det være så mye shortsalg? Hvordan er det mulig?" 449 00:27:36,031 --> 00:27:37,908 Det er komplisert med vilje. 450 00:27:37,991 --> 00:27:42,120 Jeg tror ikke vi skal skjønne det, og så stiller man legitime spørsmål. 451 00:27:42,204 --> 00:27:47,042 Vi blir oppfattet som en hærskare som ikke aner hva vi snakker om, 452 00:27:47,125 --> 00:27:49,294 men jeg syns vi stiller legitime spørsmål. 453 00:27:49,378 --> 00:27:54,800 Jon, profesjonelle investorer har vært opprørt over 454 00:27:54,883 --> 00:27:58,095 betaling for ordreflyt og prisstillerne i årevis. 455 00:27:58,178 --> 00:28:02,224 Jeg er glad for at dere begynner å se hva som foregår i skjul. 456 00:28:02,307 --> 00:28:05,185 Men på lang sikt handles aksjer ut ifra fundamentale analyser. 457 00:28:05,269 --> 00:28:07,229 De kan gjøre alt mulig på kort sikt. 458 00:28:07,312 --> 00:28:09,106 -Akkurat. -Shortselgere blir bakvasket, 459 00:28:09,189 --> 00:28:14,403 men de kan gi oss god informasjon, akkurat som privatinvestorer. 460 00:28:14,486 --> 00:28:15,320 Akkurat. 461 00:28:15,404 --> 00:28:18,782 Å samle alle for å snakke om det er veldig konstruktivt. 462 00:28:18,866 --> 00:28:22,077 Men det fundamentale har noe å si, og det er viktig å skjønne det. 463 00:28:22,160 --> 00:28:24,288 Det er en av tingene ved båndene. 464 00:28:24,371 --> 00:28:28,000 Jeg vil hjelpe andre, og Matt gjør stadig vekk det. 465 00:28:28,083 --> 00:28:30,502 Vi vil alle ha disse samtalene, 466 00:28:30,586 --> 00:28:34,464 men greia er at vi må få svar på visse ting. 467 00:28:34,548 --> 00:28:40,262 Jeg må vite hvorfor de i januar fjernet "kjøp"-knappen mens aksjen skjøt i været. 468 00:28:40,345 --> 00:28:42,222 Det har aldri skjedd før. Og… 469 00:28:42,306 --> 00:28:45,684 -Og "selg"-knappen funket. -Ja. Vanlige folk, som meg, 470 00:28:45,767 --> 00:28:50,397 som endelig fikk sjansen, servitøren, parkometervakten, vaktmesteren… 471 00:28:50,480 --> 00:28:54,610 Gi meg det svaret, så kan vi ha den større samtalen. 472 00:28:54,693 --> 00:28:59,406 Akkurat nå ser vi bare at hver gang vi holder på å lykkes, 473 00:28:59,489 --> 00:29:04,286 tar dere det fra oss. Og etterpå skal vi bare godta det dere sier. 474 00:29:04,369 --> 00:29:07,122 Jeg har lært fundamental analyse og å finne riktig pris. 475 00:29:07,206 --> 00:29:12,419 Vi kan snakke dagen lang om det fundamentale. Kunnskap er vidunderlig, 476 00:29:12,503 --> 00:29:19,092 men økonomiutdanningen fra Wharton og livserfaringen møtes i denne bevegelsen. 477 00:29:19,176 --> 00:29:21,553 Folk lærer hvor pengene deres ender opp. 478 00:29:21,637 --> 00:29:25,891 Du lager Thanksgiving-middag hele dagen. Vil du bare se på at de andre spiser? 479 00:29:25,974 --> 00:29:28,310 Nei. Ikke pokker. Jeg vil også spise. 480 00:29:28,393 --> 00:29:31,772 -Sånn er det. -Vil folk vanligvis gi deg en klem? 481 00:29:34,733 --> 00:29:36,777 Det var vakkert sagt. 482 00:29:36,860 --> 00:29:40,531 Vi tar en kort pause, og så skal vi finne ut av dette. 483 00:29:40,614 --> 00:29:44,993 For det ligger løsninger på bordet som er gjennomførbare, 484 00:29:45,077 --> 00:29:46,954 og de her skal finne ut av det. 485 00:29:51,792 --> 00:29:54,336 I 2017 BETALTE LÆRERNES PENSJONSFOND I OHIO 486 00:29:54,419 --> 00:29:59,049 RUNDT 1 MILLIARD DOLLAR I HONORARER TIL PENGEFORVALTERE PÅ WALL STREET… 487 00:29:59,132 --> 00:30:01,885 SAMME ÅRET KUTTET DE UTBETALINGENE TIL EN HALV MILLION LÆRERE. 488 00:30:03,053 --> 00:30:08,642 I hele karrieren min sa jeg: "Pensjonisttilværelsen min er trygg. 489 00:30:08,725 --> 00:30:11,270 Jeg har pensjonen til jeg dør." 490 00:30:11,353 --> 00:30:13,230 PENSJONERT SKOLEBIBLIOTEKAR 491 00:30:13,313 --> 00:30:17,943 Så det er et slag i trynet at de trakk tilbake det de lovet. 492 00:30:18,026 --> 00:30:19,069 Siden 2011 har jeg tapt… 493 00:30:19,152 --> 00:30:20,821 STYREMEDLEM 494 00:30:20,904 --> 00:30:22,531 …over 30 000. 495 00:30:22,614 --> 00:30:25,325 Alle pensjonister tapte de pengene. 496 00:30:25,409 --> 00:30:29,705 Jeg ble sjokkert, og så ble jeg sint, og så begynte jeg å bekymre meg. 497 00:30:29,788 --> 00:30:30,706 PENSJONERT LÆRER 498 00:30:30,789 --> 00:30:34,585 -En blanding av sinne og fortvilelse. -Over 30 000 lærere i Ohio… 499 00:30:34,668 --> 00:30:36,253 PENSJONERT SKOLELÆRER 500 00:30:36,336 --> 00:30:40,424 …har pensjonert seg og dødd uten å motta utbetalingene de ble lovet. 501 00:30:40,507 --> 00:30:41,675 STRS VERDSETTER IKKE PENSJONISTER! 502 00:30:41,758 --> 00:30:42,968 Wall Street bryr seg ikke. 503 00:30:43,051 --> 00:30:49,057 Hvis vårt pensjonsfond går dukken, har det ikke noe å si. 504 00:30:49,141 --> 00:30:52,644 Det er greit for dem, for de har fått betalt. 505 00:30:52,728 --> 00:30:54,563 De lovede utbetalingene blir kuttet… 506 00:30:54,646 --> 00:30:55,898 SEC-ADVOKAT, PENSJONSEKSPERT 507 00:30:55,981 --> 00:30:58,400 …for å betale Wall Street mer. 508 00:30:58,483 --> 00:31:00,777 Arbeiderne fikk tre prosent mindre 509 00:31:00,861 --> 00:31:04,323 så Wall Street kan få fire eller fem prosent mer i honorar. 510 00:31:05,115 --> 00:31:08,577 DET VAR EN GIGANTISK OVERFØRING AV RIKDOM FRA ARBEIDERKLASSEN TIL WALL STREET. 511 00:31:08,660 --> 00:31:12,247 BARE HONORARENE KUNNE HA DEKKET HELE KUTTET I UTBETALINGENE. 512 00:31:15,626 --> 00:31:17,002 Vi snakker om 513 00:31:17,085 --> 00:31:22,007 helsen til det mange feilaktig anser som økonomiens hjerteblod, aksjemarkedet. 514 00:31:22,090 --> 00:31:25,427 Vi skal snakke om hvordan et sunnere og enklere marked kan se ut. 515 00:31:25,511 --> 00:31:30,182 Men her er en annen uforutsett omstendighet. 516 00:31:30,265 --> 00:31:34,144 Alle de offentlige pensjonsfondene verdt flere milliarder dollar 517 00:31:34,228 --> 00:31:37,272 må leie inn hedgefond-pengeforvaltere. 518 00:31:37,356 --> 00:31:40,943 Og går det galt, mottar de fortsatt honorarene. 519 00:31:41,026 --> 00:31:44,279 Igjen, transparens, fundamental analyse. 520 00:31:44,363 --> 00:31:48,242 Hvorfor gjelder ikke det for disse hedgefondspekulantene? 521 00:31:48,325 --> 00:31:52,955 De krever småsummer i hvert ledd av dette kompliserte røret. 522 00:31:53,038 --> 00:31:57,584 Og når pensjonsordningen til slutt presterte dårligere enn forventet, 523 00:31:57,668 --> 00:32:01,588 og noen så skal motta utbetalingen, er det ikke nok penger. 524 00:32:01,672 --> 00:32:04,383 Det er et stort problem. Så må skattebetalerne dekke det. 525 00:32:04,466 --> 00:32:07,886 Det er der den komplekse markedsstrukturen møter 526 00:32:07,970 --> 00:32:10,681 aksjonærene, pensjonistene og skattebetalerne. 527 00:32:10,764 --> 00:32:12,891 Derfor burde alle bry seg om dette. 528 00:32:12,975 --> 00:32:17,563 Hvem er på privatinvestorenes side? 529 00:32:17,646 --> 00:32:21,483 Man kan se på… Det er regulatorene, SEC, men de er overmannet. 530 00:32:21,567 --> 00:32:25,237 Hvis du kunne snakke med lederen av SEC, hva hadde du sagt til ham? 531 00:32:25,320 --> 00:32:30,325 Folk innser kanskje ikke at mange av reguleringsstrukturene i markedet 532 00:32:30,409 --> 00:32:32,119 er selvregulerende. 533 00:32:32,911 --> 00:32:36,248 -Ok? Så man har… -Og det betyr "dere tar dere av det selv"? 534 00:32:36,331 --> 00:32:38,250 -Ja. -Som i voldgift. 535 00:32:38,333 --> 00:32:43,964 Ja. Så børsene, for eksempel, er kommersielle aksjeselskaper 536 00:32:44,047 --> 00:32:48,927 som lager reglene for både børsen og markedet, og så blir de… 537 00:32:49,011 --> 00:32:51,054 -Hva? -…bedt om å håndheve reglene. 538 00:32:51,138 --> 00:32:53,849 Det er ingen ansvarlighet. 539 00:32:53,932 --> 00:32:59,229 De regulerer og styrer alt selv, for pengene selskapene tjener… 540 00:32:59,313 --> 00:33:04,234 Den fyren har et hus til 150 millioner dollar i London. 541 00:33:04,318 --> 00:33:07,237 Jeg tenker: "Hvor mye bruker han i Washington, D.C.?" 542 00:33:07,321 --> 00:33:08,488 Ja. 543 00:33:08,572 --> 00:33:11,074 -Vet dere hva jeg mener? -Vi kaller det Acela-økonomien. 544 00:33:11,158 --> 00:33:13,076 "Sammenslåingen av Wall Street og K Street." 545 00:33:13,160 --> 00:33:16,371 Så mye foregår i kulissene mellom Washington, D.C. og New York. 546 00:33:16,455 --> 00:33:20,459 De skrev reglene for lobbyister, og selv de nåværende Wall Street-reglene. 547 00:33:20,542 --> 00:33:22,377 WALL STREET BRUKTE 2,9 MILLIARDER PÅ LOBBYVIRKSOMHET 548 00:33:22,461 --> 00:33:26,173 Det er ikke lenger politisk mulig å stoppe aksjemarkedets hyperinflasjon. 549 00:33:26,256 --> 00:33:30,928 Hvis det er det alle ser på skjermen på nyhetene om kvelden… 550 00:33:31,720 --> 00:33:37,392 Hvis børsen faller, står lovgivernes politiske karriere i fare. 551 00:33:38,185 --> 00:33:43,899 De vil ikke gjøre noe som kan gjøre det til et marked basert på det fundamentale. 552 00:33:43,982 --> 00:33:47,986 Det har vært en moralsk risiko i lang tid på Wall Street. 553 00:33:48,070 --> 00:33:52,241 Ingen ble arrestert etter finanskrisen, bare et par folk her og der. 554 00:33:52,324 --> 00:33:55,577 Alle bare betalte bøtene og gikk videre. Det er kulturen der. 555 00:33:55,661 --> 00:33:57,913 Bøtene blir betalt av selskapets aksjonærer, 556 00:33:57,996 --> 00:34:02,501 og ingen blir holdt ansvarlige. Det er en opprørende del av Wall Street. 557 00:34:02,584 --> 00:34:06,922 Det er lettere å fremstille privatinvestorene som de slemme, 558 00:34:07,005 --> 00:34:11,844 de som kjemper imot at politikerne kan drive med innsidehandel. 559 00:34:11,927 --> 00:34:15,764 Medlemmer av sentralbanken driver med innsidehandel. Selvregulering. 560 00:34:15,848 --> 00:34:18,725 I virkeligheten prøver vi å ta for oss alvorlige ting. 561 00:34:18,809 --> 00:34:22,478 Jeg vil høre hva dere ville gjort 562 00:34:22,563 --> 00:34:26,275 for å få dette til å fungere på en måte som gir litt mer mening. 563 00:34:26,358 --> 00:34:27,943 -Tre ting. -Ok, få høre. 564 00:34:28,025 --> 00:34:29,069 PRIVATINVESTOR 565 00:34:29,152 --> 00:34:31,112 Nummer én: Alle politikere tjener minstelønn. 566 00:34:37,995 --> 00:34:39,746 Ja, skriv det ned. 567 00:34:41,415 --> 00:34:43,958 Gjett om minstelønnen ville blitt hevet raskt. 568 00:34:44,042 --> 00:34:46,795 Ja. Ingen super-PAC og ingen donasjoner. 569 00:34:46,879 --> 00:34:52,592 Vi vanlige folk har ikke muligheten til å få noen til å tale vår sak, 570 00:34:52,676 --> 00:34:54,969 -med mindre vi har makten… -Tilgang. 571 00:34:55,053 --> 00:34:56,429 …som et fellesskap. 572 00:34:56,513 --> 00:34:59,433 For det andre: Transparensen de snakker om. 573 00:34:59,516 --> 00:35:03,687 Hvordan kan 67 % av all handel av en aksje finne sted i "dark pools", 574 00:35:03,770 --> 00:35:09,443 så vi ikke vet hva som foregår? Jeg og andre kjøper masse aksjer, 575 00:35:09,526 --> 00:35:11,528 og vi ser ikke noe kjøpepress. 576 00:35:11,612 --> 00:35:14,448 Så vi trenger mer transparens. 577 00:35:14,531 --> 00:35:17,201 Og den tredje og viktigste tingen 578 00:35:17,284 --> 00:35:22,080 er at vi lar oss selv knytte bånd med alle stemmene som er involvert, 579 00:35:22,664 --> 00:35:26,752 så vi ikke skriker til veggen og ingen hører oss. 580 00:35:26,835 --> 00:35:29,755 Vi må på organisk vis knytte bånd 581 00:35:29,838 --> 00:35:33,091 for å forstå at alle valgene vi tar, påvirker alle, 582 00:35:33,175 --> 00:35:35,844 inkludert personen som gir deg ekstra ketsjup på McDonald's. 583 00:35:35,928 --> 00:35:36,762 Akkurat. 584 00:35:36,845 --> 00:35:39,264 Siste ord om det dere vil se. 585 00:35:39,348 --> 00:35:43,060 Ja. Det viktigste er et transparent og rettferdig marked. 586 00:35:43,143 --> 00:35:46,063 Man må begynne med all handelen som skjer utenom markedet. 587 00:35:46,146 --> 00:35:49,983 Vi tar opp alvorlige ting som ikke burde bli feid under teppet. 588 00:35:50,067 --> 00:35:53,946 Jeg tror markedet var i alvorlig fare, 589 00:35:54,029 --> 00:35:57,074 og vi må fikse det så det ikke skjer i fremtiden. 590 00:35:57,157 --> 00:36:03,705 Jeg ville fjernet unødvendig kompleksitet, og insentivene og oppmuntringen. 591 00:36:03,789 --> 00:36:04,998 Hvem skal fjerne det? 592 00:36:05,082 --> 00:36:07,918 -Regulatoren må ta affære. -SEC må gjøre det. 593 00:36:08,001 --> 00:36:11,296 SEC må ta affære, og Kongressen må støtte det. 594 00:36:11,380 --> 00:36:13,382 Akkurat nå kan SEC ta affære, 595 00:36:13,465 --> 00:36:18,512 og de kan fjerne alle lagene med forskrifter og forenkle markedene. 596 00:36:18,595 --> 00:36:20,681 Det vil gi et mye bedre resultat. 597 00:36:20,764 --> 00:36:24,685 Danny, har du noen løsninger som du har lyst til å nevne? 598 00:36:24,768 --> 00:36:28,939 Privatinvestorer kan gjøre mye for å skape disse endringene. 599 00:36:29,022 --> 00:36:33,068 De kan si til et selskap: "Vi kjøper ikke aksjene hvis dere benytter den børsen." 600 00:36:33,151 --> 00:36:37,531 Man kan skape endringer. Det tar tid, men noen bevegelser… 601 00:36:37,614 --> 00:36:39,700 -Grasrotmakt. -Vi har sett grasrotmakta. 602 00:36:39,783 --> 00:36:43,245 -Kanskje vi kan skape endringer. -Bevegelsen gjør en forskjell. 603 00:36:43,328 --> 00:36:46,039 Vi har snakket om markedsstrukturen i årevis, 604 00:36:46,123 --> 00:36:50,586 og det at privatinvestorer og millioner av folk bryr seg, 605 00:36:50,669 --> 00:36:53,130 er noe som aldri har skjedd før 606 00:36:53,213 --> 00:36:58,135 i denne ekstremt detaljerte delen av politikken og reguleringen. 607 00:36:58,218 --> 00:37:00,095 Det kan gjøre en stor forskjell. 608 00:37:00,179 --> 00:37:05,392 Jeg håper det vil vise regulatorene at dette er noe de må ta tak i. 609 00:37:05,475 --> 00:37:07,603 Flott. Jeg kan ikke få takket dere nok. 610 00:37:07,686 --> 00:37:08,937 Takk for at dere kom. 611 00:37:10,105 --> 00:37:12,900 En applaus til mitt strålende panel. 612 00:37:13,400 --> 00:37:15,569 J., Dave, Danny, Matt. 613 00:37:16,486 --> 00:37:17,696 Vi er snart tilbake. 614 00:37:25,954 --> 00:37:29,499 Du er lederen, styreformannen. 615 00:37:29,583 --> 00:37:31,627 STYREFORMANN 616 00:37:31,710 --> 00:37:37,966 SEC ble til for å sørge for at investorene fikk tillit til aksjemarkedet. 617 00:37:38,050 --> 00:37:40,886 At markedene ikke vil være selvregulerende. 618 00:37:40,969 --> 00:37:44,223 Tanken om et fritt og rettferdig marked 619 00:37:44,306 --> 00:37:50,437 kan utnyttes av de som er mer drevet av grådighet. 620 00:37:50,521 --> 00:37:54,608 Vi vil oppnå ting som et samfunn. 621 00:37:55,150 --> 00:37:59,112 Å gjøre det rettferdig og også senke kostnadene. 622 00:37:59,196 --> 00:38:02,741 SECs oppgave er tredelt. 623 00:38:02,824 --> 00:38:09,122 Beskytte investorer, legge til rette for kapitaldannelse, skaffe penger. 624 00:38:09,206 --> 00:38:10,874 Og så det som er i midten, 625 00:38:10,958 --> 00:38:14,086 markedene. Vi kaller det rettferdige, ryddige og effektive markeder. 626 00:38:14,169 --> 00:38:15,879 -Akkurat. -Det er de tre. 627 00:38:15,963 --> 00:38:19,758 Hvis vi gjør den midterste delen riktig, og gjør dem rettferdige 628 00:38:19,842 --> 00:38:23,387 og effektive, altså mindre kostnader i midten, 629 00:38:23,470 --> 00:38:27,307 så gjør investorer det bedre, og selskapene skaffer mer penger. 630 00:38:27,391 --> 00:38:31,186 -Og det senker utgiftene… -Hvordan går alt dette? 631 00:38:31,270 --> 00:38:35,148 -…til selskapene som skaffer penger. -Det dukker opp et spørsmål. 632 00:38:35,732 --> 00:38:41,738 Skaper vi tillit til markedene for å beskytte investorene, 633 00:38:42,364 --> 00:38:48,704 eller for å sørge for at vi ikke forstyrrer kapitaldannelsen 634 00:38:48,787 --> 00:38:49,997 til forretningene? 635 00:38:50,080 --> 00:38:54,751 For hvis du ser på hver side av den ligningen… 636 00:38:54,835 --> 00:38:58,589 Ja. Hvilken vei… Hva lener vi oss mest mot? 637 00:38:58,672 --> 00:39:02,926 Jeg tror vi vet det. 84 % av aksjemarkedet eies av 10 % av folket. 638 00:39:03,010 --> 00:39:05,179 Nei… Tenk på det på denne måten. 639 00:39:05,262 --> 00:39:09,141 Vi kommer ikke til å… Ingen treffer på hvert slag. 640 00:39:09,224 --> 00:39:10,726 Men vi skal hver dag 641 00:39:10,809 --> 00:39:15,397 tenke på arbeiderfamiliene, pensjonistene og investorene. 642 00:39:15,480 --> 00:39:19,443 Men privatinvestorene er ugunstig stilt. 643 00:39:20,444 --> 00:39:21,612 Og du er sheriffen. 644 00:39:24,031 --> 00:39:25,199 Og du er overmannet. 645 00:39:25,282 --> 00:39:30,329 På kafferommet deres står det: "Kaffedonasjoner ønskes velkommen." 646 00:39:31,788 --> 00:39:33,165 Dette er SEC. 647 00:39:33,248 --> 00:39:35,417 -Ja. -Fy faen. 648 00:39:36,126 --> 00:39:38,795 Vi kan trenge mer ressurser. Det er sikkert. 649 00:39:38,879 --> 00:39:43,759 Vi har 4500 personer som jobber heltid. Jeg skulle ønske det var flere. 650 00:39:43,842 --> 00:39:47,304 Under den forrige administrasjonen krympet vi med fem prosent. 651 00:39:47,387 --> 00:39:51,266 -Akkurat. -På en tid da markedene vokste dramatisk. 652 00:39:51,350 --> 00:39:56,688 Og jeg mener at vi burde ha vokst de siste fem årene, ikke krympet. 653 00:39:56,772 --> 00:39:59,358 Hvor overmannet er du? 654 00:39:59,441 --> 00:40:02,569 Er du en kuleramme i en kalkulator-verden? 655 00:40:02,653 --> 00:40:06,823 -Er du analog i en digital verden? For… -Det er vanskelig. Vi bruker… 656 00:40:06,907 --> 00:40:09,201 Vi har et budsjett på rundt to milliarder i året. 657 00:40:09,284 --> 00:40:13,830 Vi bruker 350-400 millioner i året på teknologi. 658 00:40:13,914 --> 00:40:19,878 En av de fem-seks største bankene bruker nok like mye på et par uker. 659 00:40:19,962 --> 00:40:21,755 -Akkurat. -På teknologi. 660 00:40:21,839 --> 00:40:26,176 Jeg føler at SEC er i en umulig situasjon. 661 00:40:27,135 --> 00:40:32,933 Og hvis vi ikke forandrer hvordan SEC holder på, 662 00:40:34,059 --> 00:40:38,146 vil investorer fortsette å få juling 663 00:40:38,230 --> 00:40:41,567 av de institusjonelle investorene 664 00:40:41,650 --> 00:40:45,904 som har enorme inntekter. 665 00:40:45,988 --> 00:40:50,117 Og markedenes evne til å utnytte ting 666 00:40:50,200 --> 00:40:54,288 som til og med er grunnleggende, overgår fullstendig 667 00:40:54,371 --> 00:40:59,001 politiets evne til å gå inn og stoppe det. 668 00:40:59,084 --> 00:41:01,503 Utfordringen til et tilsyn som vårt, 669 00:41:01,587 --> 00:41:03,964 og Kongressen gir oss stor autoritet, 670 00:41:04,047 --> 00:41:10,345 er å bruke vår autoritet på rammeverk og tilsyn med markedet, 671 00:41:10,429 --> 00:41:12,055 og selvfølgelig håndhevelse. 672 00:41:12,139 --> 00:41:14,183 -Akkurat. -Man må prioritere. 673 00:41:14,266 --> 00:41:19,146 Man må drive en politisk agenda med en femmannskommisjon. 674 00:41:19,229 --> 00:41:20,981 -Ja. -Gjøre økonomisk analyse. 675 00:41:21,064 --> 00:41:23,609 Holde seg innenfor loven. 676 00:41:23,692 --> 00:41:25,319 Så, jeg mener… 677 00:41:25,402 --> 00:41:31,283 Lover som ofte er skrevet av de samme som dere prøver å regulere. 678 00:41:31,366 --> 00:41:33,202 Nei, de er skrevet av Kongressen. 679 00:41:33,285 --> 00:41:36,538 Skrevet av de samme som dere prøver å regulere. 680 00:41:36,622 --> 00:41:42,169 For hvem tror du skriver lovene om finansielle instrumenter for Kongressen? 681 00:41:42,836 --> 00:41:45,380 -Realistisk sett. Når du vet hva du vet. -Kongressen. 682 00:41:45,464 --> 00:41:49,092 Kongressen og de fantastiske ansatte der. Jeg har jobbet med mange av dem. 683 00:41:49,176 --> 00:41:51,553 Du har vært der lenge. 684 00:41:51,637 --> 00:41:54,765 Sier du at finansinstitusjoner, 685 00:41:54,848 --> 00:42:00,103 store finansinstitusjoner, ikke driver med lobbyvirksomhet mot Kongressen? 686 00:42:00,187 --> 00:42:02,481 -Jon, absolutt… -Så hvem… 687 00:42:02,564 --> 00:42:05,150 -Det er det jeg spør om. -De driver lobbyvirksomhet. De… 688 00:42:05,234 --> 00:42:06,235 Selvfølgelig. 689 00:42:06,318 --> 00:42:08,779 …har muligheten til å få møter. Å, absolutt. 690 00:42:08,862 --> 00:42:13,825 Så lovene som Kongressen skriver, er manipulert og fremtvunget… 691 00:42:13,909 --> 00:42:15,536 Det er dine ord. 692 00:42:17,079 --> 00:42:20,916 Hvordan skal du være… Jeg snakker med en sheriff, og jeg bare: 693 00:42:20,999 --> 00:42:22,835 "Narkolangerne er der ute." Du bare: 694 00:42:22,918 --> 00:42:26,922 "Narkolangere? Kom igjen, nå. La oss ikke være urettferdige mot dem." 695 00:42:27,005 --> 00:42:28,674 -Jon, jeg… -Du er purken. 696 00:42:28,757 --> 00:42:30,592 Jeg skjønner det. 697 00:42:30,676 --> 00:42:36,014 Men du vil også at en i min rolle skal være vellykket som purk. 698 00:42:36,098 --> 00:42:37,099 Jøye meg. 699 00:42:37,182 --> 00:42:40,269 Så Kongressen skriver lovene. Vi implementerer dem. 700 00:42:40,352 --> 00:42:44,189 Ja. Kongressen, med lobbyvirksomhet fra finansinstitusjoner, skriver lovene. 701 00:42:44,273 --> 00:42:46,650 Spørsmålet er til syvende og sist dette. 702 00:42:46,733 --> 00:42:50,571 Er SEC det beste systemet til å gjøre dette? 703 00:42:50,654 --> 00:42:54,324 Jeg tror det amerikanske folket på en måte skjønner det. 704 00:42:54,408 --> 00:42:57,452 At systemet ikke fullt og helt jobber for dem. 705 00:42:58,036 --> 00:43:01,206 -Det stemmer. Ok. -Å ja. Jeg tror det er sant. 706 00:43:01,290 --> 00:43:03,125 Apene avslørte noe interessant. 707 00:43:03,208 --> 00:43:08,088 Ved hjelp av nettdugnad fant de en måte å grave frem korrupsjon. 708 00:43:08,172 --> 00:43:11,925 De fant ting i systemet som ikke virket riktig. 709 00:43:12,009 --> 00:43:16,013 Som at informasjonen de fikk, var to uker gammel. 710 00:43:16,096 --> 00:43:17,514 At de ikke ble fortalt 711 00:43:17,598 --> 00:43:23,770 at shortposisjonen faktisk var på 140 %. 712 00:43:23,854 --> 00:43:27,316 De visste det var en shortposisjon, men de fikk informasjonen senere, 713 00:43:27,399 --> 00:43:30,110 og de fikk ikke all informasjonen. 714 00:43:30,194 --> 00:43:32,154 Viser ikke det 715 00:43:32,237 --> 00:43:37,367 at redegjørelse og transparens ikke fungerer 716 00:43:37,451 --> 00:43:39,286 for å beskytte investorene? 717 00:43:39,369 --> 00:43:45,667 Jeg sier ikke at vi ikke har utfordringer. Det er store utfordringer. 718 00:43:45,751 --> 00:43:49,004 -Kompleksitet hjelper dem… -Gi meg et bedre system. 719 00:43:49,087 --> 00:43:52,299 Gi meg et bedre system enn det vi har nå. 720 00:43:52,883 --> 00:43:54,927 For det vi har, får juling. 721 00:43:55,010 --> 00:44:01,600 Jeg tror på dette systemet. Jeg tror på USAs demokrati. Du får meg ikke til å si… 722 00:44:01,683 --> 00:44:04,311 Jeg ber ikke om et annet system enn USAs demokrati. 723 00:44:04,394 --> 00:44:05,229 Vent, hør her… 724 00:44:05,312 --> 00:44:10,317 Kun basert på finanssystemet vi har, og på aksjemarkedet, 725 00:44:10,400 --> 00:44:14,821 finnes det et bedre system enn SEC… 726 00:44:14,905 --> 00:44:18,784 Ligger det noe i denne nettdugnaden, 727 00:44:18,867 --> 00:44:22,079 som apene benyttet seg av, som kan være nyttig… 728 00:44:22,162 --> 00:44:27,251 Kan det være et partnerskap mellom SEC og en nettdugnad… 729 00:44:27,334 --> 00:44:31,004 Jon, jeg er en del av dette systemet… 730 00:44:31,088 --> 00:44:32,673 Drøm, mann. Drøm! 731 00:44:32,756 --> 00:44:37,427 Ja, jeg kan drømme, men jeg ønsker også å få ting gjort. 732 00:44:37,511 --> 00:44:40,556 Jeg vil få ting gjort på vegne av privatinvestorene. 733 00:44:40,639 --> 00:44:44,351 Har du tenkt på om det er noe utenfor byråkratiet 734 00:44:45,686 --> 00:44:48,856 som kan hjelpe deg med å bli smidigere? 735 00:44:48,939 --> 00:44:53,694 Jeg vil si, og senator Grassley fra Iowa fortjener skryt for dette… 736 00:44:53,777 --> 00:44:57,239 -Han… Nei. Senator Grassley kjempet hardt… -Nå kommer det. 737 00:44:57,322 --> 00:45:01,493 …for desentraliseringen som du snakker om. Det kalles varsler-loven. 738 00:45:01,577 --> 00:45:06,290 Etter finanskrisen i 2008 og den store reformloven, Dodd-Frank, 739 00:45:06,373 --> 00:45:10,294 kjempet senator Grassley hardt for at vi og andre tilsyn 740 00:45:10,377 --> 00:45:13,755 skulle få på plass et varsler-program. 741 00:45:13,839 --> 00:45:19,887 I løpet av de ti årene siden den gang, har vi delt ut belønninger. 742 00:45:19,970 --> 00:45:23,223 -Det er nettdugnad, desentralisering… -Akkurat. 743 00:45:23,307 --> 00:45:29,146 Hva trenger vi å gjøre, og er ikke SEC nok? 744 00:45:29,229 --> 00:45:33,066 Hvis man ser på de siste ti årene, eller de siste 20 årene… 745 00:45:33,150 --> 00:45:38,488 SEC vil svært sjeldent sende noe 746 00:45:38,572 --> 00:45:40,908 og anbefale søksmål til Justisdepartementet. 747 00:45:40,991 --> 00:45:43,869 -Finanskrisen i 2008… -Det er ikke sant. 748 00:45:43,952 --> 00:45:47,748 Vi har rundt 700 håndhevelses… 749 00:45:47,831 --> 00:45:52,377 750 håndhevelsessaker i året. Jeg kan gi deg det nøyaktige tallet, 750 00:45:52,461 --> 00:45:57,049 men en stor andel av de sakene er også kriminelle etterforskninger. 751 00:45:57,132 --> 00:46:00,677 Med alle de økonomiske bedrageriene vi har hatt opp gjennom årene, 752 00:46:00,761 --> 00:46:04,389 er det egentlig bare Martha Stewart vi har tatt. 753 00:46:04,473 --> 00:46:08,685 Det må fortelle deg noe om hvor urettferdig dette er. 754 00:46:08,769 --> 00:46:11,355 Du glemte Bernie Madoff, men… 755 00:46:11,438 --> 00:46:14,983 Apropos Bernie Madoff, hvem fant på betaling for ordreflyt? 756 00:46:15,067 --> 00:46:16,902 -Ja, jeg skjønner det. -Ikke sant? 757 00:46:16,985 --> 00:46:19,696 Men han satt i fengsel og alt det der. 758 00:46:19,780 --> 00:46:22,699 Én mann og én dame. 759 00:46:22,783 --> 00:46:25,994 De fleste havner ikke i fengsel for økonomisk kriminalitet. 760 00:46:26,078 --> 00:46:28,622 De betaler bøter. Jeg tror det er en grei uttalelse. 761 00:46:28,705 --> 00:46:30,624 -Det er greit. -Generelt… 762 00:46:30,707 --> 00:46:33,126 Justisdepartementet har strafferetten. 763 00:46:33,210 --> 00:46:34,711 -Forstått. -Vi har sivilretten. 764 00:46:34,795 --> 00:46:36,880 Det stemmer. Og i sivilretten 765 00:46:37,381 --> 00:46:43,637 blir over 50 % av SECs bøter aldri innkrevd. 766 00:46:44,721 --> 00:46:48,684 Det er færre som blir dømt for økonomisk kriminalitet nå 767 00:46:48,767 --> 00:46:50,686 enn for 15 år siden. 768 00:46:51,311 --> 00:46:57,568 Det virker ikke som om SEC er i stand til å holde tritt. 769 00:46:58,235 --> 00:47:02,573 Er det noe du tror kan få SEC til å bite bedre fra seg 770 00:47:02,656 --> 00:47:06,577 med tanke på ansvarlighet, som er mer en kjepp enn en gulrot? 771 00:47:06,660 --> 00:47:12,457 Jeg tror det vi kan gjøre, er å jobbe med viktige saker 772 00:47:12,541 --> 00:47:17,296 som er høyprofilerte, og som viser folk: "Nei, du går over streken." 773 00:47:17,379 --> 00:47:20,549 Det kan være regnskapssvindel. Det kan være innsidehandel. 774 00:47:20,632 --> 00:47:24,803 Men er det noe som vil virke mer avskrekkende… 775 00:47:24,887 --> 00:47:30,934 Mer avskrekkende er utestenging, hvor personlig ansvar… 776 00:47:31,018 --> 00:47:36,648 Personlig ansvar er det som virker mest avskrekkende i hele markedet. 777 00:47:36,732 --> 00:47:38,400 Hvis noen blir holdt ansvarlig. 778 00:47:38,483 --> 00:47:42,613 Vi har bare sivilretten, men vi kan utestenge dem fra industrien… 779 00:47:42,696 --> 00:47:45,532 -Handel. -…eller få dem til å stille for retten. 780 00:47:45,616 --> 00:47:47,159 Villighet til å gå til sak… 781 00:47:47,242 --> 00:47:51,079 Vi må være villige til å gå rettens vei 782 00:47:51,163 --> 00:47:54,541 og tåle noen tap fra tid til annen. 783 00:47:54,625 --> 00:47:57,002 -Men gå rettens vei. -Akkurat. 784 00:47:57,085 --> 00:48:01,423 Alle de tingene. Men vi må prøve å bruke høyprofilerte saker 785 00:48:01,507 --> 00:48:05,469 for å få folk tilbake på den riktige siden av linja. 786 00:48:05,552 --> 00:48:09,389 Og vi må også fokusere på portvokterne. 787 00:48:09,473 --> 00:48:14,770 Portvokterne. Regnskapsførerne, advokatene, garantistene og så videre. 788 00:48:15,938 --> 00:48:18,440 Det sender også et signal til markedet. 789 00:48:18,524 --> 00:48:20,317 Ta de små. 790 00:48:20,400 --> 00:48:21,401 Nei, nei. 791 00:48:21,485 --> 00:48:24,321 Portvokterne, Jon. 792 00:48:24,404 --> 00:48:28,575 -Om et år skal vi se hvordan dette gikk. -Gi oss litt mer tid, men ja. 793 00:48:28,659 --> 00:48:30,536 Da er det et helt annet finansmarked. 794 00:48:30,619 --> 00:48:34,122 -Jeg setter pris på dette. Fascinerende. -Takk. 795 00:48:34,957 --> 00:48:36,375 ROBIN HOOD-ER MOT ROBINHOOD 796 00:48:36,458 --> 00:48:39,670 En beskjed fra en Robin Hood til Robinhood. 797 00:48:39,753 --> 00:48:41,839 Hele greia med Robin Hood er… 798 00:48:41,922 --> 00:48:43,340 ROBIN HOOD: HELTER I STRØMPEBUKSER 799 00:48:43,423 --> 00:48:45,843 …at han tar fra de rike og gir til de fattige. 800 00:48:46,677 --> 00:48:49,263 Det er alt. Tar fra de rike, gir til de fattige. 801 00:48:49,346 --> 00:48:53,350 Robin Hood tar fra de rike, gir til de fattige. 802 00:48:53,433 --> 00:48:57,479 Igjen, fra de rike, til de fattige. 803 00:48:57,563 --> 00:49:00,315 Tar fra de rike og gir til de fattige. 804 00:49:00,399 --> 00:49:02,192 Fra de rike. Til de fattige. 805 00:49:02,276 --> 00:49:03,861 Til de fattige! 806 00:49:03,944 --> 00:49:07,698 Du kan ikke være en Robin Hood og ikke gjøre det. 807 00:49:08,991 --> 00:49:11,952 Det er ingen heksekunst. 808 00:49:12,494 --> 00:49:18,709 Du er en verre Robin Hood enn Errol Flynn, og han var full under hele innspillingen. 809 00:49:20,043 --> 00:49:22,212 Takk, Robin Hood. 810 00:49:22,296 --> 00:49:23,630 Takk. 811 00:49:32,681 --> 00:49:34,933 Jeg var lenge borte, men jeg kan det fortsatt. 812 00:49:36,602 --> 00:49:39,062 Takk for at dere så på det som må være 813 00:49:39,146 --> 00:49:43,442 et av våre beste bestått/stryk-økonomiseminarer. 814 00:49:44,484 --> 00:49:49,239 Dette føles som New School. Undersøk disse ressursene. 815 00:49:49,323 --> 00:49:52,159 Og mens du er på nettet, kan du også høre på podkasten vår. 816 00:49:52,242 --> 00:49:56,288 Ingen reklamer, så jeg later ikke som om jeg er opprømt 817 00:49:56,371 --> 00:49:58,916 over en bedre måte å kjøpe frimerker på. Nei. 818 00:50:01,043 --> 00:50:03,670 Men hvis du er interessert… Nei. 819 00:50:05,797 --> 00:50:07,758 Vi har også et nettsted, theproblem.com. 820 00:50:07,841 --> 00:50:10,928 Nesten like bra som YouTube, men ikke like bra som YouTube. 821 00:50:11,720 --> 00:50:13,055 Så vi er også på YouTube. 822 00:50:13,138 --> 00:50:14,556 ABONNER FOR EKSKLUSIVT INNHOLD 823 00:50:14,640 --> 00:50:16,433 Takk for at du så på. 824 00:50:16,517 --> 00:50:19,520 Vi ses neste gang. Ha det. 825 00:50:20,354 --> 00:50:24,149 MORDET PÅ GAMESTOP AV DEN FEIGE ROBINHOOD 826 00:50:24,233 --> 00:50:26,360 MEN HVORFOR FJERNET DE KJØP-KNAPPEN? 827 00:50:26,443 --> 00:50:28,237 KJØP: MILLIONER I TAPT FORTJENESTE 828 00:50:28,904 --> 00:50:32,032 De rike og mektige har en hær av lobbyister. 829 00:50:32,115 --> 00:50:37,037 Det eneste som kan kjempe mot det, er en hær av investorer, som apene. 830 00:50:37,120 --> 00:50:40,624 Denne hæren må organiseres og komme sammen. 831 00:50:40,707 --> 00:50:44,127 Og de må snakke med Securities and Exchange Commission, SEC. 832 00:50:44,211 --> 00:50:47,965 Du kan skrive kommentarbrev. Du kan til og med møte SEC-ansatte. 833 00:50:48,048 --> 00:50:52,845 Dermed kan du sørge for at reglene og forskriftene som blir vurdert, 834 00:50:52,928 --> 00:50:55,389 er gunstigere for privatinvestorer, 835 00:50:55,472 --> 00:50:58,725 og ikke for storkonsernene Citadel og Robinhood.