1
00:00:07,216 --> 00:00:08,843
Olen aina pohtinut,
2
00:00:08,926 --> 00:00:13,139
miksi joka ilta on tiedettävä,
mitä pörssissä tapahtuu?
3
00:00:13,222 --> 00:00:15,433
70 osaketta ennätyskurssissa...
4
00:00:15,516 --> 00:00:16,768
Ennätyslukemat...
5
00:00:16,851 --> 00:00:20,104
-Ennätys listautumisessa...
-Sijoittajat menestyvät...
6
00:00:20,730 --> 00:00:25,109
Kun pörssikurssit nousevat, meille
uskotellaan, että talouskin on nousussa.
7
00:00:25,735 --> 00:00:30,198
Yhdysvalloissa osakemarkkinat
ovat kasvaneet lähes 40 vuotta.
8
00:00:30,281 --> 00:00:34,327
Jos pörssi romahtaa, niin käy myös
vauraudelle ja Yhdysvaltain taloudelle.
9
00:00:34,410 --> 00:00:38,206
Markkinoiden mukaan
olemme matkalla kukoistukseen.
10
00:00:38,289 --> 00:00:41,834
Osakemarkkinoiden nousu hyödyttää kaikkia.
11
00:00:41,918 --> 00:00:46,506
Osakemarkkinoiden arvo on kasvanut
kolmella biljoonalla vaalien jälkeen.
12
00:00:47,048 --> 00:00:51,010
Jos ynnätään kaikki USA:ssa
ostetut ja myydyt tavarat ja palvelut,
13
00:00:51,094 --> 00:00:56,099
talous ei kasva yhtä nopeasti kuin ennen.
14
00:00:56,224 --> 00:00:58,643
Palkat eivät ole juuri nousseet.
15
00:00:58,726 --> 00:01:01,395
Keskimääräisen
amerikkalaisperheen varallisuus -
16
00:01:01,479 --> 00:01:03,856
ei ole palautunut Suuren laman jälkeen.
17
00:01:04,190 --> 00:01:07,026
Mitä pörssissä tarkalleen mitataan?
18
00:01:09,278 --> 00:01:10,363
NETFLIX-DOKUMENTTISARJA
19
00:01:10,446 --> 00:01:12,490
Pörssi on Amerikan vaurauden mittari.
20
00:01:12,573 --> 00:01:14,200
Katsokaa Dow'ta, se on noussut...
21
00:01:14,283 --> 00:01:16,160
NASDAQ nousee 5 000:een.
22
00:01:16,244 --> 00:01:17,870
Sijoittajat kuolaavat...
23
00:01:17,954 --> 00:01:19,330
Osinkoja!
24
00:01:19,413 --> 00:01:20,581
Uusi kultakuume...
25
00:01:22,041 --> 00:01:24,877
Seuraamme
globaalin talouden laajenemista...
26
00:01:24,961 --> 00:01:26,504
Nyt tehdään historiaa...
27
00:01:26,587 --> 00:01:27,755
Takaisinosto-operaatio...
28
00:01:27,839 --> 00:01:30,800
Kyseessä on mielipuolinen filosofia.
29
00:01:31,884 --> 00:01:38,432
PÖRSSI
30
00:01:40,351 --> 00:01:43,855
Osakemarkkinoiden ymmärtämisessä
auttaa, jos ajattelee -
31
00:01:43,938 --> 00:01:46,524
yksinkertaista yritystä,
kuten mehukojua.
32
00:01:46,858 --> 00:01:48,734
Jillin mehu myy kuin häkä.
33
00:01:48,818 --> 00:01:50,778
Minulla on suuret suunnitelmat.
34
00:01:50,862 --> 00:01:54,115
Hain lainaa,
mutta pankki piti yritystä riskialttiina.
35
00:01:54,198 --> 00:01:56,701
Sijoittajat eivät uskoneet yritykseeni.
36
00:01:57,034 --> 00:01:58,035
On myös vaihtoehto.
37
00:01:58,119 --> 00:01:59,453
MEHUKOJU
KANTAOSAKE
38
00:01:59,537 --> 00:02:04,041
Jill voi myydä osakkeita
halukkaille sijoittajille.
39
00:02:04,125 --> 00:02:07,753
Yrityksen ensimmäistä osakeantia
kutsutaan listautumisanniksi.
40
00:02:07,837 --> 00:02:11,090
Sijoittajat maksavat vaikkapa dollarin
osuudestaan -
41
00:02:11,174 --> 00:02:13,092
eli Jillin yrityksen osakkeesta.
42
00:02:13,342 --> 00:02:14,886
Jill myy paljon osakkeita.
43
00:02:15,678 --> 00:02:17,889
Mehuvaltakuntani kasvaa!
44
00:02:17,972 --> 00:02:21,851
Jill voi käyttää rahat
perustaakseen uusia myyntipisteitä,
45
00:02:21,934 --> 00:02:24,145
jolloin tuotto kasvaa.
46
00:02:24,228 --> 00:02:27,398
Jill voi käyttää osan tuotosta
tuotekehittelyyn.
47
00:02:27,481 --> 00:02:30,735
Hän voi myös antaa osan
rahoista takaisin sijoittajille.
48
00:02:30,860 --> 00:02:32,320
Ne ovat osinkoja.
49
00:02:32,403 --> 00:02:36,324
Osinkoja ei ole pakko jakaa,
mutta silloin muutkin innostuvat -
50
00:02:36,407 --> 00:02:38,743
ja saattavat ostaa hänen osakkeitaan.
51
00:02:38,826 --> 00:02:39,702
TUOTTO
52
00:02:39,785 --> 00:02:43,664
Sam oli sairaana listautumisantipäivänä,
mutta hänen mielestään...
53
00:02:43,748 --> 00:02:46,542
Jill on maailman fiksuin tyttö.
54
00:02:46,626 --> 00:02:50,338
Olen varma, että hänen
mehukojunsa menestyy.
55
00:02:50,421 --> 00:02:56,552
Sam tarjoaa yhdelle
alkuperäisistä sijoittajista tuplasumman.
56
00:02:56,636 --> 00:03:01,224
-Hän miettii...
-Voin myydä osakkeet voitolla.
57
00:03:01,307 --> 00:03:05,728
Siten osakemarkkinat toimivat.
Ihmiset ostavat ja myyvät yritysten osia -
58
00:03:05,811 --> 00:03:09,690
sillä perusteella, paljonko he arvioivat
niiden arvon nousevan.
59
00:03:09,774 --> 00:03:11,025
Oikeassa elämässä -
60
00:03:11,108 --> 00:03:14,779
niin käy tuhansia kertoja sekunnissa
joka puolella maailmaa.
61
00:03:14,987 --> 00:03:19,825
Pörssejä on kaikkialla,
mutta New Yorkin pörssi on suurin.
62
00:03:19,909 --> 00:03:21,786
Se perustettiin vuonna 1792.
63
00:03:21,869 --> 00:03:25,790
Silloin 24 pörssimeklaria
pukeutui parhaimpiinsa -
64
00:03:25,873 --> 00:03:29,377
ja kokoontui puun alla
Wall Streetillä New Yorkissa.
65
00:03:29,460 --> 00:03:34,423
Nykyisin siellä käydään kauppaa IBM:n
ja GE:n kaltaisten yritysten osakkeilla.
66
00:03:34,590 --> 00:03:37,051
NASDAQ on New Yorkin pörssin pikkuveli.
67
00:03:37,176 --> 00:03:40,721
Se perustettiin vuonna 1971,
eikä sillä ole pääpaikkaa,
68
00:03:40,805 --> 00:03:42,807
vaan kauppaa käydään sähköisesti.
69
00:03:42,890 --> 00:03:46,227
Sieltä löytyvät
Applen ja Facebookin kaltaiset yritykset.
70
00:03:46,686 --> 00:03:49,814
Jos haluaa tietää
USA:n osakemarkkinoiden tilanteen,
71
00:03:49,897 --> 00:03:52,650
on tarkkailtava molempia pörssejä.
72
00:03:52,733 --> 00:03:54,902
Siihen käytetään indeksejä.
73
00:03:54,986 --> 00:03:59,824
Indeksi kuvaa osakkeiden arvoa
yhdellä tunnusluvulla.
74
00:03:59,907 --> 00:04:04,328
S&P 500 seuraa molempien pörssien
500 suurinta yritystä.
75
00:04:04,412 --> 00:04:10,584
Dow on valikoivampi. Se seuraa vain
30 tärkeimpinä pitämäänsä yritystä.
76
00:04:10,668 --> 00:04:15,006
Vuonna 2015 se korvasi
AT&T-puhelinyhtiön Applella.
77
00:04:15,089 --> 00:04:17,675
Dow ja S&P ovat
yhdysvaltalaisia indeksejä.
78
00:04:17,758 --> 00:04:21,595
Muiden maiden osakemarkkinoille
on omat indeksinsä.
79
00:04:21,679 --> 00:04:23,014
Saksan osakeindeksi DAX..
80
00:04:23,097 --> 00:04:25,141
Lontoon FTSE 100 -indeksi...
81
00:04:25,224 --> 00:04:26,600
Nikkei-indeksi...
82
00:04:26,684 --> 00:04:28,227
Shangain indeksi...
83
00:04:28,311 --> 00:04:31,981
Nykyään suuryritysten osakkeilla
käydään kauppaa,
84
00:04:32,064 --> 00:04:33,983
mutta niin ei ole aina ollut.
85
00:04:34,358 --> 00:04:38,904
Ennen yksi henkilö, yleensä mies,
vei kaikki.
86
00:04:38,988 --> 00:04:42,158
1900-luvun suurilla yhtiöillä
oli yleensä...
87
00:04:42,241 --> 00:04:43,743
YRITYSLAIN PROFESSORI
88
00:04:43,826 --> 00:04:46,078
...yksi omistaja, kuten Andrew Carnegie.
89
00:04:46,162 --> 00:04:48,164
TERÄS
90
00:04:48,289 --> 00:04:49,415
Vanderbilt.
91
00:04:49,498 --> 00:04:51,709
RAUTATIET
92
00:04:52,418 --> 00:04:53,544
Rockefeller.
93
00:04:53,627 --> 00:04:56,088
ÖLJY
94
00:04:56,172 --> 00:04:59,675
Heillä oli yrityksissä paljon valtaa.
95
00:04:59,759 --> 00:05:04,096
Tilanne muuttui 1900-luvun alussa.
96
00:05:04,180 --> 00:05:10,728
General Motorsin, General Electricin ja
RCA:n kaltaiset yhtiöt lähtivät nousuun.
97
00:05:10,811 --> 00:05:13,230
Yritykset keksivät saman kuin Jill.
98
00:05:13,314 --> 00:05:18,027
Jos yleisö saa ostaa osakkeita,
yritys voi kasvaa nopeammin.
99
00:05:18,110 --> 00:05:20,196
Osakkeenomistajat haluavat rahaa.
100
00:05:20,279 --> 00:05:22,907
Jos toimitusjohtaja
tekee huonon päätöksen,
101
00:05:22,990 --> 00:05:26,619
osakkeenomistajat myyvät
osakkeitaan ja niiden arvo laskee. Sama toimii toisinkin päin.
Tulevan osingon mahdollisuus -
102
00:05:30,414 --> 00:05:33,209
saa ihmiset sijoittamaan
riskiyrityksiin.
103
00:05:33,292 --> 00:05:35,920
Siten pörssillä on positiivinen vaikutus.
104
00:05:36,003 --> 00:05:41,175
Yritykset tekevät hyviä päätöksiä, jotta
voivat jakaa rahaa osakkeenomistajille.
105
00:05:41,258 --> 00:05:45,304
Rahaa kasvuun on enemmän,
mikä taas luo työpaikkoja.
106
00:05:45,679 --> 00:05:50,684
1900-luvun puoliväliin mennessä
yhdysvaltalaiset pörssiyritykset -
107
00:05:50,935 --> 00:05:55,189
olivat osoittautuneet tehokkaiksi,
kilpailukykyisiksi -
108
00:05:55,272 --> 00:05:58,150
ja yleishyödyllisiksi yrityksiksi.
109
00:05:58,275 --> 00:06:04,073
Vauraus karttuu, ja puhelinyhtiö
on mielellään mukana.
110
00:06:04,156 --> 00:06:07,368
Sotien jälkeen
osakemarkkinat mahdollistivat -
111
00:06:07,451 --> 00:06:09,829
amerikkalaisen vaurauden kulta-ajan.
112
00:06:09,912 --> 00:06:15,501
Uusi aika lisää demokratiaa.
Se vapauttaa pääomaa talouden tarpeisiin.
113
00:06:15,584 --> 00:06:19,922
Osakeyhtiön oli tarkoitus luoda -
114
00:06:20,005 --> 00:06:25,803
sijoitusmahdollisuuksia, eikä vain
ökyrikkaille, vaan keskivertoihmisille.
115
00:06:25,886 --> 00:06:29,432
Sijoittajat saisivat hyvän tuoton.
116
00:06:29,515 --> 00:06:31,058
Emmekö sijoittaisi, rakas?
117
00:06:31,142 --> 00:06:34,103
Miljoonia taattuja
ja hyväpalkkaisia työpaikkoja.
118
00:06:34,186 --> 00:06:38,649
Osakeyhtiöt tuottivat
maailmanlaajuisia menestystuotteita.
119
00:06:38,732 --> 00:06:43,737
Yritysjohtajat pitivät itseään
taloudenhoitajina -
120
00:06:43,904 --> 00:06:47,366
jotka palvelivat suurta yhteistä asiaa,
121
00:06:47,491 --> 00:06:50,995
eivät vain osakkeenomistajia
vaan myös obligaationomistajia,
122
00:06:51,078 --> 00:06:55,207
alihankkijoita, työntekijöitä
ja koko yhteisöä.
123
00:06:55,374 --> 00:06:58,919
Buick on tarjonnut temmellyskentän
lehmipojille ja vauvoille.
124
00:06:59,587 --> 00:07:02,548
Buickin johtaja Ivan Wiles
pistäytyy paikalla.
125
00:07:02,631 --> 00:07:03,757
Du Pont -yritys...
126
00:07:03,841 --> 00:07:07,219
Moderni kemia ja teollisuus yhdistyvät -
127
00:07:07,303 --> 00:07:09,972
palvellakseen modernia Amerikkaamme.
128
00:07:10,055 --> 00:07:14,018
Julkiset osakeyhtiöt rakensivat
amerikkalaista keskiluokkaa.
129
00:07:14,101 --> 00:07:16,353
Jos pelasi korttinsa oikein,
130
00:07:16,437 --> 00:07:18,772
osakekaupalla saattoi rikastua.
131
00:07:19,023 --> 00:07:20,107
Kuten hän.
132
00:07:20,191 --> 00:07:22,693
Olen työskennellyt rautateillä...
133
00:07:22,776 --> 00:07:26,113
Tämä kansanmusiikkiharrastaja
on miljardisijoittaja.
134
00:07:26,197 --> 00:07:27,239
Warren Buffett...
135
00:07:27,323 --> 00:07:29,283
Wall Streetin jättiläinen...
136
00:07:29,408 --> 00:07:30,576
Julkkissijoittaja...
137
00:07:30,659 --> 00:07:33,078
Buffettin 84 miljardin omaisuus...
138
00:07:33,162 --> 00:07:36,582
Buffett on kuuluisa sijoitustyylistään.
139
00:07:36,665 --> 00:07:37,917
TALOUSTIETEILIJÄ
140
00:07:38,000 --> 00:07:40,377
Arvosijoittaminen,
huolellinen analyysi,
141
00:07:40,461 --> 00:07:43,756
yrityksen taseen ja toiminnan tarkastelu.
142
00:07:43,839 --> 00:07:47,343
Jos aika ei riitä moiseen,
tässä Buffettin vinkki.
143
00:07:47,510 --> 00:07:48,469
FIKSUT ELÄKESÄÄSTÖT
144
00:07:48,552 --> 00:07:52,014
Sijoittakaa alhaisten kulujen
S&P 500 -indeksirahastoon.
145
00:07:52,097 --> 00:07:56,268
Indeksirahasto sijoittaa vähän rahaa
jokaiseen indeksin yrityksistä.
146
00:07:56,519 --> 00:07:59,730
Näin voi peesailla osakemarkkinoita.
147
00:07:59,813 --> 00:08:03,609
Toinen vaihtoehto on antaa rahansa
ammattisijoittajien käyttöön,
148
00:08:03,692 --> 00:08:06,278
jotka sijoittavat rahat maksusta.
149
00:08:06,695 --> 00:08:09,490
Buffett löi miljoonan vetoa,
että indeksirahasto tuottaa -
150
00:08:09,615 --> 00:08:12,117
10 vuodessa enemmän kuin sijoitusrahasto.
151
00:08:12,243 --> 00:08:13,536
Hän voitti vedon.
152
00:08:13,619 --> 00:08:17,748
Sijoituskohteiden valinta on vaikeaa,
mutta eräs strategia on suosittu.
153
00:08:17,957 --> 00:08:22,336
Tämä kaveri, John Maynard Keynes,
muistetaan muhkeista viiksistään.
154
00:08:22,419 --> 00:08:25,256
Hän keksi suositun strategian.
Keynes oli Nobel-palkittu -
155
00:08:25,339 --> 00:08:29,093
ja yksi vaikutusvaltaisimpia
1900-luvun taloustieteilijöitä.
156
00:08:29,176 --> 00:08:31,637
Hän huomasi, mitä sanomalehdet tekivät.
157
00:08:31,845 --> 00:08:34,348
Sanomalehdessä oli koko sivun verran -
158
00:08:34,682 --> 00:08:39,186
kuvia kauniista kasvoista,
joista lukijan piti valita -
159
00:08:39,270 --> 00:08:43,357
kuusi kauneinta kasvoa,
laittaa ne paremmuusjärjestykseen -
160
00:08:43,440 --> 00:08:45,776
ja postittaa listansa sanomalehteen.
161
00:08:46,026 --> 00:08:49,863
Sanomalehti laittoi kuvat äänten
perusteella paremmuusjärjestykseen.
162
00:08:49,947 --> 00:08:53,576
Kilpailun voitti äänestäjä,
jonka valinnat vastasivat keskiarvoa.
163
00:08:53,701 --> 00:08:59,206
Kannattaako kilpailussa valita
omasta mielestä kauneimmat kasvot?
164
00:08:59,331 --> 00:09:03,294
Ei, kannattaa valita ne,
joita uskoo muiden pitävän kauneimpina.
165
00:09:03,502 --> 00:09:05,588
Niin tapahtuu pörssissäkin.
166
00:09:06,005 --> 00:09:09,967
Yritysten oikea arvo ei
ohjaa osakkeiden hintoja. Hintoja ohjaa yrityksen tarina,
johon ihmiset uskovat.
167
00:09:14,471 --> 00:09:16,849
Joskus tarina perustuu tosiasioihin.
168
00:09:17,391 --> 00:09:20,477
Chipotlen osakkeen kurssi
on pudonnut kolmanneksella.
169
00:09:20,561 --> 00:09:26,066
Se on seurausta kolibakteeri-,
salmonella- ja norovirustapauksista.
170
00:09:26,275 --> 00:09:30,738
Päästöskandaali koetteli Volkswagenia,
ja yhtiön osakekurssi romahti.
171
00:09:30,821 --> 00:09:33,449
Joskus tarinat ovat mainostemppuja.
172
00:09:33,532 --> 00:09:38,329
Nettifirmat ovat tämän sukupolven
suosituimpia sijoituskohteita.
173
00:09:38,412 --> 00:09:43,292
Arvot ovat nousseet korkeuksiin.
Lycos, Excite, Yahoo...
174
00:09:43,375 --> 00:09:46,128
Nettiosakkeet
jatkavat huikeaa nousuaan.
175
00:09:46,211 --> 00:09:50,799
1990-luvulla uskottiin, että nettifirmat
tulevat hallitsemaan markkinoita.
176
00:09:50,883 --> 00:09:53,344
Niiden ei tarvinnut tehdä voittoa.
177
00:09:53,427 --> 00:09:55,429
Tarina on hyvä ja osittain tosi.
178
00:09:55,512 --> 00:09:58,223
On Amazonin
ja Googlen kaltaisia yrityksiä.
179
00:09:58,307 --> 00:10:03,729
Ongelma oli, että kukaan ei osannut
arvioida markkinoiden arvoa.
180
00:10:03,812 --> 00:10:05,356
Näkyykö kasvulle loppua?
181
00:10:05,439 --> 00:10:07,650
Onko talous muuttunut iäksi?
182
00:10:07,733 --> 00:10:12,237
Jotain on pielessä, kun kaikki puhuvat
tällaisesta aiheesta. Se on kupla.
183
00:10:12,321 --> 00:10:17,701
Se on kuin lumipallo, joka kasvaa
kasvamistaan. Se ei voi jatkua ikuisesti.
184
00:10:17,785 --> 00:10:21,288
Kuherruskuukausi internetin kanssa
on päättymässä.
185
00:10:21,372 --> 00:10:23,749
Monesta nettisivusta
on tullut nettipommi.
186
00:10:23,832 --> 00:10:26,210
300 000 teknologia-alan
työpaikkaa katosi. Tilanne on riipaiseva.
187
00:10:28,754 --> 00:10:34,301
Osakekurssit putosivat ennennäkemättömällä
tavalla järkyttäen sijoittajia.
188
00:10:34,385 --> 00:10:36,303
Kun osakekupla puhkeaa,
189
00:10:36,387 --> 00:10:39,932
se vahingoittaa sijoittajien lisäksi
koko kansantaloutta.
190
00:10:40,015 --> 00:10:42,976
Miljoonat jäävät työttömiksi,
yrityksiä menee konkurssiin,
191
00:10:43,060 --> 00:10:44,895
ja eläkkeet kärsivät.
192
00:10:44,978 --> 00:10:50,359
Korkeatkin kurssit voivat
vahingoittaa taloutta.
193
00:10:50,442 --> 00:10:55,406
Vastassamme on pahin energiapula
sitten toisen maailmansodan.
194
00:10:55,489 --> 00:11:00,244
Autoilijat jonottivat bensiiniä
jo ennen aamunkoittoa.
195
00:11:00,327 --> 00:11:02,413
Suututtaako hintojen nousu?
196
00:11:02,496 --> 00:11:05,040
Olen läpeensä lannistunut ja ärtynyt.
197
00:11:05,124 --> 00:11:10,587
Vallitsi huoli siitä,
että USA:n taloudessa oli jokin pielessä.
198
00:11:10,671 --> 00:11:14,425
Lopulta syyttävä sormi osoitti -
199
00:11:14,550 --> 00:11:17,845
suurten pörssiyritysten johtoa.
200
00:11:17,928 --> 00:11:21,014
Kärkkäin syyttelijä oli Milton Friedman,
201
00:11:21,098 --> 00:11:25,894
tunnettu taloustieteilijä, joka selitti
filosofiaansa tv-ohjelmissa.
202
00:11:25,978 --> 00:11:29,189
Oletko koskaan epäillyt kapitalismia?
203
00:11:29,690 --> 00:11:32,067
Kannattaako
talous perustaa ahneudelle?
204
00:11:32,151 --> 00:11:35,696
Onko olemassa jokin yhteiskunta,
joka ei perustu ahneuteen?
205
00:11:35,779 --> 00:11:36,739
Muistatteko tämän?
206
00:11:36,822 --> 00:11:41,827
Friedmanin mielestä tässä pyörässä tulisi
olla vain yksi pinna: osakkeenomistajat.
207
00:11:42,035 --> 00:11:45,372
Vuonna 1970 hän julkaisi
kohutun mielipidekirjoituksen.
208
00:11:45,497 --> 00:11:48,667
Kuuluisassa
New York Timesin kirjoituksessa -
209
00:11:49,209 --> 00:11:54,631
hän kirjoitti, että koska
osakkeenomistajat omistavat yritykset,
210
00:11:54,757 --> 00:11:58,427
yrityksen ainoa velvoite
on voitontavoittelu.
211
00:11:58,635 --> 00:12:02,806
Gordon Gekko ilmensi Friedmanin
aatetta Wall Street -elokuvassa.
212
00:12:02,890 --> 00:12:06,935
Te osakkeenomistajat
omistatte yrityksen,
213
00:12:07,019 --> 00:12:10,689
ja nämä byrokraatit
huiputtavat teitä toden teolla.
214
00:12:10,773 --> 00:12:15,319
Ahneus, jos sitä siksi haluaa kutsua,
on hyväksi.
215
00:12:16,028 --> 00:12:18,322
Osakeyhtiöt noudattivat neuvoa.
216
00:12:18,405 --> 00:12:24,036
Johdon palkka sidottiin osakekurssiin.
217
00:12:24,161 --> 00:12:27,873
Jos 80% toimitusjohtajan palkasta -
218
00:12:27,956 --> 00:12:30,876
on sidoksissa
seuraavan vuoden osakekurssiin,
219
00:12:30,959 --> 00:12:35,672
johtaja tekee parhaansa,
jotta kurssi nousee.
220
00:12:36,340 --> 00:12:42,137
Vaikka seuraukset olisivat haitallisia
työntekijöille, asiakkaille,
221
00:12:42,221 --> 00:12:46,642
yhteiskunnalle, ympäristölle
tai jopa yhtiölle itselleen.
222
00:12:46,725 --> 00:12:50,270
Toimitusjohtajat panostavat
toimiin, jotka nostavat kurssia -
223
00:12:50,354 --> 00:12:54,608
lyhyellä aikavälillä, kuten karsivat
kuluja, ostavat osakkeita takaisin -
224
00:12:54,691 --> 00:12:57,861
vähentääkseen tarjontaa
ja nostaakseen hintaa keinotekoisesti.
225
00:12:57,945 --> 00:13:03,575
Vuosien 2007 ja 2016 välillä
S&P 500 -indeksin yritykset -
226
00:13:03,700 --> 00:13:05,953
kuluttivat siten yli puolet ansioistaan.
227
00:13:06,078 --> 00:13:09,498
39% maksettiin osinkoina
osakkeenomistajille.
228
00:13:09,623 --> 00:13:14,378
Palkankorotuksiin, laajentamiseen tai
tuotekehitykseen ei jäänyt paljoa.
229
00:13:14,461 --> 00:13:17,840
Niihin panostaminen kannattaisi
pitkäjänteisesti ajatellen.
230
00:13:17,965 --> 00:13:20,217
Jos on pitkän tähtäimen suunnitelma...
231
00:13:20,300 --> 00:13:21,885
ENTINEN TOIMITUSJOHTAJA
WAUSAU PAPER
232
00:13:21,969 --> 00:13:26,265
...ja haluaa yrityksen olevan
pystyssä vielä sadan vuoden kuluttua,
233
00:13:26,390 --> 00:13:31,645
on tehtävä erilaisia päätöksiä
investoinneista ja työvoimasta -
234
00:13:31,770 --> 00:13:36,233
kuin silloin, jos tulosta halutaan
kahdessa vuodessa.
235
00:13:36,775 --> 00:13:40,779
Vuonna 2012 Wausau-paperiyhtiö
investoi tehtaisiinsa,
236
00:13:40,863 --> 00:13:44,992
jotta ne tuottaisivat tulostus- ja
kirjoituspaperin sijaan käsipyyhkeitä.
237
00:13:45,075 --> 00:13:50,038
Sitten hedge-rahasto osti yhtiön osakkeita
ja pakotti yhtiön leikkaamaan kuluja.
238
00:13:50,122 --> 00:13:54,626
Heistä muutokset eivät kannattaneet.
He halusivat, että kasvatamme osinkoja.
239
00:13:54,918 --> 00:13:56,545
Johto oli eri mieltä.
240
00:13:56,670 --> 00:13:57,754
KONEISTAJA
241
00:13:57,838 --> 00:14:01,049
Olimme valmiita palkanalennukseen,
jos tehdasta ei suljeta.
242
00:14:01,133 --> 00:14:05,470
Wausau Paper sulkee Brokawin tehtaansa
31. maaliskuuta...
243
00:14:05,554 --> 00:14:07,973
450 ihmistä jää työttömäksi.
244
00:14:08,056 --> 00:14:11,393
Uutinen järkyttää paitsi
työnsä menettäviä -
245
00:14:11,476 --> 00:14:14,897
myös Brokawin kylää,
jossa paperiyhtiö sai alkunsa.
246
00:14:14,980 --> 00:14:20,068
Joulukuun 7. päivä on syöpynyt mieleeni.
Se on Pearl Harborin muistopäivä.
247
00:14:20,152 --> 00:14:22,195
Hautasin isäni samana päivänä -
248
00:14:22,613 --> 00:14:24,239
sekä menetin työni.
249
00:14:24,323 --> 00:14:28,160
Seuraavana päivänä paikka
oli kuin hullujenhuone.
250
00:14:28,243 --> 00:14:30,370
Ihmiset itkivät.
251
00:14:30,746 --> 00:14:33,290
Miksi?
252
00:14:35,334 --> 00:14:36,293
Se oli järkytys.
253
00:14:36,376 --> 00:14:43,300
Olen huolissani lyhytnäköisestä
osakkeenomistajien palvelemisesta -
254
00:14:43,717 --> 00:14:48,180
sidosryhmien kauaskantoisten
vastuiden sijaan.
255
00:14:48,513 --> 00:14:55,145
Tämä suuntaus on ollut vallalla jo tovin,
ja siitä on tullut entistä tärkeämpää.
256
00:14:55,228 --> 00:15:00,859
Se haittaa osakeyhtiöiden
mahdollisuutta panostaa -
257
00:15:00,943 --> 00:15:05,906
kauaskantoisesti kestäviin projekteihin
ja talouskasvuun.
258
00:15:06,531 --> 00:15:10,369
Irtisanomiset,
tehtaiden sulkeminen ja matalat palkat.
259
00:15:10,494 --> 00:15:13,205
Ne kaikki vahingoittavat kansantaloutta,
260
00:15:13,288 --> 00:15:16,625
mutta tuovat yritykselle
tuottoja lyhyellä tähtäimellä.
261
00:15:16,833 --> 00:15:19,378
Se on osakemarkkinoilla tärkeää.
262
00:15:19,503 --> 00:15:21,672
Osakekurssit lähtivät nousuun...
263
00:15:21,755 --> 00:15:22,965
Pörssiennätyksiä...
264
00:15:23,048 --> 00:15:24,800
Ennätyspäivä Wall Streetillä...
265
00:15:24,883 --> 00:15:27,886
USA:n talouskasvua ei pysäytä mikään...
266
00:15:27,970 --> 00:15:29,471
Suuri päivä Wall Streetillä...
267
00:15:29,554 --> 00:15:32,057
S&P 500 on kivunnut
ennätyskorkealle...
268
00:15:32,766 --> 00:15:36,895
Toimitusjohtajien palkkapussit ovat
kasvaneet osakekurssien tahdissa.
269
00:15:38,271 --> 00:15:42,234
Vuonna 1973 toimitusjohtaja tienasi
keskimäärin 22 kertaa enemmän -
270
00:15:42,317 --> 00:15:48,198
kuin perusduunari.
Vuonna 2016 kerroin oli 271.
271
00:15:48,699 --> 00:15:53,203
Yhä harvempi amerikkalainen hyötyy
osakemarkkinoiden kasvusta.
272
00:15:53,412 --> 00:15:57,165
Osakkeisiin sijoittavien
amerikkalaisten määrä on alhaisin -
273
00:15:57,249 --> 00:15:59,960
20 vuoteen keskiluokan pudottua pelistä.
274
00:16:00,335 --> 00:16:04,798
Siksi ei olekaan yllättävää,
että osakkeiden hintojen noustua USA:ssa -
275
00:16:04,923 --> 00:16:08,802
epätasa-arvokin on lisääntynyt.
Niin ei tarvitsisi olla.
276
00:16:09,469 --> 00:16:11,888
Osakesijoittamisella
voi vaikuttaa siihen,
277
00:16:11,972 --> 00:16:16,476
mitkä yritykset menestyvät
ja mitkä ideat ovat riskin arvoisia.
278
00:16:16,560 --> 00:16:19,604
Ihmiset pitävät pelien pelaamisesta.
279
00:16:19,688 --> 00:16:23,233
Menestyneillä valtioilla on pörssit.
280
00:16:23,316 --> 00:16:25,777
Maat, jotka kielsivät pörssitoiminnan,
281
00:16:25,861 --> 00:16:28,405
peruvat puheitaan ja perustavat niitä nyt.
282
00:16:28,488 --> 00:16:31,575
Osakkeenomistajat voivat vaikuttaa
yritysten toimintaan.
283
00:16:31,658 --> 00:16:33,618
Siihen, kenen etuja ne ajavat.
284
00:16:33,702 --> 00:16:37,456
Useimmat ihmiset
ajattelevat tulevaisuuttaan.
285
00:16:37,539 --> 00:16:42,127
Välitämme naapureista,
lapsista ja lapsenlapsista.
286
00:16:42,252 --> 00:16:47,591
Meillä on arvoja,
ja haluamme yritysten tekevän voittoa -
287
00:16:47,674 --> 00:16:50,218
tekemällä hyviä asioita,
288
00:16:50,385 --> 00:16:53,680
ei vahingoittamalla ihmisiä
ja tuhoamalla maailmaa.
289
00:16:53,889 --> 00:16:56,767
Sitä useimmat osakkeenomistajat toivovat.