1 00:00:07,216 --> 00:00:08,843 Я всегда удивлялся, 2 00:00:08,926 --> 00:00:12,638 зачем нам каждый вечер слушать о ситуации на фондовом рынке? 3 00:00:13,222 --> 00:00:15,433 Рекордное закрытие 70 раз... 4 00:00:15,516 --> 00:00:16,768 Пробивая потолок... 5 00:00:16,851 --> 00:00:18,853 Рекордные показатели IPO... 6 00:00:18,936 --> 00:00:20,146 Инвесторы на пике волны... 7 00:00:20,772 --> 00:00:22,398 Когда фондовый рынок на подъеме, 8 00:00:22,482 --> 00:00:25,151 мы верим, что экономика бурно развивается. 9 00:00:25,735 --> 00:00:30,198 В Америке фондовый рынок растет вот уже 40 лет. 10 00:00:30,281 --> 00:00:32,408 Раз фондовый рынок растет, растет благосостояние 11 00:00:32,492 --> 00:00:34,327 и здоровье экономики США. 12 00:00:34,410 --> 00:00:38,206 Рынок говорит нам, что мы на пути к процветанию. 13 00:00:38,289 --> 00:00:41,834 Растущий фондовый рынок выгоден для всех... 14 00:00:41,918 --> 00:00:45,296 Фондовый рынок вырос почти на три триллиона долларов 15 00:00:45,379 --> 00:00:46,506 с момента выборов. 16 00:00:47,048 --> 00:00:51,010 Но если сложить все товары и услуги, которые покупают и продают в США, 17 00:00:51,094 --> 00:00:56,140 реальная экономика, эта цифра растет не так быстро, как раньше. 18 00:00:56,224 --> 00:00:58,643 Зарплаты мало изменились за десятилетия, 19 00:00:58,726 --> 00:01:01,395 и чистые активы средней семьи в США 20 00:01:01,479 --> 00:01:03,856 еще не оправились от Великой рецессии. 21 00:01:04,190 --> 00:01:07,026 Так что же именно измеряет фондовый рынок? 22 00:01:09,278 --> 00:01:10,363 ОРИГИНАЛЬНЫЙ ДОКУМЕНТАЛЬНЫЙ СЕРИАЛ NETFLIX 23 00:01:10,446 --> 00:01:12,490 Фондовый рынок — барометр процветания Америки. 24 00:01:12,573 --> 00:01:14,200 Доу-Джонс вырос на... 25 00:01:14,283 --> 00:01:16,160 NASDAQ достигнул отметки 5 000. 26 00:01:16,244 --> 00:01:17,870 Инвесторы жаждут... 27 00:01:17,954 --> 00:01:19,330 - Дивиденды! - Это пузырь? 28 00:01:19,413 --> 00:01:20,581 Золотая лихорадка... 29 00:01:20,665 --> 00:01:21,958 Многие хотят быть героями... 30 00:01:22,041 --> 00:01:24,877 Мы наблюдаем за расширением мировой экономики... 31 00:01:24,961 --> 00:01:26,504 Мы на исторической территории... 32 00:01:26,587 --> 00:01:27,755 Выкуп акций... 33 00:01:27,839 --> 00:01:30,800 Это абсолютно психопатическая философия. 34 00:01:31,884 --> 00:01:37,431 ФОНДОВЫЙ РЫНОК 35 00:01:40,351 --> 00:01:43,855 Для того чтобы понять, что измеряют фондовые рынки, представим себе 36 00:01:43,938 --> 00:01:46,524 очень простой бизнес — стойку с лимонадом. 37 00:01:46,607 --> 00:01:50,278 - Джилл процветает. - Но я мыслю шире. 38 00:01:50,862 --> 00:01:54,115 Я пыталась взять кредит, но банк счел это рискованным. 39 00:01:54,198 --> 00:01:56,242 Богатые инвесторы не покупали. 40 00:01:57,034 --> 00:01:58,035 Есть еще вариант. 41 00:01:58,119 --> 00:01:59,453 АКЦИИ АО «СТОЙКА С ЛИМОНАДОМ» 42 00:01:59,537 --> 00:02:02,081 Публичное предложение. Дать всем желающим шанс 43 00:02:02,165 --> 00:02:04,041 вложить в ее бизнес. 44 00:02:04,125 --> 00:02:07,753 Есть такое понятие, как первое публичное размещение или IPO. 45 00:02:07,837 --> 00:02:11,090 Инвесторы платят некую сумму, скажем, доллар, за владение частью 46 00:02:11,174 --> 00:02:12,884 или долей бизнеса Джилл. 47 00:02:13,342 --> 00:02:14,886 Джилл продает акции. 48 00:02:15,678 --> 00:02:17,889 И развиваю мою лимонадную империю! 49 00:02:17,972 --> 00:02:21,851 Верно, Джилл может направить эти деньги на открытие новых стоек, 50 00:02:21,934 --> 00:02:24,145 что означает увеличение доходов. 51 00:02:24,228 --> 00:02:27,398 Она может вложить часть доходов в развитие новых продуктов. 52 00:02:27,481 --> 00:02:30,526 Она также может вернуть часть этих денег инвесторам. 53 00:02:30,860 --> 00:02:32,320 Это называется дивиденды. 54 00:02:32,403 --> 00:02:36,324 Делать это необязательно, но это поможет воодушевить людей, 55 00:02:36,407 --> 00:02:39,702 и повысить шансы того, что они купят ее акции, 56 00:02:39,785 --> 00:02:43,664 как Сэм, он болел в день IPO, но думает... 57 00:02:43,748 --> 00:02:46,542 Джилл — самая умная девочка во всем мире, 58 00:02:46,626 --> 00:02:48,878 и я знаю, что этот бизнес с лимонадом 59 00:02:48,961 --> 00:02:50,338 ждет большой успех. 60 00:02:50,421 --> 00:02:54,717 Поэтому он предлагает купить акции у одного из первых инвесторов 61 00:02:54,800 --> 00:02:56,552 вдвое дороже исходной цены. 62 00:02:56,636 --> 00:02:58,512 - Он думает... - Если Джилл продолжает, 63 00:02:58,679 --> 00:03:01,224 позже я смогу продать эти акции еще дороже. 64 00:03:01,307 --> 00:03:04,393 Это и есть фондовый рынок, где люди покупают и продают 65 00:03:04,477 --> 00:03:05,728 малые части компаний 66 00:03:05,811 --> 00:03:09,232 на основании своих прогнозов их стоимости в будущем. 67 00:03:09,774 --> 00:03:11,025 Исключая реальную жизнь, 68 00:03:11,108 --> 00:03:14,403 это происходит тысячи раз в секунду по всему миру. 69 00:03:14,987 --> 00:03:18,157 Везде есть фондовые рынки, но Нью-Йоркская фондовая биржа — 70 00:03:18,241 --> 00:03:21,786 крупнейшая в мире. Она существует с 1792 года, 71 00:03:21,869 --> 00:03:25,790 когда 24 биржевых маклера одели свои лучшие брюки и цилиндры 72 00:03:25,873 --> 00:03:29,377 и собрались вместе под платаном на Уолл-стрит в Нью-Йорке. 73 00:03:29,460 --> 00:03:32,088 Сегодня здесь торгуют акциями таких компаний, 74 00:03:32,171 --> 00:03:34,257 как IBM и General Electric. 75 00:03:34,674 --> 00:03:37,051 NASDAQ — более современная биржа. 76 00:03:37,176 --> 00:03:40,721 Была основана в 1971 году и не имеет физического адреса, 77 00:03:40,805 --> 00:03:42,807 торги проходят в электронной системе. 78 00:03:42,890 --> 00:03:46,185 Работает с технологическими компаниями— Apple и Facebook. 79 00:03:46,686 --> 00:03:49,814 Если вас интересует ситуация на фондовом рынке Америки, 80 00:03:49,897 --> 00:03:52,650 вас интересует, что происходит на этих биржах. 81 00:03:52,733 --> 00:03:54,735 И тут появляются индексы. 82 00:03:54,986 --> 00:03:59,740 Они берут цены «корзины» ценных бумаг и сводят их к одному показателю. 83 00:03:59,907 --> 00:04:04,537 Индекс S&P 500 отслеживает 500 крупнейших компаний на обоих биржах, 84 00:04:04,620 --> 00:04:08,749 а индекс Доу-Джонса более выборочный, отслеживает только 30 компаний, 85 00:04:08,833 --> 00:04:13,296 которые считает наиболее важными. В 2015 году он исключил AT&T, 86 00:04:13,379 --> 00:04:14,797 заменив ее на Apple. 87 00:04:14,880 --> 00:04:15,965 Индексы Доу-Джонса 88 00:04:16,048 --> 00:04:19,969 и S&P 500 — важнейшие в Америке. В других странах есть свои индексы 89 00:04:20,052 --> 00:04:21,595 для оценки своих рынков. 90 00:04:21,679 --> 00:04:23,014 Немецкий индекс Dax... 91 00:04:23,097 --> 00:04:25,141 Лондонский индекс FTSE 100... 92 00:04:25,224 --> 00:04:26,600 Индекс Nikkei... 93 00:04:26,684 --> 00:04:28,227 Индекс Shanghai... 94 00:04:28,311 --> 00:04:31,772 Сегодня многие компании торгуют своими акциями на биржах, 95 00:04:32,064 --> 00:04:33,983 но так было не всегда. 96 00:04:34,358 --> 00:04:38,904 Один человек, всегда мужчина, держал все в своих руках. 97 00:04:38,988 --> 00:04:42,158 Большие корпорации 1900-х гг., у большинства из них... 98 00:04:42,241 --> 00:04:43,743 ЛИНН СТАУТ ПРОФЕССОР, КОРПОРАТИВНОЕ ПРАВО 99 00:04:43,826 --> 00:04:46,078 ...был единоличный акционер, как Эндрю Карнеги, 100 00:04:46,162 --> 00:04:48,164 ЭНДРЮ КАРНЕГИ СТАЛЬ 101 00:04:48,289 --> 00:04:49,415 Вандербильт, 102 00:04:49,498 --> 00:04:51,709 КОРНЕЛИУС ВАНДЕРБИЛЬТ ЖЕЛЕЗНЫЕ ДОРОГИ 103 00:04:52,418 --> 00:04:53,544 Рокфеллер. 104 00:04:53,627 --> 00:04:56,088 ДЖОН Д. РОКФЕЛЛЕР НЕФТЬ 105 00:04:56,172 --> 00:04:59,675 Они, действительно, жестко контролировали бизнес. 106 00:04:59,759 --> 00:05:04,096 Изменения начались в начале 20-го века. 107 00:05:04,180 --> 00:05:08,267 Мы видим подъем таких компаний, как General Motors, 108 00:05:08,351 --> 00:05:10,728 General Electric и RCA. 109 00:05:10,811 --> 00:05:13,230 Компании обнаружили то же, что и Джилл: 110 00:05:13,314 --> 00:05:18,027 если выставить акции на публичную продажу, рост компании пойдет быстрее. 111 00:05:18,110 --> 00:05:20,196 Акционеры хотят заработать. 112 00:05:20,279 --> 00:05:22,531 Если руководство принимает неверное решение, 113 00:05:22,990 --> 00:05:26,369 они продают свои акции, что приводит к падению цены. 114 00:05:26,702 --> 00:05:29,914 Верно и обратное, возможность выплаты в будущем мотивирует людей вкладывать в рискованные новые идеи. 115 00:05:33,292 --> 00:05:35,920 Это общая идея фондового рынка, как силы во благо. 116 00:05:36,003 --> 00:05:38,297 Она побуждает компании принимать верные решения, 117 00:05:38,381 --> 00:05:41,175 чтобы у них было больше денег для возвращения акционерам, 118 00:05:41,258 --> 00:05:45,304 и больше денег для роста и создания рабочих мест, что всем во благо. 119 00:05:45,679 --> 00:05:50,684 К середине 20-го века американская публичная корпорация 120 00:05:50,935 --> 00:05:55,189 стала самой эффективной, мощной 121 00:05:55,272 --> 00:05:58,192 и практически выгодной организацией в мире. 122 00:05:58,275 --> 00:06:00,694 Есть ощущение экономического подъема. 123 00:06:00,778 --> 00:06:04,073 К этому причастна и телефонная компания. 124 00:06:04,156 --> 00:06:07,868 За десятилетия, прошедшие после Второй мировой войны, фондовый рынок привел 125 00:06:07,952 --> 00:06:09,829 к вершине американского процветания. 126 00:06:09,912 --> 00:06:12,748 Начинается новая эра — система становится более демократичной, 127 00:06:12,832 --> 00:06:15,501 увеличивается приток капитала для финансирования бизнеса. 128 00:06:15,584 --> 00:06:19,922 Корпорация была призвана стать орудием для создания 129 00:06:20,005 --> 00:06:24,385 инвестиционных возможностей не только для очень богатых, 130 00:06:24,468 --> 00:06:29,432 но и для средних американцев, принося высокую прибыль инвесторам. 131 00:06:29,515 --> 00:06:31,058 Нам стоит инвестировать? 132 00:06:31,142 --> 00:06:34,103 Миллионы надежных, хорошо оплачиваемых рабочих мест. 133 00:06:34,186 --> 00:06:38,649 Производство инновационных продуктов и их продажа по всему миру. 134 00:06:38,732 --> 00:06:43,654 Топ-менеджеры и директора считали себя уполномоченными или доверенными лицами 135 00:06:43,904 --> 00:06:47,408 больших государственных учреждений, которые обслуживали 136 00:06:47,491 --> 00:06:50,911 не только акционеров, но и владельцев облигаций, 137 00:06:50,995 --> 00:06:55,291 поставщиков, сотрудников, общество. 138 00:06:55,374 --> 00:06:59,503 «Бьюик» предоставил любимое место для игр малышей разных возрастов. 139 00:06:59,587 --> 00:07:02,548 К ним заглянул Иван Вайлс, генеральный директор «Бьюик». 140 00:07:02,631 --> 00:07:03,757 Компания «Дюпон»... 141 00:07:03,841 --> 00:07:07,219 Современная химия и промышленность объединились 142 00:07:07,303 --> 00:07:09,972 для служения современной Америке. 143 00:07:10,055 --> 00:07:14,018 Эти публичные корпорации помогли построить средний класс в США, 144 00:07:14,101 --> 00:07:15,853 и для людей, знающих секреты игры, 145 00:07:15,936 --> 00:07:18,772 торговля акциями могла сколотить состояние. 146 00:07:18,856 --> 00:07:20,107 Как этот человек. 147 00:07:20,191 --> 00:07:22,693 Я работал на железной дороге... 148 00:07:22,776 --> 00:07:26,113 Народная музыка — его хобби, а так он инвестор-миллиардер... 149 00:07:26,197 --> 00:07:27,239 Уоррен Баффетт... 150 00:07:27,323 --> 00:07:29,325 Крупнейший титан Уолл-стрит. 151 00:07:29,408 --> 00:07:30,576 Известный инвестор США. 152 00:07:30,659 --> 00:07:33,078 Размер капитала Уоррена Баффетта — $84 миллиарда. 153 00:07:33,162 --> 00:07:36,582 Баффетт известен своим особым стилем инвестирования. 154 00:07:36,665 --> 00:07:37,917 РОБЕРТ ШИЛЛЕР ЭКОНОМИСТ 155 00:07:38,000 --> 00:07:40,377 Стратегическое инвестирование, 156 00:07:40,461 --> 00:07:43,756 анализ компании, проверка баланса, изучение бизнеса. 157 00:07:43,839 --> 00:07:47,593 Но если у вас нет на это времени, вот вам совет от него самого. 158 00:07:47,801 --> 00:07:52,014 Купите недорогой S&P 500 индексный фонд. 159 00:07:52,097 --> 00:07:54,475 Индексный фонд распределит ваши деньги 160 00:07:54,558 --> 00:07:56,268 по всем компаниям в индексе. 161 00:07:56,352 --> 00:07:59,647 По сути, вы направляете свои усилия на фондовый рынок. 162 00:07:59,772 --> 00:08:03,317 Еще вариант — отдать свои деньги профессиональным инвесторам, 163 00:08:03,400 --> 00:08:06,487 которые за гонорар попробуют обыграть фондовый рынок. 164 00:08:06,612 --> 00:08:10,199 Как-то Баффет поспорил с хедж-фондом на миллион долларов, что за 10 лет 165 00:08:10,282 --> 00:08:12,284 индексный фонд заработает больше, 166 00:08:12,409 --> 00:08:13,619 и он выиграл. 167 00:08:13,869 --> 00:08:17,873 Выбор акций — сложная игра, но есть одна популярная стратегия. 168 00:08:17,957 --> 00:08:19,959 Этот мужчина, Джон Мейнард Кейнс. 169 00:08:20,042 --> 00:08:22,336 Его усы забыть сложно. 170 00:08:22,419 --> 00:08:25,256 Он придумал эту стратегию. Кейнс был нобелевским лауреатом 171 00:08:25,339 --> 00:08:29,093 и одним из самых влиятельных экономистов 20-го века. 172 00:08:29,176 --> 00:08:31,762 Он заметил, что это делают газеты. 173 00:08:31,845 --> 00:08:33,847 Они отдавали всю газетную страницу 174 00:08:34,682 --> 00:08:39,186 под фотографии красавиц, и вам нужно было выбрать 175 00:08:39,270 --> 00:08:43,357 шесть самых красивых, расставить их по местам 176 00:08:43,440 --> 00:08:45,442 и отправить в газету почтой. 177 00:08:46,026 --> 00:08:49,613 Газета распределяла красавиц по местам, учитывая набранные ими голоса, 178 00:08:50,114 --> 00:08:53,742 победителем становился тот, чей выбор совпал с выбором народа. 179 00:08:53,826 --> 00:08:58,080 Давайте задумаемся над этим конкурсом. Мне нужно выбирать тех, 180 00:08:58,163 --> 00:09:01,917 кого считаю красивыми? Нет, я должен выбирать тех, кого другие 181 00:09:02,001 --> 00:09:03,419 считают самыми красивыми. 182 00:09:03,502 --> 00:09:05,588 Так происходит и на фондовом рынке. 183 00:09:05,671 --> 00:09:09,633 Курс акций компаний растет не благодаря их реальной стоимости. Это самая популярная история, в которую верят люди. 184 00:09:14,555 --> 00:09:16,932 Иногда истории подкреплены фактами. 185 00:09:17,391 --> 00:09:20,477 Акции Chipotle упали больше, чем на треть. 186 00:09:20,561 --> 00:09:22,938 Это произошло после нескольких вспышек инфекции, 187 00:09:23,022 --> 00:09:26,191 включая кишечную палочку, сальмонеллу и норовирус, связанных с сетью. 188 00:09:26,275 --> 00:09:30,738 Скандал с выбросами Volkswagen отправил ее акции в свободное падение. 189 00:09:30,821 --> 00:09:33,449 Но иногда эти истории — выдумка. 190 00:09:33,532 --> 00:09:37,119 Интернет-компании — самые горячие и доходные инвестиции 191 00:09:37,202 --> 00:09:38,329 этого поколения. 192 00:09:38,412 --> 00:09:41,749 Их стоимость взлетела до небес. 193 00:09:41,832 --> 00:09:43,292 Lycos, Excite, Yahoo... 194 00:09:43,375 --> 00:09:46,128 Акции интернет-компаний продолжают свой рост. 195 00:09:46,211 --> 00:09:49,590 В 1990-х годах говорили, что интернет-компании 196 00:09:49,673 --> 00:09:50,799 будут доминировать. 197 00:09:50,883 --> 00:09:53,344 Им не надо пытаться получить прибыль. 198 00:09:53,427 --> 00:09:55,429 История хорошая, отчасти правильная. 199 00:09:55,512 --> 00:09:58,223 У нас есть такие компании, как Amazon, Google. 200 00:09:58,307 --> 00:10:02,102 Проблема в том, что не было способа выверить эту историю, 201 00:10:02,186 --> 00:10:03,729 какого уровня должен быть рынок? 202 00:10:03,812 --> 00:10:05,356 Это бесконечный бум? 203 00:10:05,439 --> 00:10:07,650 Экономика изменилась к лучшему? 204 00:10:07,733 --> 00:10:10,194 Когда все об этом говорят, понимаешь, 205 00:10:10,277 --> 00:10:14,114 что что-то не так. Это пузырь, как эффект снежного кома, 206 00:10:14,198 --> 00:10:17,701 он растет и растет. Но не вечно же будет расти. Дотком Honeymoon закрывается по всему миру. 207 00:10:21,372 --> 00:10:23,749 Многие доткомы становятся дот-бомбами. 208 00:10:23,832 --> 00:10:26,210 Пропало 300 000 рабочих мест в техническом секторе. От масштабов поистине дух захватывает. 209 00:10:28,754 --> 00:10:31,507 Невиданное на рынке США падение индексов 210 00:10:31,590 --> 00:10:34,301 оглушило трейдеров и инвесторов. 211 00:10:34,385 --> 00:10:36,303 Когда взрывается пузырь, 212 00:10:36,387 --> 00:10:39,932 страдают не только инвесторы, вся экономика погружается в хаос. 213 00:10:40,015 --> 00:10:42,976 Миллионы людей теряют работу, банкротятся компании, 214 00:10:43,060 --> 00:10:44,895 пенсии под ударом. 215 00:10:44,978 --> 00:10:48,774 Но даже когда рынок на подъеме, и инвесторы зарабатывают, 216 00:10:48,857 --> 00:10:50,359 экономика под угрозой. 217 00:10:50,442 --> 00:10:54,071 Мы на грани самого острого энергетического кризиса 218 00:10:54,154 --> 00:10:55,406 со времен ВОВ. 219 00:10:55,489 --> 00:11:00,244 Водители выстраиваются с ночи, надеясь заправиться на целый день. 220 00:11:00,327 --> 00:11:02,413 Вас возмущает такой рост цен? 221 00:11:02,496 --> 00:11:05,040 Я разочарована, и мне противно все это. 222 00:11:05,124 --> 00:11:08,919 Было ощущение беспокойства, что в американской экономике 223 00:11:09,002 --> 00:11:10,587 что-то пошло не так. 224 00:11:10,671 --> 00:11:16,135 В итоге нам указали пальцем на то, как управляют публичными корпорациями, 225 00:11:16,218 --> 00:11:17,845 и как они ведут свою деятельность. 226 00:11:17,928 --> 00:11:20,472 Встречайте указующий перст. Милтон Фридман. 227 00:11:20,556 --> 00:11:24,017 Он был известным экономистом, его приглашали в ток-шоу 228 00:11:24,101 --> 00:11:25,894 объяснять свою философию. 229 00:11:25,978 --> 00:11:29,189 Были ли у вас сомнения по поводу капитализма? 230 00:11:29,690 --> 00:11:32,067 И жадность — действительно двигатель прогресса? 231 00:11:32,151 --> 00:11:35,696 А вы знаете такое общество, которое не движется жадностью? 232 00:11:35,779 --> 00:11:38,031 Помните колесо? Фридман был другого мнения. 233 00:11:38,115 --> 00:11:41,577 Он считал, что должна быть одна спица — акционеры. 234 00:11:42,035 --> 00:11:45,164 В 1970 году он опубликовал сенсационную авторскую колонку. 235 00:11:46,039 --> 00:11:48,625 Известную статью в «Нью-Йорк Таймс». 236 00:11:49,209 --> 00:11:54,673 В ней он сказал, что так как владельцы корпораций — акционеры, 237 00:11:54,757 --> 00:11:58,552 единственная обязанность бизнеса — приносить доход. 238 00:11:58,635 --> 00:12:00,596 Гордон Гекко в фильме «Уолл-стрит» 239 00:12:00,679 --> 00:12:02,806 кратко излагает философию Фридмана. 240 00:12:02,890 --> 00:12:06,935 Вы владеете компанией, верно, вы — акционеры, 241 00:12:07,019 --> 00:12:10,689 а вас всех позорно подставляют эти бюрократы. 242 00:12:10,773 --> 00:12:15,319 Жадность, за отсутствием лучшего слова, полезна. 243 00:12:16,069 --> 00:12:18,322 И корпорации последовали его совету. 244 00:12:18,405 --> 00:12:23,994 Они начинают привязывать зарплату топ-менеджеров к динамике цен на акции. 245 00:12:24,077 --> 00:12:27,790 Итак, если 80% зарплаты директора базируется на том, 246 00:12:27,873 --> 00:12:30,876 какая будет цена акций в следующем году, 247 00:12:30,959 --> 00:12:35,631 он или она очень постараются обеспечить подъем цен на акции. 248 00:12:36,298 --> 00:12:42,054 Даже если последствия могут быть плачевными для сотрудников, клиентов, 249 00:12:42,137 --> 00:12:43,931 общества, окружающей среды, 250 00:12:44,014 --> 00:12:46,642 или для самой корпорации в перспективе. 251 00:12:46,725 --> 00:12:51,230 Директора вложат больше денег в то, что быстро повысит курс акций: 252 00:12:51,313 --> 00:12:54,525 сокращение расходов или выкуп  корзины своих акций, 253 00:12:54,608 --> 00:12:57,861 чтобы снизить предложение и подтолкнуть цену вверх. 254 00:12:57,945 --> 00:13:03,492 В период с 2007 по 2016 годы компании в списке S&P 500 потратили 255 00:13:03,575 --> 00:13:05,828 больше половины своих доходов. 256 00:13:05,911 --> 00:13:09,289 Другие 39% ушли к акционерам в качестве дивидендов, 257 00:13:09,373 --> 00:13:13,001 что оставило совсем ничего для поднятия зарплат, расширения, 258 00:13:13,085 --> 00:13:15,504 или разработки продуктов, инструментов, 259 00:13:15,587 --> 00:13:17,464 полезных для экономики в будущем. 260 00:13:17,798 --> 00:13:20,551 В долгосрочной перспективе, лет через 100, 261 00:13:20,634 --> 00:13:21,844 ХЭНК НЬЮЭЛЛ БЫВШИЙ ДИРЕКТОР, WAUSAU PAPER 262 00:13:21,927 --> 00:13:24,555 я хочу, чтобы компания жила, может, делала что-то другое, 263 00:13:24,638 --> 00:13:27,182 но всё еще была на рынке. Варианты выбора в отношении 264 00:13:27,266 --> 00:13:31,270 инвестиций, людей и капитала, отличаются от тех вариантов, 265 00:13:31,687 --> 00:13:36,275 когда вы хотите сделать вложение и получить доход в течение 24 месяцев. 266 00:13:36,358 --> 00:13:39,695 В 2012 г. компания Wausau paper инвестировала изменения 267 00:13:39,778 --> 00:13:43,448 на фабриках: переход с производства печатной и писчей бумаги 268 00:13:43,532 --> 00:13:44,992 на выпуск гигиенической бумаги. 269 00:13:45,075 --> 00:13:50,038 Но затем хедж-фонд скупил корзину акций и заставил компанию сократить расходы. 270 00:13:50,122 --> 00:13:52,165 Их аргумент — нам не нужно это делать. 271 00:13:52,249 --> 00:13:54,668 Я бы предпочел повышение дивидендов. 272 00:13:55,002 --> 00:13:56,587 Как руководство, мы не согласны. 273 00:13:56,670 --> 00:13:57,754 ДЖЕФ ВАЙЗЕНБЕРГЕР БЫВШИЙ СТАНОЧНИК 274 00:13:57,838 --> 00:13:59,256 Мы предложили урезать зарплату, 275 00:13:59,339 --> 00:14:01,049 только не закрывать фабрику. 276 00:14:01,133 --> 00:14:05,470 Wausau Paper заявляет о планах закрыть бумажную фабрику до 31 марта... 277 00:14:05,554 --> 00:14:07,973 Оставив около 450 человек без работы. 278 00:14:08,056 --> 00:14:11,393 Печальные новости не только для рабочих, которые потеряют работу, 279 00:14:11,476 --> 00:14:14,897 но и для всей округи, откуда компания начала свой рост. 280 00:14:14,980 --> 00:14:19,526 Седьмое декабря, никогда не забуду этот день — день позора Перл-Харбор, 281 00:14:19,610 --> 00:14:22,112 день, когда я хоронил моего отца, 282 00:14:22,529 --> 00:14:24,281 и день, когда я потерял работу. 283 00:14:24,364 --> 00:14:28,035 На следующий день, когда я пришел на работу, это был дурдом. 284 00:14:28,160 --> 00:14:30,662 Люди плакали, 285 00:14:30,746 --> 00:14:31,830 понимаете, почему? 286 00:14:35,375 --> 00:14:36,293 Это был шок. 287 00:14:36,376 --> 00:14:41,465 Меня беспокоит то, что мы выработали краткосрочное видение в отношении 288 00:14:41,548 --> 00:14:43,300 прав акционеров, 289 00:14:43,383 --> 00:14:48,430 а обязанности основных игроков мы видим в долгосрочной перспективе. 290 00:14:48,513 --> 00:14:53,268 Это тенденция, которая продолжается уже давно, и еще больше 291 00:14:53,352 --> 00:14:55,145 усилилась и стала знаковой. 292 00:14:55,270 --> 00:15:00,776 Это серьезно угрожает способности наших корпораций заниматься проектами, 293 00:15:00,859 --> 00:15:04,696 которые ведут к долгосрочной корпоративной устойчивости 294 00:15:04,780 --> 00:15:05,906 и экономическому росту. 295 00:15:06,531 --> 00:15:10,118 Сокращение сотрудников, закрытие фабрик, низкие зарплаты. 296 00:15:10,494 --> 00:15:13,205 Эти явления пагубны для экономики в целом, 297 00:15:13,288 --> 00:15:16,708 но могут принести компании краткосрочную прибыль, 298 00:15:16,792 --> 00:15:19,419 именно это интересует фондовый рынок. 299 00:15:19,503 --> 00:15:21,672 Внушительный старт фондового рынка... 300 00:15:21,755 --> 00:15:22,965 Сегодня еще один рекорд... 301 00:15:23,048 --> 00:15:24,758 День рекордов на Уолл-стрит... 302 00:15:24,883 --> 00:15:27,886 Американская экономика рвется вперед, быки с Уолл-стрит не отстают. 303 00:15:27,970 --> 00:15:29,471 Великий день на Уолл-стрит... 304 00:15:29,554 --> 00:15:32,599 S&P 500 достиг исторического максимума. 305 00:15:32,683 --> 00:15:36,853 С ростом фондового рынка выросли и зарплаты директоров. 306 00:15:38,188 --> 00:15:42,234 В 1973 году средний директор зарабатывал в 22 раза больше, 307 00:15:42,317 --> 00:15:48,073 чем средний рабочий. К 2016 году, в 271 раз больше. 308 00:15:48,615 --> 00:15:52,953 Рост фондового рынка принес выигрыш мизерному количеству американцев. 309 00:15:53,328 --> 00:15:55,789 Доля американцев, инвестировавших в фондовый рынок, 310 00:15:55,872 --> 00:16:00,127 находится на самой нижней отметке за 20 лет, как отсеялся средний класс. 311 00:16:00,502 --> 00:16:04,631 Поэтому неудивительно, что с ростом курсов акций в США 312 00:16:04,965 --> 00:16:08,802 выросло и неравенство, но это не обязательно должно быть так. 313 00:16:09,553 --> 00:16:12,014 Фондовые рынки дают людям шанс решать, 314 00:16:12,097 --> 00:16:16,476 какие компании заслуживают успеха, какие идеи стоят риска. 315 00:16:16,560 --> 00:16:19,604 Есть что-то в идее дать людям азартные игры. 316 00:16:19,688 --> 00:16:23,233 Смотришь на успешные страны, везде есть фондовые рынки, 317 00:16:23,316 --> 00:16:25,652 а страны, которые пытались их закрыть, 318 00:16:25,736 --> 00:16:28,405 изменили свое мнение и заводят их у себя. 319 00:16:28,488 --> 00:16:31,950 Владельцы акций могут влиять на поведение компаний, 320 00:16:32,034 --> 00:16:33,618 чей интерес они принимают в расчет. 321 00:16:33,702 --> 00:16:37,456 Большинство из нас думает о будущем. 322 00:16:37,539 --> 00:16:42,169 Мы заботимся о наших соседях, детях, внуках. 323 00:16:42,252 --> 00:16:47,591 У нас есть ценности, мораль. Мы хотим, чтобы наши компании зарабатывали, 324 00:16:47,674 --> 00:16:50,135 принося пользу миру и людям, 325 00:16:50,218 --> 00:16:53,764 а не причиняя им вред. 326 00:16:53,889 --> 00:16:56,767 Большинство акционеров именно этого и хотят.