1
00:00:07,216 --> 00:00:08,843
Siempre me he preguntado
2
00:00:08,926 --> 00:00:12,638
por qué siempre nos preguntan:
"¿Qué hace el mercado de valores?".
3
00:00:13,014 --> 00:00:15,433
Las acciones cierran a un récord de 70...
4
00:00:15,516 --> 00:00:16,768
Llegaron al techo...
5
00:00:16,851 --> 00:00:18,352
Las IPO llegaron a un récord...
6
00:00:18,436 --> 00:00:20,146
Inversionistas que aprovechan...
7
00:00:20,855 --> 00:00:25,151
Cuando el mercado de valores crece,
creemos que la economía está creciendo.
8
00:00:25,651 --> 00:00:29,989
Y, sobre todo en Estados Unidos,
ha estado creciendo por casi 40 años.
9
00:00:30,281 --> 00:00:32,825
Si desaparece el mercado,
también la riqueza
10
00:00:32,909 --> 00:00:34,827
y la salud de la economía de EE. UU.
11
00:00:34,911 --> 00:00:38,206
El mercado dice que vamos en camino
a la prosperidad.
12
00:00:38,289 --> 00:00:41,834
El mercado está en lo más alto
y eso beneficia a todos...
13
00:00:41,918 --> 00:00:45,338
El mercado de valores ha ganado
casi tres mil billones de dólares
14
00:00:45,421 --> 00:00:46,506
desde la elección.
15
00:00:47,048 --> 00:00:51,010
Si agregamos los bienes y servicios
comprados y vendidos en EE. UU.,
16
00:00:51,094 --> 00:00:56,140
la economía real, ese número
no crece tan rápido como antes.
17
00:00:56,224 --> 00:00:58,643
Los salarios casi no han cambiado
en décadas
18
00:00:58,726 --> 00:01:01,395
y el patrimonio neto promedio
de una familia
19
00:01:01,479 --> 00:01:04,023
es igual desde la Gran Recesión.
20
00:01:04,190 --> 00:01:07,026
Entonces, ¿qué mide el mercado de valores?
21
00:01:09,278 --> 00:01:12,490
El barómetro de la prosperidad
es el mercado de valores.
22
00:01:12,573 --> 00:01:14,200
El Dow va en subida por...
23
00:01:14,283 --> 00:01:16,160
El NASDAQ al fin llega a 5000.
24
00:01:16,244 --> 00:01:17,870
Los inversionistas codician...
25
00:01:17,954 --> 00:01:19,330
- ¡Dividendos!
- ¿Una burbuja?
26
00:01:19,413 --> 00:01:22,041
- Una nueva fiebre del oro.
- Todos quieren ser héroes.
27
00:01:22,125 --> 00:01:24,877
Vemos la expansión
de esta economía global.
28
00:01:24,961 --> 00:01:27,755
- Es un territorio histórico.
- Una recompra de acciones.
29
00:01:27,839 --> 00:01:30,800
Es básicamente una filosofía psicopática.
30
00:01:31,884 --> 00:01:38,224
EL MERCADO DE VALORES
31
00:01:40,351 --> 00:01:42,603
Para entender lo que mide
el mercado de valores,
32
00:01:42,687 --> 00:01:46,524
imaginen un negocio simple,
como un puesto de limonada.
33
00:01:46,858 --> 00:01:48,651
A Jill le está yendo muy bien.
34
00:01:48,734 --> 00:01:50,278
Pienso en algo más grande.
35
00:01:50,736 --> 00:01:53,865
Pedí un préstamo,
pero el banco dijo que era riesgoso.
36
00:01:54,198 --> 00:01:56,450
Los inversionistas no querían comprar.
37
00:01:57,034 --> 00:01:59,453
Jill tiene otra opción:
hacerlo público
38
00:02:00,246 --> 00:02:04,041
y darle al que quiera la oportunidad
de invertir en su negocio.
39
00:02:04,125 --> 00:02:07,753
Hay algo llamado
Oferta Pública Inicial o OPI.
40
00:02:07,837 --> 00:02:09,714
Los inversionistas pagan
41
00:02:09,797 --> 00:02:12,967
para ser dueños de una parte
o acción del negocio de Jill.
42
00:02:13,342 --> 00:02:15,052
Jill vende varias acciones.
43
00:02:15,678 --> 00:02:17,889
¡Y construyo mi imperio de limonada!
44
00:02:17,972 --> 00:02:21,851
Claro, Jill puede usar ese dinero
para abrir más puestos de limonada,
45
00:02:21,934 --> 00:02:24,145
es decir, más ganancias.
46
00:02:24,228 --> 00:02:27,398
Jill puede usar las ganancias
para desarrollar nuevos productos.
47
00:02:27,481 --> 00:02:30,735
Puede regresarle parte del dinero
a sus inversionistas.
48
00:02:30,860 --> 00:02:32,320
Esos se llaman dividendos.
49
00:02:32,403 --> 00:02:36,324
No tiene que hacerlo,
pero hace que la gente se emocione
50
00:02:36,407 --> 00:02:39,702
con su empresa
y quiera comprar sus acciones,
51
00:02:39,785 --> 00:02:43,706
como Sam, que estaba enfermo
el día de la OPI, pero él cree...
52
00:02:43,789 --> 00:02:46,542
Jill es la chica más lista del mundo,
53
00:02:46,626 --> 00:02:50,338
y sé que lo del puesto de limonada
será algo grande.
54
00:02:50,421 --> 00:02:54,717
Sam quiere comprar acciones
de uno de los inversionistas originales
55
00:02:54,800 --> 00:02:56,552
al doble de su valor.
56
00:02:56,636 --> 00:02:58,512
- Piensa...
- Si Jill sigue con esto,
57
00:02:58,596 --> 00:03:01,224
luego podré vender las acciones
por mucho más.
58
00:03:01,307 --> 00:03:03,226
Ese es el mercado de valores.
59
00:03:03,309 --> 00:03:05,728
Gente que compra y vende
partes de empresa
60
00:03:05,811 --> 00:03:09,232
basándose en lo que creen que valdrán
en el futuro.
61
00:03:09,774 --> 00:03:11,025
Pero en la vida real,
62
00:03:11,108 --> 00:03:14,403
pasa miles de veces por segundo
en todo el mundo.
63
00:03:14,987 --> 00:03:16,656
Están en todas partes,
64
00:03:16,739 --> 00:03:19,825
pero la Bolsa de Nueva York
es la más importante.
65
00:03:19,909 --> 00:03:21,786
Existe desde 1792,
66
00:03:21,869 --> 00:03:25,790
cuando 24 corredores de bolsa
vistieron sus mejores galas
67
00:03:25,873 --> 00:03:29,377
y se reunieron bajo un sicomoro
en Wall Street, Nueva York.
68
00:03:29,460 --> 00:03:34,507
Hoy es donde se venden las acciones
de compañías grandes, como IBM y GE.
69
00:03:34,590 --> 00:03:37,093
El NASDAQ es el hermano menor más genial.
70
00:03:37,176 --> 00:03:40,721
Nació en 1971
y no tiene una ubicación física,
71
00:03:40,805 --> 00:03:42,807
todo el comercio es electrónico.
72
00:03:42,890 --> 00:03:46,018
Ahí están las compañías de tecnología,
como Apple y Facebook. Si quieres saber
cómo está la bolsa en EE. UU.,
73
00:03:49,897 --> 00:03:52,650
debes saber cómo van
estos dos mercados.
74
00:03:52,733 --> 00:03:54,735
Ahí es donde entran los índices.
75
00:03:54,986 --> 00:03:59,824
Toman varios precios de acciones
y los transforman en un número.
76
00:03:59,907 --> 00:04:04,537
El S&P 500 abarca 500 de las compañías
más grandes en ambos mercados,
77
00:04:04,620 --> 00:04:06,706
mientras que el Dow es más exclusivo.
78
00:04:06,789 --> 00:04:10,418
Solo sigue a las 30 compañías
que considera más importantes.
79
00:04:10,501 --> 00:04:14,797
En 2015, sacó a AT&T
y la reemplazó por Apple.
80
00:04:14,880 --> 00:04:17,883
El Dow y el S&P
son índices estadounidenses grandes,
81
00:04:17,967 --> 00:04:21,595
pero otros países tienen sus índices
para medir sus mercados.
82
00:04:21,679 --> 00:04:23,014
El índice alemán, Dax...
83
00:04:23,097 --> 00:04:25,141
El índice FTSE 100 de Londres...
84
00:04:25,224 --> 00:04:26,600
El índice Nikkei...
85
00:04:26,684 --> 00:04:28,227
El índice de Shanghái...
86
00:04:28,311 --> 00:04:31,981
Hoy, muchas de las compañías
más grandes del mundo están en la bolsa,
87
00:04:32,064 --> 00:04:33,983
pero no siempre fue así.
88
00:04:34,358 --> 00:04:38,904
Un hombre, y casi siempre era un hombre,
era el que tomaba las decisiones.
89
00:04:38,988 --> 00:04:43,242
De las grandes corporaciones del siglo XX,
la mayoría en esa época
90
00:04:43,326 --> 00:04:46,078
tenían un solo accionista,
como Andrew Carnegie.
91
00:04:46,162 --> 00:04:48,164
ACERO
92
00:04:48,414 --> 00:04:49,415
Vanderbilt.
93
00:04:49,498 --> 00:04:51,709
FERROCARRILES
94
00:04:52,418 --> 00:04:53,544
Rockefeller.
95
00:04:53,627 --> 00:04:56,088
PETRÓLEO
96
00:04:56,172 --> 00:04:59,675
Tenían un control firme
sobre estos negocios.
97
00:04:59,759 --> 00:05:04,096
Esto empezó a cambiar
a inicios del siglo XX.
98
00:05:04,180 --> 00:05:08,267
Empezamos a ver el ascenso
de empresas como General Motors,
99
00:05:08,351 --> 00:05:10,728
General Electric y RCA.
100
00:05:10,811 --> 00:05:13,356
Las empresas descubrieron
lo mismo que Jill,
101
00:05:13,439 --> 00:05:18,027
que si dejas que la gente compre acciones,
puedes crecer más rápido.
102
00:05:18,110 --> 00:05:20,196
Los accionistas quieren hacer dinero.
103
00:05:20,279 --> 00:05:22,531
Si el director toma una mala decisión,
104
00:05:22,990 --> 00:05:25,826
empiezan a vender sus acciones,
y el precio baja.
105
00:05:26,702 --> 00:05:29,914
Lo opuesto también pasa,
la posibilidad de una ganancia
106
00:05:30,414 --> 00:05:33,209
anima a la gente a invertir
en ideas riesgosas.
107
00:05:33,292 --> 00:05:35,920
La idea de la bolsa
es generar cosas buenas.
108
00:05:36,003 --> 00:05:38,297
Hace que las empresas
tomen buenas decisiones
109
00:05:38,381 --> 00:05:41,175
para tener más dinero que dar
a los accionistas,
110
00:05:41,258 --> 00:05:45,304
más dinero para crecer y crear trabajos,
y eso es bueno para todos.
111
00:05:45,679 --> 00:05:50,684
A mitad del siglo XX,
la Corporación de Empresas Públicas
112
00:05:50,935 --> 00:05:53,938
probó ser una de las organizaciones
más efectivas,
113
00:05:54,021 --> 00:05:58,192
poderosas y beneficiosas del mundo.
114
00:05:58,275 --> 00:06:00,694
Podemos sentir una prosperidad creciente,
115
00:06:00,778 --> 00:06:03,364
y la compañía de teléfonos
es una participante agradecida.
116
00:06:04,073 --> 00:06:05,825
Después de la Segunda Guerra Mundial,
117
00:06:05,908 --> 00:06:09,829
la bolsa ayudó a crear
el auge de la prosperidad estadounidense.
118
00:06:09,912 --> 00:06:12,748
Empieza la era de hacer
al sistema más democrático
119
00:06:12,832 --> 00:06:15,501
e incrementar el capital
para financiar negocios.
120
00:06:15,584 --> 00:06:21,924
La corporación debía ser el vehículo
para oportunidades de inversión,
121
00:06:22,007 --> 00:06:25,803
no solo para los muy ricos,
sino para el estadounidense promedio.
122
00:06:25,886 --> 00:06:29,432
Es generar ganancias para inversionistas.
123
00:06:29,515 --> 00:06:31,058
¿No crees que debemos invertir?
124
00:06:31,142 --> 00:06:34,103
Millones de trabajos seguros
y bien pagados.
125
00:06:34,186 --> 00:06:38,649
Es producir productos innovadores
que sean comprados en todo el mundo.
126
00:06:38,732 --> 00:06:43,654
Los ejecutivos y directores se vieron
como administradores o fiduciarios
127
00:06:43,904 --> 00:06:47,408
de grandes instituciones públicas
que debían servir
128
00:06:47,491 --> 00:06:50,911
no solo a los accionistas,
sino a los titulares de bonos,
129
00:06:50,995 --> 00:06:55,291
proveedores, empleados y la comunidad.
130
00:06:55,374 --> 00:06:58,961
Buick ha abierto terreno para el vaquero
y aromatización de pañales.
131
00:06:59,587 --> 00:07:02,548
Y llega el gerente general de Buick,
Ivan Wiles.
132
00:07:02,631 --> 00:07:07,219
La compañía Du Pont, la química
y la industria moderna se unen
133
00:07:07,303 --> 00:07:09,972
para atender a EE. UU.
134
00:07:10,055 --> 00:07:14,018
Estas corporaciones públicas ayudaron
a construir la clase media de EE. UU.,
135
00:07:14,101 --> 00:07:16,312
y la gente que supo cómo funcionaba,
136
00:07:16,395 --> 00:07:18,772
comerciar sus acciones
les dio una fortuna.
137
00:07:19,190 --> 00:07:20,107
Como este tipo.
138
00:07:20,191 --> 00:07:22,693
He estado trabajando
En el ferrocarril
139
00:07:22,776 --> 00:07:26,113
La música folk es su hobby,
él es un inversionista millonario...
140
00:07:26,197 --> 00:07:27,239
Warren Buffet...
141
00:07:27,323 --> 00:07:30,576
- El titán más grande de Wall Street.
- El inversionista más famoso.
142
00:07:30,659 --> 00:07:33,078
El inversionista Warren Buffet
vale 84 mil millones.
143
00:07:33,162 --> 00:07:36,582
Buffet es famoso
por su estilo particular para invertir.
144
00:07:36,665 --> 00:07:40,377
La inversión de valores,
análisis de la compañía,
145
00:07:40,461 --> 00:07:43,756
revisar sus hojas de balance,
revisar su negocio.
146
00:07:43,839 --> 00:07:47,593
Si no tienes tiempo de hacer eso,
aquí un consejo de Buffet.
147
00:07:47,801 --> 00:07:52,014
Compren un fondo indexado al S&P 500
de bajo costo.
148
00:07:52,097 --> 00:07:54,475
Un fondo indexado
pone un poco de tu dinero
149
00:07:54,558 --> 00:07:56,268
en todas las compañías del índice.
150
00:07:56,352 --> 00:07:59,605
Básicamente, estás moviéndote
con el mercado de valores.
151
00:07:59,688 --> 00:08:03,317
Otra opción es darle tu dinero
a inversionistas profesionales.
152
00:08:03,400 --> 00:08:06,237
Por una comisión,
tratarán de ganarle al mercado.
153
00:08:06,654 --> 00:08:09,114
Buffet le apostó un millón de dólares
a un fondo.
154
00:08:09,198 --> 00:08:12,243
Dijo que, en 10 años, un fondo indexado
dejaría más ganancias,
155
00:08:12,368 --> 00:08:13,786
y ganó.
156
00:08:13,869 --> 00:08:17,873
Elegir acciones es complicado,
pero hay una estrategia conocida.
157
00:08:17,957 --> 00:08:19,959
Este hombre, John Maynard Keynes.
158
00:08:20,042 --> 00:08:23,546
Pueden recordarlo por su bigote épico.
Él tuvo una idea.
159
00:08:23,671 --> 00:08:25,256
Keynes ganó el premio Nobel
160
00:08:25,339 --> 00:08:29,093
y fue uno de los economistas
más influyentes del siglo XX.
161
00:08:29,176 --> 00:08:31,762
Él notó que los periódicos harían esto.
162
00:08:31,845 --> 00:08:33,847
Llenaban una página completa
163
00:08:34,682 --> 00:08:37,685
con fotos de caras hermosas,
164
00:08:37,768 --> 00:08:41,188
y tú debías escoger
las seis caras más bellas,
165
00:08:41,272 --> 00:08:45,901
darles un orden
y enviarlas por correo al periódico.
166
00:08:46,026 --> 00:08:49,863
El periódico ordenaba las caras
con base en los votos obtenidos,
167
00:08:49,989 --> 00:08:53,576
y el ganador era la persona
elegida por las masas.
168
00:08:53,701 --> 00:08:55,286
Pensemos en el concurso.
169
00:08:55,369 --> 00:08:59,206
¿Escogería lo que a mí me parecen
las caras más bellas?
170
00:08:59,290 --> 00:09:03,419
No, seleccionaría lo que otros creen
que son las caras más lindas.
171
00:09:03,502 --> 00:09:05,588
Eso es más o menos lo que ocurre
en la bolsa.
172
00:09:06,088 --> 00:09:09,925
No es el valor real de las compañías
lo que determina el valor de las acciones.
173
00:09:10,009 --> 00:09:14,179
Es la historia más popular,
lo que la gente cree de esas compañías.
174
00:09:14,388 --> 00:09:17,349
A veces las historias
están respaldadas por hechos.
175
00:09:17,516 --> 00:09:20,519
Las acciones de Chipotle
han caído más de un tercio.
176
00:09:20,603 --> 00:09:22,521
Esto vino luego de varios brotes
177
00:09:22,605 --> 00:09:26,108
de E. coli, salmonela y norovirus
vinculados a la cadena.
178
00:09:26,191 --> 00:09:30,738
Escándalo de emisiones de Volkswagen
hace que caigan sus acciones.
179
00:09:30,821 --> 00:09:33,449
Pero a veces esas historias
son exageradas.
180
00:09:33,532 --> 00:09:37,119
Las compañías de Internet
son las inversiones más rentables
181
00:09:37,202 --> 00:09:38,329
de esta generación.
182
00:09:38,412 --> 00:09:40,914
Han enviado su valor a la estratósfera.
183
00:09:41,040 --> 00:09:43,250
Lycos, Excite, Yahoo...
184
00:09:43,375 --> 00:09:46,128
Las acciones de Internet
continúan su ascenso meteórico.
185
00:09:46,211 --> 00:09:48,547
En la década de 1990, se decía:
186
00:09:48,631 --> 00:09:50,799
"Las compañías de Internet van a dominar.
187
00:09:50,883 --> 00:09:53,344
No deberían tratar de tener ganancias".
188
00:09:53,427 --> 00:09:58,223
Es una buena historia, en parte es cierta.
Tenemos compañías como Amazon y Google.
189
00:09:58,307 --> 00:10:02,019
El problema es que nadie
tenía forma de calibrar la historia.
190
00:10:02,102 --> 00:10:03,729
¿Cuán alto sería el mercado?
191
00:10:03,812 --> 00:10:05,272
¿Es un crecimiento sin fin?
192
00:10:05,439 --> 00:10:07,650
¿La economía cambió para siempre?
193
00:10:07,733 --> 00:10:11,236
Sabes que algo anda mal
cuando todos hablan de algo así.
194
00:10:11,320 --> 00:10:12,237
Es una burbuja.
195
00:10:12,321 --> 00:10:17,701
Es una bola de nieve que crece y crece,
y no puede seguir para siempre.
196
00:10:17,785 --> 00:10:21,288
La luna de miel de las compañías
de Internet llega a su fin.
197
00:10:21,372 --> 00:10:23,749
Se han convertido en una bomba.
198
00:10:23,832 --> 00:10:26,210
Se perdieron 300 000 empleos tecnológicos. Se describió como algo imponente.
199
00:10:28,754 --> 00:10:31,548
Los puntos cayeron como nunca antes
en el mercado de EE. UU.
200
00:10:31,632 --> 00:10:34,218
Dejó a comerciantes
e inversionistas conmocionados.
201
00:10:34,301 --> 00:10:36,303
Cuando explotan las burbujas
en la bolsa,
202
00:10:36,387 --> 00:10:39,932
daña a los inversionistas
y siembra el caos en la economía.
203
00:10:40,015 --> 00:10:42,976
Millones de personas pueden perder
sus empleos, las compañías caen
204
00:10:43,060 --> 00:10:44,853
y las pensiones sufren el golpe.
205
00:10:44,978 --> 00:10:48,774
Pero aun cuando el mercado está en alza
y los inversionistas hacen dinero,
206
00:10:48,857 --> 00:10:50,359
eso también daña la economía.
207
00:10:50,442 --> 00:10:54,988
Nos dirigimos a la escasez de energía
más profunda desde la II Guerra Mundial.
208
00:10:55,489 --> 00:10:59,034
Los conductores se forman
desde el amanecer para tener gasolina
209
00:10:59,118 --> 00:11:00,244
que les rinda el día.
210
00:11:00,327 --> 00:11:02,413
¿Le molesta el aumento de precios?
211
00:11:02,496 --> 00:11:05,040
Estoy desanimada y molesta
con todo el asunto.
212
00:11:05,124 --> 00:11:08,919
Hubo una preocupación general
de que algo estaba mal
213
00:11:09,002 --> 00:11:10,587
en la economía estadounidense.
214
00:11:10,671 --> 00:11:14,383
Al final, culparon a quienes
215
00:11:14,550 --> 00:11:17,845
operaban y dirigían
las grandes corporaciones públicas.
216
00:11:17,928 --> 00:11:20,472
Quien empezó a culpar
fue Milton Friedman,
217
00:11:21,098 --> 00:11:24,059
un economista tan famoso
que era invitado a entrevistas
218
00:11:24,143 --> 00:11:25,894
para explicar su filosofía.
219
00:11:25,978 --> 00:11:29,189
¿Alguna vez dudaste sobre el capitalismo?
220
00:11:29,732 --> 00:11:32,067
¿Y si es buena la codicia?
221
00:11:32,151 --> 00:11:35,696
Dime, ¿conoces alguna sociedad
que no sea codiciosa?
222
00:11:35,779 --> 00:11:38,031
¿Recuerdas la rueda?
A Friedman no le gustaba.
223
00:11:38,115 --> 00:11:41,493
Él creía que debía tener solo un rayo:
los accionistas.
224
00:11:42,035 --> 00:11:45,205
En 1970, publicó un artículo de opinión
muy exitoso. La famosa editorial que dirigía
al New York Times.
225
00:11:49,168 --> 00:11:54,673
Decía que, ya que los dueños
de las corporaciones son sus accionistas,
226
00:11:54,757 --> 00:11:58,552
la única obligación de un negocio
es tener ganancias.
227
00:11:58,635 --> 00:12:02,765
Gordon Gekko, de la película Wall Street,
es el epítome de la filosofía de Friedman.
228
00:12:02,890 --> 00:12:07,019
Eres dueño de la empresa,
así es, tú, el accionista,
229
00:12:07,102 --> 00:12:10,481
y todos están siendo fastidiados
por estos burócratas.
230
00:12:10,773 --> 00:12:15,277
La codicia, a falta de una mejor palabra,
es buena.
231
00:12:16,028 --> 00:12:18,322
Y las corporaciones siguieron su consejo.
232
00:12:18,405 --> 00:12:23,994
Fijan la paga de los ejecutivos según
el rendimiento del valor de las acciones.
233
00:12:24,119 --> 00:12:27,790
Bueno, si el 80 % de la paga
de los directores
234
00:12:27,873 --> 00:12:30,876
se basa en cómo estará el precio
de las acciones el próximo año,
235
00:12:30,959 --> 00:12:35,756
se esforzarán por asegurarse
de que el valor de las acciones suba.
236
00:12:36,298 --> 00:12:43,055
Aun si las consecuencias son perjudiciales
para los empleados, clientes, la sociedad,
237
00:12:43,138 --> 00:12:46,642
el ambiente, incluso para la corporación
a largo plazo.
238
00:12:46,725 --> 00:12:50,145
Los directivos invierten más en cosas
que aumenten el precio de las acciones
239
00:12:50,229 --> 00:12:54,566
a corto plazo, como bajar costos
o recomprar muchas de sus acciones
240
00:12:54,650 --> 00:12:57,861
para disminuir los suministros
y subir el precio artificialmente.
241
00:12:57,945 --> 00:13:00,781
Entre 2007 y 2016,
242
00:13:01,114 --> 00:13:05,828
las empresas del S&P 500 gastaron más
de la mitad de sus ingresos de esta forma.
243
00:13:05,953 --> 00:13:09,331
Otro 39 % se fue a los accionistas
como dividendos,
244
00:13:09,414 --> 00:13:14,294
lo cual no dejó mucho para subir sueldos
o expandir ni desarrollar productos,
245
00:13:14,378 --> 00:13:17,506
cosas que son buenas
para la economía a largo plazo.
246
00:13:17,840 --> 00:13:21,802
Si tienes la visión a largo plazo
de que en 100 años
247
00:13:21,885 --> 00:13:24,596
aún querrás tener una compañía,
quizá hacer algo distinto,
248
00:13:24,680 --> 00:13:27,182
pero que seguirás,
las decisiones que tomes
249
00:13:27,266 --> 00:13:32,145
en términos de inversión, gente
y capital serán distintas
250
00:13:32,229 --> 00:13:36,275
a si quieres invertir
y tener ganancias en dos años.
251
00:13:36,358 --> 00:13:39,695
En 2012, la papelera Wausau
hacía inversiones
252
00:13:39,778 --> 00:13:43,448
para pasar de fabricar papel
para escribir e imprimir
253
00:13:43,532 --> 00:13:44,992
a hacer papel higiénico.
254
00:13:45,075 --> 00:13:48,495
Pero un fondo de cobertura compró
muchas acciones y llevó a la empresa
255
00:13:48,579 --> 00:13:50,038
a cortar gastos, en su lugar.
256
00:13:50,122 --> 00:13:52,165
Argumentaron
que no necesitábamos hacerlo.
257
00:13:52,249 --> 00:13:54,835
Preferían que aumentáramos
los dividendos.
258
00:13:54,918 --> 00:13:56,587
Como gerente, no estuve de acuerdo.
259
00:13:56,670 --> 00:14:01,049
Aceptamos menos paga
con tal de que no cerraran.
260
00:14:01,133 --> 00:14:05,470
La papelera Wausau planea cerrar
su planta de Brokaw el 31 de marzo...
261
00:14:05,554 --> 00:14:07,973
...dejando a 450 personas sin trabajo.
262
00:14:08,056 --> 00:14:11,393
La noticia es devastadora,
no solo para quienes perderán su trabajo
263
00:14:11,476 --> 00:14:14,897
sino para la comunidad de Brokaw
donde empezó la papelera.
264
00:14:14,980 --> 00:14:19,568
Un 7 de diciembre, jamás lo olvidaré,
pasó lo de Pearl Harbor
265
00:14:19,651 --> 00:14:21,778
y fue el día que enterré a mi padre,
266
00:14:22,696 --> 00:14:24,197
y el día que perdí mi trabajo.
267
00:14:24,323 --> 00:14:28,243
Al día siguiente,
fui a trabajar y era una locura.
268
00:14:28,327 --> 00:14:31,830
La gente lloraba,
preguntando: "¿Por qué?".
269
00:14:35,334 --> 00:14:36,293
Fue una conmoción.
270
00:14:36,376 --> 00:14:41,465
Me preocupa que ahora tengamos
esta visión de corto plazo
271
00:14:41,548 --> 00:14:43,300
sobre los derechos de los accionistas,
272
00:14:43,383 --> 00:14:48,180
y no una visión a largo plazo
de las responsabilidades como accionistas.
273
00:14:48,513 --> 00:14:51,892
Es una tendencia
que ya lleva tiempo y se ha vuelto...
274
00:14:52,267 --> 00:14:55,145
...aún más poderosa e importante.
275
00:14:55,228 --> 00:15:00,776
Amenaza la habilidad
de nuestras corporaciones para buscar
276
00:15:00,859 --> 00:15:04,696
el tipo de proyectos que lleven
a una sustentabilidad de largo plazo
277
00:15:04,780 --> 00:15:05,906
y crecimiento económico.
278
00:15:06,490 --> 00:15:10,160
Despedir trabajadores, cerrar fábricas
y mantener sueldos bajos
279
00:15:10,494 --> 00:15:13,205
son cosas perjudiciales
para la economía en general,
280
00:15:13,288 --> 00:15:16,708
pero son buenas para las ganancias
a corto plazo de una empresa
281
00:15:16,792 --> 00:15:19,419
y eso es lo que le importa
a la bolsa de valores.
282
00:15:19,503 --> 00:15:21,672
La bolsa inició espectacularmente...
283
00:15:21,755 --> 00:15:22,965
Tuvo otro récord hoy...
284
00:15:23,048 --> 00:15:24,758
Un día récord en Wall Street...
285
00:15:24,841 --> 00:15:27,886
La economía de EE. UU. embiste,
así como los toros de Wall Street.
286
00:15:27,970 --> 00:15:29,471
Un gran día en Wall Street...
287
00:15:29,554 --> 00:15:32,015
El S&P 500 llegó a un valor máximo.
288
00:15:32,683 --> 00:15:36,895
Así como la bolsa ha crecido,
también la paga de los directivos.
289
00:15:38,230 --> 00:15:43,777
En 1973, un director promedio ganaba
22 veces más que un trabajador promedio.
290
00:15:43,860 --> 00:15:48,115
Para 2016, eso era 271 veces más.
291
00:15:48,573 --> 00:15:52,995
Y entre más ha crecido la bolsa,
menos estadounidenses se han beneficiado.
292
00:15:53,328 --> 00:15:55,872
La participación de estadounidenses
en la bolsa
293
00:15:55,956 --> 00:16:00,043
está en su punto más bajo en 20 años,
al retirarse la clase media.
294
00:16:00,544 --> 00:16:04,673
No es sorpresa que el precio
de las acciones haya aumentado en EE. UU.,
295
00:16:04,923 --> 00:16:08,760
así como la desigualdad,
pero no tiene que ser así.
296
00:16:09,553 --> 00:16:12,639
El mercado de valores da la oportunidad
de decidir qué compañías
297
00:16:12,723 --> 00:16:16,476
merecen tener éxito,
en qué ideas vale la pena invertir.
298
00:16:16,560 --> 00:16:19,604
Hay algo sobre darle a la gente
juegos para jugar.
299
00:16:19,688 --> 00:16:23,233
Ve los países exitosos,
todos tienen un mercado de valores,
300
00:16:23,316 --> 00:16:25,652
y los países que trataron de quitarlo
301
00:16:25,736 --> 00:16:28,405
están cambiando de parecer
y lo están estableciendo.
302
00:16:28,488 --> 00:16:31,950
Los accionistas pueden influir
en el comportamiento de las compañías,
303
00:16:32,034 --> 00:16:33,618
en los intereses que consideran.
304
00:16:33,702 --> 00:16:37,456
La mayoría pensamos
en nuestro futuro a largo plazo.
305
00:16:37,581 --> 00:16:42,169
Nos importan nuestros vecinos,
nuestros hijos y nietos.
306
00:16:42,252 --> 00:16:47,591
Tenemos valores y moral,
queremos que las empresas hagan dinero
307
00:16:47,674 --> 00:16:50,135
haciendo cosas que sean buenas
para todos,
308
00:16:50,260 --> 00:16:53,722
y no dañando a la gente
ni destruyéndola.
309
00:16:53,805 --> 00:16:56,767
Es lo que quiere la mayoría
de los accionistas.