1
00:00:07,216 --> 00:00:08,843
Jeg har alltid lurt på
2
00:00:08,926 --> 00:00:12,638
hvorfor vi må høre hvordan det går
med aksjemarkedet hver kveld.
3
00:00:13,222 --> 00:00:15,433
Sytti nye rekorder på børsen så langt...
4
00:00:15,516 --> 00:00:16,768
Skyter til værs...
5
00:00:16,851 --> 00:00:18,853
Rekordhøy IPO-kurs.
6
00:00:18,936 --> 00:00:20,146
Investorer som rir på...
7
00:00:20,772 --> 00:00:22,398
Når børsen får et oppsving,
8
00:00:22,482 --> 00:00:25,151
blir vi fortalt
at økonomien får et oppsving.
9
00:00:25,234 --> 00:00:30,198
Og i USA har børsen stort sett hatt
et eneste langt oppsving i 40 år.
10
00:00:30,281 --> 00:00:34,327
Går børsen dukken, går velstanden dukken
sammen med USAs økonomi.
11
00:00:34,410 --> 00:00:38,206
Markedet signaliserer
at vi er på vei mot gode tider.
12
00:00:38,289 --> 00:00:41,834
Aksjemarkedet stiger voldsomt,
og det gagner alle.
13
00:00:41,918 --> 00:00:46,506
Aksjemarkedet har økt med snaut
tre billioner dollar siden valget.
14
00:00:47,048 --> 00:00:51,010
Men om en summerer
alt som blir kjøpt og solgt i USA,
15
00:00:51,094 --> 00:00:56,140
opplever ikke realøkonomien
en like kraftig vekst som tidligere.
16
00:00:56,224 --> 00:00:58,643
Lønnsnivået har nær stått stille i tiår.
17
00:00:58,726 --> 00:01:04,107
Og i USA er gjennomsnittsfamiliens
egenkapital ennå preget av Finanskrisen.
18
00:01:04,190 --> 00:01:07,401
Så hva er egentlig aksjemarkedet
et mål på?
19
00:01:09,278 --> 00:01:12,490
Børsen avspeiler USAs velstandsnivå.
20
00:01:12,573 --> 00:01:14,200
Dow Jones stiger med...
21
00:01:14,283 --> 00:01:16,160
NASDAQ nådde omsider 5000.
22
00:01:16,244 --> 00:01:17,870
Investorene sikler...
23
00:01:17,954 --> 00:01:19,330
-Utbytte!
-Er dette...?
24
00:01:19,413 --> 00:01:20,581
Et nytt gullrush...
25
00:01:22,041 --> 00:01:24,877
Vi er vitne til
en global konjunkturoppgang.
26
00:01:24,961 --> 00:01:26,504
Dette er historisk...
27
00:01:26,587 --> 00:01:27,755
Tilbakekjøp av aksjer...
28
00:01:27,839 --> 00:01:30,800
Det er
en grunnleggende psykopatisk filosofi.
29
00:01:40,351 --> 00:01:43,855
For å forstå hva aksjemarkedet måler,
kan en se for seg
30
00:01:43,938 --> 00:01:46,524
en enkel virksomhet, som en saftbod.
31
00:01:46,607 --> 00:01:50,278
-Jill gjør det skarpt.
-Men jeg har større planer.
32
00:01:50,862 --> 00:01:53,781
Jeg ba om lån,
men banken våget ikke å gi meg et.
33
00:01:54,198 --> 00:01:56,242
Rike investorer ville ikke kjøpe.
34
00:01:57,034 --> 00:01:59,453
Jill har et alternativ.
Hun kan gå på børs
35
00:01:59,537 --> 00:02:04,041
slik at alle som vil,
kan investere i hennes selskap.
36
00:02:04,125 --> 00:02:07,753
Børsintroduksjon kalles
"Initial Public Offering" eller IPO.
37
00:02:07,837 --> 00:02:13,259
Investorer betaler for eksempel en dollar
for en andel, eller aksje, i selskapet.
38
00:02:13,342 --> 00:02:15,178
Jill selger mange aksjer.
39
00:02:15,678 --> 00:02:17,889
Og jeg utvider saftimperiet.
40
00:02:17,972 --> 00:02:21,851
Nemlig. Jill kan bruke pengene
til å åpne flere saftboder,
41
00:02:21,934 --> 00:02:24,145
noe som betyr økt fortjeneste.
42
00:02:24,228 --> 00:02:27,398
Noe av fortjenesten
kan gå til produktutvikling,
43
00:02:27,481 --> 00:02:30,526
og noe kan gå tilbake til investorene.
44
00:02:30,860 --> 00:02:32,320
Det kalles utbytte.
45
00:02:32,403 --> 00:02:36,324
Hun er ikke forpliktet til dette,
men det gjør folk mer begeistret
46
00:02:36,407 --> 00:02:39,702
for selskapet hennes,
og mer villige til å kjøpe aksjer.
47
00:02:39,785 --> 00:02:43,664
Sam var syk under børsnoteringen,
men han syns at...
48
00:02:43,748 --> 00:02:46,542
Jill er verdens smarteste jente,
49
00:02:46,626 --> 00:02:50,338
og saftbod-forretningene
vil ta helt av.
50
00:02:50,421 --> 00:02:54,717
Så han kjøper aksjer
av en av de første investorene,
51
00:02:54,800 --> 00:02:57,428
og gir dobbelt så mye som hun ga.
Han tenker:
52
00:02:57,511 --> 00:03:01,224
Holder Jill koken,
kan jeg selge aksjene for enda mer senere.
53
00:03:01,307 --> 00:03:04,393
Sånn funker aksjemarkedet.
Folk kjøper og selger
54
00:03:04,477 --> 00:03:05,728
andeler av selskaper,
55
00:03:05,811 --> 00:03:09,690
ut fra antakelser om andelenes
fremtidige verdi.
56
00:03:09,774 --> 00:03:14,904
Men i virkeligheten skjer dette tusenvis
av ganger i sekundet, i hele verden.
57
00:03:14,987 --> 00:03:18,157
Det er børser overalt,
men New York Stock Exchange
58
00:03:18,241 --> 00:03:21,786
er størst i klassen.
Den ble opprettet i 1792,
59
00:03:21,869 --> 00:03:25,790
da 24 aksjemeglere tok på
sine fineste knebukser og flosshatter,
60
00:03:25,873 --> 00:03:29,377
og møttes under
et platantre i Wall Street i New York.
61
00:03:29,460 --> 00:03:32,713
Det er her store, tradisjonelle
selskaper som IBM
62
00:03:32,797 --> 00:03:37,051
og GE kjøpes og selges.
NASDAQ er den kule lillebroren.
63
00:03:37,176 --> 00:03:40,721
Den ble til i 1971
og eksisterer ikke i fysisk forstand.
64
00:03:40,805 --> 00:03:42,807
Handelen foregår elektronisk.
65
00:03:42,890 --> 00:03:46,602
Her finner en teknologiselskaper
som Apple og Facebook.
66
00:03:46,686 --> 00:03:49,814
Vil en vite hvordan det går
med aksjemarkedet i USA,
67
00:03:49,897 --> 00:03:52,650
må en vite hvordan det går
på begge børsene.
68
00:03:52,733 --> 00:03:54,735
Her kommer indekser inn i bildet.
69
00:03:54,986 --> 00:03:59,824
De forvandler en drøss av aksjepriser
til ett enkelt tall.
70
00:03:59,907 --> 00:04:04,537
S&P 500 følger 500 av de største
selskapene på begge børser.
71
00:04:04,620 --> 00:04:08,749
Dow Jones-indeksen er mer eksklusiv,
og følger bare de 30 selskapene
72
00:04:08,833 --> 00:04:13,296
den anser som de viktigste.
I 2015 kastet den ut AT&T
73
00:04:13,379 --> 00:04:15,965
og tok inn Apple i stedet.
Dow Jones og S&P
74
00:04:16,048 --> 00:04:19,969
er store, amerikanske indekser.
Andre land har egne indekser
75
00:04:20,052 --> 00:04:21,595
for sine aksjemarkeder.
76
00:04:21,679 --> 00:04:25,141
-Det tyske aksjemarkedet...
-Londons FTSE 100-indeks...
77
00:04:25,224 --> 00:04:26,600
Nikkei-indeksen...
78
00:04:26,684 --> 00:04:28,227
Shanghai-indeksen...
79
00:04:28,352 --> 00:04:31,981
Mange av verdens største selskaper
er på børs.
80
00:04:32,064 --> 00:04:34,066
Slik har det ikke alltid vært.
81
00:04:34,150 --> 00:04:38,904
Én mann, og, ja, det var stort sett
alltid en mann, bestemte alt.
82
00:04:38,988 --> 00:04:41,574
Store selskaper i det 19. århundre...
83
00:04:41,699 --> 00:04:46,078
...hadde kun én aksjonær,
som f.eks. Andrew Carnegie...
84
00:04:46,162 --> 00:04:48,164
STÅL
85
00:04:48,289 --> 00:04:49,415
...Vanderbilt...
86
00:04:49,498 --> 00:04:51,709
JERNBANE
87
00:04:52,418 --> 00:04:53,544
...Rockefeller.
88
00:04:53,627 --> 00:04:56,088
OLJE
89
00:04:56,172 --> 00:04:59,675
De styrte selskapene med jernhånd.
90
00:04:59,759 --> 00:05:04,096
Dette endret seg tidlig på 1900-tallet.
91
00:05:04,180 --> 00:05:08,267
Da vokste det frem selskaper
som General Motors,
92
00:05:08,351 --> 00:05:10,728
General Electric og RCA.
93
00:05:10,811 --> 00:05:13,230
Selskaper oppdaget det Jill oppdaget.
94
00:05:13,314 --> 00:05:18,027
Hvis folk får kjøpe aksjer,
kan selskapet ekspandere raskere.
95
00:05:18,110 --> 00:05:20,196
Aksjonærer vil tjene penger.
96
00:05:20,279 --> 00:05:22,907
Så hvis en adm.dir. tabber seg ut,
97
00:05:22,990 --> 00:05:26,369
vil de selge aksjer og drive prisen ned.
98
00:05:26,702 --> 00:05:29,914
I motsatt fall
kan muligheten for fremtidig gevinst,
99
00:05:30,331 --> 00:05:33,209
få folk til
å investere i dristige prosjekter.
100
00:05:33,292 --> 00:05:35,920
Slik skal børsen
være en positiv drivkraft.
101
00:05:36,003 --> 00:05:38,381
Den får selskaper til
å handle strategisk
102
00:05:38,464 --> 00:05:41,175
slik at det
blir mer penger til aksjonærer,
103
00:05:41,258 --> 00:05:45,304
og mer penger til å skape
nye arbeidsplasser. Det gagner alle.
104
00:05:45,388 --> 00:05:50,684
Midt på 1900-tallet
var det amerikanske allmennaksjeselskapet
105
00:05:50,935 --> 00:05:55,189
blitt en av de mest effektive og mektige
106
00:05:55,272 --> 00:05:58,192
og formålstjenlige organisasjonene
i verden.
107
00:05:58,275 --> 00:06:01,987
Folk tror på økt velstand,
og teleselskapet
108
00:06:02,071 --> 00:06:04,073
kaster seg mer enn gjerne på.
109
00:06:04,156 --> 00:06:09,829
Etter annen verdenskrig
bidro børsen til økt velstand i USA.
110
00:06:09,912 --> 00:06:12,748
Det er en ny æra.
Gjør systemet mer demokratisk.
111
00:06:12,832 --> 00:06:15,501
Øk kapitalstrømmen,
finansier forretningslivet.
112
00:06:15,584 --> 00:06:19,922
Et selskap skulle
representere en mulighet
113
00:06:20,005 --> 00:06:24,385
til å investere.
Ikke bare for de aller rikeste,
114
00:06:24,468 --> 00:06:29,432
men for vanlige amerikanere.
Det ga god avkastning for investorer.
115
00:06:29,515 --> 00:06:31,058
Bør vi ikke investere?
116
00:06:31,142 --> 00:06:34,103
Mange millioner trygge
og godt betalte jobber.
117
00:06:34,186 --> 00:06:38,649
De produserte nye produkter,
som ble kjøpt i hele verden.
118
00:06:38,732 --> 00:06:43,654
Ledere og direktører anså seg selv
som tjenere eller forvaltere
119
00:06:43,904 --> 00:06:47,408
av samfunnsinstitusjoner som skulle tjene,
120
00:06:47,491 --> 00:06:50,911
ikke bare aksjonærer,
men også obligasjonseiere,
121
00:06:50,995 --> 00:06:55,207
leverandører, ansatte og samfunnet. Buick har ordnet et tilholdssted
for cowboylek og bleiebarn.
122
00:06:59,587 --> 00:07:02,548
Og Buicks direktør, Ivan Wiles,
er på besøk.
123
00:07:02,631 --> 00:07:03,757
Selskapet DuPont...
124
00:07:03,841 --> 00:07:09,972
Moderne kjemi og moderne industri
forenes i arbeidet for et moderne USA.
125
00:07:10,055 --> 00:07:14,018
Aksjeselskapene bidro til
fremveksten av USAs middelklasse.
126
00:07:14,101 --> 00:07:15,853
Og dem som hadde teken,
127
00:07:15,936 --> 00:07:18,772
kunne tjene en formue på aksjehandel.
128
00:07:18,981 --> 00:07:20,107
Slik som han her.
129
00:07:20,191 --> 00:07:22,693
Jeg har jobbet med jernbanesporet...
130
00:07:22,776 --> 00:07:26,113
Musikken er en hobby.
Til daglig er han milliardærinvestoren...
131
00:07:26,197 --> 00:07:27,239
Warren Buffett...
132
00:07:27,323 --> 00:07:29,325
Den aller største på Wall Street.
133
00:07:29,408 --> 00:07:30,576
USAs investorkjendis.
134
00:07:30,659 --> 00:07:33,078
Warren Buffett er god for 84 mrd.
135
00:07:33,162 --> 00:07:36,582
Buffett er kjent for
en særegen investeringsmetode.
136
00:07:36,707 --> 00:07:40,377
Verdiinvestering,
nitid analyse av et selskap,
137
00:07:40,461 --> 00:07:43,756
gjennomgang av balansen
og virksomheten.
138
00:07:43,839 --> 00:07:47,593
Men om du ikke har tid til slikt,
har han et tips.
139
00:07:47,801 --> 00:07:52,014
Kjøp et rimelig S&P 500-indeksfond.
140
00:07:52,097 --> 00:07:56,268
Et fond plasserer litt av pengene dine
i hvert selskap i indeksen.
141
00:07:56,352 --> 00:07:59,647
Kort oppsummert
høster du fruktene av børsoppgang.
142
00:07:59,772 --> 00:08:03,317
Eventuelt kan du overlate pengene
til proffe investorer
143
00:08:03,400 --> 00:08:06,487
som mot betaling
prøver å overliste aksjemarkedet.
144
00:08:06,570 --> 00:08:09,031
Buffett veddet en million
mot et hedgefond
145
00:08:09,114 --> 00:08:12,326
på at et indeksfond
ville tjene mer enn dem over ti år.
146
00:08:12,409 --> 00:08:17,873
Og han vant. Å velge aksjer er vrient.
Men én strategi er populær.
147
00:08:17,957 --> 00:08:19,959
Han her, John Maynard Keynes,
148
00:08:20,042 --> 00:08:22,336
du husker nok den staselige barten,
149
00:08:22,419 --> 00:08:23,546
han fant den opp.
150
00:08:23,671 --> 00:08:25,256
Keynes var nobelprisvinner
151
00:08:25,339 --> 00:08:29,093
og en av 1900-tallets
mest innflytelsesrike økonomer.
152
00:08:29,176 --> 00:08:31,762
Han la merke til noe avisene drev med.
153
00:08:31,887 --> 00:08:34,598
En hel side i avisen
154
00:08:34,682 --> 00:08:39,186
var satt av til fotografier
av vakre ansikter, og du skulle velge
155
00:08:39,270 --> 00:08:43,941
de seks vakreste, merke og rangere dem,
156
00:08:44,066 --> 00:08:45,943
og sende dem inn til avisen.
157
00:08:46,026 --> 00:08:50,030
Avisen rangerte ansiktene
etter antall stemmer.
158
00:08:50,114 --> 00:08:53,742
Vinneren var den
som var mest i takt med flertallet.
159
00:08:53,867 --> 00:08:59,206
Tenk litt over den konkurransen.
Bør jeg velge dem jeg syns er vakrest?
160
00:08:59,290 --> 00:09:03,419
Nei, jeg bør velge
dem som andre syns er vakrest.
161
00:09:03,502 --> 00:09:05,588
Det er slik aksjemarkedet fungerer.
162
00:09:05,879 --> 00:09:09,842
Det er ikke realverdien til selskaper
som driver aksjeprisene,
163
00:09:10,009 --> 00:09:14,471
men den mest populære
fremstillingen av selskapene.
164
00:09:14,555 --> 00:09:17,474
Fremstillinger kan underbygges av fakta.
165
00:09:17,600 --> 00:09:20,644
Chipotles aksjeverdi
har stupt med over en tredel.
166
00:09:20,728 --> 00:09:22,688
Det skyldes flere smittetilfeller
167
00:09:22,771 --> 00:09:26,191
av E.coli, salmonella og norovirus
som knyttes til kjeden.
168
00:09:26,275 --> 00:09:30,696
En utslippsskandale har rammet Volkswagen
og fått aksjene til å stupe.
169
00:09:30,779 --> 00:09:33,449
Men iblant er fremstillingene
ren opphaussing.
170
00:09:33,532 --> 00:09:38,329
Internettselskaper er de mest lønnsomme
investeringsobjektene på flere tiår.
171
00:09:38,454 --> 00:09:40,998
Verdien har skutt i været.
172
00:09:41,081 --> 00:09:43,292
Lycos, Excite, Yahoo...
173
00:09:43,375 --> 00:09:46,128
Internettaksjene stiger fortsatt.
174
00:09:46,253 --> 00:09:50,799
På 1990-tallet mente mange
at Internettselskaper ville dominere.
175
00:09:50,924 --> 00:09:53,344
Slike selskaper
burde ikke tenke på profitt.
176
00:09:53,427 --> 00:09:55,554
Historien var god og delvis riktig,
177
00:09:55,638 --> 00:09:58,223
det fins jo selskaper
som Amazon, Google...
178
00:09:58,307 --> 00:10:01,935
Problemet er at ingen kunne
finjustere historien.
179
00:10:02,019 --> 00:10:03,729
Hva var markedspotensialet?
180
00:10:03,812 --> 00:10:07,650
-Vil oppturen ingen ende ta?
-Er økonomien endret for alltid?
181
00:10:07,733 --> 00:10:11,153
Du vet at noe er galt
når alle snakker om det.
182
00:10:11,236 --> 00:10:12,237
Det er en boble.
183
00:10:12,321 --> 00:10:14,323
Det er en snøballeffekt.
184
00:10:14,406 --> 00:10:16,283
Det vokser og vokser.
185
00:10:16,367 --> 00:10:17,701
Det må ta slutt.
186
00:10:17,785 --> 00:10:21,288
De gode tidene er over for IT-bransjen
mange steder i verden.
187
00:10:21,372 --> 00:10:23,749
IT-bransjen har falt med et brak.
188
00:10:23,832 --> 00:10:26,210
300 000 teknologijobber er borte. Det omtales som beint frem rystende.
189
00:10:28,754 --> 00:10:31,507
Markedet i USA
har aldri sett et slikt fall.
190
00:10:31,590 --> 00:10:34,301
Børshandlere og investorer var i sjokk.
191
00:10:34,385 --> 00:10:36,303
Når aksjebobler brister,
192
00:10:36,387 --> 00:10:39,932
rammes ikke bare investorer,
hele økonomien får en trøkk.
193
00:10:40,015 --> 00:10:42,976
Millioner kan miste jobben,
selskap kan gå konk
194
00:10:43,060 --> 00:10:44,895
og pensjoner kan gå dukken.
195
00:10:44,978 --> 00:10:48,774
Men selv når børsen går bra
og investorer tjener penger,
196
00:10:48,899 --> 00:10:50,359
kan økonomien bli skadelidende.
197
00:10:50,442 --> 00:10:55,406
Vi står overfor den mest akutte
energikrisen siden annen verdenskrig.
198
00:10:55,489 --> 00:11:00,244
Bilister stilte seg i kø grytidlig for
å sikre seg bensin til én dags kjøring.
199
00:11:00,327 --> 00:11:02,413
Er du provosert av prisøkningen?
200
00:11:02,496 --> 00:11:05,040
Den gjør meg motløs og opprørt.
201
00:11:05,124 --> 00:11:10,587
Det bredte seg en følelse av at noe
var gått galt med amerikansk økonomi.
202
00:11:10,671 --> 00:11:17,636
Etter hvert ble kritikken rettet mot
måten store aksjeselskaper ble drevet på.
203
00:11:17,928 --> 00:11:20,472
Her er hovedkritikeren, Milton Friedman.
204
00:11:20,556 --> 00:11:24,017
Han var en så populær økonom
at han fikk sitte på talkshow
205
00:11:24,101 --> 00:11:25,894
og forklare sin filosofi.
206
00:11:25,978 --> 00:11:29,189
Har du noen gang tvilt på kapitalismen,
207
00:11:29,690 --> 00:11:32,067
og at grådighet er en god drivkraft?
208
00:11:32,151 --> 00:11:35,696
Kjenner du til noe samfunn
som ikke drives av grådighet?
209
00:11:35,779 --> 00:11:40,284
Husker du hjulet? Friedman mislikte det.
Han syntes det holdt med én eike:
210
00:11:40,367 --> 00:11:41,577
Aksjonærer.
211
00:11:42,035 --> 00:11:45,414
I 1970 skrev han en kronikk
som fikk mye omtale.
212
00:11:45,497 --> 00:11:48,667
Den berømte kommentaren i New York Times,
213
00:11:48,959 --> 00:11:54,673
der han skrev at selskaper
var eid av aksjonærer,
214
00:11:54,757 --> 00:11:58,552
og derfor ikke er forpliktet
til noe annet enn å tjene penger.
215
00:11:58,635 --> 00:12:02,806
Figuren Gordon Gekko i Wall Street
legemliggjør Friedmans filosofi.
216
00:12:02,890 --> 00:12:07,144
Dere eier selskapet. Ja, dere aksjonærer.
217
00:12:07,227 --> 00:12:10,689
Og dere blir rundlurt
av disse byråkratene.
218
00:12:10,773 --> 00:12:15,319
Grådighet, i mangel av et bedre ord,
er bra.
219
00:12:15,903 --> 00:12:18,363
Og selskapene fulgte rådet hans.
220
00:12:18,489 --> 00:12:25,245
Toppledelsens lønn
ble knyttet til aksjekursutviklingen.
221
00:12:25,370 --> 00:12:27,915
Hvis 80 prosent av lønna til direktøren
222
00:12:27,998 --> 00:12:30,876
er basert på aksjekursutviklingen
neste år,
223
00:12:30,959 --> 00:12:35,631
vil han eller hun gjøre sitt ytterste
for å få opp aksjekursen.
224
00:12:36,173 --> 00:12:42,513
Selv om dette kan få negative følger
for ansatte, kunder, samfunnet,
225
00:12:42,596 --> 00:12:46,600
miljøet eller til og med
selskapet selv på lang sikt.
226
00:12:46,725 --> 00:12:50,646
Direktører vil bruke penger på
det som øker kursen på kort sikt.
227
00:12:50,729 --> 00:12:54,525
For eksempel kostnadskutt
eller tilbakekjøp av aksjer
228
00:12:54,608 --> 00:12:57,820
for å redusere tilgangen
og gi kursen et kunstig løft.
229
00:12:57,903 --> 00:13:03,450
Mellom 2007 og 2016
var det slik selskaper i S&P 500
230
00:13:03,534 --> 00:13:05,911
brukte over halvparten av fortjenesten.
231
00:13:05,994 --> 00:13:09,498
Ytterligere 39 prosent
gikk til aksjonærene som utbytte.
232
00:13:09,581 --> 00:13:13,210
Det ble lite igjen til lønnsøkning,
utviding av virksomheten
233
00:13:13,293 --> 00:13:17,631
eller utvikling av nye produkter.
Slikt som er bra for økonomien på sikt.
234
00:13:17,714 --> 00:13:19,800
Om en tenker langsiktig og at...
235
00:13:19,883 --> 00:13:20,843
TIDL. ADM.DIR.
236
00:13:20,926 --> 00:13:23,387
...selskapet skal eksistere om 100 år...
237
00:13:23,470 --> 00:13:27,182
Kanskje lager det noe annet,
men det skal eksistere. Da vil valg
238
00:13:27,266 --> 00:13:31,478
knyttet til investeringer, folk og kapital
være annerledes,
239
00:13:31,603 --> 00:13:36,358
enn om en investerer med mål
om å innkassere en gevinst om to år.
240
00:13:36,441 --> 00:13:39,736
I 2012
gjorde papirselskapet Wausau investeringer
241
00:13:39,820 --> 00:13:43,490
for å kunne gå fra
å produsere utskriftspapir og skrivepapir
242
00:13:43,574 --> 00:13:45,033
til å lage papirtørklær.
243
00:13:45,117 --> 00:13:48,328
Men et hedgefond kjøpte opp aksjer
og presset selskapet
244
00:13:48,412 --> 00:13:50,038
til kostnadskutt i stedet.
245
00:13:50,122 --> 00:13:54,751
De sa: "Det er unødvendig.
Vi vil heller at dere øker utbyttet."
246
00:13:54,835 --> 00:13:56,587
Vi i ledelsen protesterte.
247
00:13:56,670 --> 00:13:57,754
TIDL. MASKINIST
248
00:13:57,838 --> 00:14:01,091
Vi tilbød oss å gå ned i lønn
for å opprettholde drift.
249
00:14:01,174 --> 00:14:05,512
Wausau Paper vil stenge
fabrikken Brokaw Mill innen 31. mars.
250
00:14:05,596 --> 00:14:07,973
Dermed mister 450 ansatte jobben.
251
00:14:08,098 --> 00:14:11,435
Det er knusende,
ikke bare for dem som mister jobben,
252
00:14:11,518 --> 00:14:14,938
men for lokalsamfunnet i Brokaw,
der selskapet ble startet.
253
00:14:15,022 --> 00:14:19,568
7. desember, og dette glemmer jeg aldri.
Det er Pearl Harbor-datoen,
254
00:14:19,693 --> 00:14:22,195
men det var da far ble gravlagt
255
00:14:22,321 --> 00:14:24,072
og jeg mistet jobben.
256
00:14:24,239 --> 00:14:28,452
Da jeg kom på jobb dagen etter,
var det rene galehuset.
257
00:14:28,577 --> 00:14:30,454
Folk gråt.
258
00:14:30,746 --> 00:14:31,830
Hvorfor?
259
00:14:35,334 --> 00:14:36,335
Det var et sjokk.
260
00:14:36,418 --> 00:14:41,465
Jeg frykter at vi
har en mer kortsiktig tilnærming
261
00:14:41,548 --> 00:14:43,300
til aksjonærenes rettigheter
262
00:14:43,383 --> 00:14:48,472
opp mot ansvaret
overfor andre interessenter.
263
00:14:48,555 --> 00:14:55,187
Vi har sett denne tendensen en stund,
og den er blitt enda sterkere.
264
00:14:55,270 --> 00:15:00,817
Den utgjør en alvorlig trussel
for selskapers evne til å satse på
265
00:15:00,901 --> 00:15:05,906
prosjekter som gjør virksomheten
bærekraftig og sikrer økonomisk vekst.
266
00:15:06,323 --> 00:15:10,410
Oppsigelser, nedlagte fabrikker
og lave lønninger.
267
00:15:10,494 --> 00:15:13,205
Dette er uheldig for
den overordnede økonomien,
268
00:15:13,288 --> 00:15:16,708
men kan være flott
for selskapets kortsiktige profitt,
269
00:15:16,792 --> 00:15:19,419
og det er det aksjemarkedet er opptatt av.
270
00:15:19,503 --> 00:15:21,672
Børsen kom godt i gang...
271
00:15:21,755 --> 00:15:24,174
-Ny børsrekord...
-Rekord på Wall Street...
272
00:15:24,257 --> 00:15:27,886
USAs økonomi durer frem,
som oksene på Wall Street.
273
00:15:27,970 --> 00:15:32,015
-En bra dag på Wall Street.
-S&P 500 har nådd nye høyder.
274
00:15:32,641 --> 00:15:37,020
Og mens aksjemarkedet vokser,
gjør direktørlønningene det samme. I 1973 tjente administrerende direktører
i snitt 22 ganger mer
275
00:15:42,567 --> 00:15:48,240
enn en gjennomsnittlig arbeider.
I 2016 var tallet 271 ganger mer.
276
00:15:48,448 --> 00:15:53,203
Aksjemarkedet er blitt større,
men færre i USA har nytt godt av veksten.
277
00:15:53,286 --> 00:15:58,166
Andelen av befolkningen som eier aksjer,
har ikke vært lavere på 20 år,
278
00:15:58,291 --> 00:16:00,460
ettersom middelklassen har falt av.
279
00:16:00,627 --> 00:16:06,466
Så mens aksjekursene har økt i USA,
har ulikhetene gjort det samme.
280
00:16:06,591 --> 00:16:08,719
Men det må ikke være slik.
281
00:16:09,553 --> 00:16:11,430
Aksjer lar folk bestemme
282
00:16:11,513 --> 00:16:16,435
hvilke selskaper som fortjener å lykkes,
hvilke ideer en bør satse på.
283
00:16:16,560 --> 00:16:19,604
Det ligger noe i det å la folk leke.
284
00:16:19,730 --> 00:16:23,275
Alle fremgangsrike land
har et aksjemarked.
285
00:16:23,400 --> 00:16:25,861
Land som forsøkte å avvikle det,
286
00:16:26,278 --> 00:16:28,447
angrer og innfører det nå.
287
00:16:28,530 --> 00:16:33,618
Aksjonærer kan påvirke selskapers atferd
og hvilke hensyn som blir tatt.
288
00:16:33,702 --> 00:16:37,789
De fleste av oss er opptatt av
hvordan vi får det på sikt.
289
00:16:38,040 --> 00:16:42,169
Vi bryr oss om naboer, barn og barnebarn.
290
00:16:42,461 --> 00:16:47,591
Vi har verdier og moral, og vi vil
at selskapene våre skal tjene penger
291
00:16:47,674 --> 00:16:50,135
på virksomhet som er bra for verden,
292
00:16:50,218 --> 00:16:53,638
ikke på å skade mennesker
og ødelegge verden.
293
00:16:53,722 --> 00:16:56,808
Det er det aksjeeiere flest vil.