Berdasarkan kisah benar.
Bukan perkara yang kita tidak tahu yang akan menyusahkan kita...
tapi perkara yang kita pasti tidak benar.
Mark Twain
Hai, Frank. Apa khabar isteri dan anak-anak?
Untuk awak, saya fikir nak beli bon perbendaharaan dan saham utiliti.
- Nak hisap rokok? - Pada lewat 70-an...
perbankan bukanlah pekerjaan yang membawa pulangan yang banyak.
- Pekerjaan itu membosankan. - Bagaimana dengan pasukan Mets?
Ia dipenuhi dengan mereka yang bernasib malang...
seperti menjual insurans ataupun perakaunan.
Jika perbankan itu membosankan, jabatan bon di bank lebih teruk.
Kita semua tahu tentang bon. Kita berinya kepada anak kita...
yang nakal apabila usianya mencecah 15 tahun.
Apabila usianya 30 tahun, mungkin dia boleh dapat $100.
Membosankan. Itu sehinggalah Lewis Ranieri...
muncul di Salomon Bersaudara.
Mungkin anda tidak kenal dia, tapi dia telah mengubah...
kehidupan kita lebih daripada Michael Jordan, iPod dan You Tube.
Tuan-tuan, mari kita buat duit! Apa kata kamu?
Lewis belum tahu lagi, tapi dia telah mengubah dunia perbankan...
buat selama-lamanya dengan satu idea mudah saja.
Sekuriti yang disokong oleh gadai janji ataupun...
MBS label persendirian. Biasanya gadai janji itu...
mempunyai kadar tetap dan tempohnya 30 tahun. Membosankan.
Pulangannya selamat dan kecil, tapi...
kalau ada 1,000 gadai janji itu yang disatukan...
tiba-tiba saja pulangannya melonjak, tapi risikonya masih kecil...
kerana ia gadai janji. Siapa yang tak bayar gadai janji?
Apakah penarafan kredit ke atas bon ini?
Tuan-tuan, bon ini mempunyai penarafan AAA.
Inilah yang dicari-cari oleh dana persaraan Michigan.
- Saya akan beli $20 juta. - Tambahlah lagi.
$25 juta.
Duit datang mencurah-curah...
dan buat pertama kalinya, jurubank itu pergi dari...
kelab desa ke kelab tarian bogel.
Tidak lama kemudian, saham dan simpanan menjadi...
hampir tidak penting lagi. Mereka mendapat pulangan...
$50, $100 sehingga $200 bilion setahun menerusi penjualan...
bon gadai janji dan banyak lagi sekuriti lain.
Rakyat Amerika tidak perasan pun bahawa industri nombor satunya...
telah menjadi bidang perbankan lapuk yang membosankan.
Kemudian pada suatu hari, hampir 30 tahun kemudian...
pada 2008, semuanya jatuh merudum.
Bear Stearns semakin tenat dan Sistem Rizab Persekutuan...
- menjadi broker penjualannya. - Ia dianggap krisis kewangan...
- paling teruk dalam zaman moden. - Ia bencana kewangan...
paling dahsyat dalam negara ini dan mungkin berakhirnya satu era...
dalam perniagaan di Amerika.
Akhirnya, sekuriti yang disokong gadai janji ciptaan Ranieri itu...
menjadi punca yang meruntuhkan ekonomi dunia.
Tiada mana-mana pakar atau pemimpin pun dapat melihat...
yang ia akan berlaku.
Saya rasa kebanyakan anda juga tidak tahu perkara sebenarnya...
yang berlaku. Memang anda ada dengar...
berita tentangnya, tapi masih tidak benar-benar memahaminya.
Institusi kewangan kita sangat kukuh.
Ada juga mereka yang nampak. Sementara seluruh dunia...
berseronok, beberapa orang luar dan orang aneh nampak perkara...
yang orang lain tidak nampak. Bukan saya. Saya bukan aneh.
Saya sangat hebat, tapi kita akan jumpa lagi nanti.
Orang-orang luar ini nampak pembohongan besar dalam ekonomi.
Mereka nampak dengan melakukan sesuatu yang tidak terfikir...
untuk dilakukan oleh orang lain. Mereka menelitinya.
Pada tahun-tahun 1930-an...
pasaran rumah merudum di seluruh negara...
kira-kira 80%. Separuh hutang gadai janji...
tertunggak.
Ada beberapa petunjuk yang spesifik...
yang mudah dikenal pasti.
Contohnya, salah satu ciri kegilaan...
adalah peningkatan yang cepat kerumitan dan penipuan.
Awak tahukah yang ia meningkat?
Saya memang selesa bersendirian.
Saya percaya itu mungkin kerana mata kaca saya ini.
Saya kehilangan mata itu akibat satu penyakit semasa saya...
kanak-kanak dulu.
Ia telah mengasingkan saya daripada masyarakat.
Awak tahukah ia sedang meningkat? Kadar penipuan paling tinggi...
sejak tahun-tahun 1930-an.
Hei, jangan bimbang.
Saya tidak tahu pula.
Pada tahun 1933, tahun ke-empat Zaman Kemelesetan.
- Cuci dan masukkan semula. - Kamu bermain dengan baik.
Ayah dengar jurulatih kamu pun cakap begitu.
Bolehkah kita balik?
Kebanyakan interaksi sosial agak kekok bagi saya dan orang lain.
Kalau saya cuba puji seseorang pun, salah cakap jadinya.
Cantik potongan rambut awak itu. Awak potong sendiri?
Apa? Tidak. Saya...
Maafkan saya. Saya cuma...
Saya tak henti-henti bercakap. Isteri saya mahu saya...
- berkongsi lebih banyak. - Itu sesuatu yang sihat.
Saya dapatkah kerja itu? Saya rasa saya boleh tolong...
dana awak itu.
Ya. Ya, pergilah.
- Awak... - David.
Saya pergi cari meja. Ada apa-apa yang awak mahu...
saya buat sebagai permulaan?
- Ya. - Nanti awak boleh beritahu saya.
Adakah awak rasa aneh apabila pasaran teknologi itu...
jatuh pada 2001 dan pasaran rumah di San Jose...
pusat teknologi dunia, meningkat?
- Bukankah itu aneh? - Tidak.
Itu sektor perumahan. Ia sentiasa stabil dan...
- risikonya rendah. - Itulah tanggapannya.
Saya mahu awak dapatkan 20 bon-bon gadai janji paling laris.
Awak mahu tahu 20 bon-bon gadai janji paling laris?
Tidak. Saya mahu tahu gadai janji yang terkandung dalam setiap satunya.
Mac (2005)
Bukankah gadai janji-gadai janji itu merangkumi beribu-ribu gadai janji?
Ya.
Sekarang juga, Dr. Burry.
Saya orang yang baik.
Tanyalah sesiapa saja. Orang senang bekerja dengan saya...
tapi sebaik saja anak saya buat silap, saya akan marah dia...
seperti ayah saya memarahi saya.
Saya boleh dengar kata-kata yang keluar dari mulut saya dan...
Maaf saya terlambat! Tak ada teksi.
Cuba dengar. Saya berjumpa dengan...
seorang jurubank runcit semalam. Saya sepatutnya pujuk dia...
melabur dalam satu dana, tapi sebaliknya saya mula...
menyoalnya tentang denda overdraf dan cara banknya membenarkan...
pelanggan menulis 10 hingga 12 cek sebelum mereka beritahu dia...
yang dia telah melebihi had pengeluaran.
Bank ini mendapat untung berbilion-bilion dengan cara begini.
Saya menjadi semakin marah. Saya pun tanya dia.
Saya pandang wajahnya dan saya cakap...
"Bagaimana awak boleh tidur pada waktu malam dengan...
mengetahui yang awak menipu orang yang bekerja?"
Kamu tahu apa dia buat? Dia terus pergi.
Dia terus beredar tanpa berkata apa-apa.
Apa halnya itu? Siapa yang jadi mangsa...
dalam situasi itu? Saya atau lelaki teruk itu?
Dia tinggalkan saya di situ. Diakah yang teruk?
Sudah banyak kali kita bincang perkara ini.
Awak tak boleh datang lewat dan mengganggu seluruh sesi ini.
Apa maksud awak? Saya tak ganggu pun sesi ini.
- Saya ganggu sesi ini? - Ya.
- Apa kerja awak? - Saya dalam bidang komoditi.
- Semoga berjayalah. - Mark, saya tahu awak telah...
mengalami satu kehilangan besar. Mungkin awak mahu berbual...
- tentang perkara itu. - Tak mahu. Tunggu.
Saya kena jawab panggilan ini. Maafkan saya.
Saya tak peduli, Porter. Lelaki ini berniaga...
dengan menipu orang. Berapa lama ia boleh bertahan?
Selamat tinggal.
95.
Tertunggak 30 hari, tertunggak 60 hari...
Mereka bayar pada masanya.
Markah-markah FICO ini...
Bayaran mereka tertunggak. Lewat 30 hari lagi...
LTV 95, LTV 90... Bayaran mereka tertunggak.
Lewat 60 hari? LTV 110? Tak pernah dengar pula.
- Sehari suntuk dia tak bergerak. - Dia buat begini...
setiap beberapa hari. Dia tak pernah cakap dengan saya...
- sejak dia ambil saya bekerja. - Risiko tinggi, faedah sahaja...
Saya tak pernah dengar pula.
- Michael, apa khabar? - Lawrence, saya jumpa sesuatu...
- yang sangat menarik. - Bagus. Setiap kali awak jumpa...
sesuatu yang menarik, kita akan dapat untung.
- Awak menilai saham apa? - Bukan saham.
Saya mahu buat jualan singkat pasaran rumah.
Betul? Pasaran rumah sangat kukuh.
Greenspan baru saja cakap cuma ada masalah terpencil dan...
- tunggakan pula jarang berlaku. - Beritahu mereka...
- saya akan sampai sekejap lagi. - Apa?
- Greenspan salah. - Saya tak fikir awak bermaksud...
nak lakukannya, tapi ada kalanya awak...
bersikap acuh tak acuh dan berkuasa.
Itu fakta. Greenspan salah. Saya tak tahu macam mana...
- nak cakap lagi. - Michael, Metro Capital...
sokong awak empat tahun lalu semasa awak menjadi doktor...
yang ada laman sesawang dan sedikit wang pusaka.
Kita semua telah berjaya. Berdagang saham sajalah.
Awak pun kenal saya.
Saya mencari nilai di tempat-tempat yang ia boleh ditemui.
Hakikatnya, sekuriti yang disokong oleh gadai janji ini...
dipenuhi dengan pinjaman yang tinggi faedahnya dan boleh diubah-ubah...
dan berisiko tinggi. Apabila kebanyakan kadar faedah...
yang boleh ubah itu diguna pakai pada 2007...
ia akan mula jatuh. Jika ia jatuh ke tahap...
melebihi 15%, semua bon-bon itu tidak bernilai.
Michael, bertenang dulu. Kita bincang perkara ini kemudian.
Lawrence, tolong jangan pandang rendah kepada saya.
Sekuriti disokong gadai janji, pinjaman subprima...
catuan pinjaman. Ia agak mengelirukan, bukan?
Adakah itu membuat kita rasa bosan? Ataupun bodoh?
Memang sepatutnya begitu. Wall Street suka menggunakan...
istilah-istilah mengelirukan untuk membuat kita fikir mereka sahaja...
boleh lakukan perkara yang mereka lakukan itu...
ataupun lebih baik lagi, supaya kita tidak ganggu mereka.
Ini Margot Robbie untuk menjelaskannya.
Secara asasnya, bon-bon gadai janji Lewis Ranieri itu...
sangat menguntungkan bagi bank-bank besar.
Mereka mengaut keuntungan berbilion-bilion menerusi...
yuran 2% yang dikenakan ke atas setiap bon yang dijual.
Kemudian mereka mula kehabisan gadai janji untuk dimasukkan...
ke dalam bon-bon itu. Lagipun, tidak banyak pun rumah...
dan tidak ramai orang yang mampu membeli rumah-rumah itu.
Jadi, bank-bank mula mengisi bon-bon ini dengan gadai janji...
yang semakin tinggi risikonya. Dengan cara itu...
mereka boleh terus mengaut keuntungan, bukan?
Dalam pada itu juga, gadai janji-gadai janji...
yang berisiko ini dipanggil "subprima".
Jadi, setiap kali anda dengar perkataan "subprima"...
fikirlah "alamak". Kawan kita, Michael Burry...
mendapat tahu bahawa bon-bon gadai janji ini yang sepatutnya...
mendapat 65% penarafan "AAA" itu sebenarnya karut semata-mata.
Jadi sekarang ini, siapa yang nak buat jualan singkat bon-bon itu?
Maksudnya, mendapat untung apabila bon-bon itu gagal?
Faham?
Bagus.
Sekarang pergi dari sini.
Tidak lama lagi orang akan nampak pelaburan ini.
- Kita mesti bertindak sekarang! - Bagaimana awak tahu...
bon-bon itu tidak bernilai? Bukankah ia dipenuhi...
- beribu-ribu helai gadai janji? - Saya sudah membacanya.
- Awak sudah membacanya? - Ya.
Tiada sesiapa pun membacanya, kecuali peguam yang buatnya saja.
Saya rasa mereka pun tidak tahu perkara yang telah mereka lakukan.
Pasaran rumah meningkat berdasarkan pinjaman-pinjaman tertunggak ini.
Ia ibarat bom jangka dan saya mahu membuat jualan singkat.
Dengan menggunakan apa? Bon-bon gadai janji...
tidak mempunyai kontrak insurans ataupun pilihan.
- Bon-bon itu terlalu stabil. - Lawrence...
Inilah yang akan saya lakukan. Saya akan cari bank...
yang membolehkan saya untuk melakukannya.
Kemudian...
saya akan membelinya.
Saya tidak mahu perniagaan seperti itu.
Wang itu bukan wang. Itu wang tidak baik.
Hei! Maafkan saya!
Saya nak tanya satu soalan. Syarikat apa yang memberi...
layanan seteruk itu kepada pelanggannya dan berjaya?
Okey, Goldman. Betul cakap awak itu.
Mark Baum membina karier dengan tidak membuat andaian bahawa...
seseorang itu beretika tanpa perlu membuktikannya.
Semasa dia remaja dulu, dia cekap dalam mempelajari...
Talmud di Yeshiva, tapi pada suatu hari...
rabai memberitahu sebabnya kepada ibunya.
Paul budak yang baik. Mark pula pelajar yang cekap...
- alam Torah dan Talmud. - Jadi, apa masalahnya?
Sebabnya Mark begitu rajin belajar.
Dia mencari ketaktekalan dalam perkataan "Tuhan"!
Dia sudah jumpa?
Kemudian, Baum memulakan dananya sendiri di Wall Street.
Dia cekap mengesan penipuan dan tidak segan-silu...
nak beritahu orang tentang penipuan seterusnya.
Kemudian berlaku satu tragedi yang telah menggelapkan dunianya...
dan dia bersedia untuk menerima hakikat bahawa seluruh sistem itu...
- hanyalah satu pembohongan. - Tunggu sekejap.
Itu Cynthia. 20 minit lagi saya sampai ke pejabat.
Hai, sayang.
Pakar terapi itu telefon. Awak dah buat hal lagi.
Tak ada teksi. Apa saya nak buat?
- Saya bimbang tentang awak, Mark. - Setidak-tidaknya saya pergi.
Awak rasa seolah-olah awak ada hak untuk membetulkan semua kesilapan.
- Awak sangat marah. - Baiklah.
Ya, saya kejam dan marah.
Keadaannya sangat tidak menyenangkan.
Awak pun tidak tahu penipuan yang orang sanggup buat.
Semua orang berjalan seolah-olah mereka berlakon dalam video Enya.
Mereka semua ditipu. Awak tahu apa mereka utamakan?
Mereka utamakan perlawanan besbol ataupun tentang pelakon wanita...
- yang memasuki pusat pemulihan. - Saya rasa awak patut makan ubat.
Tidak. Kita sudah bersetuju. Tidak kalau ia mengganggu kerja saya.
Awak benci Wall Street. Mungkin sudah tiba masanya...
- awak berhenti. - Saya suka kerja saya.
- Awak benci kerja awak. - Saya suka kerja saya.
- Awak sengsara. - Saya suka kerja saya.
Mark...
setiap hari saya bersedih dengan kejadian yang telah berlaku.
Saya tahu awak juga rasa begitu, tapi awak tidak menunjukkannya.
Saya tahu awak rapat dengan abang awak.
Paul!
Ke mana awak pergi, Paul?
Paul!
Setiap hari saya ingat awak akan bercakap tentangnya, tapi tidak.
Setidak-tidaknya fikirlah untuk membuat perubahan.
Baiklah.
Saya akan pertimbangkannya, tapi sebenarnya saya okey.
Hei! Ini teksi saya.
Nanti saya telefon awak.
Saya mahu beli pertukaran lalai kredit...
ke atas bon-bon gadai janji. Pertukaran lalai kredit...
yang akan lunas bayarannya sekiranya bon-bon itu gagal.
Awak mahu kaut keuntungan daripada pasaran rumah?
Kenapa? Bon-bon itu hanya akan gagal jika berjuta-juta...
rakyat Amerika tidak melunaskan bayaran gadai janji mereka.
Itu tidak pernah berlaku dalam sejarah.
Dr. Burry, itu nampaknya seperti satu pelaburan bodoh.
Berdasarkan sentimen lazim ke atas pasaran dan bank...
dalam budaya popular, ya, itu satu pelaburan bodoh...
tapi semua orang silap.
Ini Wall Street, Dr. Burry. Kalau awak tawarkan kepada kami...
- wang percuma, kami akan terima. - Satu-satunya kebimbangan saya...
adalah apabila bon-bon itu gagal, saya mahu pastikan...
pembayarannya sekiranya timbul masalah kemampuan bayar...
- dengan bank awak. - Biar betul awak ini?
Awak mahu kaut keuntungan daripada pasaran rumah dan awak bimbang...
- kami takkan bayar awak? - Ya, itu betul.
Dr. Burry, kita boleh buat struktur pembayaran ansuran...
yang akan terbayar sekiranya bon-bon itu gagal...
tapi ia juga tertakluk kepada pembayaran awak sekiranya...
nilai bon gadai janji itu meningkat. Awak kena bayar kami...
- premium bulanan. - Awak setujukah, Dr. Burry?
Ya.
Saya ada prospektus ke atas enam sekuriti yang disokong oleh...
gadai janji yang saya mahu lakukan jualan singkatnya.
Dr. Burry, ini kami boleh terima.
Kami bersedia untuk menjual pada awak lima juta dolar dalam...
bentuk pertukaran lalai kredit ke atas bon-bon ini.
Boleh naikkan kepada $100 juta?
Sudah tentu kami boleh naikkan kepada $100 juta.
Kami akan hubungi awak dan hantar semua dokumennya.
Saya suka cawan-cawan ini. Boleh saya ambil satu...
- untuk anak lelaki saya? - Ya.
Ambillah dua.
Saya mahu duit saya.
Ada carakah untuk dapat $200 juta?
Boleh, tapi awak pastikah?
Ya. Kita boleh buat begitu.
Kami buat pelbagai projek. Kami berkebun...
Inilah bon-bon yang saya mahu dapatkan keuntungan.
Boleh tahan juga melihat diri kita di kaca televisyen. Ia sangat hebat.
Saya pesan stik T-bone 24 auns. Ia berkualiti.
Saya pesan mengikut jumlah dan bukannya kualiti.
Saya memilih subprima.
Kami merindui awak.
Randall, kenapa pilih Dom? Bonus lagi tiga bulan.
Kami baru jual pertukaran kredit untuk bon gadai janji bernilai...
$200 juta. Dia seorang pengurus dana...
dari California. Tidak masuk akal, bukan?
- Cara baru nak buat duit. - Saya tak tahu pula...
- ada pertukaran ke atas gadai janji. - Sekarang sudah ada.
Kami membuatnya untuk dia. Mungkin dia sudah hilang akal.
Nak masuk? Tak mahu?
Jared, awak dah dengar tentang urus niaga antara Randall...
- dengan seorang pengurus dana? - Randall? Karutlah.
Dia pekerja biasa saja. Tentu urus niaga itu teruk.
Tidak. Itu urus niaga betul-betul.
Saya dah cakap kita akan jumpa kemudian.
Malangnya, di tempat seperti ini yang tidak pernah saya kunjungi.
Saya tidak pernah melepak bersama mereka yang dungu ini...
selepas waktu kerja. Saya ada kawan-kawan bergaya.
Lelaki ini mahu pertukaran lalai kredit bernilai $200 juta.
Randall yang menguruskan penjualan itu. Awak percaya?
Ada orang buat jualan singkat bon-bon gadai janji?
Itu baru dengan Deutsche Bank. Katanya dia berurusan...
dengan separuh bank-bank pelaburan di bandar ini.
- Berapa jumlah kesemuanya? - $1.3 bilion.
Apa? Itu hampir seluruh aset mudah tunai Scion.
Michael, ini sangat membimbangkan.
Itu bukan kesemua aset mudah tunai kita dan...
saya tidak pasti awak memahami urus niaga ini.
- Ini sesuatu yang pasti. - Saya anggap diri saya...
mentor awak, tapi syarikat kita kurang selesa dengan pelaburan ini.
Lawrence, saya ada autonomi penuh dalam soal strategi pelaburan.
- Bacalah perjanjian kita itu. - Jangan guna perjanjian itu...
sebagai alasan. Kita ada persefahaman bahawa...
awak tidak akan bertindak seperti orang gila.
Ini bukan kerja gila. Ia sangat logik.
Kita bayar premium untuk pertukaran atas pasaran rumah...
sehingga gadai janji itu gagal? Dengan kata lain...
kita rugi berjuta-juta sehingga sesuatu yang belum pernah...
berlaku itu berlaku?
Betul.
Permintaan rumah meningkat.
Premium pertukaran lalai kredit?
- Helo, Mark Baum. - Hei, Kathy. Awak dah tangkap saya.
- Saya ada urusan peribadi. - Saya bukan pengasuh awak.
Jika FrontPoint buat duit untuk Morgan Stanley, saya gembira.
Okey. Saya dengar awak hamil.
Berharap untuk hamil. Wang kami habis melakukan IVF.
Itu sangat menarik!
Ada gumpalan pada testikel saya. Saya jalani ujian imbasan.
Rupa-rupanya itu sejenis benda besar yang dipanggil epididimis.
Ia mengelilingi testikel dan berbentuk kantung di bawahnya.
Saya mempunyai epididimis yang besar.
Saya rasa sangat tertarik. Awak ada gambar?
- Ia hampir sebesar testikel. - Cuba dengar.
Cynthia mahu saya berhenti kerja dan buka tempat penginapan di Vermont.
Saya teringin nak tengok Mark Baum menguruskan tempat penginapan.
"Ini mil oat awak."
Mark enggan mengampu orang-orang yang berduit.
Jadi dia terpaksa tubuh dananya itu di bawah naungan Morgan Stanley.
Pasukan kecilnya itu menunjukkan rasa sangsinya kepada...
- sistem kewangan. - Kamu semua teruk.
Dia cakap kerja ini membuat saya rasa tidak gembira.
- Awak gembira apabila tidak gembira. - Memang pun.
- Vinnie Daniel. - Awak tahu buat mufin?
- Dia penganalisis kuantitatif Mark. - Awak tahu cuci pakaian dan...
- mengemas katil? - Ayah Vinnie mati dalam satu...
kejadian jenayah ganas semasa dia masih kecil.
Seperti juga Mark, dia tidak bercakap tentangnya.
- Saya tak suka cakap tentangnya. - Cynthia boleh pujuk dia...
berpindah ke Vermont. Dia paksa saya pakai...
- tali pinggang keledar. - Peter Collins.
Bekas pendayung Olimpik. Dia belajar di Universiti Brown.
Dia bekerja dengan Baum dalam syarikat sebelumnya dan...
tidak faham sebabnya orang tak dengar cakap Baum...
- yang ada banyak idea itu. - Awak hubungi FrontPoint salah.
Ada satu lagi FrontPoint dalam bangunan ini.
Ini Danny Moses. Dia optimis dalam kumpulan ini.
Dia juga pedagang yang hebat. Sebab itulah mereka boleh tahan...
dengan sikap optimisnya yang bodoh itu.
- Itu satu panggilan aneh. - Awak cakap lebih lama...
- dengan panggilan salah nombor. - Dia seorang lelaki dari Deutsche.
Dia bercakap tentang jualan singkat bon perumahan.
Dalam dia bercakap itu, dia sedar dia telah hubungi...
FrontPoint yang salah. Dia mahu hubungi FrontPoint...
- yang di tingkat lapan. - Dia mahu buat jualan singkat...
- bon perumahan? - Itu berlaku lima kali sehari...
sehingga seseorang dapat hubungi FrontPoint yang betul.
- Kita tukar nama syarikat kita. - Dia mahu buat jualan singkat...
bon perumahan? Siapa mahu dapat keuntungan...
- daripada perumahan? - Apa kedudukan ABX?
- ABX itu apa? - Ia menjejaki nilai bon...
gadai janji "subprima". Sambung tidur awak itu.
ABX berada pada kedudukan... Ia turun tiga mata...
- sejak tahun lepas. - Pelik. Saya tak dengar pun.
- Siapa nama lelaki itu? - Jared Vennett.
Betul. Mereka bernasib baik kerana telah mendapat tahu tentang...
antara dagangan terbaik dalam sejarah Wall Street...
daripada satu panggilan salah nombor.
Mereka sepatutnya bayar 10% kepada pembantu saya...
- yang dungu itu. - Namanya Jared Vennett...
dari Deutsche. Bunyinya agak meragukan.
Awak dapat hidu bau itu?
Saya hidu bau duit.
Okey, hai. Apa khabar?
- Jemput duduk. - Okey, En. Vennett...
dari Deutsche Bank. Apa tawaran awak?
Dengan berapa orang sudah awak bincang tentang dagangan ini?
Beberapa orang. Memang ada yang berminat.
- Tidak! - Bos saya akan marah saya.
- Awak sudah gilakah, Jared? - Boleh jalan.
Sebab itulah awak berbincang pula dengan kami apabila membuat...
panggilan salah nombor. Macam ramai yang berminat.
Beberapa orang jemput saya untuk tertawakan saya. Awak juga?
- Itukah tujuan awak? - Bukan. Memang begitulah...
sikap Mark. Mari kita tengok tawaran awak itu.
Awak dapat hidu bau itu? Itu bau apa?
- Apa? - Itu bau apa?
- Minyak wangi awak? - Bukan.
- Peluang. - Bukan. Itu bau duit.
- Saya hidu bau duit. - Okey.
- Chris. - Maaf.
Ini bon gadai janji yang asas. Bon gadai janji yang asalnya...
sangat ringkas. Ia terdiri daripada beribu-ribu...
gadai janji "AAA" yang disatukan dan dijamin oleh kerajaan Amerika.
Gadai janji moden agak berbeza. Ia persendirian dan terdiri...
daripada beberapa lapisan catuan bayaran.
"Tranche" adalah perkataan Perancis...
yang bermaksud "sebahagian daripada sesuatu".
Penarafan tertinggi, "AAA", yang pertama menerima bayaran.
Penarafan terendah "B", yang terakhir menerima bayaran...
dan pertama menerima lalai kredit.
Awak akan lebih untung kalau awak beli "B"...
tapi ia agak berisiko. Ada kalanya ia gagal.
Chris?
Ada masanya "B" dan "BB" akan bertukar daripada agak berisiko...
menjadi lebih teruk. Di mana kita nak buang?
Saya maksudkan markah FICO paling rendah.
Tiada pengesahan pendapatan.
Kadar yang boleh diubah-ubah. Karut!
Kadar lalai kredit sudah meningkat daripada...
satu peratus kepada empat peratus.
Jika sampai lapan peratus, ia akan sampai ke tahap itu...
banyak dari "BBB" ini juga akan hilang nilainya juga.
Awak dekat sangat.
- Itu satu peluang. - Maksud awak, bon-bon itu...
akan gagal pada lapan peratus. Sekarang sudah empat peratus?
- Betul. - Kalau cecah 8%, musnah semuanya.
- Ya, betul. - Kenapa tiada sesiapa pun...
- bercakap tentangnya? - Awak pasti dengan kiraannya?
Tengoklah dia. Dia penganalisis kuantitatif saya.
- Apa? - Penganalisis kuantitatif saya!
Pakar matematik saya! Tengoklah dia.
Awak nampak apa-apa perbezaan tentang dia? Tengok wajahnya.
- Itu bersikap rasis. - Tengok matanya itu.
Saya beri awak pembayang. Namanya Yang.
Dia menang pertandingan matematik peringkat kebangsaan di China.
Dia tidak bertutur bahasa Inggeris. Saya pasti tentang kiraan itu.
Sebenarnya nama saya John. Saya memang tahu bertutur...
bahasa Inggeris. Jared suka cakap begitu...
kerana ia membuat saya nampak lebih asli.
Saya dapat tempat kedua dalam pertandingan matematik itu.
Awak tawar kepada kami peluang untuk membuat jualan singkat...
longgokan blok ini? Bagaimana caranya?
Dengan sesuatu yang dipanggil pertukaran lalai kredit.
Ia seperti insurans kepada bon itu. Kalau ia gagal...
awak boleh mendapat pulangan $10 ataupun $20...
bagi setiap satu dolar.
Ia sudah pun merudum secara perlahan-lahan.
$10 atau $20 bagi setiap satu dolar? Tak mungkin.
Tiada sesiapa memberi perhatian.
Tiada sesiapa memberi perhatian kerana bank-bank dibayar...
jumlah yang tinggi untuk menjual bon-bon ini.
Awak pihak bank. Awak bekerja untuk bank.
Tentu awak sendiri mendapat keuntungan besar.
Jangan cakap tentang keuntungan saya yang besar itu.
Cantik baju awak itu. Ia dibuatkah untuk lelaki?
- Bukankah awak pihak bank? - Saya bekerja untuk bank.
Saya tidak berfikir seperti bank. Bank besar atau bank kecil...
saya suka cari keuntungan. Begini sajalah.
Saya berdiri di hadapan sebuah rumah yang sedang terbakar dan...
menawarkan kepada awak insurans kebakaran rumah itu.
Bagaimana bon-bon gadai janji ini teruk seperti yang awak cakap?
- Ia tentunya tidak sah. - Tiada sesiapa tahu kandungannya.
Tiada sesiapa pun tahu kandungan bon-bon itu.
Saya pernah tengok 65% daripadanya mendapat penarafan "AAA"...
tapi saya tahu ia mengandungi 95% pinjaman "subprima"...
- dengan markah FICO bawah 550. - Jangan bohonglah.
Awak mahu tahu perkara sebenar? Apabila pasaran menganggap...
sesuatu bon itu terlalu berisiko untuk dibeli, apa agaknya kami...
akan buat dengannya? Cuba teka.
- Awak cakaplah. - Baiklah. Awak ingat kami...
terimanya sebagai kerugian? Tidak. Kami gabungkannya...
dengan bon-bon yang tidak laku dan letakkannya ke dalam C.D.O.
- C.D.O? - Ya, C.D.O.
Itu apa?
Itulah yang kami buat dengan...
bon-bon "B", "BB" dan "BBB" yang tidak terjual dan...
letakkan ke dalam satu longgokan. Apabila longgokan itu...
sudah cukup besar, semuanya tiba-tiba saja...
dianggap sebagai dipelbagaikan. Kemudian agensi penarafan...
akan memberinya 92% atau 93% penarafan "AAA"...
tanpa sebarang persoalan.
Tunggu dulu. Cakap sekali lagi.
Kewajipan hutang bercagar. Penting untuk kita memahaminya...
kerana itulah yang menyebabkan krisis perumahan menjadi...
bencana ekonomi seluruh negara. Ini Anthony Bourdain...
ketua tukang masak terkenal di dunia, akan memberi penjelasannya.
Saya ketua tukang masak menyediakan menu di sebuah restoran besar.
Saya beli ikan pada hari Jumaat, iaitu bon gadai janji...
yang dijual singkat oleh Michael Burry...
tapi sesetengah ikan segar itu tak terjual. Saya tak tahu sebabnya.
Mungkin kerana ia mempunyai akal seekor dolfin.
Apa saya nak buat? Buang semua ikan tidak terjual...
iaitu bon tahap "BBB" dan menanggung kerugiannya?
Tidak. Saya seorang ketua tukang masak...
yang bijak dan bermoral. Semua bon tidak terjual itu...
saya masukkan ke dalam stew makanan laut.
Ia bukan ikan lama. Ia satu benda baru dan...
yang terbaiknya, mereka makan ikan halibut yang berusia tiga hari.
Itulah CDO.
Bagaimana ini boleh dikumpul semak? Awak ibarat Dora Penjajah dan...
awak orang pertama yang menjumpai benda ini.
Bon gadai janji berisiko, tapi CDO satu bentuk bon gadai janji...
yang lebih berisiko.
Betul.
Institusi kewangan menganggap CDO sebagai sesuatu yang kuat...
seperti juga bon perbendaharaan dan ia akan hilang nilainya.
Itu mungkin tidak betul. Tahun lepas $500 bilion...
...bon-bon perumahan dijual. Agensi-agensi penarafan...
bank dan kerajaan tidak sedar akan perkara ini?
Ya. Jabatan saya membelinya kerana tahu nilainya akan meningkat.
Mereka gelar saya Chicken Little. Mereka gelar saya Bubble Boy.
Semua "A" dan semua "B" akan jatuh nilainya.
Semua "BB" dan semua "BBB" akan jatuh nilainya.
- Kemudian itu terjadi. - Itu apa?
Itulah pasaran rumah Amerika.
- Terima kasih. - Hebat sekali.
Tutup mulut awak!
- Beranikan diri. - Kita tengoklah nanti.
Jangan bohong saya. Awak akan menolak, bukan?
Tidak. Saya hanya membuat penilaian sekarang ini.
Terima kasih kerana sudi datang. Selamat tinggal, Jared.
Saya tak suka. Dia cuba memperdayakan kita.
Dia telah banyak membelinya dan mahu menjualnya kepada kita.
- Bagaimana kalau dia betul? - Awak mahu dia betul.
Ya, betul. Kita mendapat 25% faedah...
kad kredit daripada bank. Mereka telah menipu kita...
melalui pinjaman pelajar yang takkan dapat kita lunaskan.
Kemudian lelaki ini masuk ke dalam pejabat saya dan berkata...
bank-bank itu menjadi tamak, gagal menjejaki pasaran dan...
saya boleh dapat untung daripada kebodohan mereka itu?
- Ya, memang saya mahu dia betul. - Kenapa awak tidak membencinya?
Awak ajar kami agar tidak mempercayai orang sepertinya.
Dia jelas menyatakan minatnya dan saya menghormatinya.
Sanggupkah saya beli kereta daripadanya? Tidak.
Adakah dia betul tentang pasaran gadai janji itu? Kita siasat.
Dua soalan mudah sahaja. Wujudkah peningkatan permintaan...
kepada perumahan dan kalau wujud, setakat manakah terdedahnya bank...
kepada risiko? Mari kita lakukannya dengan cepat.
Kalau dia betul, sesiapa saja yang mempunyai dana bernilai...
sejuta dolar akan membelinya. Kita mula sekarang.
JP Morgan Chase.
- JP Morgan Chase. - Jangan sebut lagi.
- Saya rasa optimis. - Ini hanya satu mesyuarat.
Orang selalu bermesyuarat. Mereka bermesyuarat...
- sambil minum kopi. - Dana Brownfield?
- Ya! - Hei.
Saya Chris, rakan Ted.
- Saya Charlie Geller. - Saya Jamie Shipley.
Kami teruja untuk terlibat dengan platform dagangan awak.
Baguslah. Jemputlah duduk.
Baiklah.
Ted minta saya membuat perjumpaan persediaan...
tapi saya tak jumpa maklumat pemasaran awak.
Kami baru berpindah ke sini dari Boulder.
Boleh kami tengok dokumen tawaran awak itu?
Brownfield menggunakan wangnya sendiri.
- Wang kami. - Boleh beritahu kami jumlah...
- yang awak uruskan? - Sudah tentu. Sekarang ini...
jumlahnya $30 juta, tapi kami bermula empat tahun lalu...
dengan $110 ribu. Seperti awak dapat lihat...
- itu pulangan yang menakjubkan. - Kami mahu tandatangan...
perjanjian ISDA dengan JPMorgan supaya kami boleh kendalikan...
- opsyen jangka panjang. - Itu sangat bagus.
Perjanjian ISDA
Perjanjian yang bolehkan pelabur duduk di meja golongan yang berkuasa...
dan lakukan dagangan peringkat tinggi yang tidak tersedia...
untuk pedagang amatur.
Cuba menjadi pedagang besar tanpa ISDA itu...
umpama cuba menangi perlumbaan Indy 500...
dengan menunggang llama.
- Itu sangat bagus. - Terima kasih.
Awak berada di bawah keperluan modal untuk ISDA.
Berapa jumlahnya lagi?
$1.470 bilion.
Itu jumlah yang besar.
Ini membuat kami nampak teruk kerana tidak mengetahui...
- keperluan modal itu, bukan? - Ia kurang baik...
tapi kekalkan jumlah pulangan itu dan hubungi kami lagi nanti.
- Okey? - Okey.
- Terima kasih, Chris. - Semoga hari awak baik.
Siapa jadualkan mesyuarat pada jam 4:50 petang?
Bank of America dan Bear Stearns tidak telefon kita balik.
Malah Wachovia pun tak layan kita.
Ini prospektus dana-dana lain yang awal-awal lagi sudah gagal.
Saya tak sanggup buat lagi. Saya masih muda, tapi saya...
masih boleh lakukan sesuatu dengan hidup saya.
Saya merindui Colorado. Marijuana di sana lebih bagus.
Tuan-tuan, saya mahu awak keluar.
- Ya, kami keluar sekarang. - Cuba tengok ini.
Lelaki ini kata pasaran rumah itu sedang meningkat dengan mendadak.
Bahagian ini tidak tepat sepenuhnya. Kami tidak jumpa...
dokumen niaga Jared Vannett di lobi bank yang menolak kami.
Sebenarnya, seorang kawan beritahu Charlie tentangnya dan...
saya membaca tentangnya dalam jurnal Interest Rate Observer.
Ini tidak masuk akal. Perkara ini tidak masuk akal.
Dia cakap keuntungannya $10 bagi setiap satu dolar...
bagi pertukaran lalai kredit untuk sekuriti yang disokong...
oleh gadai janji dan pasaran rumah pula akan merudum?
Bagi Jamie dan Charlie, ramalan kejatuhan pasaran rumah itu...
ibarat muzik untuk telinga mereka.
Mereka mula bekerja di garaj Jamie berbekalkan modal $110 ribu...
yang Jamie simpan daripada menghantar perahu layar...
di Pantai Timur.
Strategi pelaburan kami mudah saja. Orang tidak suka memikirkan...
tentang berlakunya perkara buruk. Jadi mereka selalu pandang rendah...
- kepada kemungkinannya berlaku. - Strategi mereka mudah dan hebat.
- Sama dengan cakapnya. - Jamie dan Charlie mendapat tahu...
bahawa pasaran akan jual opsyen dengan harga murah atas...
perkara-perkara yang mereka fikir tidak akan berlaku.
Kalau mereka silap, kesilapan itu kecil saja, tapi apabila betul...
ia sangat menguntungkan.
Dalam masa beberapa tahun saja, modal $110 ribu mereka itu...
bertukar menjadi $30 juta. Kemudian tiba masa...
untuk pergi ke New York City. Setakat ini, rancangan mereka...
- masih belum membuahkan hasil. - Bagaimana kalau ia nampak menarik?
Kita takkan dapat ISDA daripada mana-mana bank pun.
Habislah kita.
Dagangan seperti ini mustahil bagi kita.
Kita mesti telefon Ben.
Kita telefon Ben!
Ben Rickert bekas pedagang untuk Chase di Singapura...
yang berhenti berdagang kerana berasa marah.
Dia jiran Jamie semasa mereka menetap di Colorado dan...
mereka berkenalan semasa membawa anjing mereka berjalan...
tapi Ben seseorang yang mencurigakan.
Bukan saja dia fikir sistem kewangan...
akan gagal, malah dia juga fikir...
ekonomi dunia akan merudum.
Salad ini sangat bagus.
Semua sayuran ini dipetik segar dari kebun saya.
Kamu patut mula berkebun. Jangan campur tanahnya...
dengan bahan petrokimia. Saya guna abu kayu dan...
air kencing untuk suburkan tanah. Ia membentuk ammonium nitrat.
Benih akan menjadi mata wang baru.
Bukan benih Franken dari Monsanto, Saya maksudkan benih organik...
yang bagus dan sihat. Berkebun dan makan hasil tanah.
Ben berpengalaman bekerja dengan bank besar.
Jamie dan Charlie pula tak pernah masuk ke tandas bank di Manhattan.
Ben sudah bosan dengan dunia perbankan. Itu sangat jelas.
Kita buat kiraan dulu dan kemudian baru fikir nak telefon Ben.
Kita selalu buat kiraan. Bila kita tak pernah kira?
- Saya mahu kamu keluar. - Baiklah. Sekejap lagi.
Saya benci perkara ini. Buang masa saja.
Bertenanglah.
Ada satu projek pembinaan kawasan perumahan, 45 minit perjalanan...
dari bandar. Mark mahu kita tengok dulu.
Saya harap ada restoran Cuba dalam perjalanan ke sana.
Saya dengar makanan Cuba di Miami sangat enak.
Janganlah awak ceria sangat sedangan saya pula bersedih.
- Ia membuat saya benci awak. - Bagaimana pula keinginan hendak...
makan makanan enak dianggap berasa ceria?
Helo?
Berapa harga rumah ini?
$425 ribu sebuah?
- Ada apa? Apa awak mahu? - Saya membuat bancian...
pemilik gadai janji yang bayaran tertunggak lebih 90 hari.
Saya mencari Harvey Humpsey.
Awak mahu anjing tuan rumah saya?
Tuan rumah awak isi borang permohonan gadai janji...
- menggunakan nama anjingnya? - Agaknya begitulah.
Tunggu dulu. Dia tak bayar gadai janji?
- Sewa rumah ini saya bayar. - Ya, bayaran tertunggak 90 hari.
Saya serius. Saya kena keluar rumah?
Anak saya baru saja masuk sekolah.
Hei, apa khabar?
- Nama saya Ken. - Awak Ken?
Bincang dengan tuan rumah awak. Maaf. Saya tiada maklumat lain.
Bergembiralah hari ini. Jumpa lagi, Ken.
- Buku ada di mana-mana saja. - Buku ada di mana-mana saja?
Saya seriuslah. Semuanya akan jadi baik?
Awak harus telefon dia.
- Telefonlah dia. - Ini bukan salah saya. Saya bayar.
Helo?
Nampak macam Mary Celeste.
- Mereka ambil peti televisyen. - Aneh.
Bekas najis kucing pun tidak dibersihkan.
Oh, Tuhan.
- Macam keadaan di Chernobyl. - Ada beratus-ratus buah rumah.
Tak mungkin ada lebih daripada orang tinggal di sini.
Alamak!
Tujuh jam dia di dalam. Ke mana dia pergi...
- untuk buang air? - Saya dengar dia alami patah jiwa.
Dananya telah susut nilai.
Pejabat Dr. Burry. Dia lebih suka awak hantar e-mel.
Hai, Lawrence.
Kami tidak yakin atas kebolehan awak kenal pasti trend ekonomi makro.
Awak datang ke sini untuk beritahu saya itu? Kenapa?
Semua orang tahu permintaan hartanah meningkat.
Sebenarnya tiada sesiapa nampak. Sebab itulah permintaannya meningkat.
Itu bodoh, Lawrence. Selalu ada tanda.
Penipuan gadai janji telah bertambah sejak tahun 2000 dan...
purata gaji bersih mendatar, tapi harga rumah meningkat.
Itu bermakna rumah-rumah itu satu hutang, bukannya aset.
Michael Burry dari San Jose, lelaki yang gunting rambutnya...
di Supercuts dan tidak pakai kasut lebih mengetahui daripada...
Alan Greenspan dan Hank Paulson.
Dr. Mike Burry. Ya, memang dia lebih tahu.
Itu bagus. Awak menyindir kami?
Lawrence, saya tak pandai menyindir.
Saya juga tak tahu bergurau.
Saya tidak tahu cara memanipulasi orang.
- Saya hanya tahu membaca angka. - Sebesar mana jualan singkat awak...
sekarang ini?
- $1.3 bilion. - Premiumnya?
Secara kasarnya kami bayar antara $80 sehingga $90 juta setahun.
Jumlah itu tinggi, tapi saya yang pertama membuat dagangan ini.
Ia akan menguntungkan. Mungkin saya bertindak awal...
- tapi saya tidak silap. - Sama sajalah, Michael!
Awak menguruskan dana $555 juta? Dalam masa enam tahun...
semuanya akan lenyap dalam satu pelaburan saja.
Tidak. Kadar boleh ubah hanya akan diguna pakai pada...
suku kedua 2007. Lalai kredit akan melonjak.
- Ya, itu kata awak. - Berapa jumlah yang layak...
dikeluarkan sebelum itu? Katakanlah dalam dua suku...
akan datang? Jika para pelabur mula panik.
$302 juta.
Oh Tuhan, Mike.
Tiada sesiapa akan keluarkannya. Itu bunuh diri namanya.
Tahun ini dana saya susut nilai sebanyak 17%...
tapi kalau mereka percaya kepada saya...
Tiada sesiapa pun mempercayai awak! Tiada sesiapa pun!
Saya sudah hantar e-mel kepada para pelabur...
untuk beritahu mereka pelaburan dalam lalai kredit perumahan itu...
hanya akan membawa keuntungan pada suku kedua 2007 dan...
- Saya amat jelas. - Orang pasti akan keluarkan...
- wang mereka. - Itu satu tindakan bodoh.
Jika modal dana itu susut terlalu banyak...
kontrak pertukaran itu akan menjadi tidak sah.
Kemudian bank-bank dapat menyimpan semua cagaran.
Kontrak menjadi tidak sah?
Alamak!
Michael? Pulangkan wang saya.
Michael, awak dengar cakap saya? Saya mahu wang saya balik.
Pulangkan balik wang saya.
Pasaran berada dalam kedudukan yang lemah sekarang ini.
Macam semua orang cakap, "Okey, itu tak masuk akal.
Kita semua harus bertenang."
Saya jual rumah itu dengan harga $350 ribu pada tahun ia dibina.
Dua tahun kemudian, harganya meningkat kepada $480 ribu dan...
18 bulan lalu harganya sudah $585 ribu.
Tahun lepas satu pasangan ini membelinya pada harga $650 ribu.
Dia sanggup jual pada harga itu. Hai, John.
Dia pasti kecewa, tapi dia sanggup jual.
- Kenapa dia mahu menjualnya? - Dia dan isterinya tidak bekerja.
Marlene, awak cakap mereka sanggup menjualnya, bukan?
Semua orang di kejiranan ini sanggup menjual rumah mereka.
Rumah di sebelah kiri ini juga sanggup dijual.
- Ramai orang yang mahu menjual. - Itu sebab kedudukan pasaran...
yang lemah. Itu saja. Mereka rasa sedikit cemas.
Di mana kedudukan kita?
Saya perlu berbincang dengan isteri saya.
- Pasaran ini takkan kekal. - Saya mahu berbincang...
dengan broker gadai janji? Boleh cadangkan seseorang?
Ya, saya ada seseorang.
Dia mesti suka saya. Dia boleh pergi bercuti ke Cabo.
- Morgan Stanley akan ambil kita? - Tak. Dana lindung nilai kami itu...
dimiliki sebuah bank. Kita bukan sebahagian daripadanya.
Kami melabur dalam syarikat-syarikat perkhidmatan kewangan dan...
kami cuba memahami perniagaan gadai janji kediaman.
Berapa banyak pinjaman awak luluskan setiap bulan?
- Kira-kira 60 pinjaman. - Bagaimana empat tahun lalu?
- 10, mungkin juga 15. - Dulu saya pelayan bar.
- Sekarang saya pemilik bot. - Awak memiliki bot?
Berapa banyak yang merupakan gadai janji kadar boleh laras?
Kebanyakannya. Kira-kira 90%.
Beberapa tahun lalu prestasinya sangat baik.
Kadar boleh laras mendatangkan keuntungan.
Pernahkah pemohon ditolak?
Awak serius?
Jika permohonan mereka ditolak, bermakna saya tak pandai buat kerja.
- Walaupun mereka tiada wang? - Firma saya menawarkan...
pinjaman NINJA. "Tiada pendapatan, tiada pekerjaan."
Saya boleh biarkan ruangan "pendapatan" itu kosong.
Pihak korporat tak kisah pun. Mereka ini hanya mahukan...
sebuah kediaman. Mereka menerima saja situasi ini.
Syarikat awak tak buat pengesahan?
Kalau saya serahkan permohonan pinjaman pada petang Jumaat...
sebuah bank besar membelinya pada tengah hari Isnin.
Saya pun sama.
- Boleh awak tunggu sekejap? - Ya.
Saya tak fahamlah. Kenapa mereka mengaku?
- Mereka bukan mengaku. - Mereka bercakap besar.
Para peminjam tahukah apa yang mereka beli?
Saya fokus kepada golongan pendatang.
Apabila mereka dapat tahu mereka akan memiliki rumah...
mereka akan terus tandatangan tanpa sebarang pertanyaan.
Mereka tidak memahami kadar faedahnya.
- Mereka itu bodoh. - Awak juga sasarkan pendatang?
Kredit mereka itu tidak cukup teruk baginya.
Saya lebih mengutamakan keuntungan.
Saya dapat untung $2,000 daripada...
pinjaman "subprima" berkadar tetap.
Saya boleh dapat untung $10 ribu daripada pinjaman "subprima"...
boleh laras. Percayalah. Saya tidak memandu...
sebuah BMW Series tanpa membuat pinjaman gadai janji...
kepada penari bogel. Tiada penari bogel mempunyai...
kredit yang baik dan mereka mempunyai banyak wang.
Saya pernah baca Warren Buffett berkata begitu.
- Apa? Siapa Warren Buffett? - Okey, penari bogel...
- seperti penari eksotik? - Ya.
- Berbogel, tanpa baju. - Penari bogel?
Ya.
- Boleh awak perkenalkan kami? - Ya!
Saya selalu dapatkan gadai janji kadar boleh laras.
- Saya kontraktor persendirian. - Apa? Saya tak dengar.
Saya selalu dapatkan yang opsyen bayarannya boleh laras.
Saya kontraktor persendirian dan saya perlukan fleksibiliti.
Awak beritahu syarikat gadai janji tentang pekerjaan awak?
Saya tulis "pakar terapi". Awak boleh sentuh saya.
- Selalu? - Cuma bagi orang-orang penting.
Awak cakap awak selalu dapatkan kadar faedah boleh laras.
Awak ada lebih daripada satu pinjaman ke atas sebuah rumah?
Semua orang begitu. Setidak-tidaknya di sini.
- Apa? - Semua orang begitu.
Setidak-tidaknya di sini. Dengan cara itu, kita bayar...
- pendahuluan 5% sahaja. - Harga sudah stabil, bukan?
- Ya, ada sedikit kemerosotan. - Bolehkah awak tidak bergerak?
Saya tetap akan bayar awak.
- Maaf, kita bukan bersendirian. - Okey. Kalau harga rumah...
tidak meningkat, awak tidak dapat membuat pembiayaan semula.
Awak akan terus membayar jumlah bayaran bulanan...
yang awak bayar sekarang ini sebaik saja ia naik selepas...
faedah permulaan berakhir. Bayaran bulanan awak...
- akan naik 200% hingga 300%. - James cakap saya selalu boleh...
- buat pembiayaan semula. - Dia pembohong.
Sebenarnya dalam hal ini, mungkin James sudah silap.
200%? Ke atas semua pinjaman saya?
Apa maksud awak, kesemua pinjaman awak?
Kita bercakap tentang dua pinjaman ke atas sebuah rumah, bukan?
Saya ada lima buah rumah dan juga sebuah kondominium.
- Hei, ada peningkatan permintaan. - Macam mana awak tahu?
Percayalah. Telefon Vennett dan beli $50 juta pertukaran MBS.
Apa yang kita ada? Garibaldi IV "BBB".
- Mark, awak pastikah? - Ya, sudah tiba masanya...
- kita atasi penipuan ini. - Penipuan apa?
Segala-galanya.
FrontPoint!
Ini dana lindung nilai paling marah di Amerika?
Saya ada satu soalan terakhir.
Bagaimana awak menipu kami?
- Ada cara lebih baik menyebutnya. - Saya serius.
Kami akan beli pertukaran awak itu, tapi hanya kalau awak cakap...
- cara awak menipu kami. - Saya bukan menipu awak...
tapi saya layan awak dengan baik. Saya memandang awak...
semasa melayan awak dengan baik. Saya memberi kepada awak...
tawaran terbaik. Apa habuan saya? Mudah saja.
Saya dapat bawaan negatif $20 juta sebulan.
Ramai ketua cuba hentikannya kerana mereka fikir saya gila.
Kalau saya jual kepada awak, masalah itu tidak jadi besar lagi.
Pertukaran itu memang satu pasaran tidak terkawal.
Jadi, saya yang tentukan harganya. Apa-apa harga yang saya mahu.
Apabila awak dapat pulangan nanti, saya akan dapat untung besar.
Berita baiknya, awak tak kisah kerana awak dapat pulangan tinggi.
Itulah habuan saya. Awak mahu tahu habuan awak?
Awak akan dapat jumlah keuntungan lebih besar.
Sekarang saya dapat untung kecil. Kalau pelaburan ini berjaya...
saya dapat untung besar, tapi keuntungan awak lebih besar.
Keuntungan awak lebih besar.
Baiklah, saya percaya. Terima kasih.
Jadi apa keputusannya? Awak mahu saya aturkan...
- pasarannya untuk awak? - Ya. Kami beli $50 juta...
Garibaldi IV, "BBB".
Bersiap sedialah. Saya akan siapkan dokumennya.
Ya!
Betul.
Dia ada banyak sangat nombor. Saya selalu terlupa...
nombor yang dia suka kerana dia sangat spesifik.
Saya tidak tahu kalau ia nombor pertama.
- Cuba sajalah. - Okey.
- Ben Rickert. - Hei, Ben. Ini Jamie.
Jamie, awak tahu awak tidak sepatutnya guna talian ini.
Saya dah cakap.
Okey, kita cuba nombor kedua antara 14 nombor ini.
- Ben Rickert. - Ben, kenapa awak buat begitu?
Awak pedagang bersara. Tiada sesiapa yang mendengar...
- panggilan awak. - NSA ada bajet $52 juta dan...
boleh memantau berjuta-juta panggilan sesaat.
Awak ingat mereka tidak menggunakannya?
Saya janji saya takkan cakap, "Ben Rickert" dan "bom nuklear"...
dalam ayat yang...
Maafkan saya.
- Ben Rickert. - Awak sudah tengok benda...
yang kami hantar itu? Ini Charlie. Saya pun ada di sini.
Hai, Charlie. Saya dah tengok. Tunggu.
- Ben, awak masih di situ? - Ya.
Biar saya berterus-terang saja. Ia membuat saya takut.
Itu bagus, bukan? Itu bermakna Vennett tidak silap.
Memang dia tidak silap.
- Baguslah. - Cerita lebih lanjut tentang CDO.
Ya, okey. Vennett sebut tentang CDO...
tapi kami menelitinya dan ia jauh lebih teruk daripada yang dia sangka.
- Ia tidak masuk akal. - Kami tak dapat jadikannya model.
- Ini jauh lebih besar daripada MBS. - Ya. 90% penarafan "AAA".
- Ya. - Melebihi 90%.
Itu sangat hebat. Saya sudah teliti CDO yang kamu...
mahu jual singkat itu. Ia sangat hebat.
Ia tidak bernilai langsung.
- Jamie, bagus. - Apa boleh saya cakap?
Saya cekap mencari benda tidak bernilai.
Kami jual singkat "BB" dan "BBB". Risikonya agak rendah.
Pulangannya $25 bagi setiap satu dolar.
Jadi, kenapa awak telefon saya? Saya tak buat kerja ini lagi.
Ben...
Kami mahu awak tolong kami untuk mendapatkan ISDA.
Kalau kami dapat berurus niaga, kami boleh buat jualan singkat.
Kami tahu awak benci Wall Street. Kami bukan minta awak...
membuat dagangan. Kami mahu awak tolong kami...
dapatkan tempat di meja itu.
Keadaannya kurang baik.
Ben, sistem kewangan merosot dengan teruk sekali di sini...
tapi kami mengetahuinya sebelum orang lain.
Ini peluang sekali seumur hidup.
Saya sedang berfikir.
Okey. Saya akan telefon Deutsch Bank.
Terima kasih, Ben. Terima kasih.
Bagaimana dengan Bear? Mereka mempunyai produk...
- sangat tidak bernilai. - Okey, Bear akan berdagang...
dengan sesiapa saja.
- Saya cuba dapatkan kelulusan. - Terima kasih, Noah.
Ucap terima kasih kepada Jared.
- Bolehkah kita masuk ke dalam? - Ya, saya pun.
Kebenaran itu ibarat puisi.
Kebanyakan orang benci puisi.
Didengari di sebuah bar di Washington D.C.
Hai, ini Mark.
Saya perlu cakap dengan Vinnie sekarang.
Kami minta awak untuk menjelaskan kepada kami...
caranya awak menipu kami. Perkara yang kami nampak ini...
Bangunan Morgan Stanley. Lekas sikit.
Adakah kita disambung kepada skrin komputer yang sama?
Ia tidak masuk akal.
Okey, ya.
- Vinnie, awak ada di situ? - Mark?
Awak sudah dengar? Lalai kredit gadai janji...
telah melonjak tinggi. Ada orang terjun dari bangunan?
Kenapa pula? Harga bon gadai janji "subprima" meningkat.
- Apa? - Vennett mahu tambahan...
$1.9 juta cagaran menjelang waktu penutup dagangan.
- Vennett mahu kita sediakan cagaran. - Apa sedang berlaku ini?
Kami tak tahu, tapi Deutsch Bank menuntut bayaran.
- Telefon Vennett! - Telefon Vennett dan suruh dia...
- datang ke sini. - Pinjaman "subprima" akan...
alami lalai kredit, tapi bon "subprima" yang terdiri daripada...
pinjaman "subprima" lebih bernilai?
Saya tahu. Mereka mahu tambahan...
- $1.9 juta pada waktu penutup. - Bagaimana dengan...
agensi penarafan? Moody's, S&P. Mereka menurunkan penarafan...
- CDO dan bon gadai janji? - Di mana kedudukan...
- agensi penarafan? - Kedudukannya sama saja.
- Semuanya masih "AAA". - Kenapa pula? Biar betul!
Mereka itu tidak berguna! Mereka jual saham dan...
- hanya utamakan untung rugi. - Mark, bukan itu saja.
Penilai risiko Morgan Stanley datang. Mereka panggil Kathy Tao.
Mereka mahu dia pujuk kita jual bon pertukaran kita itu...
dengan bayaran insurans enam tahun dan berharap keruntuhan...
pasaran perumahan itu bukan satu pelaburan yang bijak.
- Apa kata Kathy? - Dia belum cakap apa-apa.
Dia asyik bertanya kalau-kalau ini usaha pembetulan awak.
Okey, saya mahu awak masuk ke dalam dan dengan tenang dan...
dengan sopan, suruh penilai risiko itu pergi.
Kemudian jumpa saya di Standard & Poor's.
Kita akan berbincang dengan Georgia.
Panggil Jared Vennett ke sini. Saya mahu hentam kepalanya.
Tuan-tuan? Saya baru bercakap...
dengan Mark Baum. Dia suruh awak pergi dari sini.
Saya tak nampak apa-apa pun.
Doktor mata saya selalu sibuk. Saya terpaksa terima...
semua janji temu dan pagi saya ini sangat sibuk.
Baiklah.
FrontPoint Partners. Bagaimana Standard & Poor's...
- boleh membantu awak? - Kami tidak faham sebabnya...
agensi penarafan belum menurunkan penarafan bon "subprima"...
sedangkan pinjaman di dalamnya semakin merosot nilainya.
Kadar kelalaian memang merisaukan orang, tapi ia masih terkawal...
- dalam model kami. - Jadi...
- Itu kata awak. - Awak yakin gadai janji...
yang ada di dalam bon-bon ini satu pinjaman yang kukuh?
- Ya, itu pendapat kami. - Awak sudah tengok data...
tahap pinjaman? Ia memberi pinjaman...
kepada sesiapa saja yang mempunyai markah kredit.
Apa awak ingat kami buat di sini sepanjang hari?
Kami tidak pasti. Sebab itulah kami datang.
- Ini yang saya tidak faham. - Kami periksa berulang-ulang kali.
- Jika bon-bon ini sangat stabil... - Periksa kawan awak ini.
Pernahkah awak enggan memberi penarafan kepada...
mana-mana bon "AAA" atasan? Bolehkah kami tengok dokumen?
Saya tiada hak untuk berkongsi maklumat itu.
Jawab saja soalan itu, Georgia. Bolehkah awak sebut masanya...
sejak setahun lalu di mana awak periksa pita pinjaman dan...
tidak berikan peratusan "AAA" yang bank-bank mahu?
Kalau mereka tidak dapat penarafan itu daripada kami...
mereka akan pergi kepada Moody's di hujung blok.
Kalau kami tidak bekerja dengan mereka, mereka akan pergi...
kepada saingan kami. Itu bukan salah kami pun.
Memang begitulah lumrah dunia.
- Alamak. - Ya, sekarang awak fahamlah.
Saya akan nafikan yang saya berkata begitu.
Mereka menjual penarafan. Kedai penarafan.
Awak boleh kurangkan keuntungan. Kurangkan keuntungan.
Tiada sesiapa cakap begitu. Keputusan bukan di tangan saya.
- Saya ada ketua. - Biar betul?
Memang betul.
Berapa untung ketua awak dalam IPO?
Itukah alasan awak? Sesiapa saja yang ada ketua...
tidak boleh dipertanggungjawabkan kerana melakukan sesuatu...
yang tidak sah? Umur awak ini empat tahun?
Umur saya bukan empat tahun.
Saya ingin tahu pula insentifnya bagi awak.
Mungkin ia demi kepentingan awak untuk menukar penarafan ini?
Mungkinkah begitu?
Berapa banyak pertukaran lalai kredit yang awak miliki?
- Ia tidak membuat saya silap. - Tidak. Ia cuma menjadikan...
awak seorang hipokrit.
Kelalaian gadai janji meningkat dan CDO menjadi lebih bernilai.
Kami tahu. Ia benar-benar sudah terbalik.
Saya baru telefon kawan lama saya di Bear. Dia sendiri pun...
- tidak tahu tentang CDO. - Baru sekejap tadi saya bayar...
$70 ribu kepada Bear dan Deutsche Bank.
Ia umpama dua campur dua bersamaan ikan.
Ia telah diatur. Kita memasuki permainan...
yang telah diatur. Kita akan hilang segala-galanya.
Saya terpaksa pindah balik ke rumah ibu saya.
- Saya tak boleh buat begitu. - Baiklah. Saya ada janji temu...
- untuk mencuci kolon. - Tunggu sekejap.
Ben, dengar sini. Sama ada bank tidak tahu...
cara menilai CDO ataupun mereka jahat kerana CDO itu...
tidak bernilai langsung dan mereka menyembunyikannya.
Saya rasa kita harus beli lebih banyak pertukaran lalai kredit.
- Apa? - Terima hakikat dan bayar saja.
- Kita sudah buat perjanjian. - Tidak!
- Awak berguraukah? - Awak ingat ini satu permainan?
Tidak!
Awak sendiri cakap kalau kerugian itu kerana salah awak...
Tidak!
Saya serius. Mencuci kolon setahun sekali.
Pembantu awak itu pun sama saja macam awak!
- Awak sudah habis bercakap? - Ya.
Otot belakang saya kejang semasa saya menjerit tadi.
Kelalaian gadai janji terus meningkat...
tapi awak beri kami sebut harga lebih tinggi ke atas bon-bon itu.
Tolong jelaskan perkara itu. Itu tidak masuk akal.
Awak tidak menilai pertukaran ini dengan betul.
Kami mahu tarik diri daripada urus niaga ini sekarang juga.
Bukankah saya cakap dulu semasa kita buat perjanjian ini...
bahawa pihak agensi penarafan, SEC dan bank-bank besar...
tidak tahu akan perkara ini? Bukankah saya cakap begitu?
- Ya, awak cakap begitu. - Memang awak cakap.
Diamlah.
Sekarang mereka tersepit dan berada dalam kesukaran dan...
- awak pula terkejut? - Itu bukan kebodohan...
- tapi penipuan. - Beritahu saya perbezaan antara...
bodoh dan haram dan saya akan minta abang ipar saya ditahan.
- Itu sangat lucu. - Mungkin awak tidak sedar...
bahawa sistem ini tidak mengetahui apa-apa.
Ya, memang ada aktiviti mencurigakan, tapi percayalah...
bahawa ia dicetuskan oleh kebodohan.
Tengoklah diri kamu sendiri. Kamu anggap diri kamu...
sebagai orang yang sinis, tapi kamu masih ada sedikit...
- keyakinan kepada sistem, bukan? - Saya tidak.
Kecuali Vinnie, tapi siapa ambil peduli?
- Tidak! - Sama ada kita betul ataupun...
silap besar. Kalau kita silap, kita kena cari...
orang untuk tolong kita keluar daripada dagangan ini.
Saya tidak rasa yakin langsung bahawa kita betul.
Kalau kita silap, siapa akan beritahu kita?
Siapa faham perkara ini? Ia tidak masuk akal!
- Kita perlu pergi ke Vegas. - Ada apa di Vegas?
- Vegas? - Apa ada di Las Vegas?
Forum Pengsekuritian Amerika diadakan di sana minggu hadapan.
Setiap jurujual bon dan CDO, pemberi pinjaman "subprima" dan...
pedagang pertukaran lalai kredit akan berada di sana.
Awak bertaruh ke atas wang bodoh. Ini peluang awak untuk mengetahui...
- betapa bodohnya wang itu. - Saya benci Vegas.
Saya dengar makanan di Vegas sudah bertambah baik.
- Sekarang sudah ada Nobu. - Hentikanlah.
Las Vegas Forum Pengsekuritian Amerika
Jika sesuatu bon itu "kaya", itu bermakna...
- Penuh dengan aset? - "Kaya" bermaksud terlalu mahal.
Saya susah tidur atas kapal terbang. Jadi saya buat kajianlah.
Okey, kita fokus. Apa matlamat kita?
Memikirkan sama ada ini peluang terbaik ataupun jika semua orang...
tahu sesuatu yang kita tidak tahu dan bermakna kita kena tipu.
Ingat itu apabila kamu jumpa para pegawai Bear Stearns.
- Saya akan aturkan pertemuan. - Di mana?
Lima tahun lalu, Forum Pengsekuritian ini...
satu konvensyen yang sia-sia. Hanya 100 atau 200 orang saja...
akan menghadirinya. $500 bilion setahun kemudian...
- kita dapat ini. - Ramai orang yang nampak hebat.
Macam ada orang pukul pinata yang dipeuhi dengan...
orang-orang kulit putih yang tak pandai main golf.
- Siapa badut-badut ini semua? - Saya rasa ia menyeronokkan.
Kata Vennett dengan merekalah kita bertaruh.
- Kita mula sekarang. - Itu pun dia.
Chris, jalan di kiri saya.
- Tuan-tuan. - Bila kami dapat peluang...
- bersemuka dengan mereka ini? - Chris, beri dia kad kunci.
Awak tahukah mana satu nak beri? Mula-mula sekali...
bagaimana perjalanan awak? Kurang menarik?
- Kurang menarik. - Okey. Enam jam saya di sini.
Saya sudah pergi ke gimnasium, makan dua biji telur rebus carak...
dan main blackjack dengan Harry Dean Stanton.
Terima kasih kerana beritahu kami jadual harian awak.
Masa bersemuka. Saya mahu masa untuk bersemuka.
Kita datang untuk dapat maklumat. Bukan hendak mengiklankan...
kedudukan jualan singkat kita. Kita tak mahu kejutkan orang.
Saya tahu mulut awak celupar, tapi bolehkah tutup mulut...
- untuk beberapa hari? - Okey.
Jangan risau. Kami akan berlagak baik.
Tuan-tuan dan puan-puan, perniagaan sangat bagus.
Keuntungan kukuh dan gadai janji...
terus menjadi asas ekonomi ini.
Ya, kita terpaksa tanggung sedikit kerugian pinjaman "subprima"...
pada tahun lepas, tapi kerugian itu akan dikekalkan pada paras...
lima peratus sahaja. Dalam sektor perumahan pula...
keluaran pakej kadar boleh ubah telah direbut oleh para pengguna.
Saya ada soalan!
Soal jawab selepas ucapan saya ini selesai...
tapi awak nampak khuatir. Bagaimana boleh saya bantu?
- Apa khabar? - Baik, terima kasih.
Ada kemungkinankah ataupun kemungkinan besar...
kerugian "subprima" dihentikan pada tahap lima peratus?
Terima kasih.
Saya rasa ia satu kemungkinan besar.
Berbalik kepada sektor perumahan. Apabila kami keluarkan...
pakej kadar boleh ubah yang baru itu...
- Ya, encik? - Kosong!
Kosong! Ada kosong peluang bahawa...
kerugian "subprima" akan berhenti pada tahap lima peratus.
Kosong. Maafkan saya.
- Saya kena jawab panggilan ini. - Tentu dia dari Bank of America.
Saya tak buat apa-apa sekarang ini. Bagaimana dengan anak-anak?
Mark Baum benar-benar berbuat begitu.
Dia buat begitu semasa di Vegas. Dia cakap begitu tadi dan...
jawab panggilan telefon. Sekarang anda nampak masalah saya?
Ya, Beretta. Uzi ini pula sangat hebat.
Saya mahu CDO ini terus menjadi permintaan selama dua tahun lagi.
Kemudian saya akan jadi kaya dan beli rumah di Aspen.
Awak tidak bimbang tentang prestasi sekuriti di dalamnya?
Mudah untuk melihat bahawa kelalaian dan faedah lalai...
- semakin meningkat. - Jangan jadi pematah semangat.
Kami tak bawa kamu ke sini untuk bercakap tentang kerja.
- Kenapa bawa kami ke sini? - Kami mahu pelanggan...
menanggung kos membeli peluru. Saya nak tembak pengganas.
Tengoklah caranya.
Mereka ini teruk.
Kita mesti beli semua pertukaran lalai kredit yang boleh.
Tunggu dulu. Bekas teman wanita abang saya...
bekerja untuk SEC. Dia baru beritahu saya...
dia berada di bandar ini. Kalau kita terlepas sesuatu...
dia boleh beritahu saya. Dia boleh beri maklumat.
Sementara itu, awak pergi ke tingkat utama dan...
- periksa harga pertukaran itu. - Sebenarnya kami baru hendak...
melabur dalam bon perumahan. Saya ingin tahu kalau-kalau SEC...
bimbang tentangnya. Saya tahu awak dilarang...
untuk beritahu saya maklumat spesifik, tapi secara amnya.
Kami tidak siasat bon gadai janji. Sebenarnya, sejak bajet kami...
dikurangkan, kami tidak banyak menyiasat.
- Jadi kenapa awak datang ke sini? - Saya datang bukan untuk SEC.
Saya datang atas perbelanjaan saya sendiri.
Saya nak serahkan butiran diri kepada bank-bank besar.
- Bagaimana keadaan abang awak? - Bagaimana awak nak serah...
butiran diri kepada bank-bank besar? Awak sepatutnya memantau mereka.
- Jadi matanglah sikit, Jamie. - Tentu ada undang-undang...
melarang kita bekerja dengan institusi kewangan selepas kita...
bekerja dalam bidang kawal selia kewangan.
Tak ada.
Hei, Dougie!
Hei! Marilah ke sini.
- Apa awak buat di Caesars? - Dia bekerja di Goldman.
Jumpa lagi.
Kita boleh buat pertukaran tahap "BBB" pada 500 mata asas. Mungkin.
Awak meletak harga pada pertukaran itu seolah-olah...
nilai bon-bon itu akan jatuh, walaupun nilai bon tersebut...
- sedang meningkat? - Itu tanda kemerosotan.
Apa sebenarnya sedang berlaku?
Lewis, awak boleh masuk awal esok? Saya mahu jual sekuriti...
AIG, Countrywide dan Freddie Mac supaya kita mampu membayar...
premium untuk jualan singkat pertukaran lalai kredit itu.
Tiada masalah, Dr. Burry.
Dr. Burry?
Jika para pelabur keluarkan wang mereka...
apa akan terjadi di sini? Kita tutup kedai?
Saya pun tidak tahu.
Nilai bon-bon itu takkan turun.
Nilainya takkan berganjak. Kemungkinan juga kita berada...
dalam sistem yang palsu.
Ataupun awak silap.
Ya.
Mungkin juga saya silap. Saya tidak tahu caranya.
Agaknya apabila seseorang itu silap, mereka juga tidak tahu caranya.
Kita jumpa pagi esok.
Bear pun naikkan harga mereka.
Mereka asyik panggil kami Brownhole.
Kamu cuma tiada wang ataupun reputasi. Jangan kecil hati.
Saya tak berminat nak pergi ke kelab tarian bogel malam ini.
Saya nak minum ginger ale dan menonton filem.
Pagi esok saya tempah tiket penerbangan balik kita.
Kita perlukan satu pembelian. Kita perlukan satu pembelian...
yang kita mampu dan yang tidak akan ditolak.
Jadi, apa boleh kita buat? Kita boleh...
Catuan pembayaran "AA". Bagaimana kalau kita bertaruh...
ke atas catuan "AA"? Tiada sesiapa akan menolaknya.
Kita tahu mereka cakap ia mendapat 95% penarafan "AAA"...
tapi sebenarnya ia cuma 25%. Malah ada yang 0%.
Kita juga tahu kalau catuan gagal pada tahap atas 8%...
catuan bahagian atas terjejas dan menjadi kosong.
Saya pasti "AA" itu sebenarya cuma "B".
Saya jarang cakap begini, tapi saya rasa Charlie betul.
Ben...
pulangannya $200 bagi setiap satu dolar.
Semuanya menerima penarafan itu...
pada nilai mukanya sahaja. Jadi mereka kenakan bayaran...
sedikit sahaja ke atas satu dolar untuk...
setiap pertaruhan ke atas "AA".
Saya sudah mula fikir kamu berdua ini badut.
Tiada sesiapa di dunia bertaruh ke atas "AA".
Bank akan fikir kita ini sama ada khayal ataupun mengalami strok.
Mereka akan terima semua wang yang kita tawarkan.
Rancangan yang sangat hebat.
Inilah perkara yang kami lakukan yang tidak terfikir oleh orang lain.
Baum atau Burry pun tidak terfikir nak jual singkat "AA", kecuali kami.
Little Brownhole Capital.
Kami berminat nak buat jualan singkat catuan "AA" CDO.
- Apa tujuan kamu ini? - Tak ada apa-apa.
Kami baru dalam bidang ini. Kami mahu beli pertukaran...
- catuan "AA" sebanyak $15 juta. - Saya tak faham.
Awak boleh seberapa banyak catuan "AA" yang kamu mahu.
- $40 juta ke atas "AA". - Saya boleh jual seberapa banyak...
- yang awak mahu. - Awak sangat memahami, Bob.
Awak bersetuju?
Itu bagus. Saya tak kisah.
Jangan buat begitu. Hentikan.
Berhenti!
Apa?
Awak tahukah apa yang telah kamu lakukan?
Ini satu urus niaga besar. Kita harus raikannya.
Kamu baru bertaruh ke atas ekonomi Amerika.
Ya, memang pun!
Itu bermakna...
kalau kita betul...
Kalau kita betul, orang akan kehilangan rumah.
Orang akan hilang pekerjaan. Orang akan kehilangan...
simpanan persaraan. Orang akan kehilangan pencen.
Kamu tahu kenapa saya benci perbankan? Ia menukar manusia...
menjadi statistik. Setiap kali pengangguran naik satu peratus...
- 40 ribu orang mati. Awak tahu? - Tidak.
- Awak tahu? - Saya tidak tahu.
Kami cuma rasa teruja.
- Jangan menari lagi. - Baiklah.
Awak nak ke mana?
Tiba-tiba saja saya rasa takut.
Bagus persembahan awak tadi. Awak hebat sekali.
- Terima kasih. - Mulut celupar awak itu...
- satu pendedahan. - Saya amat menghargainya.
Awak bimbang awak ditipu? Ini peluang untuk awak berjumpa...
dengan orang awak bertaruh. Cuba jangan berlagak betul dan...
- cubalah mendengar sedikit. - Baiklah. Siapa lelaki ini?
- Dia memang teruk. - Saya pengurus CDO.
- Pengurus CDO? - Di Harding Advisors.
Saya tidak sedar pula CDO harus diuruskan.
Kami pilih sekuriti yang dimasukkan ke dalam portfolio CDO dan...
memantau aset-aset itu. Saya menguruskan kebanyakan...
- CDO Merrill Lynch. - Adakah awak mewakili pelabur...
- ataupun Merrill Lynch? - Pelabur.
Ya, tapi Merrill Lynch takkan hantar pelanggan kepada awak...
kecuali awak masukkan bon-bon Merrill Lynch ke dalam CDO awak.
Itu soalan yang bagus. Katakanlah saya dan Merrill Lynch...
- mempunyai hubungan yang baik. - Awak mempunyai hubungan baik...
- dengan Merrill Lynch. - Sudah lama kami berurus niaga.
Jadi CDO yang awak buat itu mempunyai kualiti dan nilai...
- paling tinggi. - Sudah semestinya.
Awak tidak bimbangkah tentang kadar lalai kredit yang meningkat?
Saya sendiri mengandaikan produk-produk ini tiada risiko.
Okey.
Saya nak faham dulu. Bank hubungi awak.
Mereka beri awak bon-bon yang mereka mahu jual.
Mereka beri awak pelanggan dan wang untuk uruskan perniagaan.
Awak juga terima yuran yang tinggi, tapi awak mewakili pelabur?
- Betulkah begitu? - Ya, tapi kami bukan berada...
di dalam bangunan Merrill Lynch. Pejabat kami di New Jersey.
- 20 minit perjalanan. - Lima minit naik helikopter.
- Lucu, bukan? - Itu sangat lucu.
Alamak. Bos awak itu akan naik angin.
Tidak. Dia terlalu ingin tahu.
Tunggu dulu. Cakap sekali lagi.
CDO "A" ada sebahagian CDO "B" dan CDO "B" ada sebahagian CDO "A".
Kemudian kedua-duanya dimasukkan ke dalam CDO "C".
Yang itu dipanggil CDO kuasa dua. CDO daripada CDO.
Kemudian ada juga CDO yang terbentuk daripada...
bahagian bertentangan pertaruhan yang awak buat dengan...
pertukaran awak itu. Kami menggelarnya CDO sintetik.
Apa awak cakap? CDO sintetik? Itu tidak masuk akal!
Tidak. Itu hebat.
Mukanya sudah merah padam. Dia nampak macam watak penjahat...
dalam cerita Dune.
Baiklah. Katakan awak ada $50 juta dalam pinjaman "subprima".
Berapa jumlah wang yang mempertaruhkannya dalam...
CDO sintetik dan pertaruhan awak itu sekarang ini?
$50 juta...
- $1 bilion. - Apa?
Jika bon-bon gadai janji yang dijumpai Michael Burry itu mancis...
Sebesar manakah pasaran untuk menginsuranskan bon gadai janji...
- daripada gadai janji sebenar? - Kira-kira 20 kali ganda.
Jika bon-bon gadai janji mancis dan CDO itu pula kain yang...
dibasahi kerosen, jadi CDO sintetik itu pula...
ibarat bom atom dan jari Presiden yang mabuk ada dekat butangnya.
Pada saat itulah semasa di restoran itu...
dengan wajah bingungnya itu, Mark Baum sedar bahawa...
ekonomi seluruh dunia mungkin akan merudum.
Saya tahu perkara yang anda fikir.
"Apa itu CDO sintetik?"
Ini Dr. Richard Thaler, bapa ekonomi perlakuan dan...
Selena Gomez untuk menjelaskannya.
Okey, beginilah caranya CDO sintetik berfungsi.
Katakanlah saya bertaruh $10 juta dalam permainan blackjack.
$10 juta kerana kad ini mewakili satu bon gadai janji.
Okey, Selena ada kad yang bagus. Ia menunjukkan 18.
Pembahagi pula menunjukkan tujuh. Itu kad yang bagus untuk Selena.
Peluang menang yang baik. Malah, peluangnya untuk menang...
- ialah 87%. - Jadi, peluang saya baik.
Saya sudah banyak kali menang. Semua orang mahu main sama.
- Bagaimana saya boleh kalah? - Ini satu kesilapan klasik.
Dalam sukan bola keranjang, ia dipanggil Hot hand Fallacy.
Seorang pemain melakukan beberapa lontaran berturut-turut.
Orang pasti mereka akan berjaya dalam lontaran seterusnya.
Orang fikir perkara yang berlaku sekarang ini akan terus berlaku...
di masa hadapan. Semasa meningkat nilai hartanah...
nilai pasaran juga terus meningkat dan orang fikir ia takkan turun.
Jadi orang yang melihat dan fikir saya takkan kalah akan membuat...
pertaruhan sampingan. Inilah CDO sintetik pertama.
saya suka Selena Gomez. Saya bertaruh $50 juta...
yang dia akan menang. Saya akan bayar awak...
tiga kali ganda jumlah pertaruhan.
Tiga kali ganda?
Okey, saya terima pertaruhan itu.
Sekarang orang lain pula mahu bertaruh ke atas keputusan...
pertaruhan mereka berdua ini. Itu akan membawa kepada...
- CDO sintetik kedua. - Saya bertaruh $200 juta...
wanita bercermin mata itu akan menang pertaruhan itu.
Mungkin dia akan menang. Saya mahu pulangan yang lumayan.
- Bagaimana dengan 20 kali ganda? - Setuju.
Ini akan berterusan dan...
terbentuklah lebih banyak CDO sintetik.
Kita boleh tukar pelaburan $10 juta yang asal itu...
menjadi berbilion-bilion dolar.
Awak okey?
Tidak.
Sebenarnya saya rasa tidak sihat.
Saya nak balik.
Awak ingat saya parasit, bukan?
Masyarakat pula menyanjung saya.
Mari kita lakukan ini.
Saya akan beritahu awak nilai diri saya ini.
Awak juga beritahu saya nilai diri awak.
Awak ini benar-benar tidak berguna.
Jual singkat segala-galanya yang lelaki itu sentuh.
Saya mahu setengah bilion lagi pertukaran lalai kredit.
Awak pastikah? Tuntutan cagaran boleh...
- menjadikan awak muflis. - Ya.
- Awak nak ke mana? - Saya nak cuba cari...
penebusan moral di meja permainan roulette.
Hei!
Ia lebih teruk daripada yang saya sangka.
Saya benar-benar rasa ekonomi akan jatuh.
Sudah bertahun-tahun awak cakap sistem kewangan kita ini rosak.
Kenapa awak terkejut sangat?
Ia lebih teruk daripada yang saya bayangkan.
Awak suka menjadi orang yang berakhlak.
Saya seorang jurubank. Saya sebahagian daripadanya.
Itu sejak dulu lagi. Seolah-olah awak tidak tercemar.
Ia telah mengubah diri saya. Ia mengubah saya menjadi orang...
yang tidak mampu membantu orang lain.
- Abang saya sengsara. - Tiada cara yang sempurna...
untuk membantu.
Ia sangat menyedihkan dan sangat menakutkan.
Jadi berhentilah untuk cuba membetulkan dunia ini.
- Dia beritahu saya... - Awak bukan santo.
Santo tidak tinggal di Park Avenue.
Dia cakap dia mengalami tekanan kuat.
Rasailah perasaan seperti yang kami semua rasai.
Tindakan pertama saya adalah memberinya sedikit wang.
Mukanya hancur.
Michael?
- Ya? - Semuanya okeykah?
- Ya, sayang. - Awak pastikah?
Ya, sayang.
Saya tak apa-apa.
Kepada semua para pelabur, seperti anda sedia maklum...
perjanjian kita membenarkan saya mengambil langkah-langkah...
luar biasa apabila pasaran tidak berfungsi dengan baik.
Sekarang ini saya ada sebab untuk percaya bahawa...
pasaran bon gadai janji dipenuhi unsur-unsur penipuan.
Jadi, demi melindungi pelabur daripada pasaran penipuan ini...
saya mengambil keputusan untuk memberhentikan...
pengeluaran wang pelabur sehingga diberitahu kelak.
Yang benar, Dr. Michael J. Burry.
Jauh di sudut hati, semua orang menunggu kiamatnya dunia ini.
Hidup saya telah banyak berubah sejak berpindah ke Los Angeles.
Bukannya mudah untuk tidak berjumpa dengan awak.
Dia berang dengan khabar angin mengatakan dia menggunakan...
- dadah untuk meningkatkan prestasi. - Rekod ini tidak tercemar.
Jangan tukar saluran lagi. Gila saya dibuatnya.
- Baiklah. - Tukar ke saluran berita.
S&P naik tiga mata. Kejatuhan gadai janji...
berterusan hari ini. Pemberi pinjaman...
gadai janji "subprima", New Century Financial...
dulunya pemimpin industri, telah memfailkan tuntutan muflis.
Syarikat itu serta-merta...
telah memberhentikan 3,200 orang pekerja.
Indeks pengeluaran juga jatuh pada bulan Mac.
- Ia sudah bermula. - Ini amaran bahawa...
pertumbuhan ekonomi mungkin akan menjadi perlahan.
Saya nak telefon ibu saya.
Sumber utama kelembapan pertumbuhan ekonomi ini...
Sudah berulang-ulang kali saya mempertahankan awak, Mark.
Suaranya sangat kuat. Saya kagum.
Saya menikmatinya.
Tidak mungkin bank-bank besar begitu bodoh.
Selamat tinggal, Kathy!
- Jadi? - Kathy fikir ada baiknya kita...
- jual pertukaran lalai kredit itu. - Itu biasalah.
Dia cakap Morgan Stanley akan membelinya.
- Apa awak cakap? - Saya cakap kita takkan jual.
Kalau awak perlukan fail-fail untuk 2005...
Saman En. Field itu sangat spesifik kepada fail-fail daripada...
- tahun-tahun yang lepas. - Bagus. Keluar dan...
sampaikan salam saya kepada Lawrence.
Seminggu awak tak boleh telefon saya balik?
Saya benar-benar minta maaf, Mike. Goldman mengalami...
kegagalan sistem. Saya hilang banyak mesej.
Ya. Bank of America cakap tenaga elektrik mereka terputus...
dan Morgan Stanley pula cakap pelayan mereka tak berfungsi.
- Pelik. - Saya menganggapnya...
ketakbarangkalian. Di mana tanda kedudukan kami?
- Saya rasa ia sama saja, Mike. - Apa? Tolong jelaskan.
Bagaimana nilai kontrak insurans tidak terjejas akibat kejatuhan...
- benda yang diinsurankannya? - Ia pasaran bebas dan...
tidak selalunya berhubung kait. Saya tahu bunyinya pelik...
tapi produk ini sangat rumit.
Ia memang berhubung kait.
Mereka akan kehilangan rumah, pekerjaan, kehilangan...
Dengar cakap saya ini! Ini seperti berakhirnya kapitalisme.
Ia seperti berulangnya Zaman Kegelapan.
Saya tak mahu cakap dengan ayah. Okey, saya sayang mak juga.
Simpan duit mak itu.
Dia mahu saya makan Xanax dan gandakan dos Zoloft.
Saya minta Bear Stearns letak harga pada pertukaran lalai kredit kita.
Mereka cakap CDO masih belum berganjak.
Ini tidak masuk akal! Mereka ini penjahat dan...
harus dipenjarakan. Tengoklah TABX itu.
Kita boleh nampak bahawa CDO itu tiada nilai langsung.
- Jadi awak tahu apa mereka buat? - Ya. Mereka menjualnya.
Mereka menjual CDO mereka dan kemudian pergi ke sebuah...
bank lain dan membeli pertukaran lalai kredit yang mereka jual itu.
Kita laporkannya kepada media. Ini satu cerita besar.
Siapa tak mahu terbitkannya?
Robert Redford!
- Awak tidak faham. - Saya faham.
Apa harus saya buat? Tulis artikel bertajuk...
- Kita Semua Musnah? - Ya! Itu tajuk yang sesuai.
Casey, sekarang ini semua bank sedang menjual bon teruk ini...
kepada pelanggan yang tidak mengesyaki apa-apa.
Mereka tidak akan menurunkan nilainya sehingga sudah dijual.
Tahap jenayah seperti ini belum pernah dilakukan...
- walaupun di Wall Street. - Jamie...
biar saya berterus-terang saja. Saya ambil masa bertahun-tahun...
menjalin hubungan di Wall Street. Tiada bank atau agensi penarafan...
akan mengesahkan cerita seperti ini hanya kerana ia datang...
daripada dua lelaki yang uruskan dana lindung nilai di sebuah garaj...
yang fikir ekonomi ini akan runtuh.
Saya ingat awak ada integriti.
Jamie, cuba awak berterus-terang kepada budak tiga tahun dan...
isteri yang sedang berusaha mendapatkan ijazah sarjana.
Saya takkan rosakkan reputasi saya berdasarkan rasa hati awak.
Terima kasih kerana sudi datang. Gembira dapat jumpa kamu.
Saya selalu membenci awak kerana awak teruk di kolej dan...
- hari ini pun awak teruk. - Terima kasih, Charlie.
Awak masih tinggal dengan ibu awak?
Charlie, lekaslah.
- Ini Mark Baum lagi. - Bon-bon "subprima"...
sudah merudum nilainya. Kononnya jumlah lalai kredit...
- sangat besar. - Siapa ada data kiriman wang?
Saya pasti itu Goldman.
Jared, keadaan di sini kelam-kabut. Di mana kedudukan kita?
"Caesar menangis kerana tiada lagi dunia untuk ditakluki."
Shane?
Tiada sesiapa lagi membeli CDO atau bon gadai janji.
Semua orang mahu beli pertukaran lalai kredit.
- Sekarang ia produk paling popular. - Itu bagus untuk kami.
Ya dan tidak. Saya dengar daripada orang...
yang dengar daripada seseorang. Tidak, Alex. Maaf.
Bennie Cleager di Morgan terima kerugian besar dalam jualan bon.
Kapal awak mungkin akan karam. Sudah tiba masanya...
awak selamatkan diri. Saya sangat teruja.
Saya sangat-sangat teruja!
- Bagus. - Awak dapat merasainya?
Tidak.
Apa yang awak dengar, Tommy?
- Ia sedang berlaku. - Semua orang mahu beli...
- pertukaran lalai kredit kita itu. - Pejabat Kathy mencari awak.
Lain pula mereka cakap sekarang.
Itu kurang baik.
Mungkin kemudian. Bukan sekarang.
- Saya mendengar. - Dr. Burry?
Deeb Wilson, Goldman Sachs. Saya sedang mengkaji semula...
kedudukan awak. Saya mahu bincang nilainya...
- untuk pastikan ia adil. - Saya rasa awak maksudkan...
awak telah mendapat kedudukan jualan singkat yang baik untuk awak.
Jadi awak bebas beri nilai kepada pertukaran lalai kredit saya itu...
dengan tepat kerana ia demi kepentingan awak juga.
Saya tidak pasti perkara yang awak mahu saya cakap.
Saya rasa...
Saya rasa awak sudah pun menyebutnya.
Beritahu Jeff di Goldman yang saya takkan pindahkan dana.
Ini semua karut!
Okey, kita bincang kemudian.
Terima kasih.
Terima kasih kerana lekas datang.
Saya tahu awak sudah dengar desas-desus tentang...
- kerugian Morgan. - Tahniah.
Untuk apa?
- Terima kasih. - Awak seronok?
Ya.
Saya hanya mahu awak tahu bahawa memang benar...
Morgan mengalami kerugian, tapi kecairan kami kukuh dan...
- awak tidak perlu bimbang. - Haruskah Bennie Cleager...
merasa bimbang? Ada cakap-cakap mengatakan...
dia mengalami kerugian besar.
Kathy, kita sudah lama kenal.
Apa yang sedang berlaku? Teruk sangatkah keadaannya?
Okey. Dua tahun lalu, Bennie Cleager...
dalam jabatan bon Morgan juga mula membuat jualan singkat...
pinjaman perumahan "subprima" dan dua bilion bon "BBB".
Bennie lebih bijak daripada yang saya sangka.
Dia tidak bijak langsung. Bayaran premium ke atas...
pertukaran lalai kreditnya itu mengurangkan keuntungan jabatan.
Untuk membeli "BBB", dia menjual banyak bon "A" dan "AA"...
sebagai perlindungan. Begitu banyak sekali.
Dia percaya bahawa mereka takkan menerima kesannya.
Beritahu saya, Morgan Stanley tidak memegang kontrak...
pertukaran lalai kredit itu.
Selama ini saya memikirkan ke atas siapa saya bertaruh dan...
rupa-rupanya ia Morgan Stanley. Itu sayalah.
Apa jumlah pendedahan awak? tiga bilion dolar?
Tolong jangan kata jumlahnya lebih daripada empat bilion.
- Saya tak boleh jawab. - Ya, awak boleh jawab...
kerana apabila saya masuk ke sini, saya nampak ramai orang menangis...
di ruang depan. Kathy...
awak panggil saya nak beritahu bahawa semuanya baik, tapi...
semuanya tidak baik. Apa yang sedang berlaku?
Pendedahan panjang ialah...
$15 bilion.
Dia asyik berkata lalai kredit melebihi lapan peratus mustahil...
dan berjuta-juta orang akan hilang tempat tinggal.
Ya, tapi kami tiada kaitan dengan Morgan Stanley.
Beritahu kepada mahkamah muflis. Morgan gagal, semua akaun kita...
masuk ke dalam kunci kira-kira mereka.
Ini tidak masuk akal. Morgan buat pertaruhan teruk dan...
kita pula kena bayar hutang judi mereka.
Buat jualan singkat saham-saham bank dan kemudian kita tunggu.
Ataupun kita jual pertukaran lalai kredit kita itu apabila...
pasaran dibuka. Kita dapat bonus, pelabur kita...
dapat keuntungan dan kita dapat keuntungan tiga sen...
bagi setiap satu dolar.
- Boleh tahan juga. - Kita boleh untung tiga kali ganda.
Tidak kalau tiada pasaran lagi untuk menjualnya.
Lupakan saja. Kita takkan selamatkan sesiapa.
Kalau Morgan muflis, kita takkan dapat apa-apa.
Vinnie.
Saya akan tentukan masanya kita akan jual.
Saya faham ini peribadi bagi awak, tapi kita mempunyai...
- tanggungjawab fidusiari. - Tidak.
Tiada sesiapa akan bertanggungjawab.
Biar betul awak ini?
Mereka di bank-bank besar... Kami sedang bercakap!
- Tinggalkan kami. - Maaf.
Kita akan tunggu dan akan terus menunggu...
sehingga mereka merasai keperitannya...
dan sehingga mereka berdarah.
- Itulah yang saya mahu. - Bagaimana dengan klien kita?
Mereka serahkan wang simpanan mereka kepada kita.
- Kita jual apabila saya suruh. - Ini bukan soal awak.
Hei! Kita jual apabila saya suruh!
Saya ikut saja cakap awak, Mark.
Awak sudah dengar berita?
Jadi bukan saja dua dana gadai janji lindung nilai...
yang disokong Bear Stearns telah muflis, tapi sekarang...
ada saman berkumpulan terhadap Bear Stearns.
Ayuh!
- Bear boleh muflis. - Kita tidak harus ambil risiko.
- Habis, nak buat apa? - Kita beli 80% pertukaran...
lalai kredit daripada Bear. Kita akan hilang segala-galanya.
- Encik? - Tunggu sekejap!
- Itu cuma pendapat saya. - Kita dah beli, tapi...
- tidak tahu cara menjualnya. - Kita kena minta Ben...
untuk menjualnya. Saya telefon dia, tapi dia...
- tak telefon saya balik. - Dia pergi bercuti bersama...
- keluarga isterinya di England. - Apa?
Exmouth, England. Pub Black Horse.
- Helo, Ben. - Kawan-kawan?
Kami di sini. Boleh dengar?
Di sini susah dapat isyarat telefon bimbit atau Wi-Fi.
Saya cuba menjual sekuriti bernilai $200 juta...
di dalam sebuah pub. Baunya macam biri-biri.
- Awak boleh lakukannya. - Saya tak mahu desak awak...
tapi kalau awak gagal, kami hilang segala-galanya.
Mari kita tengok selera Credit Suisse.
Ini Dana Brownfield. Saya mahu jual...
- pertukaran lalai kredit saya. - Apa yang awak ada?
- 20 catuan "AA" A.B.S. dan CDO. - A.B.S.? Nilainya rendah sangat?
Sudah semestinya. Ia tidak bernilai langsung.
- Apa nilai penuh awak? - Nilai mukanya $205 juta.
- Kami boleh bayar $40 juta. - Kami mahu sekurang-kurangnya...
- $100 juta. - $100 juta? Awak ini...
pengedar dadah atau jurubank? Kalau awak jurubank...
- awak boleh jalan. - Saya tidak pasti kami boleh beli.
- Beri saya harga paling tinggi. - Dapatkan lagi $100 juta...
- untuk saya. - Harga kita jauh bezanya.
Kalau awak tak mahu beli, letak saja telefon itu.
Saya dah agak.
- $90 juta. - $70 juta.
- $85 juta. - $78 juta.
$84 juta.
- $78 juta. - $84 juta.
Ini Dr. Burry.
Nampaknya keruntuhan sektor kewangan tidak dapat dielak lagi.
Mari kita mula jual bon-bon saya.
$1.3 bilion.
Baiklah, saya tunggu.
Lawrence, keuntungan awak berjumlah...
$489 juta daripada Scion Capital...
telah dimasukkan ke dalam akaun awak.
Jadi, saya betullah.
Dua tahun saya terima cemuhan dan penghinaan...
tapi saya betul dan...
semua orang silap.
Saya juga dapat cek bonus. Samanlah saya.
Besar jumlahnya. Saya faham. Saya dapat rasa...
anda menilai saya. Itu sangat jelas.
Saya tak cakap pun saya hero dalam cerita ini.
Hei, Ben. Bagaimana keadaan kita?
- Apa awak cakap? - $80 juta.
- $80 juta. Itu bagus, bukan? - $80 juta itu bagus.
Terima kasih banyak.
Kebanyakannya dibeli oleh UBS. Awak sangat bernasib baik.
Bank terbesar di Perancis bekukan akaun pasaran wang...
pelanggannya hari ini. Perkara ini merebak ke Eropah.
Greece dan Iceland muflis. Sepanyol hampir muflis.
Awak serius?
Ben, telefon kami apabila awak balik nanti.
Sebelum awak letak telefon...
saya ingin tahu sesuatu.
Kenapa awak lakukannya untuk kami?
Awak tak perlu pun. Terima kasih jugalah...
- tapi kenapa? - Kamu cakap mahu jadi kaya.
Sekarang kamu sudah kaya.
14 Mac (2008)
Sambil pasaran rumah dan bank-bank terus tenat...
seorang saja pelabur yang enggan menjual.
Mark Baum.
Jadi, macam tidak kenalah apabila dia diminta berucap...
di satu persidangan menentang Bruce Miller...
seorang pelabur bulis terkenal. Selepas dia dan Bruce berdebat...
Alan Greenspan, salah seorang pencetus krisis itu...
dijadualkan untuk berucap. Semua kakitangan Mark datang...
termasuklah kawan-kawan yang dijemput.
Ini umpama pertarungan antara Ali dan Foreman dunia kewangan.
Orang realis lawan orang bodoh. Jika ia kelihatan hampir...
terlalu sempurna, percayalah cakap saya...
perkara ini berlaku.
Selamat datang semua. Sila beri tepukan gemuruh...
kepada En. Bruce Miller dan Mark Baum.
Bersiap sedialah.
Mungkin sesetengah daripada anda sudah tahu bahawa Bear Stearns...
telah mendapat pinjaman daripada JP Morgan.
Kita terpaksa tunggu untuk melihat reaksi pasaran...
tapi itu dapat lenyapkan segala kebimbangan tentang...
- kesihatan bank itu. - Saya rasa awak tidak merancang...
untuk menjual saham Bear Stearns bernilai $200 juta itu?
Tidak. Malah selepas ini semua selesai, mungkin saya akan beli lagi.
Untuk mendapat pandangan bertentangan, En. Baum.
Saya terpaksa berdiri.
Okey, hai.
Tesis firma saya mudah saja. Wall Street terima satu idea...
yang bagus, bon gadai janji Lewis Ranieri, dan menukarnya...
menjadi bom atom penipuan dan kebodohan...
yang sedang meranapkan ekonomi dunia.
- Bagaimana awak rasa? - Saya gembira yang awak...
masih mampu bergurau. Saya juga begitu kalau jadi awak.
Sesiapa saja yang kenal saya tahu bahawa saya...
tidak segan-silu nak beritahu seseorang kalau dia silap.
Bear Stearns menafikan mereka ada masalah kecairan.
Sekarang sudah 39.
Kita hidup dalam zaman penipuan di Amerika, bukan saja...
dalam perbankan, tapi juga dalam kerajaan, pendidikan...
agama, makanan, malah dalam besbol juga.
Perkara yang merunsingkan saya bukanlah kerana penipuan itu...
tidak baik ataupun penipuan itu kejam...
tapi selama 15,000 tahun, penipuan dan pemikiran...
yang tidak berwawasan tidak pernah mendatangkan hasil.
- Sekali pun tidak. - Sekarang kita sudah 37.
- Ia semakin menjunam. - Bilakah kita lupa semua itu?
Saya ingatkan kita lebih beretika. Saya benar-benar ingat begitu.
Hakikat bahawa kita tidak begitu tidak membuat saya rasa betul...
ataupun lebih hebat. Ia membuat saya rasa sedih.
Setiap kali saya tekan "segar semula", ia menurun.
Walaupun seronok melihat Wall Street membuat silap...
dan awak memang silap, saya tahu bahawa akhirnya nanti...
rakyat biasalah yang terpaksa menanggung akibatnya...
kerana itulah lazimnya.
32.
Itulah pandangan saya. Terima kasih.
- Dia hentam Deutsch Bank. - En. Miller ada jawapan?
Dalam sejarah Wall Street, tiada satu pun bank pelaburan...
pernah gagal, kecualilah kalau ia terlibat dalam aktiviti jenayah.
Jadi, saya tetap berpegang kepada pendirian saya bahawa Bear Stearns...
- akan selamat. - En. Miller, satu soalan.
Sejak awak berdua mula berucap, saham Bear Stearns telah jatuh...
lebih 38%. Awak sanggup beli lagi?
Ya, sudah tentulah saya sanggup beli lagi.
Kenapa tidak?
Oh, Tuhan!
Itu telah melengkapkan bahagian pertama persembahan kita.
Selepas ini, seorang legenda, bekas pengerusi perbendaharaan...
Alan Greenspan. Tuan-tuan?
Kini kakitangan Lehman Brothers pula telah diberhentikan hari ini...
sambil saham besar Wall Street hilang nilainya.
Muflisnya bank New York ekoran beberapa bulan...
kemeruapan pasaran dan...
kebimbangan terhadap ekonomi dunia.
- Saya kena tengok di dalamnya. - Bagaimana?
Mari.
Saya tertinggal telefon saya di dalam pejabat dan...
saya sudah buang pas saya. Boleh saya ambil pas awak?
Saya tak peduli lagi. Buatlah sesuka hati awak.
Pergi terus ke pengangkutan anda dan jangan bercakap dengan media.
Saya pergi begitu saja selepas 18 tahun?
Bagus sangatlah! Saya akan bercakap...
- dengan sesiapa saya mahu! - Pergi ke pengangkutan anda...
dan jangan bercakap dengan media.
Awak nak pergi makan malam nanti?
Ada restoran Cuba yang baru dibuka...
- di Lower East Side. - Betul?
- Ya. - Awak dan saya?
- Atau dengan orang lain juga. - Bagus juga.
Hei, Mark.
Keadaan di sini kelam-kabut. Nilai saham Morgan...
telah jatuh separuh. Ia jatuh menjunam.
Klien mahu bincang dengan awak untuk keluarkan wang mereka.
Ini sajalah masanya, Mark. Kita terpaksa jual.
Mark.
Mark, awak dengarkah?
Peti mel satu. Awak ada 15 mesej.
Mike, sukar saya nak hubungi awak.
Tolong telefon saya secepat mungkin.
Ini Jack. Awak membeli saham?
Pasaran pada tahap paling rendah. Ini kerja gila.
Saya berkenalan dengan isteri saya melalui match.com.
Mengikut profil saya, "Saya seorang pelajar perubatan...
yang ada sebelah mata saja, perilaku yang cemerkap dan...
menanggung hutang pelajar sebanyak $145 ribu."
Dia membalas, "Awaklah orang yang saya cari."
Dia maksudkan jujur. Jadi biarlah saya bercakap...
- secara jujur. - Krisis perumahan melambangkan...
- peluang kewangan paling hebat. - Membuat duit bukanlah...
seperti yang saya sangka. Perniagaan ini telah bunuh...
bahagian penting kehidupan. Bahagian yang tiada kaitan...
dengan perniagaan.
Sejak dua tahun lalu, saya rasa sangat gementar dan cemas.
Semua orang yang saya hormati enggan bercakap dengan saya lagi...
kecuali melalui peguam.
Orang mahu pihak yang berkuasa untuk memberitahu mereka...
cara menilai sesuatu, tapi mereka pilih pihak yang...
berkuasa ini bukan berdasarkan fakta atau keputusan...
tapi mereka memilih kerana ia nampak berkuasa dan biasa.
Saya pula tidak dan tidak pernah menjadi "biasa".
Jadi, saya telah menyedari...
bahawa saya mesti tutup dana itu.
Yang benar, Michael J. Burry, M.D.
Ini bukan seperti yang saya gambarkan.
- Awak ingat akan jumpa apa? - Entahlah.
Orang dewasa.
Mark, awak ada di situ?
- Mark? - Paulson dan Bernanke baru...
meninggalkan Rumah Putih.
Suntikan dana akan dilakukan.
Mereka terpaksa, bukan?
- Mereka sudah tahu. - Wang tunai takkan keluar lagi...
melalui mesin juruwang automatik. Mereka mesti berikan sokongan.
Mereka tahu pembayar cukai akan selamatkan mereka.
Mereka bukan bodoh. Mereka cuma tidak peduli.
Itu kerana mereka itu jahat.
Ada antara mereka akan dipenjarakan.
Betul, bukan? Mereka kena pisahkan bank.
- Parti sudah berakhir. - Entahlah.
Saya dapat rasa dalam beberapa tahun lagi, orang akan buat...
perkara yang selalu dibuat apabila ekonomi meleset.
Mereka akan salahkan pendatang dan orang miskin.
Mark silap.
Dalam tahun-tahun berikut, beratus-ratus jurubank dan...
eksekutif agensi penarafan dipenjarakan.
SEC dirombak sepenuhnya. Kongres tiada pilihan kecuali...
memisahkan bank-bank besar dan mengawal selia industri...
gadai janji dan derivatif.
Saya bergurau saja. Bank-bank mengambil wang...
yang diberikan rakyat Amerika untuk membayar bonus lumayan...
kepada diri mereka dan melobi Kongres untuk menghalang...
usaha pembaharuan. Kemudian baru mereka salahkan...
pendatang dan orang miskin. Kali ini, termasuklah guru-guru.
Apabila semuanya selesai, seorang saja jurubank...
yang dipenjarakan. Lelaki malang ini.
Kareem Serageldin dari Credit Suisse.
Dia sembunyikan kerugian bon gadai janji bernilai...
beberapa bilion, sesuatu yang dilakukan oleh bank-bank besar...
pada hari baik sepanjang krisis itu berlaku.
Mark, bolehkah kita jual sekarang?
Dana kita akan dapat hampir $1 bilion dan...
- awak boleh untung $200 juta. - Sebaik saja kita jual...
kita akan jadi sama macam mereka. Awak pun tahu.
Tidak. Kita bukan jahat. Kita tidak tipu rakyat Amerika...
dan ambil kesempatan atas impian mereka untuk memiliki rumah.
Mereka yang buat begitu.
Sekarang kita boleh hukum mereka.
$1 bilion.
Betul, tapi kita mesti tamatkan kontrak kita. Jika tidak...
kita tidak dapat keuntungan. Ini sajalah masanya, Mark.
Okey.
Jual kesemuanya.
Apabila keruntuhan ekonomi reda...
lima trilion dolar wang pencen, nilai hartanah...
401k, simpanan dan bon-bon...
lenyap.
Lapan juta orang hilang pekerjaan. Enam juta orang hilang tempat tinggal.
Itu cuma di Amerika Syarikat.
Isteri Mark Baum, Cynthia, kata...
Mark sebenarnya telah menjadi orang yang baik budinya...
selepas kejatuhan ekonomi itu...
dan tak pernah kata, "Saya dah cakap" kepada sesiapa.
Danny, Vinnie dan Porter masih mengendalikan sebuah dana bersama...
di Manhattan...
di tempat adanya Nobu.
Charlie Geller dan Jamie Shipley cuba menyaman agensi penarafan...
tapi mereka ditertawakan oleh semua firma guaman.
Jamie masih lagi uruskan Brownfield...
tapi Charlie telah meninggalkan New York...
untuk menetap di Charlotte dan membina sebuah keluarga.
Ben Rickert tinggal bersama isterinya...
di kebun yang luas.
Mereka mempunyai banyak benih.
Michael Burry telah menghubungi pihak kerajaan beberapa kali...
untuk bertanya kalau ada orang mahu temu bual dia...
untuk mengetahui cara dia tahu ekonomi akan runtuh bertahun-tahun...
sebelum orang lain tahu.
Tiada sesiapa pun yang kembalikan panggilannya...
tapi dia telah diaudit sebanyak empat kali...
dan disoal oleh FBI.
Pelaburan kecil-kecilan yang masih dilakukannya...
tertumpu pada satu komoditi sahaja.
Air.
Pada 2015, beberapa bank besar mula menjual berbilion-bilion...
sesuatu yang dipanggil "peluang catuan yang ditempah".
Mengikut Berita Bloomberg, ia hanyalah nama lain untuk CDO.