1 00:00:01,793 --> 00:00:03,836 C'est bon, Jadie ? Super. 2 00:00:03,921 --> 00:00:05,339 On donne tout. 3 00:00:05,422 --> 00:00:06,423 RÉUNION PRODUCTEURS 4 00:00:06,507 --> 00:00:08,842 Comment c'était quand vos comptes épargne... 5 00:00:08,926 --> 00:00:10,010 AUTRICE PRINCIPALE 6 00:00:10,093 --> 00:00:11,762 ...vous donnaient un intérêt de 5 %, 7 00:00:11,845 --> 00:00:16,475 par rapport mes frais de 15 $ par chèque refusé. 8 00:00:16,558 --> 00:00:17,684 Oui. 9 00:00:17,768 --> 00:00:22,064 Ça coûte maintenant de l'argent d'épargner. 10 00:00:22,147 --> 00:00:23,982 Avant, on épargnait et on en gagnait. 11 00:00:24,066 --> 00:00:25,400 Improbable. 12 00:00:25,484 --> 00:00:26,860 C'est impossible. 13 00:00:26,944 --> 00:00:29,947 Si les taux d'intérêt de vos comptes sont si bas... 14 00:00:30,030 --> 00:00:31,198 PRODUCTEUR SENIOR DE L'ÉPISODE 15 00:00:31,281 --> 00:00:33,825 ...c'est pour vous inciter à investir... 16 00:00:33,909 --> 00:00:36,620 - Oui. - ...en arrêtant d'épargner. 17 00:00:36,703 --> 00:00:37,704 Zéro intérêt. 18 00:00:37,788 --> 00:00:42,167 Il n'y a plus que les actions qui comptent. 19 00:00:42,251 --> 00:00:45,420 Le taux de ma banque est proche du taux d'alcoolémie d'un alcoolique. 20 00:00:45,504 --> 00:00:46,505 AUTEUR 21 00:00:49,424 --> 00:00:51,760 Il n'ira pas en prison, car il n'est pas assez haut. 22 00:00:51,844 --> 00:00:52,845 Oui. 23 00:00:52,928 --> 00:00:55,806 Quand tu vas dans ta banque, ils te disent : "Soufflez." 24 00:00:55,889 --> 00:00:58,517 Et le résultat c'est ton taux. 25 00:01:01,645 --> 00:01:02,604 LE SHOW HEBDOMADAIRE 26 00:01:02,688 --> 00:01:03,689 LE SHOW MENSUEL 27 00:01:03,772 --> 00:01:04,605 LE SHOW ANNUEL 28 00:01:04,690 --> 00:01:05,524 JOHN AU QUOTIDIEN 29 00:01:05,607 --> 00:01:06,650 PAR ICI LA MONNAIE AVEC JON $TEWART 30 00:01:06,733 --> 00:01:07,734 LE PRODUIT 31 00:01:07,818 --> 00:01:08,819 LE PROGRAMME AVEC 32 00:01:10,612 --> 00:01:12,614 QUI SERA 33 00:01:12,698 --> 00:01:14,116 LE MEILLEUR 34 00:01:14,199 --> 00:01:15,409 STEWART ? 35 00:01:15,492 --> 00:01:16,994 ET LE TEMPLE MAUDIT 36 00:01:17,077 --> 00:01:18,370 LE PROBLÉMATIQUE 37 00:01:18,453 --> 00:01:19,454 DES ENNUIS AVEC 38 00:01:19,538 --> 00:01:20,873 TA MÈRE 39 00:01:20,956 --> 00:01:22,499 MAIS QUI EST 40 00:01:22,583 --> 00:01:23,500 UN SACRÉ BORDEL 41 00:01:23,584 --> 00:01:25,335 UN SHOW DE MERDE AVEC 42 00:01:26,420 --> 00:01:27,796 JE VEUX Y CROIRE 43 00:01:27,880 --> 00:01:29,840 LE PROBLÈME AVEC 44 00:01:29,923 --> 00:01:31,675 LE PROBLÈME DU PROBLÉMATIQUE 45 00:01:40,976 --> 00:01:42,686 Salut ! 46 00:01:42,769 --> 00:01:45,063 Eh bien... Bonjour ! 47 00:01:45,606 --> 00:01:47,733 Non ! Je suis enchanté ! 48 00:01:47,816 --> 00:01:49,234 Bonsoir ! 49 00:01:49,318 --> 00:01:51,945 Bonjour ! Si c'est le matin chez vous. 50 00:01:52,029 --> 00:01:53,197 Je suis Jon Stewart. 51 00:01:53,280 --> 00:01:57,451 Bienvenu dans un épisode de "Pas Ted Lasso" comme disent les jeunes. 52 00:01:58,619 --> 00:01:59,870 C'est Apple. 53 00:01:59,953 --> 00:02:04,458 Ce soir, on va parler de la bourse... 54 00:02:04,958 --> 00:02:05,959 Sérieux ? 55 00:02:07,002 --> 00:02:08,753 Un "wouh" pour la bourse. 56 00:02:09,588 --> 00:02:12,674 Des millions d'Américains en parlent tous les jours, 57 00:02:12,758 --> 00:02:16,428 des bals des country clubs les plus riches du Connecticut, 58 00:02:16,512 --> 00:02:20,057 aux bals des country clubs les plus pauvres du Connecticut. 59 00:02:21,558 --> 00:02:25,979 Peu importe ce qui se passe, les yeux sont braqués sur la bourse. 60 00:02:26,063 --> 00:02:29,358 On la voit en attendant de connaître notre président. 61 00:02:29,441 --> 00:02:30,275 CHALEUR EXTRÊME 62 00:02:30,359 --> 00:02:32,027 En cramant sous le climat. 63 00:02:32,110 --> 00:02:32,945 OÙ EST LE PÈRE NOËL ? 64 00:02:33,028 --> 00:02:35,155 Ni le Père Noël ni une pandémie mondiale... 65 00:02:35,239 --> 00:02:36,990 RECORD DE NOUVEAUX CAS 66 00:02:37,074 --> 00:02:39,284 ...ne nous détourneront de notre suivi minute par minute. 67 00:02:39,368 --> 00:02:43,747 Tout ça juste en dessous des tétons de Larry Kudlow, regardez-le. 68 00:02:44,915 --> 00:02:48,585 Cette obsession nationale a pourtant des origines très modestes. 69 00:02:49,169 --> 00:02:51,797 La bourse est partie d'une idée très simple. 70 00:02:51,880 --> 00:02:56,051 Permettre aux gens d'investir dans les sociétés qu'ils soutiennent. 71 00:02:56,134 --> 00:02:57,135 VOUS - L'ENTREPRISE 72 00:02:57,219 --> 00:03:00,639 Si l'entreprise va bien, ses investisseurs également. 73 00:03:01,431 --> 00:03:04,268 Bien sûr, on ne s'y rend pas comme ça 74 00:03:04,351 --> 00:03:05,602 en donnant son argent. 75 00:03:06,186 --> 00:03:07,688 Ce serait étrange. 76 00:03:07,771 --> 00:03:11,567 Il fallait un endroit, un bâtiment fait... disons de marbre. 77 00:03:11,650 --> 00:03:12,860 BOURSE 78 00:03:12,943 --> 00:03:15,320 Sans pouvoir vous rendre dans ce bâtiment 79 00:03:15,404 --> 00:03:16,655 pour acheter vos actions. 80 00:03:17,489 --> 00:03:19,116 Ça ferait trop magasin. 81 00:03:20,367 --> 00:03:24,246 Il vous fallait un courtier, quelqu'un... de mieux que vous. 82 00:03:24,329 --> 00:03:25,873 COURTIER 83 00:03:25,956 --> 00:03:28,917 Dès le départ, c'était élitiste. 84 00:03:29,626 --> 00:03:33,130 Pour acheter une action, il fallait payer une grosse commission 85 00:03:33,213 --> 00:03:38,802 au premier ancien joueur de football devenu courtier dispo. 86 00:03:41,180 --> 00:03:43,849 Les seuls au-dessus de l'élite des courtiers, 87 00:03:43,932 --> 00:03:47,311 sont ceux qui font leur éloge à la télé. 88 00:03:47,394 --> 00:03:49,771 Je suis J. Paul Getty. 89 00:03:50,397 --> 00:03:54,735 La maison de courtage EF Hutton & Company est une société dont je suis proche 90 00:03:54,818 --> 00:03:58,363 et en très bons termes depuis quatre décennies. 91 00:03:58,906 --> 00:04:02,117 Ils m'ont beaucoup aidé et leur service est excellent. 92 00:04:03,285 --> 00:04:04,995 CE TÉMOIGNAGE N'EST PAS FORCÉMENT REPRÉSENTATIF 93 00:04:13,587 --> 00:04:15,422 Il est trop tard pour moi... 94 00:04:18,007 --> 00:04:21,261 ...je suis plus un canapé qu'un homme. 95 00:04:23,055 --> 00:04:26,099 Plus oreiller qu'humain. 96 00:04:28,060 --> 00:04:32,940 La classe des investisseurs est basée sur de vrais hommes du Monopoly, 97 00:04:33,023 --> 00:04:36,026 la bourse est donc très inégale. 98 00:04:36,109 --> 00:04:39,821 Quand la Réserve fédérale a commencé à analyser l'actionnariat en 1989, 99 00:04:39,905 --> 00:04:43,116 elle a découvert que 10 % des foyers les plus riches détenaient 100 00:04:43,200 --> 00:04:47,412 78 % de la bourse. 101 00:04:48,580 --> 00:04:50,749 Mais la révolution est arrivée. 102 00:04:50,832 --> 00:04:51,834 Oyez ! 103 00:04:52,626 --> 00:04:53,627 Désolé. 104 00:04:55,712 --> 00:04:57,506 Ce "oyez" m'a fait peur. 105 00:04:58,090 --> 00:04:59,216 Oyez ! 106 00:04:59,299 --> 00:05:01,844 Le clairon sonne ! 107 00:05:02,469 --> 00:05:04,096 Voilà les courtiers en ligne ! 108 00:05:04,179 --> 00:05:05,180 Huit dollars. 109 00:05:05,264 --> 00:05:07,307 Huit ? C'était 200 chez mon courtier. 110 00:05:07,391 --> 00:05:09,434 Bienvenue dans le futur. 111 00:05:10,227 --> 00:05:12,437 Ameritrade. Croyez en vous. 112 00:05:12,521 --> 00:05:15,524 Est-ce qu'un toxico et son investisseur de père... 113 00:05:17,234 --> 00:05:19,319 ...peuvent être surpassés ? 114 00:05:19,403 --> 00:05:22,281 Je la cache sous ma couverture 115 00:05:22,364 --> 00:05:23,532 pour aller sur E-Trade. 116 00:05:23,615 --> 00:05:24,741 Clic. 117 00:05:24,825 --> 00:05:26,034 J'ai acheté une action. 118 00:05:26,118 --> 00:05:28,412 Si je peux le faire, vous aussi... 119 00:05:32,833 --> 00:05:34,960 Un putain de bébé. 120 00:05:35,043 --> 00:05:39,006 Si vous voulez intégrer le marché, il suffit d'être un bébé avec 6 $. 121 00:05:39,089 --> 00:05:41,049 Un putain de bébé avec 6 $. 122 00:05:42,593 --> 00:05:45,554 Il faut un "Que sont-ils devenus ?" sur lui. 123 00:05:46,638 --> 00:05:48,515 Il a dû lancer son podcast 124 00:05:48,599 --> 00:05:50,976 où il pose des questions sur la chloroquine. 125 00:05:51,059 --> 00:05:52,769 "Je me renseigne, c'est tout !" 126 00:05:53,770 --> 00:05:56,565 En appelant les femmes "femelles." "C'est des femelles !" 127 00:05:59,151 --> 00:06:03,238 Les courtiers en ligne discount ont démocratisé la bourse. 128 00:06:03,739 --> 00:06:05,282 Et les inégalités... 129 00:06:05,365 --> 00:06:06,450 PART DE MARCHÉ DES 10 % LES PLUS RICHES 130 00:06:06,533 --> 00:06:08,619 ...ont augmenté ? Merde, tu déconnes ? 131 00:06:09,828 --> 00:06:13,957 Ils démocratisent la bourse, et ça augmente ! 132 00:06:14,041 --> 00:06:15,459 C'est une blague ? 133 00:06:16,376 --> 00:06:18,837 Pour démocratiser vraiment ce marché, 134 00:06:18,921 --> 00:06:23,675 il fallait vraiment briser toutes les barrières. 135 00:06:23,759 --> 00:06:27,596 Supprimer tous les frais. 136 00:06:27,679 --> 00:06:28,889 Il nous fallait un héros. 137 00:06:29,515 --> 00:06:31,183 Enfin, pas un héros. 138 00:06:31,266 --> 00:06:34,394 Plutôt une appli. Un genre d'appli. 139 00:06:34,478 --> 00:06:35,479 Voilà. 140 00:06:36,855 --> 00:06:38,148 Robin des Bois. 141 00:06:38,232 --> 00:06:40,400 L'inventeur sexy du socialisme. 142 00:06:40,484 --> 00:06:44,530 Un Bernie Sanders avec son arc qui change la donne, 143 00:06:44,613 --> 00:06:48,033 en volant les riches pour donner... 144 00:06:48,116 --> 00:06:49,576 À qui, en fait ? 145 00:06:49,660 --> 00:06:51,828 Robinhood m'a vraiment aidé 146 00:06:51,912 --> 00:06:54,873 à utiliser le revenu que je gagne avec la peinture 147 00:06:54,957 --> 00:06:56,542 pour l'investir dans des actions. 148 00:06:56,625 --> 00:06:59,545 Robinhood m'a montré que mon argent était exploitable. 149 00:06:59,628 --> 00:07:02,047 Je suis Azim, et j'utilise Robinhood. 150 00:07:02,130 --> 00:07:03,966 - Je suis investisseuse. - Je suis investisseur. 151 00:07:04,049 --> 00:07:05,384 On est des Robinhoodeuses. 152 00:07:07,594 --> 00:07:09,930 Des lesbiennes en pull cozy ? 153 00:07:16,144 --> 00:07:19,106 Dans la bourse ? Ben ça ! 154 00:07:21,149 --> 00:07:23,944 Par contre en 1990, elles étaient "juste amies." 155 00:07:24,653 --> 00:07:30,033 Dites-moi, comment Robinhood a réussi à intégrer les murs du château 156 00:07:30,117 --> 00:07:35,289 et faire baisser le pont-levis pour ces damoiselles de Lilith Fair ? 157 00:07:35,372 --> 00:07:39,751 - PDG de Robinhood, dites-nous. - C'est le mélange du zéro commission, 158 00:07:39,835 --> 00:07:42,337 pas de solde minimal, ni de fractions d'actions 159 00:07:42,421 --> 00:07:46,008 qui a vraiment poussé les gens à se lancer sur le marché. 160 00:07:46,717 --> 00:07:49,887 Merci, revenant de l'ère victorienne. 161 00:07:57,144 --> 00:07:58,770 Zéro commission ! 162 00:07:58,854 --> 00:08:02,649 Et voilà le marché plein de nouveaux clients. 163 00:08:02,733 --> 00:08:06,486 Et c'est pas tout, en plus de ce modèle sans commission, 164 00:08:06,570 --> 00:08:09,489 les nouveaux taux de la Réserve fédérale 165 00:08:09,573 --> 00:08:12,993 ont mis à mal le compte épargne, 166 00:08:13,076 --> 00:08:18,040 pour que plus d'acheteurs et d'argent affluent sur le marché. 167 00:08:18,123 --> 00:08:21,627 En 2021, il y a eu plus d'argent sur le marché 168 00:08:21,710 --> 00:08:24,421 que pendant les 20 années précédentes cumulées. 169 00:08:24,505 --> 00:08:26,048 413 $ MILLIARDS - 2021 279 $ MILLIARDS - 2002-2020 170 00:08:26,131 --> 00:08:29,176 L'âge d'or de la génération de richesses. 171 00:08:29,259 --> 00:08:35,474 La populace a enfin sa chance d'intégrer le marché, 172 00:08:35,557 --> 00:08:38,684 et ça a monté ? De façon inégalitaire ? 173 00:08:38,769 --> 00:08:41,188 Vous vous foutez de moi ? 174 00:08:43,106 --> 00:08:44,566 Voilà donc... 175 00:08:46,360 --> 00:08:48,695 "Le problème avec la bourse." 176 00:08:49,279 --> 00:08:54,576 Les grands papes de la bourse facilitent de plus en plus l'accès 177 00:08:54,660 --> 00:08:56,662 à cette machine de richesse, 178 00:08:56,745 --> 00:09:02,543 tout en s'assurant d'en être les grands bénéficiaires. 179 00:09:03,252 --> 00:09:07,381 Examinons ce qui se passe quand on achète une action avec Robinhood 180 00:09:07,464 --> 00:09:10,342 pour mieux comprendre ce système. 181 00:09:10,425 --> 00:09:15,305 Sur mon téléphone, j'ai ouvert Robinhood, appuyé sur "acheter" et boum. 182 00:09:15,389 --> 00:09:18,600 Mon ordre de bourse ne part pas sur le marché 183 00:09:18,684 --> 00:09:21,812 à cause du "paiement pour flux d'ordres". 184 00:09:21,895 --> 00:09:26,024 Il part dans cette société que personne ne connaît appelée Citadel. 185 00:09:26,108 --> 00:09:28,610 Un intermédiaire qui fait le teneur de marché. 186 00:09:28,694 --> 00:09:30,821 Ils attribuent les acheteurs aux vendeurs. 187 00:09:30,904 --> 00:09:36,827 Ils ont payé Robinhood des centaines de millions de dollars 188 00:09:36,910 --> 00:09:40,247 pour le privilège de prendre l'ordre en charge. 189 00:09:40,330 --> 00:09:42,791 Ensuite, Citadel, ou tout autre teneur de marché, 190 00:09:42,875 --> 00:09:46,461 ne l'envoie toujours pas sur le marché. 191 00:09:46,545 --> 00:09:50,382 Ils l'assemblent à d'autres ordres qu'ils ont aussi déjà payés. 192 00:09:50,465 --> 00:09:51,592 INVENTAIRE INTERNE 193 00:09:51,675 --> 00:09:55,971 Ou ils l'envoient dans ce qu'on appelle un dark pool. 194 00:09:56,054 --> 00:09:57,890 Ce sont des échanges privés 195 00:09:57,973 --> 00:10:01,435 où les puissants opèrent dans l'obscurité. 196 00:10:01,518 --> 00:10:07,524 D'où son nom, dark pool. 197 00:10:08,358 --> 00:10:10,485 Ils ont appelé ça les dark pools. 198 00:10:11,778 --> 00:10:16,200 À quel point on se croit invincible 199 00:10:16,283 --> 00:10:21,580 pour appeler l'endroit où on mène ses opérations les moins transparentes 200 00:10:21,663 --> 00:10:23,123 "dark pools" ? 201 00:10:24,833 --> 00:10:26,293 "Merci pour votre ordre. 202 00:10:26,376 --> 00:10:30,464 Je vais l'emmener dans ma chambre de bidouillage." 203 00:10:34,426 --> 00:10:38,222 On sait donc pourquoi Robinhood est gratuite. 204 00:10:38,305 --> 00:10:41,099 Ils sont payés des centaines de millions de dollars 205 00:10:41,183 --> 00:10:45,103 par des intermédiaires pour le privilège de gérer des ordres de bourse. 206 00:10:45,187 --> 00:10:48,190 Qu'on sache qui est leur vrai patron. 207 00:10:48,273 --> 00:10:51,401 Mais pourquoi ces types paient des centaines de millions 208 00:10:51,485 --> 00:10:53,320 pour ce privilège ? 209 00:10:53,403 --> 00:10:55,906 Demandons au PDG de Citadel, Ken Griffin. 210 00:10:55,989 --> 00:10:56,990 PDG 211 00:10:57,074 --> 00:10:58,492 Le flux d'ordres est un coût. 212 00:11:00,619 --> 00:11:04,206 Sans rire ? Ça te coûte des centaines de millions de dollars. 213 00:11:05,040 --> 00:11:06,458 Alors pourquoi tu le fais ? 214 00:11:06,542 --> 00:11:11,630 On souhaite soutenir la démocratisation de la finance en développement. 215 00:11:11,713 --> 00:11:15,175 Si payer le flux d'ordres aide à la maintenir, 216 00:11:15,259 --> 00:11:16,969 c'est bon pour tout le monde. 217 00:11:17,803 --> 00:11:19,555 Tu es une si belle personne. 218 00:11:21,932 --> 00:11:23,725 Ken Griffin est un type super. 219 00:11:23,809 --> 00:11:28,438 Il se ruine pour aider à démocratiser les marchés. 220 00:11:28,522 --> 00:11:29,815 Bon, pas si fauché. 221 00:11:29,898 --> 00:11:32,943 Il vit dans la maison la plus chère 222 00:11:33,026 --> 00:11:35,028 de l'Histoire des États-Unis d'Amérique. 223 00:11:35,112 --> 00:11:36,697 LE MILLIARDAIRE KEN GRIFFIN ACHÈTE LA MAISON LA PLUS CHÈRE DE L'AMÉRIQUE 224 00:11:36,780 --> 00:11:37,781 POUR 238 MILLIONS DE DOLLARS 225 00:11:37,865 --> 00:11:39,825 Et passe du temps dans son autre maison... 226 00:11:39,908 --> 00:11:40,909 58,75 MILLIONS DE DOLLARS 227 00:11:40,993 --> 00:11:42,077 ...et celle-ci... 228 00:11:42,160 --> 00:11:43,161 LONDRES 122 MILLIONS DE DOLLARS 229 00:11:43,245 --> 00:11:44,621 ...et puis celle-ci aussi... 230 00:11:44,705 --> 00:11:45,539 95 MILLIONS DE DOLLARS 231 00:11:45,622 --> 00:11:47,165 ...et celles-ci. 232 00:11:47,249 --> 00:11:48,959 Et puis qu'il aille se faire foutre. 233 00:11:49,042 --> 00:11:50,043 99 MILLIONS DE DOLLARS 234 00:11:50,127 --> 00:11:51,837 Où est la faille ? 235 00:11:51,920 --> 00:11:55,549 Comment ces intermédiaires particuliers gagnent de l'argent ? 236 00:11:55,632 --> 00:11:56,884 UN PAYMENT CONTROVERSÉ POUR DES FLUX D'ORDRES 237 00:11:56,967 --> 00:11:59,970 Imaginons, Jason, que vous achetiez une action pour 10 $, 238 00:12:00,053 --> 00:12:03,140 et vous, Caroline, vous la vendez pour 9,99 $. 239 00:12:03,223 --> 00:12:07,352 Ils vont internaliser l'opération et gagner un centime par part. 240 00:12:07,436 --> 00:12:08,687 Ça paraît peu, 241 00:12:08,770 --> 00:12:10,564 mais si on le fait assez, à répétition, 242 00:12:10,647 --> 00:12:11,899 les centimes s'accumulent. 243 00:12:13,317 --> 00:12:17,279 Sur chaque transaction, ils gagnent des centimes. 244 00:12:17,362 --> 00:12:19,615 Combien de centimes pour ces maisons ? 245 00:12:19,698 --> 00:12:20,699 Voyons voir. 246 00:12:20,782 --> 00:12:25,078 Déjà, les centaines de millions que Citadel donne à Robinhood 247 00:12:25,162 --> 00:12:28,457 ou au moins une part, devraient revenir aux investisseurs particuliers. 248 00:12:28,540 --> 00:12:31,293 Et les centimes qu'ils écopent sur les écarts de prix 249 00:12:31,376 --> 00:12:33,420 devraient aussi revenir à ces investisseurs. 250 00:12:33,504 --> 00:12:37,132 Qui a inventé le paiement de flux d'ordres ? Bernie Madoff ? 251 00:12:37,758 --> 00:12:39,384 Oui, c'est bien lui. 252 00:12:39,468 --> 00:12:41,136 LE PAIEMENT POUR FLUX D'ORDRES RAPPORTE À BERNIE MADOFF 253 00:12:41,220 --> 00:12:44,264 Bernie Madoff en est bel et bien à l'origine. 254 00:12:44,348 --> 00:12:46,058 C'était lui. 255 00:12:46,767 --> 00:12:48,977 Bernie Madoff a inventé le paiement... 256 00:12:49,061 --> 00:12:51,104 Ber... Je vais... 257 00:12:51,188 --> 00:12:52,981 Vous connaissez Bernie Madoff ? 258 00:12:54,358 --> 00:12:56,527 Il a inventé le paiement pour flux d'ordres. 259 00:12:56,610 --> 00:12:59,238 Le modèle sur lequel ils travaillent tous. 260 00:12:59,321 --> 00:13:02,157 Bernie Madoff. Bernie Madoff ! 261 00:13:05,285 --> 00:13:07,371 Ça devrait être illégal, 262 00:13:07,454 --> 00:13:10,999 et ça l'est dans beaucoup de pays. 263 00:13:11,083 --> 00:13:15,003 Il faudrait prévenir la Securities and Exchange Commission. 264 00:13:15,087 --> 00:13:16,797 En fait, quelqu'un l'a fait. 265 00:13:16,880 --> 00:13:21,260 En 2014, un lanceur d'alerte avertit la SEC 266 00:13:21,343 --> 00:13:25,889 que le paiement pour flux d'ordres manque de transparence, 267 00:13:25,973 --> 00:13:27,975 est anticoncurrentiel, 268 00:13:28,058 --> 00:13:31,478 et crée un conflit d'intérêt évident et substantiel 269 00:13:31,562 --> 00:13:36,066 entre les courtiers et leurs clients, et qu'il faut l'interdire. 270 00:13:38,110 --> 00:13:41,905 Dites-moi, qui est le héros de notre conte, 271 00:13:42,698 --> 00:13:45,951 le brave lanceur d'alerte de l'an 2004 ? 272 00:13:46,034 --> 00:13:47,077 Il s'agit de... 273 00:13:49,037 --> 00:13:51,248 Citadel Investment Group ! 274 00:13:52,583 --> 00:13:54,251 Apparemment, ces sociétés 275 00:13:54,334 --> 00:13:57,504 ne tiennent pas tant que ça à démocratiser la bourse 276 00:13:57,588 --> 00:14:00,799 en prenant du fric aux crétins pour leur jeu de centimes. 277 00:14:01,675 --> 00:14:04,303 Mais que se passerait-il 278 00:14:04,386 --> 00:14:08,682 si ces crétins donnant leur argent devenaient plus avisés ? 279 00:14:08,765 --> 00:14:11,727 Les petits investisseurs s'attaquent aux grands groupes 280 00:14:11,810 --> 00:14:15,314 en faisant monter l'action d'un vendeur de jeux vidéo, GameStop. 281 00:14:15,397 --> 00:14:17,983 Cette action ne valait presque rien avant, 282 00:14:18,066 --> 00:14:20,694 et fermait à 347 $. 283 00:14:20,777 --> 00:14:25,199 Si vous investissiez 5000 $ dans GameStop il y a quinze jours, 284 00:14:25,282 --> 00:14:28,243 vous auriez gagné plus de 86 000 $. 285 00:14:28,327 --> 00:14:31,622 Les fonds spéculatifs en sa défaveur ont perdu des milliards. 286 00:14:32,497 --> 00:14:38,670 Une bande d'utilisateurs Reddit a exploité ses connaissances avancées en mèmes... 287 00:14:41,757 --> 00:14:46,428 ...pour réaliser que la société GameStop était massivement vendue à découvert 288 00:14:46,512 --> 00:14:47,930 par les fonds spéculatifs. 289 00:14:48,013 --> 00:14:51,225 Les fonds spéculatifs ont fortement parié 290 00:14:51,308 --> 00:14:54,144 que le cours de Gamestop baisserait. 291 00:14:54,228 --> 00:14:57,314 Les utilisateurs de Reddit se sont dit : "D'accord, 292 00:14:57,397 --> 00:15:00,901 rassemblons-nous et faisons une liquidation forcée." 293 00:15:00,984 --> 00:15:04,279 Pour faire monter le prix, détenir l'action, 294 00:15:04,363 --> 00:15:07,324 se faire un peu d'argent, et par conséquent, 295 00:15:07,407 --> 00:15:10,410 pousser ces fonds spéculatifs vers des pertes massives. 296 00:15:11,328 --> 00:15:12,579 Et ça a fonctionné. 297 00:15:13,413 --> 00:15:15,040 Vraiment bien. 298 00:15:15,624 --> 00:15:19,419 Le courtier en ligne Robinhood a empêché sans prévenir 299 00:15:19,503 --> 00:15:21,463 d'acheter des parts de GameStop. 300 00:15:21,547 --> 00:15:22,881 J'ai ouvert l'appli, 301 00:15:22,965 --> 00:15:26,426 j'ai vu qu'on ne pouvait plus appuyer sur "acheter" dans Robinhood, 302 00:15:26,510 --> 00:15:29,137 je me suis dit, "Et." 303 00:15:32,683 --> 00:15:34,434 Sois pas timide. "Et" quoi ? 304 00:15:35,769 --> 00:15:37,521 "Et" quoi ? Qu'est-ce que t'as dit ? 305 00:15:37,604 --> 00:15:38,856 Bite ? 306 00:15:41,441 --> 00:15:44,027 T'as dit "bite" ? 307 00:15:46,113 --> 00:15:52,202 Pourquoi Robinhood a empêché d'acheter GameStop mais pas de vendre ? 308 00:15:53,287 --> 00:15:57,666 Selon eux, ils ont reçu un appel de leur chambre de compensation... 309 00:15:58,166 --> 00:15:59,251 Donc... 310 00:15:59,334 --> 00:16:01,003 De leur usurier, 311 00:16:01,086 --> 00:16:04,089 qui a dit : "Ils arrivent ! Barrez-vous ! 312 00:16:04,173 --> 00:16:05,966 Ils sont dans une berline noire !" 313 00:16:06,550 --> 00:16:09,052 Mais d'autres se méfiaient pour plusieurs raisons. 314 00:16:09,136 --> 00:16:12,264 L'une étant Melvin Capital, un fonds spéculatif, 315 00:16:12,347 --> 00:16:16,727 qui a essuyé des milliards de dollars de perte dans la frénésie Gamestop, 316 00:16:16,810 --> 00:16:20,939 a reçu un renflouement de personne d'autre que... 317 00:16:21,023 --> 00:16:22,858 le fonds spéculatif Citadel. 318 00:16:22,941 --> 00:16:27,362 Fonds spéculatif qui n'a rien à voir, appartenant à ces mêmes gens 319 00:16:27,446 --> 00:16:30,407 qui détiennent Citadel Securities, 320 00:16:30,490 --> 00:16:36,371 le paiement pour flux d'ordres qui gère les ordres de Robinhood. 321 00:16:36,455 --> 00:16:40,876 Si ça paraît dingue, c'est parce que ça l'est. 322 00:16:40,959 --> 00:16:43,086 On se demande donc 323 00:16:44,213 --> 00:16:46,798 à quel point ces putains de dark pools sont obscures ? 324 00:16:48,634 --> 00:16:49,968 Mais voilà le pire. 325 00:16:50,719 --> 00:16:54,264 Ce paiement pour flux d'ordres et cette affaire GameStop 326 00:16:54,973 --> 00:16:57,267 font partie la bourse américaine, 327 00:16:57,351 --> 00:17:01,813 qui est la plus transparente, régulée et juste 328 00:17:01,897 --> 00:17:03,440 de tout notre système de marché. 329 00:17:03,524 --> 00:17:07,277 Donc dans l'ombre, des dérivés, d'autres échanges, 330 00:17:07,361 --> 00:17:12,324 des transactions douteuses s'effectuent sournoisement. 331 00:17:13,242 --> 00:17:17,746 Le tout financé par les fonds de pension publics. 332 00:17:18,539 --> 00:17:20,540 C'est insupportable. 333 00:17:21,333 --> 00:17:24,419 On pourrait le comparer au marché des subprimes 334 00:17:24,502 --> 00:17:27,714 qui a le pouvoir de faire exploser l'économie mondiale. 335 00:17:28,632 --> 00:17:33,178 On ne comprendra jamais tout, et on n'est pas censés comprendre. 336 00:17:33,262 --> 00:17:38,433 Il aura fallu une poignée de Redditeurs et cette affaire GameStop. 337 00:17:39,560 --> 00:17:41,562 Mais que faisait CNBC ? 338 00:17:41,645 --> 00:17:42,855 Balance la monnaie ! 339 00:17:42,938 --> 00:17:44,314 Tout ce vert ! 340 00:17:44,398 --> 00:17:46,483 Une création de richesse devant nos yeux. 341 00:17:46,567 --> 00:17:47,526 Cha-ching. 342 00:17:49,361 --> 00:17:50,863 Votre argent se multiplie. 343 00:17:52,447 --> 00:17:53,657 C'est le pactole. 344 00:17:55,576 --> 00:17:57,077 Merci aux dieux du marché. 345 00:17:57,160 --> 00:18:00,831 Le marché est born to run, baby. 346 00:18:09,923 --> 00:18:11,884 Il faut l'interroger publiquement. 347 00:18:13,093 --> 00:18:15,929 Je suis sûr que ça serait bénéfique. 348 00:18:16,555 --> 00:18:17,806 Regardez ça. 349 00:18:19,266 --> 00:18:22,728 Notre programme habituel ne sera pas diffusé 350 00:18:22,811 --> 00:18:26,106 pour laisser place à cette diffusion spéciale de CNBC. 351 00:18:26,190 --> 00:18:27,816 PRÉSENTATION SPÉCIALE CNBC 352 00:18:30,194 --> 00:18:31,612 - Bienvenue... - Vous regardez... 353 00:18:31,695 --> 00:18:33,155 - CNBC. - CNBC. 354 00:18:33,238 --> 00:18:34,156 CNBC. 355 00:18:35,324 --> 00:18:36,825 Notre business, c'est... 356 00:18:36,909 --> 00:18:37,993 - Du mensonge. - Mensonge. 357 00:18:38,076 --> 00:18:39,953 - Conneries. - Ils mentent tous. 358 00:18:40,037 --> 00:18:41,872 - On diffuse... - ...de la propagande. 359 00:18:41,955 --> 00:18:43,248 Partout. 360 00:18:43,332 --> 00:18:44,666 - Tout ça... - N'a aucun sens. 361 00:18:44,750 --> 00:18:46,210 C'est bidon. 362 00:18:46,293 --> 00:18:47,878 Que des conneries. 363 00:18:47,961 --> 00:18:49,546 - Parce qu'on... - ...est achetés et payés... 364 00:18:49,630 --> 00:18:50,964 - ...par... - ...le système. 365 00:18:51,048 --> 00:18:52,299 - On promet... - On promet... 366 00:18:52,382 --> 00:18:53,717 - On... - ...promet... 367 00:18:53,800 --> 00:18:54,801 - ...on donnera jamais... - Jamais. 368 00:18:54,885 --> 00:18:57,846 ...d'informations transparentes et honnêtes. 369 00:18:57,930 --> 00:18:59,515 N'oublions pas... qu'on invente tout. 370 00:18:59,598 --> 00:19:02,100 - Tout est inventé. - C'est nous qui inventons. 371 00:19:02,184 --> 00:19:03,268 Et comment ! 372 00:19:03,352 --> 00:19:04,686 CNBC. 373 00:19:10,609 --> 00:19:11,860 QU'EST-CE QUI LES ATTEND ? 374 00:19:11,944 --> 00:19:14,029 Les singes sont des investisseurs amateurs. 375 00:19:14,112 --> 00:19:17,616 Ça vient d'un groupe Reddit appelé WallStreetBets. 376 00:19:17,699 --> 00:19:18,992 Et entre eux... 377 00:19:19,076 --> 00:19:20,077 CHERCHEUSE 378 00:19:20,160 --> 00:19:22,120 ...ils échangeaient des idées sur le trading. 379 00:19:22,204 --> 00:19:25,123 Un jour, ils ont lancé l'affaire GameStop. 380 00:19:25,207 --> 00:19:26,750 "Tous les gens sont égaux." 381 00:19:26,834 --> 00:19:27,835 PRODUCTRICE 382 00:19:27,918 --> 00:19:29,461 C'est ce que j'ai lu. C'est vrai ? 383 00:19:29,545 --> 00:19:32,130 - Oui. - Ils ont vu qu'un fonds spéculatif 384 00:19:32,214 --> 00:19:36,969 plaçait l'action à un pourcentage plus haut 385 00:19:37,052 --> 00:19:39,012 qu'elle ne l'était. 386 00:19:39,096 --> 00:19:41,807 Comme les gamins de Scooby-Doo dans leur van. 387 00:19:41,890 --> 00:19:43,475 Et le van, c'est Reddit. 388 00:19:43,559 --> 00:19:45,727 Et le scooby snack... 389 00:19:45,811 --> 00:19:47,062 ...Toujours de la weed. 390 00:19:51,984 --> 00:19:55,237 Bienvenue. La bourse dans notre pays est traitée 391 00:19:55,320 --> 00:19:56,989 comme un des signes vitaux du pays. 392 00:19:57,072 --> 00:19:58,282 On l'examine sans cesse. 393 00:19:58,365 --> 00:20:00,909 Mais elle n'est pas notre économie. 394 00:20:00,993 --> 00:20:02,286 C'est plus un casino. 395 00:20:02,369 --> 00:20:05,163 La seule différence entre les deux, 396 00:20:05,247 --> 00:20:08,041 c'est que le casino est régulé. 397 00:20:09,376 --> 00:20:11,336 Et les tricheurs sont mis dehors. 398 00:20:12,546 --> 00:20:15,549 Pour discuter de ça et de comment ça vous impacte, 399 00:20:15,632 --> 00:20:19,219 je reçois J. Brown, investisseur de détail autodidacte, 400 00:20:19,303 --> 00:20:22,639 s'identifiant comme membre du mouvement en ligne des singes. 401 00:20:22,723 --> 00:20:25,434 Dave Lauer, consultant en structure de marché 402 00:20:25,517 --> 00:20:28,437 et ancien analyste quantitatif à Citadel. 403 00:20:28,520 --> 00:20:31,273 Actuellement PDG d'Urvin Finance. 404 00:20:31,356 --> 00:20:34,860 Danny Moses. Investisseur, et ancien trader à Wall Street, 405 00:20:34,943 --> 00:20:36,778 co-animateur du podcast sur la finance On The Tape, 406 00:20:36,862 --> 00:20:38,906 il a été joué dans The Big Short. 407 00:20:38,989 --> 00:20:41,575 Et Matt Kohrs, investisseur et Youtubeur, 408 00:20:41,658 --> 00:20:45,162 il est qualifié de leader du mouvement des singes. 409 00:20:45,245 --> 00:20:47,164 Merci à tous d'être venus. 410 00:20:48,665 --> 00:20:51,168 On parlait donc 411 00:20:51,251 --> 00:20:55,631 de ces différents outils complexes de la finance 412 00:20:55,714 --> 00:20:58,509 qui vont sur le marché, tout ça est très compliqué. 413 00:20:58,592 --> 00:21:01,094 Il aura fallu un mouvement en ligne 414 00:21:02,095 --> 00:21:05,182 de Redditeurs et investisseurs de détail 415 00:21:05,933 --> 00:21:12,523 pour révéler que GameStop a été vendu à découvert à 140 % de sa valeur 416 00:21:12,606 --> 00:21:14,483 et vous vous êtes rassemblés... 417 00:21:14,566 --> 00:21:17,194 Mais comment tout ça est arrivé ? 418 00:21:17,277 --> 00:21:19,071 La meilleure façon de l'expliquer, 419 00:21:19,154 --> 00:21:22,574 - c'est que les gens ont réfléchi... pendant la pandémie. 420 00:21:22,658 --> 00:21:25,702 Ils ont cherché différents moyens de gagner de l'argent, 421 00:21:25,786 --> 00:21:27,538 de survivre. 422 00:21:27,621 --> 00:21:29,790 C'est dans ces épreuves 423 00:21:29,873 --> 00:21:32,459 que les gens se rassemblent et se protègent. 424 00:21:32,543 --> 00:21:36,630 - Ça les a tous aidés de partager cette info. 425 00:21:36,713 --> 00:21:40,884 Comment avez-vous appris à vous faire confiance ? 426 00:21:40,968 --> 00:21:44,096 On était tous dans le même bateau. 427 00:21:44,179 --> 00:21:48,100 Donc pendant la pandémie, beaucoup ont téléchargé Robinhood. 428 00:21:48,183 --> 00:21:49,852 On a découvert ça sur notre canapé. 429 00:21:49,935 --> 00:21:51,395 On pouvait gagner de l'argent. 430 00:21:51,478 --> 00:21:53,897 Une communauté s'est créée de là. 431 00:21:53,981 --> 00:21:56,567 On début, on évoquait GameStop, 432 00:21:56,650 --> 00:21:58,443 une société qui vend des jeux vidéo, 433 00:21:58,527 --> 00:21:59,820 il se passait un truc bizarre, 434 00:21:59,903 --> 00:22:01,321 pour arriver à ce moment 435 00:22:01,405 --> 00:22:04,116 où on parle de problématiques sérieuses, 436 00:22:04,199 --> 00:22:06,743 la manipulation et la fragilité du système. 437 00:22:06,827 --> 00:22:09,037 - D'accord. - C'est dingue. 438 00:22:09,121 --> 00:22:13,584 C'était super de voir ce mouvement s'organiser de lui-même... 439 00:22:13,667 --> 00:22:14,877 PDG 440 00:22:14,960 --> 00:22:17,462 ...se monter pour révéler quelque chose 441 00:22:17,546 --> 00:22:19,882 et bouleverser le marché. 442 00:22:19,965 --> 00:22:22,217 Les marchés sont de plus en plus fragiles. 443 00:22:22,301 --> 00:22:24,178 Toutes ces complexités 444 00:22:24,261 --> 00:22:27,890 entre les dérivés et les 15 marchés boursiers, 445 00:22:27,973 --> 00:22:30,601 les 40 dark pools, tout ce qui est internalisé, 446 00:22:30,684 --> 00:22:33,061 c'est un système très complexe. 447 00:22:33,145 --> 00:22:35,397 Et ça mène à de la fragilité. 448 00:22:35,480 --> 00:22:36,857 C'est ce qu'ils ont démontré. 449 00:22:36,940 --> 00:22:39,985 Ils ont cherché la faille, ils y sont allés, 450 00:22:40,068 --> 00:22:43,739 ils l'ont exposée et le marché s'est presque écroulé. 451 00:22:44,364 --> 00:22:45,532 C'est fou de se dire... 452 00:22:45,616 --> 00:22:47,075 COMMENT GAMESTOP A CAUSÉ LA CHUTE DU MARCHÉ 453 00:22:47,159 --> 00:22:49,161 ...qu'un magasin de jeux vidéo a bouleversé le marché. 454 00:22:49,244 --> 00:22:51,830 Une enseigne qui vend les jeux dans leur boîte... 455 00:22:51,914 --> 00:22:53,790 - Oui. - ...de quelque chose... 456 00:22:53,874 --> 00:22:57,711 C'est comme si les magasins de location de DVD revenaient, 457 00:22:57,794 --> 00:23:00,923 et on disait : "Le cours de ce loueur de DVD grimpe en flèche." 458 00:23:01,590 --> 00:23:07,429 Est-ce bien légal de détenir une part plus grande 459 00:23:07,513 --> 00:23:10,265 dans une vente à découvert, en pariant qu'elle baisse, 460 00:23:11,433 --> 00:23:14,144 plus que ce que l'entreprise vaut ? 461 00:23:14,228 --> 00:23:15,395 C'est interdit, 462 00:23:15,479 --> 00:23:17,147 seuls les teneurs de marché sont exemptés 463 00:23:17,231 --> 00:23:19,900 de fournir des "liquidités". Voilà pourquoi ils font ça. 464 00:23:19,983 --> 00:23:20,984 INVESTISSEUR 465 00:23:21,068 --> 00:23:22,402 Pendant un certain temps, 466 00:23:22,486 --> 00:23:25,113 il peut y avoir plus d'actions vendues à découvert qu'en circulation, 467 00:23:25,197 --> 00:23:27,407 - ou d'"excès d'emprunts". - Hum hum. 468 00:23:27,491 --> 00:23:29,034 Il faut le faire sur la durée, 469 00:23:29,117 --> 00:23:31,286 mais sur certaines périodes, avant la transaction, 470 00:23:31,370 --> 00:23:32,996 on ne sait pas si c'est risqué. 471 00:23:33,080 --> 00:23:35,332 Je n'entre pas dans les détails, c'est technique. 472 00:23:35,415 --> 00:23:37,668 Ne vous fatiguez pas. 473 00:23:37,751 --> 00:23:40,087 J'ai décroché il y a une minute. 474 00:23:42,631 --> 00:23:43,632 Très bien. 475 00:23:43,715 --> 00:23:45,133 C'est fait exprès, non ? 476 00:23:45,217 --> 00:23:48,470 Toute cette complexité. 477 00:23:48,554 --> 00:23:51,473 On dirait qu'ils établissent des structures sur le marché, 478 00:23:52,099 --> 00:23:56,061 et les insiders exploitent ces systèmes. 479 00:23:56,144 --> 00:23:59,481 Oui, cette complexité est intentionnelle. 480 00:23:59,565 --> 00:24:02,568 Ils auraient pu établir des règles et régulations 481 00:24:02,651 --> 00:24:05,445 qui simplifient significativement les marchés. 482 00:24:05,529 --> 00:24:08,365 Mais ils ont fait exprès de ne pas le faire. 483 00:24:08,448 --> 00:24:11,410 Ils ont construit de la complexité sur de la complexité. 484 00:24:11,493 --> 00:24:14,371 Ce qui arrive dans un système ultra complexe, 485 00:24:14,454 --> 00:24:17,416 c'est que naturellement, on atteint ce niveau d'inégalité 486 00:24:17,499 --> 00:24:19,042 et ce niveau d'exploitation, 487 00:24:19,126 --> 00:24:24,131 car les quelques firmes les plus grandes profitent de cette complexité. 488 00:24:24,214 --> 00:24:27,176 Mais ça n'a aucun sens, et c'est le souci. 489 00:24:27,259 --> 00:24:29,219 Allez expliquer à quelqu'un de rationnel 490 00:24:29,303 --> 00:24:32,264 que toute la flotte d'une société soit vendue à découvert. 491 00:24:32,347 --> 00:24:34,516 Les investisseurs de détail ont vu 492 00:24:34,600 --> 00:24:39,438 cette ouverture pour attaquer le système existant, 493 00:24:39,521 --> 00:24:40,647 et ils ont eu raison. 494 00:24:40,731 --> 00:24:42,691 Mes connaissances sont limitées. 495 00:24:42,774 --> 00:24:44,943 Mais je joue au craps. 496 00:24:45,027 --> 00:24:47,571 Je sais ce que sont les jeux d'argent. 497 00:24:47,654 --> 00:24:50,199 Et tout ça, quand j'en parle autour de moi, 498 00:24:50,282 --> 00:24:53,076 on roule des yeux l'air de dire : "Tu comprends pas. 499 00:24:53,160 --> 00:24:57,206 La vente à découvert est importante pour s'assurer une couverture en pariant." 500 00:24:57,289 --> 00:25:00,250 Et je réponds : "Non, on parie sur la pass line, puis la come line. 501 00:25:00,334 --> 00:25:02,336 Puis on essaie de compenser ensuite." 502 00:25:02,419 --> 00:25:04,296 Je comprends, mais c'est du pari. 503 00:25:04,379 --> 00:25:09,426 N'allez pas me dire que Robinhood, c'est pas FanDuel, ça l'est. 504 00:25:12,679 --> 00:25:14,056 Forcément. 505 00:25:15,098 --> 00:25:17,476 - J'ai quelque chose à dire. - Allez-y. 506 00:25:17,559 --> 00:25:19,853 La ludification des marchés, ce dont vous parlez... 507 00:25:19,937 --> 00:25:24,024 Les gens utilisent leur compte Robinhood, Coinbase 508 00:25:24,107 --> 00:25:26,068 et Darftking de la même manière. 509 00:25:26,151 --> 00:25:29,488 Ils parient sur Seattle, avec cet argent ils achètent de la crypto... 510 00:25:29,571 --> 00:25:33,158 L'un des problèmes, c'est l'accès au trade sur Robinhood. 511 00:25:33,242 --> 00:25:36,370 Ça a attiré des gens qui pensent comme ça. 512 00:25:36,453 --> 00:25:39,331 Ces actions ne sont pas tradées sur des fondamentaux, AMC et GameStop. 513 00:25:39,414 --> 00:25:41,333 Oui, mais Danny, 514 00:25:42,167 --> 00:25:47,631 l'investisseur de détail ne profite pas des avantages de la ludification. 515 00:25:47,714 --> 00:25:49,466 Les investisseurs de fonds spéculatifs, oui. 516 00:25:49,550 --> 00:25:55,806 Si tout ça est arrivé, c'est parce que l'amateur a compris 517 00:25:55,889 --> 00:25:59,017 ce qui se passait dans l'obscurité. 518 00:25:59,101 --> 00:26:01,436 Tout repose sur l'incitation et la motivation. 519 00:26:01,520 --> 00:26:03,397 Et c'est ce à quoi on assiste. 520 00:26:03,480 --> 00:26:08,402 Robinhood ne fonctionne pas pour le bien de ses utilisateurs. 521 00:26:08,485 --> 00:26:11,697 Elle les pousse à trader énormément. Et... 522 00:26:11,780 --> 00:26:14,700 C'est donc le volume et la volatilité qui leur rapportent ? 523 00:26:14,783 --> 00:26:18,161 Exactement, tout comme à Citadel, Virtu et les distributeurs. 524 00:26:18,245 --> 00:26:21,248 C'est donc pas un libre marché. Si les gens s'en vont, 525 00:26:21,331 --> 00:26:24,209 c'est à cause de l'hyperinflation du marché par la Réserve fédérale, 526 00:26:24,293 --> 00:26:27,796 il est impossible pour eux de détenir un compte épargne. 527 00:26:27,880 --> 00:26:30,507 - Oui, incitation et motivation. - Je vois. 528 00:26:31,967 --> 00:26:33,635 Je viens de comprendre. 529 00:26:33,719 --> 00:26:36,847 J'aurais dû saisir ce que ça voulait dire ! 530 00:26:38,390 --> 00:26:40,642 Ma femme vous le dira, je reste devant CNN, Fox Business. 531 00:26:40,726 --> 00:26:43,687 Je regarde tout ce qui se passe. 532 00:26:43,770 --> 00:26:46,440 J'ai commencé à absorber tout ça. 533 00:26:46,523 --> 00:26:49,318 - Il y avait une communauté sur Twitter. - Hum hum. 534 00:26:49,401 --> 00:26:53,155 Je me suis dit : "Ces gens comprennent tout ça." 535 00:26:53,780 --> 00:26:57,868 Et il ne s'agissait pas forcément de se rassembler pour conspirer. 536 00:26:57,951 --> 00:27:01,663 On ne faisait que partager, apprendre et tisser des liens. 537 00:27:02,247 --> 00:27:03,790 Partager l'information. 538 00:27:03,874 --> 00:27:09,296 L'information est la clé de ce nouveau mouvement, ce groupe ? 539 00:27:09,379 --> 00:27:11,632 Ça n'a vraiment pas démocratisé le marché ? 540 00:27:11,715 --> 00:27:13,675 Ça a démocratisé l'information 541 00:27:13,759 --> 00:27:17,679 qui vous a permis de partir au front face à ces grosses firmes ? 542 00:27:17,763 --> 00:27:19,515 Oui, l'information sans hésiter. 543 00:27:19,598 --> 00:27:22,559 Ce qui est dingue, c'est qu'on en manque. 544 00:27:22,643 --> 00:27:24,520 C'est très dur. 545 00:27:24,603 --> 00:27:26,146 On commence par regarder le marché, 546 00:27:26,230 --> 00:27:28,524 on regarde si ça monte ou si ça descend. 547 00:27:28,607 --> 00:27:30,651 Puis on creuse un peu, 548 00:27:30,734 --> 00:27:32,611 et on découvre d'autres éléments. 549 00:27:32,694 --> 00:27:35,948 "Pourquoi les taux sont si hauts ? Comment c'est possible ?" 550 00:27:36,031 --> 00:27:37,908 C'est intentionnellement complexe. 551 00:27:37,991 --> 00:27:39,910 On n'est pas censés comprendre, 552 00:27:39,993 --> 00:27:42,120 et on commence à se questionner. 553 00:27:42,204 --> 00:27:45,123 On nous voit comme un monolithe de personnes 554 00:27:45,207 --> 00:27:47,042 qui ne savent pas de quoi elles parlent, 555 00:27:47,125 --> 00:27:49,294 alors qu'on pose les vraies questions. 556 00:27:49,378 --> 00:27:54,800 Les investisseurs professionnels déplorent depuis des années 557 00:27:54,883 --> 00:27:58,095 le paiement pour flux d'ordres et ces teneurs de marché. 558 00:27:58,178 --> 00:28:02,224 Je suis content que vous commenciez à voir ce qui se passe vraiment. 559 00:28:02,307 --> 00:28:03,350 Mais je vais vous dire. 560 00:28:03,433 --> 00:28:05,185 Le fondamental s'utilise à long terme. 561 00:28:05,269 --> 00:28:07,229 À court terme, ils font ce qu'ils veulent. 562 00:28:07,312 --> 00:28:09,106 - D'accord. - La vente à découvert est mal vue, 563 00:28:09,189 --> 00:28:11,567 mais ces vendeurs sont une source d'info, 564 00:28:11,650 --> 00:28:14,403 tout comme les investisseurs de détail ou pros. 565 00:28:14,486 --> 00:28:15,320 D'accord. 566 00:28:15,404 --> 00:28:18,782 C'est très constructif de réunir tous les acteurs et d'en parler. 567 00:28:18,866 --> 00:28:20,325 Mais les fondamentaux comptent. 568 00:28:20,409 --> 00:28:22,077 Le comprendre, c'est la clé. 569 00:28:22,160 --> 00:28:24,288 C'est ça que je veux dire en parlant de lien. 570 00:28:24,371 --> 00:28:28,000 Je veux connecter et aider les autres. Matt le fait aussi. 571 00:28:28,083 --> 00:28:30,502 On veut tous en parler, 572 00:28:30,586 --> 00:28:34,464 mais le souci, c'est qu'il nous faut aussi des réponses. 573 00:28:34,548 --> 00:28:37,301 J'aimerais comprendre pourquoi quand ça a grimpé en janvier, 574 00:28:37,384 --> 00:28:40,262 le bouton "acheter" a été supprimé au milieu de tout. 575 00:28:40,345 --> 00:28:42,222 C'est du jamais vu... 576 00:28:42,306 --> 00:28:45,684 - Le bouton "vendre" marchait. - Oui, et les gens lambda comme moi, 577 00:28:45,767 --> 00:28:50,397 avaient enfin leur chance, la serveuse, le contractuel, le concierge. 578 00:28:50,480 --> 00:28:52,524 Dites-moi pourquoi, 579 00:28:52,608 --> 00:28:54,610 et là on pourra vraiment parler. 580 00:28:54,693 --> 00:28:56,987 Pour le moment, tout ce qu'on voit, 581 00:28:57,070 --> 00:28:59,406 c'est que dès qu'on a une chance, 582 00:28:59,489 --> 00:29:00,699 vous nous la prenez. 583 00:29:00,782 --> 00:29:04,286 Et ensuite on est censés vous croire et l'accepter. 584 00:29:04,369 --> 00:29:07,122 J'ai appris les fondamentaux, la détermination des prix. 585 00:29:07,206 --> 00:29:09,082 On peut en parler toute la journée. 586 00:29:09,166 --> 00:29:12,419 Le savoir, c'est génial, 587 00:29:12,503 --> 00:29:17,174 mais le diplômé d'école de commerce et le type qui a besoin d'argent 588 00:29:17,257 --> 00:29:19,092 s'entrechoquent dans ce mouvement. 589 00:29:19,176 --> 00:29:21,553 Les gens comprennent où va leur argent. 590 00:29:21,637 --> 00:29:23,931 Vous passez la journée à cuisiner pour Thanksgiving. 591 00:29:24,014 --> 00:29:25,891 Vous regardez les autres manger ? 592 00:29:25,974 --> 00:29:28,310 Bien sûr que non. Vous voulez manger aussi. 593 00:29:28,393 --> 00:29:31,772 - Voilà où on en est. - Je peux vous faire un câlin ? 594 00:29:34,733 --> 00:29:36,777 C'était si bien dit. 595 00:29:36,860 --> 00:29:40,531 On prend une petite pause et on cherchera des solutions. 596 00:29:40,614 --> 00:29:44,993 Car il y en a et on peut s'en servir, 597 00:29:45,077 --> 00:29:46,954 et ils vont nous y aider. 598 00:29:51,792 --> 00:29:54,336 EN 2017, LA CAISSE DE RETRAITE DES PROFESSEURS DE L'OHIO A VERSÉ 599 00:29:54,419 --> 00:29:59,049 ENVIRON 1 MILLIARD DE FRAIS AUX GESTIONNAIRES DE WALL STREET... 600 00:29:59,132 --> 00:30:00,551 LA MÊME ANNÉE, ILS ONT DIMINUÉ LA RETRAITE 601 00:30:00,634 --> 00:30:01,885 D'UN DEMI-MILLION D'ENSEIGNANTS. 602 00:30:01,969 --> 00:30:03,345 COLLÈGE SORTEZ-MOI DE LÀ ! 603 00:30:03,428 --> 00:30:04,847 En 30 ans de carrière, 604 00:30:04,930 --> 00:30:08,642 je me disais : "C'est bon, je serai tranquille à la retraite. 605 00:30:08,725 --> 00:30:11,270 Elle me sera versée jusqu'à ma mort." 606 00:30:11,353 --> 00:30:13,230 DOCUMENTALISTE SCOLAIRE RETRAITÉE 607 00:30:13,313 --> 00:30:17,943 Ça fait mal qu'ils aient changé ça. 608 00:30:18,026 --> 00:30:19,069 Depuis 2021, j'ai déjà perdu... 609 00:30:19,152 --> 00:30:20,821 DIRECTEUR 610 00:30:20,904 --> 00:30:22,531 ...plus de 30 000 $. 611 00:30:22,614 --> 00:30:25,325 Tous les retraités ont perdu cet argent. 612 00:30:25,409 --> 00:30:29,705 J'ai été sonnée, puis en colère et j'ai commencé à m'inquiéter. 613 00:30:29,788 --> 00:30:30,706 PROFESSEUR RETRAITÉ 614 00:30:30,789 --> 00:30:31,957 Un mélange de colère, désespoir... 615 00:30:32,040 --> 00:30:34,585 On avait plus de 30 000 enseignants dans l'Ohio... 616 00:30:34,668 --> 00:30:36,253 INSTITUTEUR RETRAITÉ 617 00:30:36,336 --> 00:30:37,671 ...partis à la retraite, 618 00:30:37,754 --> 00:30:40,424 morts avant de recevoir la pension qui leur était due. 619 00:30:40,507 --> 00:30:41,675 RETRAITES DÉVALUÉES + RETRAITÉS SOUS-PAYÉS 620 00:30:41,758 --> 00:30:42,968 Wall Street s'en fout. 621 00:30:43,051 --> 00:30:49,057 Si nos fonds de retraite sont liquidés, c'est pas grave. 622 00:30:49,141 --> 00:30:51,101 Ça leur va, 623 00:30:51,185 --> 00:30:52,644 parce qu'ils ont tout. 624 00:30:52,728 --> 00:30:54,563 Les pensions dues baissent drastiquement... 625 00:30:54,646 --> 00:30:55,898 AVOCAT, SPÉCIALISTE DES PENSIONS 626 00:30:55,981 --> 00:30:58,400 ...pour que Wall Street amasse plus d'argent. 627 00:30:58,483 --> 00:31:00,777 Une coupe de 3 % chez les travailleurs 628 00:31:00,861 --> 00:31:04,323 pour payer Wall Street de 4 ou 5 % de frais supplémentaires. 629 00:31:05,115 --> 00:31:06,700 UN TRANSFERT DE RICHESSES COLOSSAL 630 00:31:06,783 --> 00:31:08,577 DES TRAVAILLEURS À WALL STREET. 631 00:31:08,660 --> 00:31:12,247 LES FRAIS À EUX SEULS AURAIENT LARGEMENT SUFFI À COUVRIR CES COUPES. 632 00:31:15,626 --> 00:31:17,002 On parle donc 633 00:31:17,085 --> 00:31:20,923 de la santé de ce que beaucoup prennent pour l'élément vital de notre économie, 634 00:31:21,006 --> 00:31:22,007 la bourse. 635 00:31:22,090 --> 00:31:25,427 On essaiera de voir à quoi ressemblerait un marché plus simple et sain. 636 00:31:25,511 --> 00:31:30,182 Mais il y a un autre élément à prendre en compte. 637 00:31:30,265 --> 00:31:34,144 Ces caisses de fonds de pension publics avec des milliards de dollars 638 00:31:34,228 --> 00:31:37,272 doivent embaucher des gestionnaires de fonds spéculatifs. 639 00:31:37,356 --> 00:31:40,943 Et si c'est perdu, ils s'en sortent grâce aux frais. 640 00:31:41,026 --> 00:31:44,279 Encore une fois, la transparence, les fondamentaux. 641 00:31:44,363 --> 00:31:48,242 Pourquoi ça ne s'applique pas à ces gestionnaires ? 642 00:31:48,325 --> 00:31:52,955 On ponctionne partout où on peut dans ce labyrinthe complexe. 643 00:31:53,038 --> 00:31:57,584 Et à la fin, quand ce plan de retraite sous-financé est insuffisant, 644 00:31:57,668 --> 00:32:00,128 et que les gens attendent leur pension, 645 00:32:00,212 --> 00:32:01,588 il n'y a plus d'argent. 646 00:32:01,672 --> 00:32:02,673 C'est problématique. 647 00:32:02,756 --> 00:32:04,383 Et c'est le contribuable qui paie. 648 00:32:04,466 --> 00:32:07,886 Voilà comment les problématiques de structure de marché relient 649 00:32:07,970 --> 00:32:10,681 les actionnaires, les retraités et le contribuable. 650 00:32:10,764 --> 00:32:12,891 Ça concerne tout le monde. 651 00:32:12,975 --> 00:32:17,563 Qui est du côté des investisseurs de détail et ces gens ? 652 00:32:17,646 --> 00:32:20,065 Il existe des régulateurs, la SEC, 653 00:32:20,148 --> 00:32:21,483 mais ils sont impuissants. 654 00:32:21,567 --> 00:32:23,777 Si vous pouviez parler au directeur de la SEC, 655 00:32:23,861 --> 00:32:25,237 que lui diriez-vous ? 656 00:32:25,320 --> 00:32:30,325 Peu de gens réalisent que les structures de régulation du marché 657 00:32:30,409 --> 00:32:32,119 se font d'elles-mêmes. 658 00:32:32,911 --> 00:32:34,121 On a donc... 659 00:32:34,204 --> 00:32:36,248 Vous le faites donc vous-mêmes ? 660 00:32:36,331 --> 00:32:38,250 - Oui. - Comme une médiation au baseball. 661 00:32:38,333 --> 00:32:43,964 Le marché boursier est fait pour le profit des sociétés cotées publiquement 662 00:32:44,047 --> 00:32:47,718 qui établissent les règles des échanges et du marché en général, 663 00:32:47,801 --> 00:32:48,927 et il y a ceux... 664 00:32:49,011 --> 00:32:51,054 - Quoi ? - ...chargés de les appliquer. 665 00:32:51,138 --> 00:32:53,849 Personne n'est responsable. 666 00:32:53,932 --> 00:32:56,977 C'est de l'autorégulation et accès, 667 00:32:57,060 --> 00:32:59,229 car ces sociétés se font de l'argent... 668 00:32:59,313 --> 00:33:04,234 Si ce type a une maison à 150 millions à Londres, 669 00:33:04,318 --> 00:33:07,237 combien il dépense à Washington ? 670 00:33:07,321 --> 00:33:08,488 - Hum hum - Oui 671 00:33:08,572 --> 00:33:11,074 - Vous voyez ? - On l'appelle l'économie Acela. 672 00:33:11,158 --> 00:33:13,076 "La fusion de Wall Street et K street." 673 00:33:13,160 --> 00:33:16,371 Il s'en passe, des choses, entre Washington et New York. 674 00:33:16,455 --> 00:33:18,749 Ils y ont écrit les règles sur les lobbyistes, 675 00:33:18,832 --> 00:33:20,459 même celles de Wall Street existantes. 676 00:33:20,542 --> 00:33:22,377 2,9 MILLIARDS DANS DES CAMPAGNES, POUR DU LOBBYING AUX ÉLECTIONS DE 2020 677 00:33:22,461 --> 00:33:26,173 Ce manque d'hyperinflation du marché n'est plus viable politiquement. 678 00:33:26,256 --> 00:33:30,928 Si c'est ça que tout le monde voit le soir aux informations, 679 00:33:31,720 --> 00:33:37,392 si ça se sait, les décideurs sont dans un sacré pétrin. 680 00:33:38,185 --> 00:33:40,604 Ils ne vont donc rien faire 681 00:33:40,687 --> 00:33:43,899 qui puisse le rapprocher d'un marché basé sur les fondamentaux. 682 00:33:43,982 --> 00:33:47,986 Cet aléa moral est en place depuis longtemps à Wall Street. 683 00:33:48,070 --> 00:33:51,114 Personne n'est allé en prison après la crise de 2008. 684 00:33:51,198 --> 00:33:52,241 Une ou deux personnes, 685 00:33:52,324 --> 00:33:55,577 le reste a payé son amende et tourné la page. C'est comme ça. 686 00:33:55,661 --> 00:33:57,913 Elles sont payées par les actionnaires eux-mêmes. 687 00:33:57,996 --> 00:33:59,498 Personne n'est responsable. 688 00:33:59,581 --> 00:34:02,501 C'est le souci avec Wall Street. 689 00:34:02,584 --> 00:34:06,922 On est dans un système où c'est plus facile de calomnier les amateurs 690 00:34:07,005 --> 00:34:11,844 comme étant opposés à ceux qui dénoncent les délits d'initiés des politiciens, 691 00:34:11,927 --> 00:34:14,554 notamment des membres de la Réserve fédérale. 692 00:34:14,638 --> 00:34:15,764 L'autorégulation. 693 00:34:15,848 --> 00:34:18,725 Alors qu'en réalité, on dénonce des choses graves. 694 00:34:18,809 --> 00:34:22,478 J'aimerais savoir ce qui selon vous 695 00:34:22,563 --> 00:34:26,275 pourrait redonner un peu de sens à tout ça. 696 00:34:26,358 --> 00:34:27,943 - J'ai trois idées. - C'est parti. 697 00:34:28,025 --> 00:34:29,069 INVESTISSEUR DE DÉTAIL 698 00:34:29,152 --> 00:34:31,112 Déjà, tous les politiciens au Smic. 699 00:34:37,995 --> 00:34:39,746 Oui, notez-le. 700 00:34:41,415 --> 00:34:43,958 Il monterait d'un coup, là. 701 00:34:44,042 --> 00:34:45,043 Oui. 702 00:34:45,127 --> 00:34:46,795 Ni comités d'action politique ni dons, 703 00:34:46,879 --> 00:34:50,507 on a pas la capacité en tant que personnes lambda 704 00:34:50,591 --> 00:34:52,592 d'avoir un porte-parole 705 00:34:52,676 --> 00:34:54,969 - si on n'a pas ce pouvoir... - L'accès. 706 00:34:55,053 --> 00:34:56,429 ...en tant que communauté. 707 00:34:56,513 --> 00:34:59,433 Ensuite, cette fameuse transparence. 708 00:34:59,516 --> 00:35:03,687 Comment se fait-il qu'une action se trade à 67 % dans une dark pool, 709 00:35:03,770 --> 00:35:05,105 et on sait pas ce qui se passe, 710 00:35:05,189 --> 00:35:09,443 alors que moi et d'autres l'achetons en masse 711 00:35:09,526 --> 00:35:11,528 - sans voir la pression d'achat ? - Hum hum. 712 00:35:11,612 --> 00:35:14,448 On veut plus de transparence. 713 00:35:14,531 --> 00:35:17,201 Et la troisième, la plus importante, 714 00:35:17,284 --> 00:35:22,080 c'est de ne pas avoir peur d'unir toutes nos voix... 715 00:35:22,664 --> 00:35:26,752 ...pour ne pas être face à un mur sans être entendus. 716 00:35:26,835 --> 00:35:29,755 Il faut vraiment se lier 717 00:35:29,838 --> 00:35:33,091 pour comprendre que chaque décision affecte tout le monde, 718 00:35:33,175 --> 00:35:35,844 y compris la personne qui donne une sauce en plus au McDo. 719 00:35:35,928 --> 00:35:36,762 D'accord. 720 00:35:36,845 --> 00:35:39,264 Votre dernier mot sur ce que vous voudriez. 721 00:35:39,348 --> 00:35:43,060 La chose primordiale, c'est la transparence et la justice. 722 00:35:43,143 --> 00:35:46,063 À commencer par l'immense marché de gré à gré. 723 00:35:46,146 --> 00:35:48,023 Il s'agit de sujets très sérieux 724 00:35:48,106 --> 00:35:49,983 qu'il faut mettre en lumière, 725 00:35:50,067 --> 00:35:53,946 car notre marché est en grand danger, 726 00:35:54,029 --> 00:35:57,074 et il faut agir pour que ça s'arrête. 727 00:35:57,157 --> 00:36:00,953 Personnellement, je me débarrasserais de cette complexité superflue 728 00:36:01,036 --> 00:36:03,705 et de ces incitations et motivations. 729 00:36:03,789 --> 00:36:04,998 Qui le ferait ? 730 00:36:05,082 --> 00:36:07,918 - Il faut un régulateur. - La SEC, en l'occurrence. 731 00:36:08,001 --> 00:36:11,296 Oui, c'est son rôle, et le Congrès doit la soutenir. 732 00:36:11,380 --> 00:36:13,382 Elle pourrait intervenir 733 00:36:13,465 --> 00:36:16,760 pour faire le tri dans ces couches de régulations 734 00:36:16,844 --> 00:36:18,512 et simplifier le marché. 735 00:36:18,595 --> 00:36:20,681 On s'en sortirait bien mieux. 736 00:36:20,764 --> 00:36:24,685 Danny, une solution potentielle à partager ? 737 00:36:24,768 --> 00:36:27,062 Les investisseurs de détail peuvent bousculer ça, 738 00:36:27,145 --> 00:36:28,939 apporter ces changements évoqués 739 00:36:29,022 --> 00:36:30,315 en disant aux entreprises : 740 00:36:30,399 --> 00:36:33,068 "On n'achète pas vos actions si vous êtes sur tel marché, 741 00:36:33,151 --> 00:36:35,362 on fera pas ci ou ça." Vous pouvez changer ça. 742 00:36:35,445 --> 00:36:37,531 Ce sera long et fastidieux, mais ça commence... 743 00:36:37,614 --> 00:36:39,700 - Le pouvoir populaire. - En effet. 744 00:36:39,783 --> 00:36:41,034 Vous pouvez faire changer ça. 745 00:36:41,118 --> 00:36:43,245 Ce mouvement fera la différence. 746 00:36:43,328 --> 00:36:46,039 On parle de la structure du marché depuis des années, 747 00:36:46,123 --> 00:36:49,042 et l'implication des investisseurs de détail et des gens, 748 00:36:49,126 --> 00:36:50,586 des millions de gens, 749 00:36:50,669 --> 00:36:53,130 ce n'est jamais arrivé avant 750 00:36:53,213 --> 00:36:58,135 dans cette partie détaillée de la politique et régulation. 751 00:36:58,218 --> 00:37:00,095 Et ça peut faire la différence. 752 00:37:00,179 --> 00:37:03,015 J'espère que ça montrera aux régulateurs 753 00:37:03,098 --> 00:37:05,392 qu'ils doivent s'en occuper. 754 00:37:05,475 --> 00:37:07,603 Génial, merci infiniment. 755 00:37:07,686 --> 00:37:08,937 Merci d'être venus. 756 00:37:10,105 --> 00:37:12,900 Mes invités de luxe. 757 00:37:13,400 --> 00:37:15,569 J., Dave, Danny, Matt. 758 00:37:16,486 --> 00:37:17,696 On revient. 759 00:37:23,327 --> 00:37:25,329 COMMISSION DE SÉCURITÉ ET D'ECHANGES 760 00:37:25,954 --> 00:37:29,499 Vous êtes le président. 761 00:37:29,583 --> 00:37:31,627 PRÉSIDENT 762 00:37:31,710 --> 00:37:34,880 La SEC est partie avec l'objectif de donner confiance 763 00:37:34,963 --> 00:37:37,966 aux investisseurs dans le marché. 764 00:37:38,050 --> 00:37:40,886 Leur dire que les marchés ne s'autoréguleront pas. 765 00:37:40,969 --> 00:37:44,223 Cette notion de marché libre et juste 766 00:37:44,306 --> 00:37:50,437 peut être exploitée par ceux qui sont plus motivés par la cupidité. 767 00:37:50,521 --> 00:37:51,813 Voilà où on en est. 768 00:37:51,897 --> 00:37:54,608 - On veut avancer en tant que société. - Hum hum. 769 00:37:55,150 --> 00:37:59,112 Pour que ce soit plus juste et baisser le coût également. 770 00:37:59,196 --> 00:38:02,741 - Hum hum. - La SEC a trois rôles dans cette mission. 771 00:38:02,824 --> 00:38:09,122 Protéger l'investisseur, obtenir des fonds pour faciliter la formation de capital. 772 00:38:09,206 --> 00:38:10,874 - Hum hum. - Et ensuite, au milieu, 773 00:38:10,958 --> 00:38:14,086 ce qu'on appelle les marchés justes, ordonnés et efficaces. 774 00:38:14,169 --> 00:38:15,879 - D'accord. - Ces trois-là. 775 00:38:15,963 --> 00:38:19,758 Si on fait bien le milieu, en rendant les marchés justes 776 00:38:19,842 --> 00:38:23,387 et efficaces, avec un coût moindre au milieu... 777 00:38:23,470 --> 00:38:27,307 ...les investisseurs iront mieux, les entreprises gagneront plus d'argent. 778 00:38:27,391 --> 00:38:31,186 - Ce qui baisse aussi le coût... - On en est où de ce côté-là ? 779 00:38:31,270 --> 00:38:32,396 ...pour les entreprises. 780 00:38:32,479 --> 00:38:35,148 On se pose donc une question. 781 00:38:35,732 --> 00:38:41,738 On crée cette confiance sur les marchés pour réellement protéger les investisseurs 782 00:38:42,364 --> 00:38:48,704 ou pour s'assurer que l'on interrompe pas la formation de capital 783 00:38:48,787 --> 00:38:49,997 de ces entreprises ? 784 00:38:50,080 --> 00:38:54,751 Si on parle en termes d'égalité. 785 00:38:54,835 --> 00:38:58,589 Oui, ce vers quoi on tend... 786 00:38:58,672 --> 00:38:59,756 Je crois qu'on le sait. 787 00:38:59,840 --> 00:39:02,926 84 % des actions du marché appartiennent à 10 % des gens. 788 00:39:03,010 --> 00:39:05,179 Non, voyez-le comme ça. 789 00:39:05,262 --> 00:39:09,141 Personne n'est parfait. 790 00:39:09,224 --> 00:39:10,726 - Hum hum. - Mais quotidiennement, 791 00:39:10,809 --> 00:39:13,437 on va penser à ces familles de travailleurs, ces retraités, 792 00:39:13,520 --> 00:39:15,397 ces premiers investisseurs des marchés. 793 00:39:15,480 --> 00:39:19,443 Mais les investisseurs de détail sont très désavantagés. 794 00:39:20,444 --> 00:39:21,612 Vous êtes le shérif. 795 00:39:24,031 --> 00:39:25,199 Et vous êtes désarmé. 796 00:39:25,282 --> 00:39:27,367 Je suis allé dans votre salle de café. 797 00:39:27,451 --> 00:39:30,329 Il y est écrit : "Dons de café bienvenus." 798 00:39:31,788 --> 00:39:33,165 On est à la SEC. 799 00:39:33,248 --> 00:39:35,417 - Oui. - Putain. 800 00:39:36,126 --> 00:39:38,795 Il nous manque des ressources, c'est indéniable. 801 00:39:38,879 --> 00:39:42,382 On a 4500 personnes à plein-temps ici. 802 00:39:42,466 --> 00:39:43,759 C'est trop peu. 803 00:39:43,842 --> 00:39:47,304 La dernière administration a rétréci les effectifs de 5 %. 804 00:39:47,387 --> 00:39:49,264 - D'accord. - Au moment où 805 00:39:49,348 --> 00:39:51,266 les marchés explosaient. 806 00:39:51,350 --> 00:39:53,560 Et pour être honnête, on aurait dû 807 00:39:53,644 --> 00:39:56,688 grandir ces cinq dernières années, au lieu de diminuer. 808 00:39:56,772 --> 00:39:59,358 À quel point êtes-vous dépassés ? 809 00:39:59,441 --> 00:40:02,569 Vous êtes un boulier dans un monde de calculatrices ? 810 00:40:02,653 --> 00:40:04,613 Analogique dans un monde numérique ? 811 00:40:04,696 --> 00:40:05,739 - Parce que... - C'est dur. 812 00:40:05,822 --> 00:40:06,823 - Oui. - On dépense... 813 00:40:06,907 --> 00:40:09,201 On a un budget annuel d'environ deux milliards. 814 00:40:09,284 --> 00:40:13,830 On dépense 350 à 400 millions par an dans la technologie. 815 00:40:13,914 --> 00:40:19,878 Les six plus grandes banques dépensent cette somme en quelques semaines. 816 00:40:19,962 --> 00:40:21,755 - Oui. - Dans la technologie. 817 00:40:21,839 --> 00:40:26,176 J'ai l'impression que la SEC est au pied du mur. 818 00:40:27,135 --> 00:40:32,933 Et que si elle continue à procéder ainsi, 819 00:40:34,059 --> 00:40:38,146 les investisseurs continueront d'avoir ce coup de pied aux fesses 820 00:40:38,230 --> 00:40:41,567 que les investisseurs institutionnels leur mettent en ce moment, 821 00:40:41,650 --> 00:40:45,904 qui génèrent des retours phénoménaux. 822 00:40:45,988 --> 00:40:50,117 La capacité des marchés à exploiter les éléments 823 00:40:50,200 --> 00:40:54,288 les plus fondamentaux a surpassé 824 00:40:54,371 --> 00:40:59,001 la capacité de la police à intervenir pour stopper ça. 825 00:40:59,084 --> 00:41:01,503 Le défi pour un organisme comme nous, 826 00:41:01,587 --> 00:41:03,964 qui répond au Congrès, 827 00:41:04,047 --> 00:41:10,345 c'est de faire appel à eux pour réguler et surveiller le marché, 828 00:41:10,429 --> 00:41:12,055 et bien sûr, faire appliquer la loi. 829 00:41:12,139 --> 00:41:14,183 - Oui. - Définir les priorités, 830 00:41:14,266 --> 00:41:19,146 rétablir les règles avec une commission de cinq membres. 831 00:41:19,229 --> 00:41:20,981 - Oui. - Faire une analyse économique. 832 00:41:21,064 --> 00:41:23,609 Tout en respectant la loi. 833 00:41:23,692 --> 00:41:25,319 Et tout ça... 834 00:41:25,402 --> 00:41:31,283 Des lois souvent écrites par ces gens que vous tentez de réguler. 835 00:41:31,366 --> 00:41:33,202 Non, par le Congrès. 836 00:41:33,285 --> 00:41:36,538 Par ces gens que vous tentez de réguler. 837 00:41:36,622 --> 00:41:42,169 Selon vous, qui écrit les lois au Congrès sur les instruments financiers ? 838 00:41:42,836 --> 00:41:43,921 Soyons réalistes. 839 00:41:44,004 --> 00:41:45,380 - Le Congrès. - Vous savez bien. 840 00:41:45,464 --> 00:41:49,092 Des gens compétents au Congrès. Je travaille avec beaucoup d'entre eux. 841 00:41:49,176 --> 00:41:51,553 Vous y êtes depuis longtemps. 842 00:41:51,637 --> 00:41:54,765 Vous me dites que les institutions financières, 843 00:41:54,848 --> 00:41:57,309 institutions très influentes, 844 00:41:57,392 --> 00:42:00,103 ne font pas pression sur le Congrès sur ces lois ? 845 00:42:00,187 --> 00:42:02,481 - Jon, en effet... - Alors qui... 846 00:42:02,564 --> 00:42:05,150 - C'est ce que je demande. - Ils font pression... 847 00:42:05,234 --> 00:42:06,235 Bien sûr. 848 00:42:06,318 --> 00:42:08,779 Ils ont accès aux réunions. Absolument. 849 00:42:08,862 --> 00:42:13,825 Les lois écrites par le Congrès sont contraintes et forcées... 850 00:42:13,909 --> 00:42:15,536 Ce sont vos mots. 851 00:42:17,079 --> 00:42:20,916 Comment voulez-vous ? Je parle au shérif, je lui dis : 852 00:42:20,999 --> 00:42:22,835 "Les trafiquants sont là." Vous me dites : 853 00:42:22,918 --> 00:42:26,922 "Les trafiquants ? Ne soyons pas injustes avec eux." 854 00:42:27,005 --> 00:42:28,674 - Jon, je... - C'est vous, le flic. 855 00:42:28,757 --> 00:42:30,592 Je sais, j'en suis conscient. 856 00:42:30,676 --> 00:42:36,014 Mais dans ma position, il faudrait que je sois efficace en tant que flic. 857 00:42:36,098 --> 00:42:37,099 Seigneur. 858 00:42:37,182 --> 00:42:40,269 Le Congrès écrit les lois, on les met en application. 859 00:42:40,352 --> 00:42:44,189 Oui, le Congrès sous le lobby de la finance écrit les lois. 860 00:42:44,273 --> 00:42:46,650 On en vient donc à se demander 861 00:42:46,733 --> 00:42:50,571 si la SEC est vraiment qualifiée pour ça ? 862 00:42:50,654 --> 00:42:54,324 Je crois que le public américain comprend 863 00:42:54,408 --> 00:42:57,452 que le système a des failles. 864 00:42:58,036 --> 00:43:01,206 - On peut dire ça. - Je veux bien vous croire. 865 00:43:01,290 --> 00:43:03,125 Les singes ont découvert une chose. 866 00:43:03,208 --> 00:43:08,088 Ils ont trouvé un moyen de supprimer la corruption. 867 00:43:08,172 --> 00:43:11,925 Ils ont trouvé des incohérences dans le système. 868 00:43:12,009 --> 00:43:16,013 Par exemple, les informations qu'ils recevaient avaient deux semaines. 869 00:43:16,096 --> 00:43:17,514 On ne leur a pas dit 870 00:43:17,598 --> 00:43:23,770 que les ventes à découvert représentaient 140 %. 871 00:43:23,854 --> 00:43:27,316 Ils savaient pour la vente, mais n'avaient l'info que plus tard, 872 00:43:27,399 --> 00:43:30,110 et pas dans son intégralité. 873 00:43:30,194 --> 00:43:32,154 Ça montre donc 874 00:43:32,237 --> 00:43:37,367 que la diffusion d'information et la transparence sont dysfonctionnelles 875 00:43:37,451 --> 00:43:39,286 dans la protection des investisseurs ? 876 00:43:39,369 --> 00:43:42,623 Je ne dis pas qu'il n'y a pas de défis. 877 00:43:42,706 --> 00:43:45,667 Il y en a et ils sont énormes. 878 00:43:45,751 --> 00:43:49,004 - La complexité les aide... - Donnez-moi un meilleur système. 879 00:43:49,087 --> 00:43:52,299 Un autre que celui en place. 880 00:43:52,883 --> 00:43:54,927 Car celui-ci a clairement ses limites. 881 00:43:55,010 --> 00:43:58,764 Je crois en ce système, 882 00:43:58,847 --> 00:44:01,600 en la démocratie américaine. Vous ne me ferez pas dire... 883 00:44:01,683 --> 00:44:04,311 Je ne vous demande pas un autre système démocratique. 884 00:44:04,394 --> 00:44:05,229 Écoutez... 885 00:44:05,312 --> 00:44:10,317 Je parle d'un système basé purement sur la finance et la bourse. 886 00:44:10,400 --> 00:44:14,821 Y a-t-il plus qualifié que la SEC... 887 00:44:14,905 --> 00:44:18,784 Y a-t-il quelque chose dans cette production participative 888 00:44:18,867 --> 00:44:22,079 que les singes ont menée qui puisse être utile... 889 00:44:22,162 --> 00:44:27,251 Un éventuel partenariat entre la SEC et une production participative... 890 00:44:27,334 --> 00:44:31,004 Jon, je vis dans le système dans lequel je suis... 891 00:44:31,088 --> 00:44:32,673 Alors rêvez un peu ! 892 00:44:32,756 --> 00:44:37,427 Rêver est une chose, mais je veux surtout agir. 893 00:44:37,511 --> 00:44:40,556 Je veux agir au nom des investisseurs. 894 00:44:40,639 --> 00:44:44,351 En dehors de cette administration, 895 00:44:45,686 --> 00:44:48,856 qu'est-ce qui vous aiderait à être plus habiles ? 896 00:44:48,939 --> 00:44:53,694 Je pense tout de suite au sénateur Grassley de l'Iowa. 897 00:44:53,777 --> 00:44:57,239 - Non, il s'est vraiment battu... - Et c'est reparti. 898 00:44:57,322 --> 00:44:59,491 ...de la décentralisation dont vous parlez. 899 00:44:59,575 --> 00:45:01,493 C'est la loi sur les lanceurs d'alerte. 900 00:45:01,577 --> 00:45:06,290 Suite à la crise de 2008 et cette réforme, la loi Dodd-Frank, 901 00:45:06,373 --> 00:45:10,294 le sénateur Grassley s'est battu pour que nos organismes agissent 902 00:45:10,377 --> 00:45:13,755 et mettent en place un programme de lancement d'alerte. 903 00:45:13,839 --> 00:45:17,176 C'est en place depuis une dizaine d'années, 904 00:45:17,259 --> 00:45:19,887 et on a récompensé des gens. 905 00:45:19,970 --> 00:45:23,223 - Une externalisation, décentralisée... - Bien sûr. 906 00:45:23,307 --> 00:45:29,146 Que faire concrètement ? La SEC est-elle suffisante ? 907 00:45:29,229 --> 00:45:31,440 Si on revient sur les dix dernières années ? 908 00:45:31,523 --> 00:45:33,066 Ou même les 20 dernières. 909 00:45:33,150 --> 00:45:38,488 La SEC ne dépose et ne favorise que très rarement 910 00:45:38,572 --> 00:45:40,908 des plaintes au département de la Justice. 911 00:45:40,991 --> 00:45:43,869 - La crise de 2008... - C'est faux. 912 00:45:43,952 --> 00:45:47,748 On est à environ 700... 913 00:45:47,831 --> 00:45:52,377 ou 750 cas par an, je n'ai plus les chiffres en tête, 914 00:45:52,461 --> 00:45:57,049 mais pour beaucoup, les enquêtes s'entremêlent. 915 00:45:57,132 --> 00:45:59,259 Malgré tous ces abus dans la finance 916 00:45:59,343 --> 00:46:00,677 au cours des années, 917 00:46:00,761 --> 00:46:04,389 on a condamné une seule personne, Martha Stewart. 918 00:46:04,473 --> 00:46:08,685 Ça montre bien à quel point ce système est biaisé. 919 00:46:08,769 --> 00:46:11,355 Vous oubliez Bernie Madoff... 920 00:46:11,438 --> 00:46:14,983 En parlant de lui, qui a inventé le paiement pour flux d'ordres ? 921 00:46:15,067 --> 00:46:16,902 - Oui. Je sais bien. - Eh oui. 922 00:46:16,985 --> 00:46:19,696 Mais il a purgé sa peine en prison. 923 00:46:19,780 --> 00:46:22,699 Un homme et une femme. 924 00:46:22,783 --> 00:46:25,994 Sinon, personne ne va en prison pour criminalité financière. 925 00:46:26,078 --> 00:46:27,120 Ils payent des amendes. 926 00:46:27,204 --> 00:46:28,622 Je ne pense pas me tromper. 927 00:46:28,705 --> 00:46:30,624 - C'est vrai. - Globalement... 928 00:46:30,707 --> 00:46:33,126 Le département de la Justice gère le pénal... 929 00:46:33,210 --> 00:46:34,711 - Compris. - ...nous le civil. 930 00:46:34,795 --> 00:46:36,880 Voilà, et du côté civil, 931 00:46:37,381 --> 00:46:43,637 plus de 50 % des amendes prélevées par la SEC ne sont pas collectées. 932 00:46:44,721 --> 00:46:48,684 Il y a moins de sanctions prélevées dans la finance aujourd'hui 933 00:46:48,767 --> 00:46:50,686 qu'il y a 15 ans. 934 00:46:51,311 --> 00:46:57,568 La SEC semble dépassée. 935 00:46:58,235 --> 00:47:02,573 Qu'est-ce qui pourrait la renforcer, 936 00:47:02,656 --> 00:47:03,949 donner plus de responsabilité, 937 00:47:04,032 --> 00:47:06,577 pour que les choses bougent ? 938 00:47:06,660 --> 00:47:12,457 Il faudrait dénoncer des cas importants, 939 00:47:12,541 --> 00:47:17,296 des profils influents pour montrer aux gens qu'ils vont trop loin, 940 00:47:17,379 --> 00:47:20,549 pour comptabilité frauduleuse ou délit d'initié, par exemple. 941 00:47:20,632 --> 00:47:24,803 Peut-être quelque chose de plus dissuasif... 942 00:47:24,887 --> 00:47:30,934 Des mesures comme la responsabilité individuelle... 943 00:47:31,018 --> 00:47:33,020 Il n'y a rien de tel 944 00:47:33,103 --> 00:47:36,648 pour envoyer un avertissement sur tout le marché. 945 00:47:36,732 --> 00:47:38,400 Quand une personne est responsable. 946 00:47:38,483 --> 00:47:42,613 On en peut qu'agir en civil, mais on pourrait leur interdire l'accès... 947 00:47:42,696 --> 00:47:45,532 - Au trading. - ...Au trading, on ne les verrait plus. 948 00:47:45,616 --> 00:47:47,159 Il faut poursuivre en justice... 949 00:47:47,242 --> 00:47:51,079 Notre organisme ne doit pas avoir peur d'aller au tribunal, 950 00:47:51,163 --> 00:47:54,541 même si ça implique des pertes. 951 00:47:54,625 --> 00:47:57,002 - Il faut y aller. - Oui. 952 00:47:57,085 --> 00:47:58,462 Faire tout ça. 953 00:47:58,545 --> 00:48:01,423 Il faut sanctionner des profils influents 954 00:48:01,507 --> 00:48:05,469 pour remettre les gens dans le droit chemin. 955 00:48:05,552 --> 00:48:09,389 Il faut aussi se concentrer sur les régulateurs. 956 00:48:09,473 --> 00:48:14,770 Les comptables, les avocats, les assureurs. 957 00:48:15,938 --> 00:48:18,440 Ça enverrait un message sur le marché. 958 00:48:18,524 --> 00:48:20,317 On sort les particuliers. 959 00:48:20,400 --> 00:48:21,401 Non, non, non. 960 00:48:21,485 --> 00:48:24,321 Les régulateurs, Jon. 961 00:48:24,404 --> 00:48:26,823 Je reviens dans un an, on verra si ça marche. 962 00:48:26,907 --> 00:48:28,575 Un peu plus que ça, mais ça ira. 963 00:48:28,659 --> 00:48:30,536 D'ici là, le marché sera transformé. 964 00:48:30,619 --> 00:48:32,746 - Merci. - Merci à vous. Très intéressant. 965 00:48:32,829 --> 00:48:34,122 - Merci. - Merci à vous. 966 00:48:34,957 --> 00:48:36,375 ROBIN DES BOIS CONTRE ROBINHOOD 967 00:48:36,458 --> 00:48:39,670 Message de Robin des Bois à Robinhood. 968 00:48:39,753 --> 00:48:41,839 L'objectif de Robin des Bois... 969 00:48:41,922 --> 00:48:43,340 SACRÉ ROBIN DES BOIS 970 00:48:43,423 --> 00:48:45,843 ...c'est de voler aux riches pour donner aux pauvres. 971 00:48:46,677 --> 00:48:49,263 C'est tout. Voler aux riches, donner aux pauvres. 972 00:48:49,346 --> 00:48:53,350 Robin des Bois vole aux riches, et donne aux pauvres. 973 00:48:53,433 --> 00:48:57,479 Je répète, des riches, aux pauvres. 974 00:48:57,563 --> 00:49:00,315 Il donne aux riches pour donner aux pauvres. 975 00:49:00,399 --> 00:49:02,192 Des riches aux pauvres. 976 00:49:02,276 --> 00:49:03,861 Aux pauvres ! 977 00:49:03,944 --> 00:49:07,698 On est pas Robin des Bois si on fait pas ça. 978 00:49:08,991 --> 00:49:11,952 C'est quand même pas compliqué. 979 00:49:12,494 --> 00:49:15,122 Vous êtes un pire Robin des Bois qu'Errol Flynn, 980 00:49:15,205 --> 00:49:18,709 et il était bourré pendant tout le tournage. 981 00:49:20,043 --> 00:49:22,212 Merci, Robin des Bois. 982 00:49:22,296 --> 00:49:23,630 Merci. 983 00:49:32,681 --> 00:49:34,933 Malgré mon absence, j'ai rien oublié. 984 00:49:36,602 --> 00:49:39,062 Merci d'avoir regardé ce qui pourrait être 985 00:49:39,146 --> 00:49:43,442 un des meilleurs tests de séminaire sur la finance qu'on ait donnés. 986 00:49:44,484 --> 00:49:46,028 J'ai l'impression d'être à l'université. 987 00:49:46,111 --> 00:49:49,239 Allez voir ces sites. 988 00:49:49,323 --> 00:49:52,159 Tant qu'à être en ligne, allez écouter notre podcast. 989 00:49:52,242 --> 00:49:53,994 SUR APPLE PODCASTS 990 00:49:54,077 --> 00:49:56,288 Sans pub. J'ai pas à faire semblant 991 00:49:56,371 --> 00:49:57,831 d'être content pour des timbres. 992 00:49:57,915 --> 00:49:58,916 Vous serez épargné. 993 00:50:01,043 --> 00:50:03,670 Par contre, si vous aimez... Non, j'arrête. 994 00:50:05,797 --> 00:50:07,758 On a aussi un site, theproblem.com. 995 00:50:07,841 --> 00:50:10,928 Presque aussi bien que YouTube, mais pas aussi bien. 996 00:50:11,720 --> 00:50:13,055 Donc on est aussi sur YouTube, 997 00:50:13,138 --> 00:50:14,556 ABONNEZ-VOUS À NOTRE CHAÎNE POUR DU CONTENU INÉDIT 998 00:50:14,640 --> 00:50:16,433 Merci de nous avoir regardés. 999 00:50:16,517 --> 00:50:19,520 À la prochaine, salut. 1000 00:50:20,354 --> 00:50:24,149 L'ASSASSINAT DE GAMESTOP PAR LE LÂCHE ROBINHOOD 1001 00:50:24,233 --> 00:50:26,360 POURQUOI AVOIR ENLEVÉ LE BOUTON "ACHETER" ? 1002 00:50:26,443 --> 00:50:28,237 ACHETER : UN MILLION DE DOLLARS EN BÉNÉFICES PERDUS 1003 00:50:28,904 --> 00:50:31,657 Les riches et puissants emploient une armée de lobbyistes. 1004 00:50:31,740 --> 00:50:32,824 PDG 1005 00:50:32,908 --> 00:50:34,952 Le seul moyen de les contrer, 1006 00:50:35,035 --> 00:50:37,037 c'est une armée d'investisseurs, comme les singes. 1007 00:50:37,120 --> 00:50:40,624 Cette armée doit s'organiser et se monter. 1008 00:50:40,707 --> 00:50:41,875 Il lui faut collaborer 1009 00:50:41,959 --> 00:50:44,127 avec la Securities and Exchange Commission, la SEC. 1010 00:50:44,211 --> 00:50:47,965 Vous pouvez leur écrire, et même rencontrer ses équipes. 1011 00:50:48,048 --> 00:50:50,092 En le faisant, vous garantissez 1012 00:50:50,175 --> 00:50:52,845 que les régulations en discussion 1013 00:50:52,928 --> 00:50:55,389 soient plus favorables pour les investisseurs de détail 1014 00:50:55,472 --> 00:50:58,725 que le conglomérat de Citadel et Robinhood.