1
00:00:07,216 --> 00:00:08,843
ผมมักจะสงสัยอยู่เสมอ

2
00:00:08,926 --> 00:00:12,638
ทำไมเราต้องได้ยินทุกคืนด้วยว่า
ตลาดหุ้นทำอะไรอยู่

3
00:00:13,222 --> 00:00:15,433
ตอนนี้มีหุ้น 70 ตัวทำลายสถิติปิดสูงสุด

4
00:00:15,516 --> 00:00:16,768
พุ่งสูงทะลุเพดาน...

5
00:00:16,851 --> 00:00:18,853
ไอพีโอที่ได้ทำลายสถิติ...

6
00:00:18,936 --> 00:00:20,146
นักลงทุนได้ผลประโยชน์....

7
00:00:20,772 --> 00:00:22,398
เวลาที่ตลาดหุ้นเฟื่องฟู

8
00:00:22,482 --> 00:00:25,151
เราจะถูกทำให้เชื่อว่าเศรษฐกิจกำลังเฟื่องฟู

9
00:00:25,735 --> 00:00:30,198
และในอเมริกา
ตลาดหุ้นรุ่งเรืองอยู่นานเกือบ 40 ปี

10
00:00:30,281 --> 00:00:32,408
ถ้าตลาดหุ้นแย่ ความมั่งคั่งก็จะแย่ตาม

11
00:00:32,492 --> 00:00:34,327
และเศรษฐกิจของอเมริกาก็จะแย่ไปด้วย

12
00:00:34,410 --> 00:00:38,206
สิ่งที่ตลาดกำลังบอกเราคือ
เราอยู่บนถนนสู่ความมั่งคั่ง

13
00:00:38,289 --> 00:00:41,834
ตลาดหุ้นพุ่งสูงและเกิดประโยชน์ต่อทุกคน...

14
00:00:41,918 --> 00:00:45,296
ตลาดหุ้นมีมูลค่าเกือบสามล้านล้านดอลลาร์

15
00:00:45,379 --> 00:00:46,506
ตั้งแต่การเลือกตั้ง

16
00:00:47,048 --> 00:00:51,010
แต่ถ้าคุณบวกสินค้าและบริการทุกชนิด
ที่ขายและซื้อในสหรัฐฯ เข้าไป

17
00:00:51,094 --> 00:00:56,140
เศรษฐกิจจริงๆ ตัวเลขนั้น
ไม่ได้เติบโตเร็วอย่างที่มันเคยเป็น

18
00:00:56,224 --> 00:00:58,643
ค่าแรงแทบไม่ขยับมาหลายสิบปี

19
00:00:58,726 --> 00:01:01,395
และความมั่งคั่งสุทธิ
ของครอบครัวอเมริกันโดยเฉลี่ย

20
00:01:01,479 --> 00:01:03,856
ก็ยังไม่ฟื้นตัวตั้งแต่เศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่

21
00:01:04,190 --> 00:01:07,026
ถ้าอย่างนั้นตลาดหุ้นวัดอะไรได้กันแน่

22
00:01:09,278 --> 00:01:10,780
(ผลงานภาพยนตร์สารคดีชุดของ NETFLIX)

23
00:01:10,863 --> 00:01:12,490
มาตรวัดความมั่งคั่งของอเมริกาคือตลาดหุ้น ดูที่ดาวนะคะ ตอนนี้ขึ้นไปถึง...

24
00:01:14,283 --> 00:01:16,160
ในที่สุดแนสแด็กก็พุ่งถึง 5,000

25
00:01:16,244 --> 00:01:17,870
นักลงทุนพากันน้ำลายไหล...

26
00:01:17,954 --> 00:01:19,330
เงินปันผล!

27
00:01:19,413 --> 00:01:20,581
การตื่นทองรูปแบบใหม่...

28
00:01:22,041 --> 00:01:24,877
เราทุกคนกำลังดู
การขยายเศรษฐกิจระดับโลกนี้...

29
00:01:24,961 --> 00:01:26,504
ตอนนี้เราอยู่ใน
ดินแดนแห่งประวัติศาสตร์...

30
00:01:26,587 --> 00:01:27,755
หุ้นที่ซื้อคืน...

31
00:01:27,839 --> 00:01:30,800
มันคือหลักปรัชญาโรคจิตโดยพื้นฐาน

32
00:01:31,884 --> 00:01:37,431
(ไขประเด็น ตลาดหุ้น)

33
00:01:40,351 --> 00:01:42,645
เพื่อให้เข้าใจว่าตลาดหุ้นคือมาตรวัดอะไร

34
00:01:42,728 --> 00:01:46,524
การนึกภาพธุรกิจง่ายๆ จะช่วยได้
อย่างเช่นซุ้มขายน้ำมะนาว

35
00:01:46,607 --> 00:01:50,278
- จิลล์ทำได้เยี่ยมมาก
- แต่ฉันคิดใหญ่กว่านั้น

36
00:01:50,862 --> 00:01:53,781
ฉันพยายามจะกู้เงิน
แต่ธนาคารบอกว่ามันเสี่ยงเกินไป

37
00:01:54,198 --> 00:01:56,242
นักลงทุนรวยๆ ไม่ซื้อหรอก

38
00:01:57,034 --> 00:01:58,035
จิลล์มีอีกทางเลือก

39
00:01:58,119 --> 00:01:59,453
(หุ้นสามัญบริษัทซุ้มขายน้ำมะนาว)

40
00:01:59,537 --> 00:02:02,081
เธอจะเสนอขายหลักทรัพย์
ให้กับใครก็ได้ที่ต้องการ

41
00:02:02,165 --> 00:02:04,041
เปิดโอกาสให้ลงทุนในธุรกิจของเธอ

42
00:02:04,125 --> 00:02:07,753
มีสิ่งที่เรียกว่าการเสนอขายหุ้นใหม่
แก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก หรือไอพีโอ

43
00:02:07,837 --> 00:02:11,090
นักลงทุนจ่ายเงินจำนวนหนึ่ง
เช่น หนึ่งดอลลาร์ เพื่อเป็นเจ้าของส่วนเล็กๆ

44
00:02:11,174 --> 00:02:12,717
หรือมีหุ้นในธุรกิจของจิลล์

45
00:02:13,342 --> 00:02:14,886
จิลล์ขายหุ้นไปจำนวนหนึ่ง

46
00:02:15,678 --> 00:02:17,889
แล้วฉันก็ขยายอาณาจักรน้ำมะนาวได้!

47
00:02:17,972 --> 00:02:21,851
ใช่แล้ว จิลล์สามารถเอาเงินก้อนนั้น
ไปเปิดซุ้มขายน้ำมะนาวใหม่ได้

48
00:02:21,934 --> 00:02:24,145
ซึ่งแปลว่าได้กำไรมากขึ้น

49
00:02:24,228 --> 00:02:27,398
จิลล์สามารถเอากำไรเหล่านั้นไปพัฒนาสินค้าใหม่

50
00:02:27,481 --> 00:02:30,526
เธอยังสามารถคืนเงินก้อนนั้น
ให้กับนักลงทุนของเธอได้ด้วย

51
00:02:30,860 --> 00:02:32,320
สิ่งนี้เรียกว่าเงินปันผล

52
00:02:32,403 --> 00:02:36,324
เธอไม่จำเป็นต้องทำแบบนี้
แต่มันช่วยให้คนตื่นเต้น

53
00:02:36,407 --> 00:02:39,702
กับบริษัทของเธอ
และอยากซื้อหุ้นของเธอมากขึ้น

54
00:02:39,785 --> 00:02:43,664
เช่นแซม เขาป่วยในวันขายไอพีโอ
แต่เขาคิด...

55
00:02:43,748 --> 00:02:46,542
จิลล์เป็นผู้หญิงที่ฉลาดที่สุดในโลก

56
00:02:46,626 --> 00:02:48,878
และผมรู้ว่าซุ้มขายน้ำมะนาวนี้

57
00:02:48,961 --> 00:02:50,338
จะต้องยิ่งใหญ่

58
00:02:50,421 --> 00:02:54,717
เขาจึงเสนอขอซื้อหุ้นบางส่วน
จากหนึ่งในนักลงทุนกลุ่มเดิม

59
00:02:54,800 --> 00:02:56,552
เป็นสองเท่าที่เธอจ่ายให้พวกเขา

60
00:02:56,636 --> 00:02:58,596
- เขาคิดว่า....
- ถ้าจิลล์ทำแบบนี้ได้เรื่อยๆ

61
00:02:58,679 --> 00:03:01,224
อีกหน่อยผมก็จะขายหุ้นพวกนี้ได้มากขึ้นอีก

62
00:03:01,307 --> 00:03:04,393
นั่นคือตลาดหุ้น มันคือการที่คนซื้อและขาย

63
00:03:04,477 --> 00:03:05,728
ส่วนเล็กๆ ของบริษัท

64
00:03:05,811 --> 00:03:09,232
โดยที่พวกเขาคิดว่า
ส่วนเหล่านั้นจะมีมูลค่าแค่ไหนในอนาคต

65
00:03:09,774 --> 00:03:11,025
เว้นแต่ว่าในชีวิตจริง

66
00:03:11,108 --> 00:03:14,403
มันเกิดขึ้นเป็นพันๆ ครั้งต่อวินาที ทั่วโลก

67
00:03:14,987 --> 00:03:16,572
มีตลาดหุ้นอยู่ทุกหนทุกแห่ง

68
00:03:16,656 --> 00:03:21,786
แต่ตลาดหุ้นนิวยอร์กใหญ่มาก
มันมีมาตั้งแต่ปี 1792

69
00:03:21,869 --> 00:03:25,790
เมื่อนายหน้าซื้อขายหุ้น 24 คน
สวมกางเกงสามส่วนอย่างดีและหมวกทรงสูง

70
00:03:25,873 --> 00:03:29,377
และมารวมตัวกันใต้ต้นบัตตันวูด
บนวอลสตรีตในนครนิวยอร์ก

71
00:03:29,460 --> 00:03:31,837
ปัจจุบัน มันคือที่ที่หุ้น
ในบริษัทเก่าแก่ขนาดใหญ่

72
00:03:31,921 --> 00:03:37,051
เช่นไอบีเอ็มและจีอีซื้อขายกัน
แนสแด็กคือน้องชายคนเล็กที่เจ๋งกว่า

73
00:03:37,176 --> 00:03:40,721
มันเกิดในปี 1971 และไม่มีสถานที่เป็นรูปธรรม

74
00:03:40,805 --> 00:03:42,807
การซื้อขายทั้งหมดเกิดขึ้นด้วยอิเล็กทรอนิกส์

75
00:03:42,890 --> 00:03:45,935
นั่นคือที่ที่คุณจะพบบริษัทเทคโนโลยี
เช่นแอปเปิลและเฟซบุ๊ก

76
00:03:46,686 --> 00:03:49,814
ดังนั้น ในอเมริกา
ถ้าคุณอยากรู้ว่าตลาดหุ้นเป็นยังไง

77
00:03:49,897 --> 00:03:52,650
คุณต้องอยากรู้ว่าตลาดหุ้นทั้งสองนี้เป็นยังไง

78
00:03:52,733 --> 00:03:54,735
นั่นคือจุดที่อินเด็กซ์เข้ามา

79
00:03:54,986 --> 00:03:59,824
มันเอามูลค่าหุ้นทั้งหมดมา และเปลี่ยนมัน
ให้เป็นตัวเลขจำนวนเดียว

80
00:03:59,907 --> 00:04:04,537
เอสแอนด์พี 500 ติดตาม 500 บริษัท
ที่ใหญ่ที่สุดของทั้งสองตลาด

81
00:04:04,620 --> 00:04:06,914
ในขณะที่ดาวมีความพิเศษกว่ามาก

82
00:04:06,998 --> 00:04:13,296
มันติดตามแค่ 30 บริษัทที่มันคิดว่าสำคัญที่่สุด
ในปี 2015 มันถีบเอทีแอนด์ทีออกไป

83
00:04:13,379 --> 00:04:14,922
และเอาแอปเปิลเข้ามาแทน

84
00:04:15,006 --> 00:04:19,969
ดาวและเอสแอนด์พีคือดัชนีอเมริกันที่ใหญ่
แต่ประเทศอื่นๆ ก็มีดัชนีของพวกเขาเอง

85
00:04:20,052 --> 00:04:21,595
เพื่อประเมินตลาดหุ้นของตัวเอง

86
00:04:21,679 --> 00:04:23,014
ดัชนีหุ้นเยอรมัน แด็กซ์...

87
00:04:23,097 --> 00:04:25,141
ดัชนีฟุตซี 100 ของลอนดอน...

88
00:04:25,224 --> 00:04:26,600
ดัชนีนิคเคอิ...

89
00:04:26,684 --> 00:04:28,227
ดัชนีเซี่ยงไฮ้...

90
00:04:28,311 --> 00:04:31,772
ปัจจุบัน หลายๆ บริษัท
ที่ใหญ่ที่สุดในโลกเป็นมหาชน

91
00:04:32,064 --> 00:04:33,983
แต่ก็ไม่ได้เป็นเช่นนั้นเสมอไป

92
00:04:34,358 --> 00:04:38,904
ชายคนหนึ่ง และแทบจะเป็นผู้ชายเสมอ
ที่ชอบเป็นใหญ่คนเดียว

93
00:04:38,988 --> 00:04:41,574
บริษัทใหญ่ๆ ในช่วงยุค 1900
ส่วนใหญ่ในสมัยนั้น

94
00:04:41,657 --> 00:04:43,743
(ลินน์ สเตาท์
ศาสตราจารย์ด้านกฎหมายองค์กร)

95
00:04:43,826 --> 00:04:46,078
มีผู้ถือหุ้นคนเดียว เช่น แอนดรูว์ คาร์เนกี

96
00:04:46,162 --> 00:04:48,164
(แอนดรูว์ คาร์เนกี เหล็ก)

97
00:04:48,289 --> 00:04:49,415
แวนเดอร์บิลต์

98
00:04:49,498 --> 00:04:51,709
(คอร์เนเลียส แวนเดอร์บิลต์ ทางรถไฟ)

99
00:04:52,418 --> 00:04:53,544
ร็อกเกอะเฟลเลอร์

100
00:04:53,627 --> 00:04:56,088
(จอห์น ดี ร็อกเกอะเฟลเลอร์ น้ำมัน)

101
00:04:56,172 --> 00:04:59,675
พวกเขาดำเนินการ
ควบคุมบริษัทเหล่านี้เข้มงวดมากจริงๆ

102
00:04:59,759 --> 00:05:04,096
สิ่งนี้เริ่มจะเปลี่ยนไปในช่วงต้นศตวรรษที่ 20

103
00:05:04,180 --> 00:05:08,267
เราเริ่มเห็นการเพิ่มขึ้นของบริษัท
อย่างเจนเนอรัล มอเตอร์ส

104
00:05:08,351 --> 00:05:10,728
และเจเนอรัลอิเล็กทริก และอาร์ซีเอ

105
00:05:10,811 --> 00:05:13,230
บริษัทต่างๆ ค้นพบสิ่งที่จิลล์ค้นพบ

106
00:05:13,314 --> 00:05:18,027
ว่าถ้าคุณยอมให้ประชาชนมาซื้อหุ้น
คุณก็จะเติบโตเร็วขึ้นมาก

107
00:05:18,110 --> 00:05:20,196
ผู้ถือหุ้นต้องการทำเงิน

108
00:05:20,279 --> 00:05:22,531
ดังนั้นถ้าผู้บริหารตัดสินใจไม่ดี

109
00:05:22,990 --> 00:05:26,369
พวกเขาจะเริ่มขายหุ้นทิ้ง ซึ่งจะทำให้ราคาหุ้นตก

110
00:05:26,702 --> 00:05:29,914
ในทางตรงข้ามก็จริงเช่นกัน
ความเป็นไปได้ของเงินปันผลในอนาคต

111
00:05:30,373 --> 00:05:33,209
กระตุ้นให้คนมาลงทุนกับไอเดียใหม่ๆ ที่เสี่ยง

112
00:05:33,292 --> 00:05:35,920
นั่นคือแนวคิดทั้งหมดของตลาดหุ้น
ในฐานะพลังเพื่อสิ่งที่ดี

113
00:05:36,003 --> 00:05:38,297
มันกระตุ้นให้บริษัทตัดสินใจอย่างดี

114
00:05:38,381 --> 00:05:41,175
บริษัทจะได้มีเงินมากขึ้นเพื่อคืนให้กับผู้ถือหุ้น

115
00:05:41,258 --> 00:05:45,304
และมีเงินมากขึ้นในการพัฒนาและสร้างสรรค์งาน
และนั่นคือสิ่งที่ดีสำหรับทุกคน

116
00:05:45,679 --> 00:05:50,684
ภายในช่วงกลางศตวรรษที่ 20
บริษัทมหาชนอเมริกัน

117
00:05:50,935 --> 00:05:55,189
พิสูจน์ตัวเองว่าเป็นหนึ่งในองค์กร
ที่มีประสิทธิภาพที่สุด และทรงพลัง

118
00:05:55,272 --> 00:05:58,192
และให้ประโยชน์มากที่สุดในโลก

119
00:05:58,275 --> 00:06:00,694
รู้สึกได้ถึงความเฟื่องฟูที่เพิ่มขึ้น

120
00:06:00,778 --> 00:06:04,073
และบริษัทโทรศัพท์
คือผู้มีส่วนร่วมที่น่าชื่นชมยินดี

121
00:06:04,156 --> 00:06:07,660
ในทศวรรษหลังจากสงครามโลกครั้งที่สอง
ตลาดหุ้นช่วยสร้างสมัยรุ่งเรือง

122
00:06:07,743 --> 00:06:09,829
ของความมั่งคั่งร่วมกันของอเมริกา

123
00:06:09,912 --> 00:06:12,748
ยุคใหม่เริ่มแล้ว
ทำให้ระบบเป็นประชาธิปไตยมากขึ้น

124
00:06:12,832 --> 00:06:15,501
เพิ่มความคล่องตัวของเงินทุน
เพื่อการเงินของธุรกิจ

125
00:06:15,584 --> 00:06:19,922
บริษัทควรจะเป็นสื่อกลาง

126
00:06:20,005 --> 00:06:24,385
ในการจัดหาโอกาสในการลงทุนจริงๆ
ไม่ใช่เพื่อคนที่รวยมากๆ เท่านั้น

127
00:06:24,468 --> 00:06:29,432
แต่เพื่อคนอเมริกันทั่วไป
มันสร้างผลกำไรที่เหนือกว่าให้กับนักลงทุน

128
00:06:29,515 --> 00:06:31,058
คุณไม่คิดว่าเราควรลงทุนเหรอ

129
00:06:31,142 --> 00:06:34,103
งานที่ปลอดภัย รายได้ดีหลายล้านงาน

130
00:06:34,186 --> 00:06:38,649
มันสร้างผลิตภัณฑ์ล้ำสมัยที่มีคนซื้อทั่วโลก

131
00:06:38,732 --> 00:06:43,654
ผู้บริหารและกรรมการบริษัทมองตัวเอง
เป็นเหมือนพ่อบ้านหรือผู้จัดการทรัพย์์สิน

132
00:06:43,904 --> 00:06:47,408
ของสถาบันมหาชนขนาดใหญ่
ที่ควรให้บริการ

133
00:06:47,491 --> 00:06:50,911
ไม่ใช่แค่ผู้ถือหุ้น แต่รวมถึงผู้ถือพันธบัตรด้วย

134
00:06:50,995 --> 00:06:55,207
ผู้ผลิตสินค้า พนักงาน ชุมชน

135
00:06:55,374 --> 00:06:59,503
บิวอิคก์จัดสถานที่สุดโปรด
ให้กับคาวบอยและหนูน้อย

136
00:06:59,587 --> 00:07:02,548
และผู้จัดการทั่วไปของบิวอิคก์
ไอวาน ไวลส์ก็แวะไป

137
00:07:02,631 --> 00:07:03,757
บริษัทดูปองต์...

138
00:07:03,841 --> 00:07:07,219
เคมียุคใหม่และอุตสาหกรรมยุคใหม่ร่วมมือกัน

139
00:07:07,303 --> 00:07:09,972
ในการรับใช้อเมริกายุคใหม่ของเรา

140
00:07:10,055 --> 00:07:14,018
บริษัทมหาชนเหล่านี้ช่วยสร้างชนชั้นกลางอเมริกัน

141
00:07:14,101 --> 00:07:15,853
และสำหรับคนที่รู้ว่าควรเล่นยังไง

142
00:07:16,437 --> 00:07:18,772
การซื้อขายหุ้นอาจสร้างความมั่งคั่งให้พวกเขาได้

143
00:07:19,273 --> 00:07:20,107
เช่นชายคนนี้

144
00:07:20,191 --> 00:07:22,693
ฉันทำงานอยู่บนทางรถไฟ...

145
00:07:22,776 --> 00:07:26,113
เพลงโฟล์กเป็นเพียงงานอดิเรกของเขา
ส่วนใหญ่แล้วเขาเป็นนักลงทุนพันล้าน

146
00:07:26,197 --> 00:07:27,239
วอร์เรน บัฟเฟตต์

147
00:07:27,323 --> 00:07:29,325
ยักษ์ใหญ่แห่งวอลสตรีต

148
00:07:29,408 --> 00:07:30,576
นักลงทุนที่โด่งดังที่สุดของอเมริกา

149
00:07:30,659 --> 00:07:33,078
นักลงทุน วอร์เรน บัฟเฟตต์มีมูลค่า 84 พันล้าน

150
00:07:33,162 --> 00:07:36,582
บัฟเฟตต์โด่งดังเรื่องสไตล์การลงทุนที่ไม่ธรรมดา

151
00:07:36,665 --> 00:07:37,917
(นักเศรษฐศาสตร์ชนะรางวัลโนเบล)

152
00:07:38,000 --> 00:07:40,377
การลงทุนตามมูลค่า
วิเคราะห์บริษัทอย่างรอบคอบ

153
00:07:40,461 --> 00:07:43,756
ดูงบแสดงฐานะการเงินของพวกเขา
ดูธุรกิจของพวกเขา

154
00:07:43,839 --> 00:07:47,593
แต่ถ้าคุณไม่มีเวลาทำแบบนั้น
นี่คือเคล็ดลับจากเขา

155
00:07:47,801 --> 00:07:52,014
ซื้อกองทุนดัชนีเอสแอนด์พี 500 ราคาต่ำ

156
00:07:52,097 --> 00:07:54,475
กองทุนดัชนีเอาเงินเล็กน้อยของคุณ

157
00:07:54,558 --> 00:07:56,268
ไปลงในทุกบริษัทในดัชนี

158
00:07:56,352 --> 00:07:59,647
จริงๆ แล้ว คุณกำลังตั้งเป้าที่จะไปยังตลาดหุ้น

159
00:07:59,772 --> 00:08:03,317
อีกทางเลือกก็คือ
มอบเงินของคุณให้กับนักลงทุนมืออาชีพ

160
00:08:03,400 --> 00:08:06,111
ผู้ซึ่งพยายามจะเอาชนะตลาดหุ้นเพื่อค่าตอบแทน

161
00:08:06,612 --> 00:08:10,115
บัฟเฟตต์เคยท้าพนันกองทุนบริหารความเสี่ยง
หนึ่งล้านดอลลาร์ว่าในช่วงสิบปีนี้

162
00:08:10,199 --> 00:08:12,284
กองทุนดัชนีจะทำเงินได้มากกว่า

163
00:08:12,368 --> 00:08:13,786
(ชนะพนันกองทุนบริหารความเสี่ยง
หนึ่งล้านดอลลาร์)

164
00:08:13,953 --> 00:08:17,873
และเขาชนะ การเลือกหุ้นเป็นเกมที่ยาก
แต่มีกลยุทธ์ยอดนิยมอยู่หนึ่งกลยุทธ์

165
00:08:17,957 --> 00:08:19,959
ชายคนนี้ชื่อจอห์น เมย์นาร์ด เคนส์

166
00:08:20,042 --> 00:08:22,336
คุณคงจำเขาได้จากหนวดในตำนาน

167
00:08:22,419 --> 00:08:25,256
เขาคิดกลยุทธ์นั้นได้
เคนส์คือผู้ชนะรางวัลโนเบล

168
00:08:25,339 --> 00:08:29,093
และนักเศรษฐศาสตร์คนหนึ่ง
ที่มีอิทธิพลมากที่สุดในศตวรรษที่ 20

169
00:08:29,176 --> 00:08:31,720
และเขาสังเกตเห็น
ว่าหนังสือพิมพ์จะทำสิ่งหนึ่งอยู่ประจำ

170
00:08:31,845 --> 00:08:34,181
หนังสือพิมพ์จะมีหน้าเต็มอยู่หน้าหนึ่ง

171
00:08:34,265 --> 00:08:37,685
ที่เอาไว้ลงรูปคนหน้าตาดี

172
00:08:37,768 --> 00:08:43,399
และคุณต้องเลือกคนที่หน้าตาดีที่สุดหกคน
และจัดลำดับให้พวกเขา

173
00:08:43,566 --> 00:08:45,818
และส่งจดหมายไปที่หนังสือพิมพ์

174
00:08:46,026 --> 00:08:49,530
ทางหนังสือพิมพ์จะจัดอันดับทุกคน
อ้างอิงจากคะแนนเสียงที่ได้

175
00:08:50,114 --> 00:08:53,617
และผู้ชนะคือคนที่ตัวเลือกของเขาตรงกับฝูงชน

176
00:08:53,742 --> 00:08:58,080
ลองนึกถึงการประกวดนั้นดูสิ
ผมจะเลือกคนที่ผมคิดว่า

177
00:08:58,163 --> 00:09:01,959
หน้าตาดีที่สุดเหรอ
ไม่ ผมควรเลือกคนที่คนอื่นคิดว่า

178
00:09:02,126 --> 00:09:03,419
หน้าตาดีที่สุด

179
00:09:03,502 --> 00:09:05,588
นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดหุ้น

180
00:09:06,005 --> 00:09:09,758
มันไม่ใช่มูลค่าที่แท้จริงของบริษัทที่กระตุ้นมูลค่าหุ้น

181
00:09:10,092 --> 00:09:14,138
แต่เป็นเรื่องราวยอดนิยมที่สุด
ที่คนเชื่อเกี่ยวกับบริษัทเหล่านั้น

182
00:09:14,430 --> 00:09:17,057
บางครั้งเรื่องราวก็สนับสนุนด้วยความจริง

183
00:09:17,474 --> 00:09:20,394
หุ้นชิโปเลดิ่งลงมากกว่าหนึ่งในสาม

184
00:09:20,477 --> 00:09:22,521
เหตุการณ์นี้เกิดขึ้น
หลังเกิดโรคระบาดหลายครั้ง

185
00:09:22,646 --> 00:09:26,191
รวมถึงอีโคไล ซาลโมเนลลา และโนโรไวรัส
ที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจนี้

186
00:09:26,275 --> 00:09:30,904
ข่าวฉาวที่เกิดขึ้นสั่นสะเทือนโฟล์กสวาเกน
ส่งผลให้หุ้นร่วงอย่างรวดเร็ว

187
00:09:30,988 --> 00:09:33,449
แต่บางครั้ง เรื่องเหล่านี้ก็เป็นแค่โฆษณาชวนเชื่อ

188
00:09:33,532 --> 00:09:37,119
บริษัทอินเทอร์เน็ตคือการลงทุน
ที่ร้อนแรงที่สุดและทำกำไรมากที่สุด

189
00:09:37,286 --> 00:09:38,329
ในยุคนี้

190
00:09:38,412 --> 00:09:40,956
พวกมันกระตุ้นมูลค่า
จนสูงพุ่งออกนอกโลก

191
00:09:41,040 --> 00:09:43,250
ไลคอส เอ็กไซต์ ยาฮู...

192
00:09:43,375 --> 00:09:46,128
หุ้นอินเทอร์เน็ตเหล่านั้นพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

193
00:09:46,211 --> 00:09:48,547
เรื่องเล่าในช่วงปี 1990 คือ

194
00:09:48,631 --> 00:09:50,799
บริษัทอินเทอร์เน็ตกำลังจะเป็นใหญ่

195
00:09:50,883 --> 00:09:53,344
บริษัทเหล่านี้ไม่ควรพยายามสร้างกำไร

196
00:09:53,427 --> 00:09:55,512
นั่นเป็นเรื่องราวที่ดีซึ่งก็ถูกส่วนหนึ่ง

197
00:09:55,596 --> 00:09:58,223
เรามีบริษัทอย่างแอมะซอน กูเกิล

198
00:09:58,307 --> 00:10:02,186
ปัญหาคือไม่มีใครมีวิธีที่จะปรับเรื่องราว

199
00:10:02,269 --> 00:10:03,729
ว่าตลาดควรสูงแค่ไหน

200
00:10:03,812 --> 00:10:05,356
มันจะเฟื่องฟูไม่รู้จบเลยหรือ

201
00:10:05,439 --> 00:10:07,650
เศรษฐกิจเปลี่ยนแปลงตลอดไปแล้วหรือเปล่า

202
00:10:07,733 --> 00:10:11,570
คุณรู้ว่ามีบางอย่างผิดปกติ
เวลาที่ทุกคนพูดถึงเรื่องแบบนี้

203
00:10:11,654 --> 00:10:14,114
มันคือฟองสบู่ มันเหมือนสโนว์บอลเอฟเฟ็กต์

204
00:10:14,281 --> 00:10:17,701
มันสูงขึ้นเรื่อยๆ มันจะสูงขึ้นตลอดไปไม่ได้

205
00:10:17,785 --> 00:10:21,288
ด็อตคอมฮันนีมูน
กำลังจะปิดตัวในหลายส่วนของโลก

206
00:10:21,372 --> 00:10:23,666
ด็อตคอมกำลังจะระเบิดตูม

207
00:10:23,832 --> 00:10:26,210
ช่างเทคนิค 300,000 คนตกงานแล้ว เป็นอะไรที่น่าใจหายมาก

208
00:10:28,754 --> 00:10:31,507
หุ้นตกอย่างที่ไม่เคยเห็นในตลาดสหรัฐฯ มาก่อน

209
00:10:31,590 --> 00:10:34,301
จนผู้ค้าและนักลงทุนหวาดผวา

210
00:10:34,385 --> 00:10:36,303
เวลาที่ฟองสบู่ตลาดหุ้นแตก

211
00:10:36,387 --> 00:10:39,932
ไม่ได้มีแค่นักลงทุนที่เจ็บ
แต่มันทำให้เศรษฐกิจเสียหายทั้งหมด

212
00:10:40,015 --> 00:10:42,976
คนนับล้านอาจตกงาน บริษัทเจ๊ง

213
00:10:43,060 --> 00:10:44,895
และเงินชดเชยจะถูกถล่มเละ

214
00:10:44,978 --> 00:10:48,774
แต่ถึงแม้ตลาดหุ้นจะดี นักลงทุนทำเงินได้

215
00:10:48,857 --> 00:10:50,359
ก็อาจทำร้ายเศรษฐกิจได้เหมือนกัน

216
00:10:50,442 --> 00:10:51,819
(ประธานาธิบดีริชาร์ด นิกสัน 1973)

217
00:10:51,902 --> 00:10:54,071
เรากำลังเข้าสู่ภาวะ
ขาดแคลนพลังงานอย่างรุนแรง

218
00:10:54,154 --> 00:10:55,406
ตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สอง

219
00:10:55,489 --> 00:10:59,034
ผู้ใช้รถยนต์เริ่มมาเข้าแถวรอก่อนเช้ามืด
โดยหวังว่าจะได้น้ำมันมากพอ

220
00:10:59,118 --> 00:11:00,244
ที่พวกเขาจะใช้ได้ทั้งวัน

221
00:11:00,327 --> 00:11:02,413
คุณโมโหไหมที่ราคาสูงขึ้นแบบนั้น

222
00:11:02,496 --> 00:11:05,040
ฉันรู้สึกท้อแท้และสะอิดสะเอียดกับเรื่องทั้งหมดค่ะ

223
00:11:05,124 --> 00:11:08,919
มันมีความรู้สึกกังวลว่าบางอย่างผิดปกติ

224
00:11:09,002 --> 00:11:10,587
ในเศรษฐกิจอเมริกา

225
00:11:10,671 --> 00:11:16,135
และสุดท้าย คำตอบก็อยู่ที่
วิธีการที่บริษัทมหาชนขนาดใหญ่ของเรา

226
00:11:16,218 --> 00:11:17,845
ปฏิบัติและดำเนินการ

227
00:11:17,928 --> 00:11:20,472
พบกับผู้ที่ให้คำตอบนั้น มิลตัน ฟรีดแมน

228
00:11:20,556 --> 00:11:24,017
นักเศรษฐศาสตร์ชื่อดัง เขาได้รับเชิญ
ไปออกรายการพูดคุยยอดนิยม

229
00:11:24,101 --> 00:11:25,894
เพื่ออธิบายหลักปรัชญาของเขา

230
00:11:25,978 --> 00:11:29,189
คุณเคยมีช่วงเวลาที่สงสัยในระบบทุนนิยมไหมครับ

231
00:11:29,690 --> 00:11:32,067
แล้วความโลภคือความคิดที่ดี
ที่ควรขับเคลื่อนต่อไปไหม

232
00:11:32,151 --> 00:11:35,696
บอกผมทีสิ มีสังคมไหนที่คุณรู้จัก
ที่ไม่ขับเคลื่อนด้วยความโลภบ้าง

233
00:11:35,779 --> 00:11:38,031
จำวงล้อนี้ได้ไหมคะ ฟรีดแมนไม่ชอบเลย

234
00:11:38,115 --> 00:11:41,577
เขาคิดว่าควรมีแค่ซี่ล้อเดียว ผู้ถือหุ้น

235
00:11:41,660 --> 00:11:43,871
ช่วงปี 1970 เขาตีพิมพ์
งานแสดงข้อคิดเห็นที่เป็นที่นิยมมาก

236
00:11:43,954 --> 00:11:45,956
(ความรับผิดชอบต่อสังคมของธุรกิจ
คือการเพิ่มผลกำไร)

237
00:11:46,039 --> 00:11:48,625
บทความโด่งดังที่อยู่ในนิวยอร์กไทมส์

238
00:11:49,209 --> 00:11:54,673
ในนั้นเขาบอกว่า เพราะบริษัท
มีผู้ถือหุ้นของพวกเขาเป็นเจ้าของ

239
00:11:54,757 --> 00:11:58,552
ข้อผูกมัดเดียวของธุรกิจจึงเป็นการสร้างกำไร

240
00:11:58,635 --> 00:12:00,679
ตัวละครของกอร์ดอน เก็กโก้
ในหนังเรื่องวอลสตรีต

241
00:12:00,763 --> 00:12:02,806
เป็นตัวอย่างหลักปรัชญาของฟรีดแมนที่ชัดเจน

242
00:12:02,890 --> 00:12:06,935
คุณเป็นเจ้าของบริษัท ใช่แล้ว คุณคือผู้ถือหุ้น

243
00:12:07,019 --> 00:12:10,689
และพวกคุณทุกคนกำลังมีปัญหา
เพราะผู้บริหารพวกนี้

244
00:12:10,773 --> 00:12:14,818
ความโลภ ไม่มีคำไหนจะดีกว่านี้แล้ว คือสิ่งที่ดี

245
00:12:16,069 --> 00:12:18,322
และบริษัทต่างๆ รับฟังคำแนะนำของเขา

246
00:12:18,405 --> 00:12:23,994
พวกเขาเริ่มผูกรายได้ของผู้บริหารระดัับสูง
กับประสิทธิภาพต่อมูลค่าหุ้น

247
00:12:24,077 --> 00:12:27,790
ถ้า 80 เปอร์เซ็นต์ของรายได้ของซีอีโอ

248
00:12:27,873 --> 00:12:30,876
ตั้งอยู่บนสิ่งที่มูลค่าหุ้นจะเป็นในปีถัดไป

249
00:12:30,959 --> 00:12:35,631
เขาหรือเธอย่อมจะพยายามเต็มที่
ที่จะทำให้มูลค่าหุ้นสูงขึ้น

250
00:12:36,298 --> 00:12:42,930
แม้ว่าผลที่ตามมาอาจเป็นอันตราย

251
00:12:43,013 --> 00:12:46,642
ต่อพนักงาน ลูกค้า สังคม สิ่งแวดล้อม
หรือแม้แต่ตัวบริษัทเองในระยะยาวก็ตาม

252
00:12:46,725 --> 00:12:50,229
ซีอีโอลงเงินไปกับ
สิ่งที่จะเพิ่มมูลค่าหุ้น

253
00:12:50,312 --> 00:12:54,525
ในระยะสั้น เช่นการลดต้นทุน
หรือการซื้อหุ้นของตัวเองคืนมาส่วนหนึ่ง

254
00:12:54,608 --> 00:12:57,861
เพื่อลดอุปทานและเพิ่มมูลค่าขึ้นปลอมๆ

255
00:12:57,945 --> 00:13:03,492
ระหว่างปี 2007 ถึง 2016
นั่นคือวิธีที่บริษัทต่างๆ ในเอสแอนด์พี 500

256
00:13:03,575 --> 00:13:05,828
ใช้จ่ายผลกำไรมากกว่าครึ่งหนึ่ง

257
00:13:05,911 --> 00:13:09,289
อีก 39 เปอร์เซ็นต์ใช้ไปกับการปันผลให้ผู้ถือหุ้น

258
00:13:09,373 --> 00:13:13,001
ซึ่งทำให้มีเงินเหลือไม่มาก
ในการเพิ่มค่าจ้างหรือขยายกิจการ

259
00:13:13,085 --> 00:13:15,504
หรือพัฒนาสินค้า สิ่งต่างๆ ที่ดี

260
00:13:15,587 --> 00:13:17,422
ต่อเศรษฐกิจในระยะยาว

261
00:13:18,382 --> 00:13:20,551
ถ้าคุณมองในระยะยาว จากนี้ไป 100 ปี

262
00:13:20,634 --> 00:13:21,760
(อดีตซีอีโอ วอซอเปเปอร์)

263
00:13:21,844 --> 00:13:24,555
ผมยังอยากเป็นบริษัท อาจจะทำอะไรที่แตกต่าง

264
00:13:24,638 --> 00:13:27,182
แต่ผมก็ยังอยากอยู่ตรงนี้ ดังนั้นตัวเลือกที่คุณเลือก

265
00:13:27,266 --> 00:13:32,145
ในแง่ของการลงทุน และผู้คน
และเงินทุนมันต่างจาก

266
00:13:32,229 --> 00:13:36,275
การที่ถ้าคุณอยากลงทุน
และสร้างผลกำไรภายใน 24 เดือน

267
00:13:36,358 --> 00:13:39,695
ในปี 2012 บริษัทวอซอเปเปอร์ลงทุน

268
00:13:39,778 --> 00:13:43,448
เพื่อเปลี่ยนจากการเป็นโรงงาน
ผลิตกระดาษสำหรับพิมพ์ดีดและเขียน

269
00:13:43,532 --> 00:13:44,992
มาผลิตกระดาษทิชชู่แทน

270
00:13:45,075 --> 00:13:48,495
แต่แล้วกองทุนบริหารความเสี่ยง
ได้กว้านซื้อหุ้นจำนวนหนึ่งและผลักดันให้บริษัท

271
00:13:48,579 --> 00:13:50,038
ลดต้นทุนแทน

272
00:13:50,122 --> 00:13:52,165
คำโต้แย้งของพวกเขาคือเราไม่อยากทำแบบนั้น

273
00:13:52,249 --> 00:13:53,876
สิ่งที่ผมอยากเห็นคุณทำมากกว่าคือเพิ่มเงินปันผล

274
00:13:53,959 --> 00:13:55,127
(กำไรเป็นเงินปันผล)

275
00:13:55,210 --> 00:13:56,587
ในฐานะผู้บริหาร เราไม่เห็นด้วย

276
00:13:56,670 --> 00:13:57,754
(อดีตช่างเครื่อง)

277
00:13:57,838 --> 00:13:59,256
เราเสนอให้ลดค่าแรง

278
00:13:59,339 --> 00:14:01,049
เพียงเพื่อเผื่อว่าจะเกิดอะไรขึ้น

279
00:14:01,133 --> 00:14:05,470
วอซอเปเปอร์กล่าวว่าบริษัทวางแผน
ที่จะปิดโรงงานโบรคอว์ภายใน 31 มีนาคม...

280
00:14:05,554 --> 00:14:07,973
ทำให้คน 450 คนต้องตกงาน

281
00:14:08,056 --> 00:14:11,393
ข่าวนี้สร้างความเสียหายอย่างมาก
ไม่ใช่แค่กับคนงานที่ต้องตกงานเท่านั้น

282
00:14:11,476 --> 00:14:14,897
แต่กับชุมชนโบรคอว์ที่บริษัทกระดาษก่อตั้งขึ้นด้วย

283
00:14:14,980 --> 00:14:19,526
วันที่เจ็ด ธันวาคม และผมจะไม่มีวันลืมเลย
มันคือวันที่เกิดเหตุเพิร์ลฮาร์เบอร์

284
00:14:19,610 --> 00:14:22,112
นั่นคือวันที่ผมฝังพ่อผม

285
00:14:22,529 --> 00:14:24,281
และเป็นวันที่ผมตกงานด้วย

286
00:14:24,364 --> 00:14:28,035
วันต่อมา ผมไปทำงาน
แต่มันกลายเป็นโรงพยาบาลบ้าไปแล้ว

287
00:14:28,160 --> 00:14:30,662
ผู้คนร้องไห้

288
00:14:30,746 --> 00:14:31,830
ทำไมน่ะเหรอ

289
00:14:35,375 --> 00:14:36,293
มันคือภาวะช็อก

290
00:14:36,376 --> 00:14:41,465
สิ่งที่ผมกังวลคือเราค่อยๆ มองสิทธิ
ของผู้ถือหุ้นในระยะสั้น

291
00:14:41,548 --> 00:14:43,300
มากขึ้นเรื่อยๆ

292
00:14:43,383 --> 00:14:48,013
เทียบกับการมองความรับผิดชอบ
ของผู้ถือหุ้นในระยะยาวกว่า

293
00:14:48,513 --> 00:14:53,268
นี่คือกระแสที่เคยเกิดขึ้นอยู่ช่วงหนึ่งและมันยิ่ง

294
00:14:53,352 --> 00:14:55,145
ทรงพลังและสำคัญมากขึ้น

295
00:14:55,228 --> 00:15:00,776
มันคุกคามศักยภาพ
ของบริษัทเราอย่างจริงจังในการทำ

296
00:15:00,859 --> 00:15:04,696
โครงการต่างๆ ให้สำเร็จ
ซึ่งจะพาบริษัทไปสู่ความยั่งยืนระยะยาว

297
00:15:04,780 --> 00:15:05,906
และการเติบโตทางเศรษฐกิจ

298
00:15:06,615 --> 00:15:10,118
การไล่คนงานออก การปิดโรงงาน
การกดค่าแรงต่ำๆ

299
00:15:10,494 --> 00:15:13,205
นี่คือสิ่งที่ไม่ดีต่อเศรษฐกิจโดยรวมเลย

300
00:15:13,288 --> 00:15:16,708
แต่อาจดีต่อผลกำไรระยะสั้นของบริษัท

301
00:15:16,792 --> 00:15:19,419
และนั่นคือสิ่งที่ตลาดหุ้นชื่นชอบ

302
00:15:19,503 --> 00:15:21,672
ตลาดหุ้นเริ่มต้นได้น่าประทับใจ...

303
00:15:21,755 --> 00:15:22,965
วันนี้สร้างสถิติใหม่อีกครั้ง...

304
00:15:23,048 --> 00:15:24,758
เป็นวันแห่งความสำเร็จในวอลสตรีต

305
00:15:24,841 --> 00:15:27,886
เศรษฐกิจสหรัฐฯ เร่งเดินหน้าเต็มที่
ราคาในวอลสตรีตก็เช่นกัน

306
00:15:27,970 --> 00:15:29,471
นี่คือวันสำคัญในวอลสตรีต...

307
00:15:29,554 --> 00:15:32,599
เอสแอนด์พี 500 วิ่งเข้าสู่จุดสูงสุดใหม่

308
00:15:32,683 --> 00:15:36,853
และเมื่อตลาดหุ้นเติบโต
ค่าจ้างของซีอีโอก็โตตามไปด้วย

309
00:15:38,188 --> 00:15:42,234
ในปี 1973 ซีอีโอทั่วไปทำเงินได้
มากกว่าคนงานทั่วไป

310
00:15:42,317 --> 00:15:48,073
ถึง 22 เท่า
ภายในปี 2016 มากกว่าถึง 271 เท่า

311
00:15:48,615 --> 00:15:52,953
และเมื่อตลาดหุ้นใหญ่ขึ้น
คนอเมริกันก็ได้รับผลประโยชน์น้อยลง

312
00:15:53,370 --> 00:15:57,165
หุ้นที่คนอเมริกันลงทุนในตลาดหุ้นอยู่ในจุดต่ำสุด

313
00:15:57,249 --> 00:16:00,002
ในรอบ 20 ปี เนื่องจากชนชั้นกลางลดลง

314
00:16:00,502 --> 00:16:04,631
จึงไม่น่าแปลกใจที่เมื่อหุ้นในสหรัฐฯ สูงขึ้น

315
00:16:04,881 --> 00:16:08,385
ความไม่เสมอภาคก็สูงขึ้นด้วย
แต่มันไม่จำเป็นต้องเป็นแบบนี้

316
00:16:09,553 --> 00:16:12,014
ตลาดหุ้นเปิดโอกาสให้ทุกคนตัดสินใจ

317
00:16:12,097 --> 00:16:16,476
ว่าบริษัทไหนควรค่าที่จะประสบความสำเร็จ
ความคิดไหนที่คุ้มค่าต่อการเสี่ยง

318
00:16:16,560 --> 00:16:19,604
มีบางอย่างเกี่ยวกับการเอาเกมให้คนเล่น

319
00:16:19,688 --> 00:16:23,233
คุณมองดูประเทศที่ประสบความสำเร็จ
และทุกประเทศมีตลาดหุ้น

320
00:16:23,316 --> 00:16:25,652
และประเทศที่พยายามจะปิดมัน

321
00:16:25,736 --> 00:16:28,405
ก็เริ่มเปลี่ยนใจและกำลังก่อตั้งมัน

322
00:16:28,488 --> 00:16:31,950
ผู้ถือหุ้นสามารถมีอิทธิพลต่อพฤติกรรมของบริษัทได้

323
00:16:32,034 --> 00:16:33,618
ซึ่งบริษัทต้องคำนึงถึงผลประโยชน์ของพวกเขา

324
00:16:33,702 --> 00:16:37,456
พวกเราส่วนใหญ่คิดถึงอนาคตในระยะยาว

325
00:16:37,539 --> 00:16:42,169
เราใส่ใจบ้านใกล้เรือนเคียงของเรา
และลูกของเรา และหลานของเรา

326
00:16:42,252 --> 00:16:47,591
เรามีค่านิยมและศีลธรรม
และอยากให้บริษัทของเราทำเงิน

327
00:16:47,674 --> 00:16:50,135
ด้วยการทำสิ่งที่ดีต่อโลก

328
00:16:50,218 --> 00:16:53,764
และไม่ทำสิ่งที่อันตรายต่อผู้คนและทำลายมัน

329
00:16:53,889 --> 00:16:56,433
นั่นคือสิ่งที่ผู้ถือหุ้นส่วนใหญ่ต้องการจริงๆ