Perustuu tositarinaan.
Ei siitä joudu pulaan, ettei tiedä jostakin.
Vaan siitä, minkä tietää varmasti olevan väärin.
Mark Twain
Hei, Frank. Miten vaimo ja lapset voivat?
Mietin sinulle -
- valtion velkakirjoja ja liikelaitosten osakkeita. Palaako?
1970-luvun lopulla pankkialalle -
- ei menty isojen rahasummien perässä.
Se oli kuolettavan tylsää puuhaa.
Mitenkäs se Metsin peli?
Täynnä luusereita. Kuin vakuutusten myyntiä -
- tai kirjanpitoa.
Jos pankkialalla oli tylsää, -
- niin pankin joukkovelkakirjaosastolla oltiin täysin koomassa.
Joukkovelkakirjat eli bondit tunnetaan.
Niitä annetaan omalle ipanalle 15-vuotislahjaksi.
30-vuotiaana hän voi saada sata taalaa tuottoa.
Tylsää.
Se muuttui, kun Lewis Ranieri tuli
Salomon Brothersille.
Ette ehkä tunne häntä, mutta hän muutti elämäänne -
- enemmän kuin Michael Jordan, iPod ja YouTube yhdessä.
No niin, hyvät herrat! Antaa rahan virrata!
Tehdään rahaa! Mitä siihen sanotte?
Lewis ei vielä tiennyt sitä, -
- mutta hän oli jo mullistanut pankkialan -
- yksinkertaisella idealla.
Asuntolainalla taattu arvopaperi. Eli sääntelemätön MBS.
Ajatellaanpa keskimääräistä asuntolainaa.
Kiinteä korko, 30 vuotta.
Tylsä, turvallinen, pieni voitto. Mutta, -
- kun niitä laittaa tuhansia yhteen nippuun, -
- yhtäkkiä tuotto kasvaakin, mutta riski on yhä pieni.
Nehän ovat asuntolainoja!
Kuka nyt ei maksaisi asuntolainaansa?
Mikä tämän bondin luottoluokitus oikein on?
Tällä bondilla on AAA-luokitus.
Juuri tällaista Michiganin osavaltion eläkerahasto on etsinyt.
Ostan 20 miljoonalla dollarilla.
- Älä nyt viitsi. - 25 miljoonalla.
Taivaalta satoi rahaa, -
- ja ensimmäistä kertaa -
- pankkiirit päätyivät golfklubilta strippiklubille.
Pian osakkeet ja säästötilit olivat lähes merkityksettömiä.
Vuodessa tehtiin 50, 100 tai 200 miljardia dollaria -
- asuntolainabondeilla ja muilla arvopapereilla.
Amerikka tuskin huomasi, kuinka tylsästä pankkialasta -
- tuli maan ykköstoimiala.
Sitten lähes 30 vuotta myöhemmin, vuonna 2008, -
- kaikki tuo romahti.
Maaliskuu. Bear Stearns oli kuoleman kourissa, -
- ja Fed järjesti sen myynnin.
Tätä on kutsuttu nykyajan pahimmaksi finanssikriisiksi.
Tämä on varmasti maan pahin talouskatastrofi vuosikymmeniin, -
- ja kenties erään aikakauden loppu USA: n liike-elämässä.
Lewis Ranierin asuntolainalla taatut arvopaperit -
- muuntuivat hirvitykseksi, joka kaatoi koko maailmantalouden.
TYÖNHAKIJAT
Kukaan asiantuntijoista tai johtajista -
- ei aavistanut sen tuloa.
Uskon, että monet teistä eivät tiedä, mitä tapahtui.
Toki toistelette kuulemaanne, jotta ette kuulostaisi tyhmiltä.
Rahoituslaitoksemme ovat vahvoja.
VALTIOVARAINMINISTERI
Jotkut kyllä näkivät, mitä tuleman piti.
Kun koko maailma jatkoi juhlia entisellään, -
- muutama ulkopuolinen ja kummajainen näki sen, mitä muut eivät.
En minä. En ole kummajainen. Olen helvetin siisti tyyppi.
Mutta me tapaamme myöhemmin.
Nämä ulkopuoliset näkivät taloudessa piilleen valtavan valheen.
He näkivät sen tekemällä jotakin, -
- joka muille luusereille ei tullut mieleenkään.
He pitivät silmänsä auki.
1930-luvulla -
- koko maan asuntomarkkinat romahtivat -
- noin 80 prosentilla.
Puolet kaikista asuntolainoista oli laiminlyöty.
Siitä oli havaittavissa -
- hyvin selkeästi tunnistettavia merkkejä.
Esimerkiksi -
- yksi sijoitusmanian tunnusmerkeistä -
- on monimutkaisuuden -
- ja petosten määrän nopea kasvu.
Tiesitkö, että ne ovat kasvussa?
Olen aina ollut -
- mieluummin yksin.
Se johtuu uskoakseni lasisilmästäni.
Menetin silmäni lapsena sairauteen.
Se erottaa minut muista ihmisistä.
Tiesitkö, että ne ovat -
- nousussa?
Eniten petoksia sitten 1930-luvun.
Hei, ei hätää.
En tiennyt.
Vuosi 1933, Suuren laman neljäs vuosi.
Pestään se ja laitetaan takaisin.
Pelasit todella hyvin, poika.
Kuulin valmentajankin sanovan niin.
Voimmeko vain mennä kotiin?
Useimmat sosiaaliset tilanteet ovat minulle ja vastapuolelle ikäviä.
Vaikka yritän sanoa kohteliaisuuden, -
- sekin kuulostaa väärältä.
Sinulla on hieno hiustyyli. Leikkasitko sen itse?
Mitä?
Ei, en...
Anteeksi. Minä vain...
Minä vain pälätän.
Vaimoni käski olemaan osallistuvampi.
- Vaikuttaa järkevältä. - Niin.
Saanko siis työpaikan?
Uskon, että voisin auttaa rahastoa.
Kyllä.
Toki. Tuonne vain.
- Sinun nimesi... - David. Loistavaa.
Etsinpä sitten työpöydän.
Onko jotain, josta voisin aloittaa...
On.
Voit kertoa myöhemmin. Voin tulla takaisin.
Oliko sinusta outoa, -
- että teknologiakuplan puhjetessa 2001 -
- asuntomarkkinat San Josessa, -
- maailman teknologiapääkaupungissa, -
- kasvoivat?
- Eikö se ollut sinusta outoa? - Ei.
Ei, kyse on asuntomarkkinoista. Ne ovat aina vakaita.
Alhainen riski. Varma veto.
Niin ajatellaan.
Selvitä minulle
20 parhaiten myyvää asuntolainabondia.
Haluatko tietää 20 parhaiten myyvää asuntobondia?
En, vaan haluan tietää, mitä asuntolainoja niissä on.
MAALISKUU (2005)
Mutta eivätkö ne asuntolainat koostu...
Eivätkö ne bondit koostu -
- tuhansista asuntolainoista?
Kyllä.
Teen sen oitis, tohtori Burry.
SEC asuntolainojen välittäjä
SEC asuntolainavälitysrikkomukset
Hakusi ei tuottanut tuloksia.
Olen koko päivän ajan mukava mies.
Minua luonnehditaan varmasti hyväksi työkaveriksi.
Mutta heti, kun poikani mokaa jotakin -
- huudan hänelle, niin kuin isäni huusi minulle.
Kuulen sanat, jotka tulevat suustani...
Anteeksi, että myöhästyin. En saanut taksia.
Kuulkaapa tätä.
Tapasin eilen vähittäispankin pankkiirin.
Minun pitäisi saada hänet sijoittamaan rahastoon, -
- mutta sen sijaan -
- aloin hiillostaa häntä ylityskoroista -
- ja siitä, miten pankki antaa asiakkaan kirjoittaa 10-12 shekkiä -
- ennen ilmoitusta ylityksestä.
Tämä nilkki tienaa miljardeja huijaamalla ihmisiä näin.
Raivostuin koko ajan enemmän.
Kysyin häneltä suoraan:
"Miten nukut öisin,
"kun tiedät riistäväsi työtä tekeviä?"
Arvatkaa, mitä hän teki? Hän lähti pois.
Hän lähti lounaalta sanomatta sanaakaan.
Mitä helvettiä?
Kuka siinä oli sekopää? Minäkö?
Vai se kusipää, joka häipyi kesken kaiken?
Hänkö oli sekopää?
Tästä on puhuttu useasti.
Et voi tulla myöhässä ja kaapata koko istuntoa.
Miten niin? En minä tätä kaapannut.
- Kaappasinko istunnon? - Kaappasit.
- Mitä sinä teet? - Kauppaan hyödykkeitä.
Onnea valitsemallasi tiellä.
Mark, tiedän, että olet kokenut suuren menetyksen.
Ehkä haluat puhua siitä?
En puhu siitä.
Hetkinen.
Hetkinen vain...
Voi paska, pakko vastata. Anteeksi.
Ei... Aivan sama, Porter.
Hänen liiketoimensa perustuvat huijaukseen.
Kuinka kestävää sellainen on?
Hei sitten!
95...
30 päivää myöhässä... 60 päivää...
Nuo maksavat ajallaan...
Nämä FICO-luokitukset...
Myöhässä. He saivat rästinsä maksettua...
Taas 30 päivää myöhässä...
Luototusaste 95, 90... He maksoivat rästinsä...
60 päivää myöhässä? Voi jestas!
Luototusaste 110? Ennenkuulumatonta!
30 päivää, korko muuttuu...
Vuonna -07 korko muuttuu...
Vuonna -06 korko muuttuu...
95... 90... Voi kiesus!
Hän ei ole liikkunut koko päivänä.
Hän tekee tuota muutaman päivän välein.
Hän ei ole puhunut minulle palkattuaan minut.
Ehkä luototusasteet... Korkea riski, -
- vain korko... Tuosta lainahistoriasta en ole kuullut, -
- tuosta en ole... Miten?
Michael, miten voit?
Lawrence, löysin jotakin todella mielenkiintoista.
Hienoa. Aina, kun löydät jotain kiinnostavaa, -
- meillä on tapana tienata.
- Mitä osaketta arvioit? - Ei, ei. Ei mitään osakkeita.
Haluan shortata asuntomarkkinoilla.
Niinkö? Asuntomarkkinathan ovat pomminvarmat.
Greenspan sanoi juuri, -
- että kuplat ovat paikallisia ja laiminlyönnit harvinaisia.
Sano heille, että tulen pian.
- Anteeksi? - Kuuntele.
Greenspan erehtyy.
Et varmaan tee sitä tahallasi, mutta kuulostat joskus -
- vähättelevältä ja ylimieliseltä.
Se on totta. Greenspan erehtyy.
En tiedä, miten muuten sanoisin...
Kuulehan, Michael.
Metro Capital antoi neljä vuotta sitten -
- tukensa sinulle, kun olit tohtori, -
- jolla oli piskuinen sivusto ja hieman perintörahaa.
Kaikilla on mennyt hyvin.
Mitä jos pysyisit osakkeissa?
Sinä tunnet minut. Minä...
Etsin arvoa sieltä, mistä sitä voi löytää.
Ja totuus on, -
- että asuntolainoilla taatut arvopaperit ovat täynnä -
- äärimmäisen riskialttiita vaihtuvan koron subprime-lainoja.
Kun suurin osa näistä koroista -
- alkaa nousta vuonna -07, -
- lainoja alkaa jäädä maksamatta.
Jos yli 15 prosenttia jää maksamatta, koko bondi on arvoton.
Michael, hengähdä vähäsen.
Puhutaan tästä myöhemmin.
Lawrence, älä vähättele minua.
Asuntolainalla taatut arvopaperit.
- Se, se... - Subprime-lainat. Arvopaperierät.
Melko hämmentävää, vai mitä?
Tuleeko tylsistynyt tai tyhmä olo?
Niin on tarkoituskin.
Wall Street hämmentää termeillä, -
- jotta tuntuisi siltä, että vain he voivat hoitaa tehtävänsä.
Vielä parempi olisi, -
- jos vain jättäisitte heidät rauhaan.
Tässä Margot Robbie selittää asian vaahtokylvyssä.
Lewis Ranierin asuntolainabondit -
- olivat valtavan tuottoisia suurille pankeille.
Ne tienasivat miljardikaupalla kahden prosentin palkkiollaan, -
- jonka ne saivat bondien myynnistä.
Mutta sitten heiltä alkoivat loppua -
- bondeihin laitettavat lainat.
Loppujen lopuksi on vain tietty määrä koteja -
- ja riittävästi tienaavia ihmisiä, -
- jotka voivat niitä ostaa.
Niinpä pankit alkoivat liittää bondeihin -
- yhä riskialttiimpia asuntolainoja.
Kiitos, Benter.
Sillä tavalla rahantekokone pysyy käynnissä.
Näihin riskialttiisiin lainoihin viitataan termillä subprime.
Aina, kun kuulet termin "subprime", -
- ajattele "paska".
Ystävämme Michael Burry selvitti, että nämä asuntolainabondit, -
- joiden piti olla 65-prosenttisesti AAA-luokkaa, -
- olivatkin enimmäkseen täynnä paskaa.
Nyt hän aikoo "shortata" bondeja.
Eli hän lyö vetoa niitä vastaan.
Tajusitteko?
Hyvä.
Painukaapa sitten vittuun.
On vain ajan kysymys, että joku muu huomaa tämän.
Meidän pitää toimia heti!
Mistä tiedät, että bondit ovat arvottomia?
Eikö niissä ole -
- tuhansia sivuja asuntolainoja?
Minä luin ne.
- Luitko? - Luin... Kyllä.
Ei niitä kukaan lue. Paitsi lakimiehet, jotka kokoavat ne.
En usko, että edes he tietävät, mitä ovat luoneet.
Asuntomarkkinat nousevat näiden -
- huonojen lainojen takia...
Kyse on aikapommista, ja haluan shortata sitä.
Minkä välineen kautta?
Asuntolainabondeille ei ole vakuutuksia tai optioita.
- Ne ovat liian vakaita. - Lawrence...
Aion tehdä näin. Aion saada pankin -
- luomaan minulle sellaisen.
Ja sitten -
- minä ostan sen.
En halua sellaista bisnestä.
Raha ei ole vain rahaa. Tuo on huonoa rahaa.
Hei! Anteeksi!
Kysynpä näin. Minkälainen yritys kohtelee asiakkaitaan -
- noin surkeasti ja menestyy?
Hyvä on, Goldman. Olet oikeassa.
Mark Baum oli rakentanut uransa -
- sille, ettei kehenkään tai mihinkään yritykseen -
- voi luottaa ilman todisteita.
Nuorena hän opiskeli loisteliaasti
Talmudia Yeshivassa.
Sitten hänen rabbinsa kertoi äidille syyn.
Paul on mainio lapsi, ja Mark on loistava opiskelemaan
Tooraa ja Talmudia.
Mistä sitten kiikastaa, rabbi?
Siitä, miksi Mark on niin ahkera.
Hän etsii Jumalan sanasta epäjohdonmukaisuuksia!
Onko hän löytänyt niitä?
Myöhemmin Baum perusti oman rahastonsa Wall Streetillä.
Hän haistoi paskapuheet kaukaa.
Eikä hän ujostellut kertoa, milloin ja missä -
- paska haisi.
Sitten Markille tapahtui tragedia, -
- ja hän alkoi ajatella synkästi -
- ja oli valmis uskomaan, että koko systeemi oli valetta.
Odota.
Cynthia soittaa. Olen toimistolla 20 minuutissa.
Hei, kulta.
Terapeutti soitti. Teit sen taas.
Ei ollut takseja. Mitä olisi pitänyt tehdä?
Olen huolissani sinusta.
Ainakin menin sinne.
Ryntäilet ympäriinsä korjaamassa
- kaikkia maailman virheitä. - Selvä.
Olet todella vihainen.
Hyvä on.
Olen ilkeä ja ärtynyt kaveri.
Mutta täällä on hullunmylly käynnissä.
Et uskokaan, mitä roskaa ihmiset yrittävät.
Kaikki kävelevät kuin jossain Enyan videossa.
Kaikkia kusetetaan.
Tiedätkö, mistä he välittävät? Pallopelistä.
Tai siitä, kuka näyttelijä meni vieroitukseen.
Sinun pitäisi kokeilla lääkitystä.
Ei. Mehän puhuimme, että se sotkisi työtäni.
Inhoat Wall Streetiä. Ehkä on aika lopettaa.
- Rakastan työtäni. - Vihaat sitä.
- Rakastan työtäni. - Olet onneton.
Rakastan työtäni, kulta.
Mark...
Olen surullinen tapahtuneesta.
Tunnet varmasti samoin, mutta et ikinä osoita sitä.
Tiedän, että olit todella läheinen veljesi kanssa.
Paul.
Mihin menit, Paul?
Paul!
Ajattelen joka päivä, että puhuisit siitä, muttet puhu.
Voisitko edes harkita muutosta?
Hyvä on. Kulta, minä mietin asiaa.
Mutta ihan totta. Olen aivan kunnossa.
Hei! Ei.
Minun taksini. Se on minun taksini.
- Idiootti. Haista vittu. - Haista vittu.
- Haista vittu.
Soitan myöhemmin.
Haluan ostaa asuntolainabondien luottoriskijohdannaisia.
Luottoriskijohdannaisia, jotka tuottavat, -
- jos niihin liittyvät bondit muuttuvat arvottomiksi.
Löisitkö vetoa asuntomarkkinoita vastaan?
- Kyllä. - Miksi?
Bondit ovat arvottomia -
- vain, jos miljoonat amerikkalaiset eivät maksa lainojaan.
Niin ei ole koskaan tapahtunut.
Suo anteeksi, mutta se vaikuttaa hölmöltä sijoitukselta.
Jos ajattelee yleistä mielipidettä, -
- joka vallitsee markkinoilla ja pankeissa, -
- niin se on hölmö sijoitus. Mutta...
Kaikki ovat väärässä.
Tuo oli hyvä.
Tämä on Wall Street.
Jos tarjoat ilmaista rahaa, se kelpaa meille.
Minua huolettaa vain se, että kun bondit kaatuvat, -
- haluan olla varma maksusta, -
- mikäli pankillanne on maksuvaikeuksia.
Anteeksi, mutta oletko tosissasi?
Haluat lyödä vetoa asuntomarkkinoista, -
- ja sinua epäilyttää, maksammeko me?
Juuri niin.
...elleivät markkinat romahda.
Eivät asuntomarkkinat romahda, -
- koska ne ovat nyt niin vakaat.
Kuka nyt jättäisi asuntolainansa maksamatta?
Tohtori Burry, -
- voisimme tehdä jatkuvan maksusopimuksen, -
- joka tuottaisi bondien pettäessä.
Mutta sama pätisi sinun maksuihisi, -
- jos asuntolainabondin arvo nousee.
Joutuisit maksamaan kuukausittaisia preemioita.
Sopiiko se?
Sopii.
Tässä on tarjousesitteet kuudesta -
- asuntolaina-arvopaperista, joita haluan shortata.
Suurin osa asuntolainoista...
En näe, miten voisimme hävitä tässä mitään.
Nämä vaikuttavat olevan kunnossa.
Voimme myydä viidellä miljoonalla dollarilla -
- bondien luottoriskijohdannaisia.
Kävisikö sata miljoonaa dollaria?
Ehdottomasti käy.
Olemme yhteydessä ja lähetämme asiakirjat.
Pidän näistä mukeista. Saisinko yhden pojalleni?
Ota... Toki.
Kiitos.
Ota vaikka kaksi.
Haluan rahani
Kävisikö mitenkään 200 miljoonaa dollaria?
Käyhän se. Mutta oletteko varma?
Ehdottomasti. Se onnistuu.
Meillä on erilaisia projekteja. Esimerkiksi puutarhanhoitoa.
Tässä bondit, joita haluaisin shortata.
On kiva nähdä itsensä valkokankaalla.
Se on siistiä.
Tilasin 700 gramman T-luupihvin, choice-laatua.
- Halusin määrää... - Niin.
...enkä prime-laatua.
Halusin subprime-laatua, ja ajatus oli...
Salaattia ja tomaattia, ei sipulia.
Kaipaamme sinua
Ei sipulia. Salaattia, tomaattia, Thousand Islandia.
Selvä.
Randall! Miksi juot Domia?
Bonuksiin on kolme kuukautta.
Myimme juuri 200 miljoonalla asuntolainabondien johdannaisia.
Kalifornialaiselle rahastonhoitajalle.
Sairasta, eikö?
Uusi tapa tehdä rahaa.
En tiennyt, että asuntolainoihin on johdannaisia.
Nyt on. Loimme ne hänelle.
Hän on tainnut lopettaa lääkekuurinsa.
En tiedä.
- Liitytkö seuraan? Etkö? - Hetkinen vain.
Hei, Jared.
Kuulitko Randallin diilistä -
- jonkun rahastonhoitajan kanssa?
Randallko? Paskapuhetta.
Hän on rivimies. Varmaan paska sopimus.
Ei, totta se on.
Sanoinhan, että tapaisimme vielä.
Ikävä kyllä paikassa, jossa en ikinä kävisi.
En ikinä hengaillut töiden jälkeen näiden idioottien kanssa.
Minulla oli tyylikkäitä ystäviä.
Se kaveri halusi 200 miljoonalla luottoriskijohdannaisia.
Randall teki kaupat. Voitko uskoa?
Shorttasiko joku 200 miljoonalla asuntolainabondeja?
Pelkästään Deutschella. Kuulemma hän kiersi koko kaupungin.
Mikä oli yhteissumma?
1,3 miljardia dollaria.
Mitä? Siinähän on lähes koko Scionin käteisvarat.
Michael, tämä on huolestuttavaa.
Lawrence, ei tuossa ole -
- koko käteisvaramme.
Enkä ole aivan varma, -
- ymmärrätkö tätä kauppaa.
Tämä on varma juttu.
Mike, olen sinulle kuin mentori.
Mutta tämä sijoitus ei sovi yhtiöllemme. Onko selvä?
Lawrence, olen täysin itsenäinen -
- sijoitusstrategian suhteen.
Voit lukea sopimuksemme.
Älä hiero sopimusta naamaani.
Meillä oli ymmärrys, -
- ettet toimisi kuin mielipuoli.
Tämä ei ole mielipuolista.
Tämä on täysin loogista.
Nyt me siis maksamme preemioita johdannaisista -
- asuntomarkkinoita vastaan, kunnes asuntolainat kaatuvat?
Toisin sanoen menetämme miljoonia, -
- kunnes jotain ennennäkemätöntä tapahtuu?
OLEN KOHTALONI HERRA
Juuri niin.
OSAKEMARKKINOIDEN LOGIIKKA
- Asuntomarkkinoiden huippu - Oletko seonnut?
- Luottoriskijohdannainen? - Kotiutan rahani
Asuntomarkkinoiden huippu
Luottoriskijohdannaisten preemiot??
Asuntomarkkinoiden huippu
Haluan voittoja, en preemioita
Hei, Mark Baum.
Hei, Kathy. Kiinni jäin.
- Oli menoa iltapäivästä. - En ole lastenvahtisi.
Jos FrontPoint tienaa Morgan Stanleylle, olen iloinen.
Selvä. Kuulinko, että sinä odotat?
Odotamme odottavamme.
Hoidot maksavat maltaita, mutta pysymme...
Jännittävää!
...pallissani oli kyhmy. Menin kuvattavaksi.
Ilmeni, että minulla oli iso lisäkives.
Sellainen, joka ympäröi pallin -
- ja on kuin pussi sen alla.
Minulla on äärimmäisen
- korostunut lisäkives. - Mielenkiintoista...
Todella mielenkiintoista. Onko sinulla kuvia?
Se on lähes yhtä iso kuin kives itse.
Kuulkaa. Cynthia...
Cynthia haluaa, että otan lopputilin ja avaan majatalon Vermontiin.
Olisi mahtavaa nähdä Mark Baum majatalon puikoissa.
"Tässä kaurapuurosi, kusipää."
Mark ei suostunut imartelemaan rikkaita, -
- joten hän pystytti rahastonsa Morgan Stanleyn siipien alle.
Hänen pieni tiiminsä heijasteli epäluottamusta järjestelmään.
Olette sairaita.
Hänestä tämä työ tekee minusta onnettoman.
Silloinhan olet onnellinen.
Niin olenkin.
Vinnie Daniel.
Osaatko leipoa muffinseja?
- Markin numeroheppu. - Osaatko edes
- pyykätä? Sijata vuodetta? - Hyvä on...
Vinnie menetti nuorena isänsä väkivaltarikoksessa.
Markin tavoin hän ei puhunut asiasta.
En puhu siitä.
Cynthia voisi saada Markin muuttamaan Vermontiin.
Saihan hän minutkin käyttämään turvavyötä.
- Haluatko... - Porter Collins.
Entinen olympiasoutaja, joka kävi Brownin.
Hän oli ollut aiemmin Baumin kollega -
- ja ihmetteli, miksei kukaan kuunnellut tätä.
Baumilla oli parhaat ideat.
Taisitte soittaa väärään FrontPointiin.
Tässä talossa on toinenkin, joka myy bondeja.
Sitten oli Danny Moses. Porukan optimisti.
Ja hitonmoinen meklari.
Vain siksi hänen optimismiaan siedettiin.
Olipa outo puhelu.
Kenelläkään ei kestä noin kauan väärän numeron kanssa.
Siellä oli joku Deutschelta, -
- joka puhui asuntobondien shorttaamisesta.
Sitten tajusin, että hän soitti väärään FrontPointiin.
Hän tavoitteli kahdeksannen kerroksen väkeä.
Halusiko hän shortata asuntobondeja?
Tuota käy useasti päivässä, -
- että joku yrittää väärää FrontPointia.
- Muutetaan nimemme. - Hetkinen.
Halusiko hän shortata asuntobondeja?
Kuka nyt asuntomarkkinoilla shorttaa?
- Missä ABX huitelee? - Mikä on ABX?
Se seuraa subprime-asuntolainabondien arvoa. Jatka nukkumista.
ABX on...
Jopas, se on laskenut! Kolme prosenttia viime vuodesta.
Outoa. En ole kuullut tuosta mitään.
Mikä sen kaveri nimi oli?
Jared Vennett.
Aivan. Nämä onnekkaat paskiaiset -
- saivat vihiä Wall Streetin historian parhaista kaupoista -
- puhelusta väärään numeroon.
Idioottiavustajalleni olisi kuulunut 10 prosenttia.
Hänen nimensä oli Jared Vennett.
Jared Vennett Deutschelta. Kuulosti oudolta.
Kuulostaa nilkiltä.
Haistatteko tuon?
Haistan rahaa.
Tässä on tyypillinen asuntolaina...
Hei. Kuinka voitte?
Istukaa.
Herra Vennett Deutsche Bankilta. Mistä on kyse?
Olkaa hyvät.
Asuntolainojen välirahoituksen shorttaaminen
Kuinka monelle olette puhuneet näistä kaupoista?
Muutamalle. Tähän on kiinnostusta.
- Ei! - Pomoni teurastaisi minut...
- Ei! - Oletko hullu, Jared?
- Häivy. - Haista vittu.
Siksi puhutte meille, joille soititte vahingossa.
Moni tuntuu olevan kiinnostunut.
Hyvä on. Muutama on kutsunut meidät -
- nauraakseen minulle tästä. Oletteko tekin?
Siitäkö tässä on kyse?
Ei ole.
Mark vain on tuollainen.
- Esittele asia. - Anteeksi.
Haistatteko tuon? Mikä tuo on?
- Mikä? - Mikä tuo haju on?
- Partavetesikö? - Ei.
- Tilaisuus. - Ei. Rahaa.
Aivan.
- Haistan rahaa. - Selvä.
- Hemmetti, Chris. - Anteeksi.
Tässä on tyypillinen asuntolainabondi.
Alkuperäiset olivat yksinkertaisia.
Niihin oli niputettu tuhansia AAA-luokituksen asuntolainoja, -
- jotka olivat valtion takaamia.
Nämä nykyiset ovat erilaisia.
Ne ovat yksityisiä. Ne on tehty eristä koostuvista kerroksista.
Tranche eli erä tarkoittaa ranskaksi "osuutta jostakin".
Korkein eli AAA-luokitus maksetaan ensimmäisenä.
Huonoin B-luokitus maksetaan viimeisenä, -
- ja ne laiminlyödään ensimmäisenä.
Jos ostaa B-lainoja, voi tienata enemmän rahaa.
Mutta ne ovat riskialttiita.
Joskus ne jäävät maksamatta.
Chris?
Jossakin vaiheessa nämä B: t ja BB: t -
- muuttuivat riskialttiista -
- koiranpaskaksi. Missä on roskakori?
Sinun takanasi.
Puhun alimmista mahdollisista FICO-luokituksista.
Ei tulojen tarkistuksia.
Vaihtuvat korot. Koiranpaskaa!
Laiminlyöntiprosentit ovat jo nousseet yhdestä neljään.
Jos ne nousevat kahdeksaan, ja niin käy, -
- monet näistä BBB-papereista menevät myös nollille.
Ja se... Olet liian lähellä.
- ...on tilaisuus. - Selvä.
Eli 8 %: n kohdalla bondit kaatuvat, ja olemme jo neljässä prosentissa?
Juuri niin.
8 % tarkoittaa siis maailmanloppua?
Niin. Aivan.
Miksei kukaan puhu tästä?
Oletko täysin varma laskelmista?
Katsokaa häntä. Hän on kvanttini.
Mikä?
Kvantitatiivinen analyytikkoni!
Matemaatikkoni. Katsokaa häntä.
Huomaatteko mitään erilaista? Katsokaa kasvoja.
Melko rasistista.
Katsokaa hänen silmiään. Annan vihjeen.
Hänen nimensä on Jang!
Hän voitti Kiinassa kansallisen matematiikkakilpailun!
Hän ei edes puhu englantia!
Kyllä, olen varma laskelmista.
Itse asiassa nimeni on Jiang, ja puhun kyllä englantia.
Jared sanoo mielellään toista, -
- koska olen hänestä silloin aidompi.
Ja tulin toiseksi siinä matematiikkakilpailussa.
Tarjoatteko meille tilaisuutta shortata tätä palikkakasaa? Miten?
Instrumentilla nimeltään luottoriskinvaihtosopimus.
Se on kuin vakuutus bondille. Jos bondi kaatuu, -
- tuottoa tulee 10- tai jopa 20-kertaisesti.
Ja ne kaatuvat jo hiljalleen!
10- tai 20-kertaisesti? Ei voi olla.
Eikä kukaan kiinnitä huomiota.
Kukaan ei kiinnitä huomiota!
Pankeilla on liian kiire laskuttaa härskejä palkkioita -
- näiden bondien myynnistä.
Hetkinen. Tehän olette pankki. Olet töissä pankilla.
Sinulla on varmasti lihavat katteet.
Eipä nyt puhuta minun katteistani.
Onpa muuten nätti paita. Tehdäänkö tuota miehille?
Etkö sinä edusta pankkia?
Olen töissä pankissa. En ajattele kuin pankki.
Iso tai pieni pankki, haluan tehdä rahaa. Onko selvä?
Sanotaanpa näin. Seison palavan talon edessä...
Ja tarjoan teille siihen vakuutusta.
Miten nämä bondit voivat olla niin huonoja?
Ei se olisi laillista.
Kukaan ei tiedä, mitä niissä on.
Kukaan ei tiedä, mitä bondeissa on.
Olen nähnyt sellaisia, joissa on 65 %: n AAA-luokitus, -
- vaikka tiedän niissä olevan 95 % -
- subprime-paskaa alle 550:n FICO-luokituksilla!
Älä helvetissä.
Haluatteko järkyttyä kunnolla?
Kun bondi on liian riskaabeli, -
- mitä luulette meidän tekevän sillä?
- Arvatkaapa. - En tiedä. Kerro sinä.
Hyvä on. Luuletteko, että se vain kirjataan tappioksi? Ei.
Se paketoidaan muun paskan sekaan -
- ja laitetaan CDO: hon.
- CDO: hon? - Kyllä.
Velkaryväsvakuudellinen velkasitoumus
- Mikä se on? - Siinä otetaan B-,
BB- ja BBB-bondeja, jotka eivät käyneet kaupaksi, -
- ja ne laitetaan yhteen kasaan.
Kun kasasta tulee tarpeeksi suuri, -
- sitä pidetään yhtäkkiä tarpeeksi hajautettuna, -
- ja reittaustoimiston mulkut antavat sille 92-93 %: n AAA-luokituksen -
- sen enempiä kyselemättä.
Hetkinen. Mitä? Sano uudestaan.
Velkaryväsvakuudellinen velkasitoumus.
Se on tärkeä ymmärtää, koska sen myötä -
- asuntokriisistä tuli kansallinen talouskriisi.
Tässä maailmankuulu keittiömestari Anthony Bourdain selittää asian.
Olen ison ravintolan keittiömestari suunnittelemassa sunnuntairuokalistaa.
Tilasin perjantaina kalat, -
- jotka ovat Michael Burryn shorttaamia asuntolainabondeja.
Osa kaloista ei käynyt kaupaksi.
Miksi? Ehkä on selvinnyt, että ruijanpallas on älykäs kuin delfiini.
Mitä minä siis teen?
Heitänkö kaikki myymättömät kalat, eli BBB-tason bondit -
- roskikseen ja hyväksyn tappioni?
En todellakaan.
Koska olen juonikas ja löyhämoraalinen keittiömestari, -
- ne surkeat bondit, jotka eivät myyneet, -
- päätyvät pataani.
Eivät kalat ole vanhoja. Tämä on aivan tuore juttu!
Mikä parasta, he syövät kolme päivää vanhaa ruijanpallasta.
Sellainen on CDO.
Haluan vain tietää, miten nämä on oikein koottu?
Olet kuin jokin Seikkailija Dora, -
- joka on ensimmäisenä
- keksinyt tämän asian. - Hetkinen.
Eli asuntolainabondit ovat koiranpaskaa,
CDO: t ovat koiranpaskaa käärittynä kissanpaskaan.
Juuri niin.
Rahalaitokset pitävät CDO: ita yhtä vakaina kuin valtion joukkovelkakirjoja, -
- vaikka ne menettävät arvonsa.
Ei voi olla totta. Pelkästään viime vuonna -
- myytiin 500 miljardilla asuntolainabondeja.
Ovatko reittaustoimistot, pankit ja koko vitun valtio -
- muka nukahtaneet rattiin?
Ovat. Koko osastoni uskoo näiden arvon nousevan.
Minua kutsutaan Pikku Kanaseksi. Tai Bubble Boyksi.
A: t, nolla. B: t, nolla.
BB: t, nolla. BBB: t, nolla.
Sitten käy näin.
Mikä tuo on?
Tuossa on USA: n asuntomarkkinat.
Kiitos.
Todellakin, Jared.
Turpa tukkoon.
- ...hengailla kanssanne. - Hyvä.
Olkaa miehiä ja suostukaa. Ollaan ystäviä.
Katsotaan. Kiitos.
- Älkää kusettako. - Hyvä on.
Varmaankin kieltäydytte?
Ei, minä vain harkitsen asiaa.
Kiitos, kun kävitte.
Näkemiin, Jared.
En pidä tästä.
Hän vedättää meitä.
Hän huijaa meitä. Hän on itse liian syvällä -
- ja aikoo dumpata omistuksensa.
Mitä jos hän on oikeassa?
- Haluat hänen olevan. - Niin haluan.
Pankit perivät luottokorteista 25 prosentin viivästyskorkoa.
Ne kusettivat meitä opintolainoilla, joita emme saa maksettua.
Sitten tämä kaveri tulee toimistooni sanomaan, -
- että samat pankit ahnehtivat ja menettivät tilannetajun, -
- jolloin voin hyötyä heidän tyhmyydestään?
Todellakin haluan, että hän on oikeassa!
Miten voit olla vihaamatta häntä?
Käskit olla luottamatta hänenlaisiinsa.
En voi vihata häntä. Hän on niin läpinäkyvä -
- itsekkyydessään, että tavallaan kunnioitan häntä.
Ostaisinko häneltä auton? En.
Onko hän oikeassa?
- Ei. - Selvitetään se.
Kaksi hyvin yksinkertaista kysymystä.
Onko olemassa asuntokupla?
Jos on, kuinka riskialtista se on pankeille?
Hyvä on.
Hoidetaan tämä nopeasti.
Jos hän on oikeassa, -
- kaikki luuserit, joilla on pari miljoonaa ja rahasto, haluavat mukaan.
Aloitetaan hommat.
Sinä aamuna...
JPMorgan Chase.
Lakkaa sanomasta "JPMorgan Chase".
Minulla on tästä hyvä tunne.
Tämä on vain tapaaminen.
Ihmisillä on koko ajan tapaamisia.
Kun juodaan kahvit, pidetään tapaaminen.
- Brownfield Fund? - Kyllä!
- Hei. - Ted.
- Chris. Olen Tedin osastolta. - Chris.
- Olen Charlie Geller. - Charlie.
- Jamie Shipley. - Jamie.
Olemme innoissamme, että pääsemme kauppapaikallenne.
Mahtavaa.
Istukaapa hetkeksi.
Hyvä on.
Ted pyysi minua valmistelemaan kokousta.
Mutta en löytänyt teistä mitään markkinointimateriaalia.
Muutimme tänne juuri Boulderista.
- Niin. - Selvä.
Olisiko teillä näyttää tarjousesitteitä?
Brownfieldillä on vain omat rahansa.
- Meidän rahamme. - Niin.
Kertoisitteko, kuinka iso rahastonne on?
Toki. Meillä on nyt 30 miljoonaa dollaria.
Mutta aloitimme
- neljä vuotta sitten 110000 dollarilla. - Jopas.
Kuten huomaat, melko ilmiömäinen tuotto.
Haluamme ISDA-sopimuksen JPMorganin kanssa, jotta voimme -
- käydä kauppaa pitkän aikavälin optioilla.
- Todella mahtavaa. - Niin.
ISDA-sopimus: Sopimus, jonka myötä sijoittaja -
- pääsee "isojen poikien pöytään" -
- tekemään suuria kauppoja, joihin amatööreillä ei ole asiaa.
Suurten panosten kauppa ilman ISDA: ta -
- on kuin yrittäisi voittaa Indy 500:n laamalla.
Todella siistiä.
Kiitos.
Mutta te alitatte ISDA: n pääomavaatimukset.
Kuinka paljolla?
1,47 miljardilla, joten -
- paljolla.
Näytämme varmaan huonoilta, -
- kun emme tienneet pääomavaatimuksista.
Ei se hyvä juttu ole.
Mutta -
- jatkakaa noilla tuotoilla ja soittakaa meille -
- sitten paljon myöhemmin.
Käykö?
- Selvä. - Kiitos, Chris.
- Hyvää päivänjatkoa. - Kiitos, Chris.
Voi paska!
Kuka helvetti sopii tapaamisesta
- klo 16.50 iltapäivällä? - Voi hyvä luoja.
Tuo oli todella tuskallista.
B of A ja Bear eivät vastanneet soittoihimme.
Jopa Wachovia
- käänsi meille selkänsä! - Tiedän.
Tässä on esitteitä muilta luusereilta, -
- jotka eivät päässeet aulaa pidemmäs.
En tiedä, pystynkö tähän enää.
Olen yhä nuori. Voin vielä tehdä jotakin elämälläni.
Kaipaan Coloradoa. Siellä on parempaa pilveä.
Herrat, teidän pitäisi lähteä.
Toki, olemme lähdössä. Mennään.
Katso tätä.
Tämä kaveri -
- väittää, että asuntomarkkinoilla on valtava kupla.
Tämä kohta ei ole täysin paikkaansapitävä.
Emme löytäneet Jared Vennettin asuntokuplaesitystä -
- sen pankin aulasta, joka torjui meidät.
Totuus on, -
- että kaveri kertoi Charlielle asiasta, ja minä luin siitä
Grant's Interest Rate Observerista.
Sairasta.
Aivan sairasta.
Hänen mukaansa asuntolainoilla taattujen arvopaperien -
- luottoriskijohdannaisilla on kymmenkertainen tuotto.
Ja asuntomarkkinat ovat romahtamaisillaan.
Jamielle ja Charlielle asuntomarkkinoiden -
- tuomiopäivän ennustus oli musiikkia korville.
He olivat aloittaneet Jamien autotallista
Jamien säästettyä 110000 dollaria -
- purjeveneiden kuljetustöistä pitkin itärannikkoa.
Sijoitusstrategiamme oli yksinkertainen.
Ikävien asioiden tapahtumista ei haluta miettiä, -
- joten niiden todennäköisyyttä aliarvioidaan.
Strategia oli yksinkertainen ja nerokas.
Niin kuin hän sanoi.
He huomasivat, että markkinoilla oli halpoja optioita -
- asioille, joiden ei uskottu tapahtuvan.
Kun he erehtyivät, tappio oli pieni, -
- mutta oikeassa ollessaan voitto oli suuri.
Muutaman vuoden sisällä 110000 dollarista tuli 30 miljoonaa.
Sitten oli aika lähteä New York Cityyn.
Tähän mennessä ei ollut sujunut hyvin.
Mitä sitten, vaikka tämä olisi kiinnostavaa?
Emme saa pankeilta ISDA-sopimusta. Olemme umpikujassa.
Tällaiset kaupat eivät tule kysymykseen.
Soitetaan Benille.
Soitetaan Benille!
Ben Rickert oli toiminut Singaporessa meklarina
Chaselle, mutta jätti koko alan inhoten.
Hän sattui olemaan Jamien naapuri Coloradossa, -
- ja he tapasivat kävelyttäessään koiria.
Mutta Ben oli synkkä.
Hänestä koko systeemi oli romahtamassa.
Mutta sen lisäksi koko maailma oli romahtamassa.
Nämä vihannekset ovat suoraan puutarhastani.
Perustakaa oma puutarhanne.
Maaperä pitää puhdistaa petrokemikaaleista.
Käytin tuhkaa ja virtsaa eheyttämään maaperää.
Siinä syntyy ammoniumnitraattia.
Siemenistä tulee uusi valuutta.
Enkä tarkoita Monsanton Franken-siemeniä.
Tarkoitan hyviä, terveellisiä luomusiemeniä.
Tehkää oma puutarha.
- Oppikaa elämään maasta. - Olet sekopää.
Benillä oli isosta pankista kokemusta.
Jamie ja Charlie eivät olleet käyneet edes manhattanilaispankin vessassa.
Mutta Benin osalta pankkimaailma oli ohi.
Hän teki sen selväksi.
No niin, murskataan numeroita -
- ja mietitään sitten Benille soittamista.
Aina me murskaamme numeroita.
Milloin emme olisi?
Murskaamme niitä kovempaa...
Teidän pitää poistua.
- Totta kai. Hetki vain. - Me lähdemme.
Voi luoja, inhoan tätä. Tämä on ajantuhlausta.
Älä viitsi. Voisitko rentoutua?
Eräs asuinalue sijaitsee 45 minuutin ajomatkan päässä.
Mark haluaa käydä siellä ensin.
Toivottavasti matkalla on kuubalaisia ravintoloita.
Kuubalainen ruoka on kuulemma loistavaa Miamissa.
Älä viitsi olla ilopilleri, kun olen surkeana rinnallasi.
Se saa minut vihaamaan sinua.
Olenko ilopilleri, jos haluan hyvää ruokaa?
Huhuu?
Mitä nämä kustantavat?
425000 dollaria kappaleelta?
Mikä meininki? Mitä haluat?
Hei. Teen tutkimusta asuntovelallisista, joilla on yli 90 päivän rästit.
Etsin Harvey Humpseyta.
Vuokraisäntäni koiraako?
Täyttikö vuokraisäntäsi lainahakemuksen -
- käyttäen koiransa nimeä?
Niin kai sitten.
Eikö se mulkku ole maksanut lainaansa?
Koska minä olen maksanut vuokrani.
Lainamaksut ovat yli 90 päivää rästissä.
Oikeasti, -
- pitääkö minun muuttaa täältä?
Lapseni on juuri tottunut kouluun.
Hei. Miten menee?
- Nimeni on Ken. - Ken vai?
Siitä kannattaa puhua vuokraisännälle.
Olen pahoillani, en tiedä enempää.
Mutta...
Hyvää päivänjatkoa. Nähdään, Ken.
Kaikkialla on kirjoja!
Kirjoja kaikkialla?
Oikeasti, järjestyykö kaikki?
Kannattaa soittaa hänelle.
Soita hänelle.
Ei se ole minun vikani. Olen maksanut...
Huhuu!
Näyttää Mary Celesteltä.
Vain TV on viety.
Outoa.
Edes kissanhiekkaa ei ole siivottu.
MAKSU MYÖHÄSSÄ
Voi luoja.
ANTEEKSI!
Aivan kuin Tšernobylissä.
Satoja taloja. Täällä asuu hädin tuskin neljä ihmistä.
- Voi helvetti! - Voi paska!
SHANNARAN JÄLKELÄISET
Hän on ollut tuolla seitsemän tuntia. Käykö hän vessassa?
-9,3 % SCIONIN ARVO
Hän sai kai hermoromahduksen.
Hän antaa rahaston kärsiä tappioita.
Kaverini Manhattanilta sanoi...
Tohtori Burryn toimisto.
Ei, lähettäkää mieluummin sähköposti.
Anteeksi.
Herra Fields...
- Hei, Lawrence. - Voi paska!
Emme luota kykyysi tunnistaa -
- makroekonomisia trendejä.
Lensittekö kertomaan tuon? Miksi?
Kuka tahansa näkee, että asuntomarkkinoilla on kupla.
Itse asiassa kukaan ei voi nähdä kuplaa.
Siksi se onkin kupla.
Tuo on typerää.
Siitä on aina merkkejä.
Asuntolainapetokset -
- ovat viisinkertaistuneet vuodesta 2000, -
- ja keskipalkat ovat pysyneet samana, -
- vaikka kotien hinnat kohoavat.
Kodit ovat siis velkaa, eivät omaisuutta.
Eli San Josen Mike Burry, -
- mies joka käy parturissa Supercutsissa eikä käytä kenkiä, -
- tietää enemmän kuin Alan Greenspan ja Hank Paulson.
No...
Tohtori Mike Burry, hän tietää.
Suloista.
Oletko sarkastinen, Mike?
Lawrence, -
- en osaa olla sarkastinen.
En osaa olla hauska. En osaa -
- manipuloida ihmisiä.
Osaan...
Osaan vain lukea numeroita.
Kuinka paljon sinulla on nyt shorttauksessa kiinni?
Vain 1,3 miljardia dollaria.
- Entä preemiot? - No, me maksamme -
- noin 80 tai 90 miljoonaa dollaria -
- vuodessa, mikä on korkea summa, -
- mutta tein tätä ensimmäisenä.
Katsokaa vain. Tämä kannattaa. Olin ehkä ajoissa, mutten väärässä.
Kyse on samasta asiasta!
Sinä hallinnoit 555 miljoonan dollarin rahastoa.
Kuuden vuoden päästä tuo kaikki on mennyttä.
Yhden vedon takia.
Ei. Vuoden -07 toisella neljänneksellä vaihtuvat korot alkavat päteä.
Laiminlyöntejä tulee valtavasti.
Niin. Sinun mukaasi.
Kuinka paljon rahastosta voi nostaa ennen sitä?
Vaikkapa kahden seuraavan neljänneksen aikana.
Jos sijoittajasi panikoivat.
- 302 miljoonaa dollaria? - Minä...
Voi luoja, Mike.
Ei kukaan vetäydy. Se olisi itsemurha.
Rahasto on laskenut 17 % vuodessa.
Mutta jos minuun luotetaan, ja luotetaankin, koska...
Kukaan ei luota sinuun! Ei kukaan!
Lähetin sijoittajilleni useita sähköposteja, -
- joissa kerrottiin -
- että vuoden -07 toisella neljänneksellä asuntopositiomme tuottavat tulosta...
Olen ollut hyvin selkeä.
Ihmiset nostavat rahansa.
Se olisi todella typerää.
Jos rahaston pääoma laskee liikaa, -
- silloin vaihtosopimukset mitätöidään.
Silloin pankit saavat pitää kaikki vakuudet.
- Hetkinen. - Kaikki.
Mitätöidäänkö sopimukset?
Voi paska!
Voi helvetti!
Michael?
Anna rahani takaisin.
Michael, kuulitko? Haluan rahani takaisin.
Anna ne vitun rahat takaisin -
- senkin kusipää.
Markkinat ovat nyt pienenpienessä kuopassa.
Aivan kuin kaikki olisivat sanoneet: "Tuo oli hullua.
"Otetaanpa nyt rauhassa."
Myin tuon talon 350000 dollarilla sinä vuonna, kun se rakennettiin.
Kaksi vuotta myöhemmin 480000 dollarilla.
Sitten 585000 dollarilla noin 1,5 vuotta sitten.
Tämä pariskunta osti sen 650000 dollarilla viime vuonna.
Hän myisi sen samasta hinnasta.
Hei, John.
Ei, ei.
Hän myy, joskin pitkin hampain.
Miksi hän on myymässä?
Kumpikaan ei ole nyt töissä.
Marlene, luonnehtisitko heitä halukkaiksi myymään?
Niin halukkaiksi kuin tällä seudulla voi olla.
Nämä vasemmalla lienevät halukkaita.
Monet vaikuttavat olevan halukkaita.
Se johtuu vain siitä kuopasta.
Ei muusta.
Ihmiset ovat vain hermoissaan.
Mitä mieltä olet?
Minun pitää puhua vaimolleni.
Ei tämä tilanne jatku kauaa.
Voisinko puhua asuntolainavälittäjälle?
Suosittelisitko jotakuta?
Kyllä, voin suositella. Ehdottomasti.
Akan on parasta pitää minusta.
Lähetin hänet Caboon.
Onko Morgan Stanley rekrytoimassa meidät?
Ei, ei. Pankki omistaa rahastomme, -
- mutta emme ole osa sitä.
Sijoitamme rahoituslaitoksiin, -
- ja yritämme ymmärtää asuntolainabisnestä.
Kuinka monta lainaa myönnätte kuukausittain?
- Noin 60. - Niin.
Entä neljä vuotta sitten?
Kymmenen...
Ehkä 15.
Työskentelin baarimikkona. Nyt omistan veneen.
Omistat...
Kuinka monet näistä ovat vaihtuvan koron lainoja?
- Useimmat. - Kyllä.
Sanoisin, että 90 prosenttia.
Niiden bonukset nousivat pilviin muutama vuosi sitten.
Ne takaavat leivän ja luksuksen.
Hylätäänkö hakijoita koskaan?
Oletko tosissasi?
Jos heitä hylättäisiin, olisin huono työssäni.
Vaikkei heillä olisi rahaa?
Minun yritykseni tarjoaa NINJA-lainoja.
- Selvä. - "Ei tuloja, ei töitä."
Jätän halutessani tulokohdan täyttämättä.
Ei pääkonttorilla välitetä.
Kaikki vain haluavat kodin. Se sopii heille.
- Hienoa. - Ettekö tee tarkistuksia?
Jos myönnän lainan perjantai-iltapäivänä, -
- pankki ostaa sen maanantaina ennen lounasta.
Sama täällä.
- Odottaisitteko hetken? - Toki.
En tajua. Miksi he tunnustavat?
Eivät he tunnusta.
He kehuskelevat.
Onko ihmisillä käsitystä siitä, mitä he ostavat?
Keskityn maahanmuuttajiin.
Kun he ovat saamassa kodin, -
- he allekirjoittavat mihin vain.
He eivät kysele. He eivät ymmärrä korkoja.
- Helvetin idiootit. - Niin.
Palveletko sinäkin maahanmuuttajia?
Heidän luottoluokituksensa ei ole hänelle tarpeeksi huono.
Olen tuottomiehiä.
Katsokaas...
Tienaan 2000 dollaria kiinteän koron prime-lainasta.
Mutta voin tienata 10000 dollaria vaihtuvan koron subprime-lainasta.
Uskokaa pois, ilman strippareita en ajaisi 7-sarjan Bemaria.
Kellään heistä ei ole hyvää luokitusta, ja kaikilla on paljon käteistä.
Warren Buffett taisi sanoa jotakin tuollaista.
Mitä? Kuka on Warren Buffett?
Eli strippareita. Siis tanssityttöjä?
Niin.
Alastomia, yläosattomia.
- Strippareita. - Niin.
Voisitteko esitellä meidät?
Kyllä vain!
Otan aina joustoluoton. Olen yksityisyrittäjä.
Anteeksi? En kuule sinua.
Otan aina joustoluoton.
Olen yksityisyrittäjä. Tarvitsen joustoa.
Kerrotko lainayhtiölle, mitä teet työksesi?
Ilmoitan olevani terapeutti.
- Voit koskettaa minua. - Aina?
Vain privaatissa.
Ei, vaan sanoit, että otat aina joustoluoton.
Onko sinulla enemmän kuin yksi laina?
Kaikilla on. Ainakin täällä.
Anteeksi mitä?
Kaikilla on. Ainakin täällä.
Sillä tavoin joutuu maksamaan vain 5 % käsirahaa.
Eivätkö hinnat olekin tasaantuneet?
Niin. Nyt on pieni kuoppa.
Voisitko olla paikoillasi? Maksan silti sinulle.
Pahoittelen. Emme ole kaksin.
Kuulehan. Jos asuntojen hinnat eivät nouse, -
- et pysty enää hankkimaan uutta lainaa.
Silloin joudut maksamaan alennuskauden jälkeistä -
- korotettua kuukausierää.
Maksusi voivat nousta 200-300 prosenttia.
Jamesin mukaan voin aina saada uuden luoton.
Hän on valehtelija.
Itse asiassa tässä tapauksessa James lienee väärässä.
200 prosenttia? Kaikki lainaniko?
Miten niin "kaikki" lainasi?
Eikö sinulla ole kaksi lainaa yhdestä talosta?
Minulla on viisi taloa.
Ja huoneisto.
Hei, kupla on olemassa.
Mistä tiedät?
Usko pois. Soita Vennettille ja osta 50 miljoonalla johdannaisia.
Mikä se on? Garibaldi IV, BBB.
Mark, oletko varma?
Olen. Nyt paljastetaan kusetus.
- Kusetus minkä suhteen? - Kaiken suhteen.
FrontPointilta!
Onko siellä Amerikan vihaisin vipurahasto?
Kuuntele. On vielä yksi kysymys.
Miten kusetat meitä?
Tuon voi sanoa nätimminkin.
Olen tosissani.
Ostamme johdannaiset, jos vain sanot, miten kusetat meitä.
En kuseta teitä. Suutelen teitä.
Katson syvälle silmiinne, kun rakastelemme.
Saatte vuosisadan diilin hopealautasella.
Mitä minä saan siitä? Helppo kysymys.
Teen kuukaudessa 20 miljoonaa dollaria tappiota.
Pomot yrittävät lopettaa sen, -
- koska he luulevat, että olen seonnut.
Onko selvä?
Jos teemme tämän kaupan, -
- nämä ongelmat väistyvät.
Vaihtosopimuksia ei säännellä, joten päätän hinnan.
Pyydän mitä haluan.
Sitten kun te haluatte voittonne, -
- revin teiltä silmät päästä ja tienaan omaisuuden.
Hyvä juttu on se, että te ette välitä, -
- koska te ansaitsette niin helvetisti rahaa.
Sen minä siitä saan.
Haluatko tietää, mitä te saatte?
Te saatte jäätelön, kinuskin, banaanin ja pähkinät.
Nyt minä saan strösselit, -
- ja jos tämä onnistuu, saan kirsikan.
Mutta te saatte jäätelöannoksen.
Te saatte jäätelöannoksen.
Hyvä on, uskon tuohon. Kiitos.
Mitä sanot?
- Teenkö teille tarjouksen? - Tee.
Otamme 50 miljoonalla, kohteena Garibaldi IV, BBB.
Teroittakaa kynänne. Valmistelen paperit.
Haista itse vittu.
Kyllä!
Juuri niin.
Voi hitto.
Hänellä on niin monta numeroa, ja unohdan aina,
TOUKOKUU (2006) -
- mitä hän suosii. Hän on tarkka siitä.
Aloita ensimmäisestä.
En tiedä, onko se ensimmäinen.
Kokeile sitä.
Hyvä on. Minä...
Aikuisen kuukauden vedenkäyttö
- Ben Rickert. - Hei, Ben. Jamie täällä.
Tiedät, ettet saisi soittaa tähän numeroon.
Minähän sanoin.
Kokeillaan toista neljästätoista.
Eläkerahasto Vakuutusyhtiö
Ben Rickert.
Ben, miksi teet tuota?
Olet eläköitynyt meklari. Kukaan ei kuuntele puhelujasi.
NSA: lla on 52 miljardin budjetti ja kyky -
- valvoa miljoonia puheluja sekunnissa.
Luuletko, etteivät he käytä sitä?
Lupaan, etten sano
"Ben Rickert" ja "likainen pommi" samassa lau...
- Voi jestas. - Anteeksi.
Ben Rickert.
Ehditkö katsoa sitä, minkä lähetimme sinulle?
Charlie tässä. Minäkin olen täällä.
Hei, Charlie. Ehdin. Hetkinen.
- Ben, oletko yhä siellä? - Olen.
Sanon suoraan.
Tämä säikäytti minut kunnolla.
Mutta eikö se ole hyvä asia?
Eli tämä Vennett ei ole väärässä.
Ei olekaan.
Hienoa.
Kertokaa lisää näistä CDO: ista.
Toki. Vennett siis mainitsee CDO: t, -
- mutta me vilkaisimme niitä, -
- ja ne ovat huonompia kuin hän luulee.
Näissä ei ole mitään järkeä!
Emme voi edes mallintaa niitä.
Nämä ovat sata kertaa suurempia kuin MBS: t.
Ja 90 %: n AAA-luokituksella.
- Aivan! - Yli 90 %: n.
Uskomatonta.
Kävin tarkkaan läpi CDO: t, joita haluatte shortata.
Ne ovat mahtavia. Arvottomia. Täyttä roskaa.
Jamie. Hienoa.
Mitä sanoisin? Olen hyvä löytämään paskaa.
Ben, jos shorttaamme BB- ja BBB-luokitettuja -
- riski on melko alhainen.
- Tuotto on noin 25-kertainen. - Niin.
Miksi te soititte minulle? En tee enää tällaista.
Kuule, Ben.
Sinun pitää hankkia meille ISDA-sopimus.
Jos saamme metsästysluvan, voimme shortata tätä roskaa.
Vihaat Wall Streetiä. Emme pyydä käymään kauppaa.
Pyydämme vain, että autat meitä pääsemään -
- pöydän ääreen istumaan.
Se on melko ruma pöytä.
Ben, systeemi on tässä kohtaa todella pahasti mokannut.
Ja jostain syystä -
- me tiedämme siitä ennen muita.
Tällainen tulee eteen vain kerran elämässä.
Minä ajattelen.
Hyvä on. Soitan Deutsche Bankille.
Kiitos, Ben. Kiitos.
Entä Bear? Heillä on melko heikkoa tavaraa.
Selvä. Bear käy kauppaa kenen kanssa tahansa.
TERVETULOA NEW YORK CITYYN
No niin. Yritän hoputtaa tätä.
Kiitos, Noah. Ja kiitä Jaredia puolestamme.
- Emmekö olisi voineet päästä sisälle? - Samaa mieltä.
Totuus on kuin runoutta.
Useimmat ihmiset vihaavat runoutta.
- Kuultu baarissa Washington DC: ssä
Asuntolainarästit huipussaan, -
- lähes miljoona kotia.
11. TAMMIKUUTA (2007)
Hei. Mark täällä. Haluan puhua heti Vinnielle.
Pyydämme vain, että selittäisit meille, -
- miten oikein kusetatte meitä, -
- koska se, mitä näemme...
Morgan Stanleylle, äkkiä.
Katsommeko samaa ruutua?
Tässä ei ole mitään järkeä.
Vinnie, oletko siellä?
- Mark, oletko siellä? - Olen, kuulitko sinä?
Asuntolainojen laiminlyöntejä on valtavasti.
Hyppiikö kukaan vielä katolta?
Miksi hyppisi? Subprime-bondit ovat nousussa.
Mitä?
Vennett haluaa 1,9 miljoonaa vakuuksia päivän loppuun mennessä.
Vennett vaatii meiltä vakuuksia.
Mitä helvettiä oikein tapahtuu?
Emme tiedä, mutta Deutsche vaatii maksua.
Soita Vennettille, sille pikku mulkulle.
Soita Vennettille. Käske hänet tänne.
Subprime-lainat laiminlyödään, -
- mutta subprime-bondit, jotka koostuvat lainoista, nousevat?
Niinpä. He haluavat 1,9 miljoonaa päivän päätteeksi.
Entä luokituslaitokset? Moody's, S&P...
Laskevatko he CDO: iden ja asuntolainabondien luokitusta?
Mikä on luokittajien tilanne?
- Muuttumattomia. - Eivät, kaikki yhä AAA-luokkaa.
Mitä helvettiä? Oletko tosissasi?
Ne vitun kusipäät!
He listautuvat ja välittävät sitten vain omista voitoistaan.
Mark, ei siinä kaikki.
Morgan Stanleyn riskiarvioijat tulivat.
He kutsuivat Kathy Taon.
He yrittävät saada myymään vaihtosopimukset.
Kuuden vuoden vakuutusmaksujen kiinnitys -
- asuntomarkkinoiden romahtamista odotellessa
- ei kai ole harkitsevaa sijoittamista. - Mitä Kathy sanoi?
Ei vielä mitään. Hän kysyy, onko tämä taas joku ristiretkesi.
Kävele takaisin sinne -
- ja pyydä rauhallisesti ja kohteliaasti riskiarvioijia painumaan helvettiin.
Tavataan sitten Standard & Poor'silla.
Puhutaan Georgialle.
Hyvä on.
Hoida se vitun Jared Vennett tänne.
Murjon hänen naamansa.
Hyvät herrat?
Puhuin Mark Baumin kanssa. Hän käski teidän painua vittuun.
Luottoluokittaja Standard & Poor's
En näe hittoakaan.
Silmälääkärilläni on aina kiire.
Joudun ottamaan minkä ajan tahansa, -
- ja sitten koko aamu menee pilalle!
No niin...
Hyvä on,
FrontPoint Partners, -
- miten Standard & Poor's voi auttaa teitä?
Me emme ymmärrä, -
- miksei subprime-bondien luokitusta ole laskettu, -
- vaikka niihin kuuluvat lainat ovat selvästi heikkenemässä.
Rästien määrä on kyllä huolestuttava, -
- mutta ne ovat malliemme rajoissa.
- Eli... - Teidän mukaanne.
...olette varmoja siitä, että näiden bondien -
- asuntolainat ovat vakaita.
Se on mielipiteemme.
Oletteko tutkineet lainoja tarkemmin?
Näitä lainoja annetaan kelle tahansa, -
- jolla on luottoluokitus ja pulssi.
Anteeksi. Mitä luulette, että teemme täällä päivät pitkät?
Emme tiedä. Siksi tulimme.
Tätä minä en ymmärrä...
Me tarkistamme kaiken monesti.
Jos nämä bondit ovat vakaita...
Ehkä voisit tarkistaa ystäväsi.
...oletteko koskaan kieltäytyneet arvioimasta...
Tuo on harhaista.
Seisomme niiden takana.
Oletteko kieltäytyneet arvioimasta -
- mitään näiden bondien ylimmistä AAA-eristä?
Voimmeko nähdä ne sopimukset?
Minun ei tarvitse jakaa niitä tietoja -
- kenellekään.
Vastaa kysymykseen, Georgia.
Voitko sanoa, milloin viimeisen vuoden aikana -
- olette käyneet läpi lainatiedot -
- ja kieltäytyneet antamasta AAA-luokituksia?
Jos emme anna luokituksia, -
- pankit menevät kulman taakse Moody'sille.
Jos emme tee yhteistyötä, he menevät kilpailijoille.
Ei se ole meidän vikamme. Niin maailma toimii.
- Voi paska. - Niin, nyt ymmärrät.
Enkä minä sanonut tuota.
He myyvät luokituksia palkkiosta.
Luokituskauppa.
Teillä on varaa tienata vähemmän. Tienatkaa vähemmän.
Kukaan ei sanonut noin.
Eikä se ole minun päätökseni. Minulla on pomo.
- Vitsailetko? - Ei, en vitsaile.
Paljonko pomosi nettosi osakeannista?
Noinko sinä järkeilet?
Eli ketään, jolla on pomo, ei voi pitää vastuullisena -
- laittomiin paskatekoihin.
Oletko joku lapsi?
En ole lapsi, herra Baum. En ole.
Ihmettelen vain, mitkä teidän motiivinne ovat.
Onko teidän etunne mukaista, -
- että luokitukset muuttuvat? Onko?
Montako luottoriskinvaihtosopimusta teillä on?
Ei se tarkoita, että olen väärässä.
Ei.
Olet vain tekopyhä.
-11,3 % SCIONIN ARVO
Voi vittu!
Lainarästit lisääntyivät, -
- ja CDO: iden arvo kasvoi. Uskomatonta.
- Uskomatonta. - Aivan. Täysin nurinkurista.
Soitin juuri ystävälleni Bearissa.
Hän ei edes tiennyt, mikä CDO on.
Minun piti juuri maksaa Bearille ja Deutschelle 70000 dollaria.
Aivan kuin kaksi plus kaksi olisi yhtä kuin -
- kala.
Tämä on sopupeli. Sijoitimme sopupeliin.
Häviämme kaiken.
Minun pitää muuttaa takaisin äitini luo.
Ei onnistu.
No, minulla on aika paksusuolen huuhteluun.
Hetkinen. Odota, Ben.
Kuulehan.
Joko pankit ovat täysin ulalla, -
- eivätkä he osaa arvottaa näitä CDO: ita, -
- tai he ovat niin roistoja, että CDO: t ovat arvottomia, -
- ja he salaavat sen.
Ostetaan lisää vaihtosopimuksia.
Mitä?
Hyväksykää tilanne ja maksakaa. Me sovimme.
Ei missään nimessä!
Vitsailetko?
Oletko tosissasi? Pidätkö tätä jonain pelinä?
- Ei, ei, ei. - Kyllä. Kyllä.
Ei! Ei!
Oikeasti, vuosittainen paksusuolen huuhtelu.
Idiootti!
Ja tuo vitun hovimestarisi, senkin runkkari!
- Oliko se siinä? - Taisi olla.
Taisin venäyttää selkäni huutaessani.
Asuntolainojen laiminlyönnit ovat vain nousseet.
Silti teidän hintanne bondeille on korkeampi.
Selitä se minulle. Siinä ei ole mitään järkeä.
Ette missään nimessä arvota näitä johdannaisia oikein.
Miksemme perääntyisi tästä?
Enkö sanonut sopimusta tehdessä, että luokituslaitokset, SEC -
- ja isot pankit ovat tietämättömiä? Enkö sanonut niin?
- Kyllä. - Enkö sanonut?
Sanoit kyllä.
Ole hiljaa.
Nyt he ovat tulessa ja luulevat -
- pihvin kypsyneen, yllätyttekö?
Ei kyse ole typeryydestä vaan petoksesta.
Selitä typeryyden ja laittomuuden ero, -
- niin pidätytän vaimoni veljen.
Tuo oli hauska.
Ette taida tajuta, kuinka pihalla koko systeemi on.
Kyllä, kaikkea hämärää on tekeillä, -
- mutta uskokaa pois, sen taustalla on tyhmyys!
Katsokaa nyt itseänne.
Te olette olevinanne kyynisiä ihmisiä, -
- mutta kyllä kai te silti uskotte systeemiin?
Minä en.
Paitsi Vinnie. Mutta mitä väliä sillä on?
- Ei todellakaan! - Kuulehan...
Joko olemme oikeassa tai väärässä todella isosti.
Jos olemme väärässä, meidän pitää löytää joku, -
- joka auttaa meidät pois tästä.
Minusta ei tunnu pätkääkään siltä, että olisimme oikeassa.
Jos olemme väärässä, kuka kertoo siitä meille?
Kuka ymmärtää tätä? Ei tässä ole mitään järkeä!
Meidän pitää ehkä lähteä Vegasiin.
- Mitä Vegasissa on? - Vegasiin?
Mitä hittoa Las Vegasissa on?
Siellä pidetään ensi viikolla USA: n arvopaperistamisfoorumi.
Kaikki bondi- ja CDO-kauppiaat, subprime-lainaajat -
- ja johdannaiskauppiaat tulevat sinne.
Ihan totta, löitte vetoa tyhmää rahaa vastaan.
Teidän on aika selvittää, kuinka tyhmää.
Inhoan Vegasia.
Vegasin ruoat ovat parantuneet.
Siellä on nykyään Nobu.
Voisitko lopettaa tuon?
USA: n arvopaperistamisfoorumi
TYTTÖJÄ SUORAAN LUOKSESI
TERVETULOA USA: N ARVOPAPERISTAMISFOORUMIIN
PALKKAPÄIVÄLAINAT
Asuntolainamarkkina on vahva ja vahvistuu
Käykö järkeen?
Jos bondi on "rikas" se on...
- En tiedä, täynnä omaisuutta? - "Rikas" eli ylihinnoiteltu.
En osaa nukkua koneessa, joten luin läksyni.
Keskitytään. Mikä on tavoitteemme?
Selvittää, onko tämä elämämme diili -
- vai tietävätkö nämä jotain, mitä me emme, -
- jolloin meitä kustaan silmään?
Aivan. Muistakaa tuo, kun tapaatte Bearin väen.
Olen sopinut teille tapaamisen.
- Mahtavaa. - Missä se pidetään?
Voi paska. Viisi vuotta sitten tämä oli luuserien konferenssi.
Tänne tuli 100-200 ihmistä.
500 miljardia dollaria vuodessa, ja tulos on tämä.
Paljon omahyväisen näköistä sakkia.
Kuin piñatasta olisi pudonnut valkoista väkeä, joka on surkeaa golfissa.
Keitä nämä pellet ovat?
Älä nyt. Tämä näyttää hauskalta.
Ehdottomasti. Vennettin mukaan heitä vastaan lyömme vetoa.
- Kas niin. - Tuolla hän on.
Chris, pysy vasemmalla.
Herrat.
Milloin pääsemme tapaamaan näitä ihania ihmisiä?
Chris, anna avainkortit.
Tiedätkö edes, mitä jakelet?
- Jaatko noin vain? - Kiitos.
Miten matkanne meni? Kommelluksitta?
- Kommelluksitta. - Selvä.
Olen ollut täällä kuusi tuntia. Kävin salilla, -
- söin kaksi uppomunaa -
- ja pelasin blackjackiä Harry Dean Stantonin kanssa.
Kiitos päivityksestä.
Tapaamisia. Haluan tapaamisia.
Muistakaa. Tulimme keräämään tietoa.
Keräämme tietoa.
Emme mainosta shorttaustamme. Onko selvä?
Emme halua säikytellä. Onnistuuko se?
Tiedän, että sinulla on suuri suu.
Voitko pitää sen kiinni pari päivää?
Selvä.
Älä huoli. Olemme kiltisti.
Hyvät naiset ja herrat.
Ala voi hyvin.
Voitot ovat suuria -
- ja asuntolainat muodostavat yhä -
- tämän talouden perustan.
Ja kyllä, kärsimme joitain tappioita -
- subprime-osastollamme viime vuonna, mutta nuo tappiot -
- jäävät viiteen prosenttiin.
Kotitalouksien saralla...
Mark, nyt ei voi kysellä.
...vaihtuvan koron lainamme -
- upposivat kuluttajiin hyvin!
Minulla on kysymys.
Herra, kysymykset esityksen jälkeen.
Mutta vaikutat innokkaalta. Miten voin auttaa?
- Kiitos. Miten voit? - Hyvin, kiitos.
Onko sinusta mahdollista -
- tai todennäköistä, että subprime-tappiot rajoittuvat viiteen prosenttiin?
Kiitos.
Sanoisin, että se on hyvin todennäköistä.
Palataan kotitalouksiin.
Kun esittelimme uuden vaihtuvan koron lainan...
Anteeksi.
Niin, herra.
Nolla!
Sen todennäköisyys on nolla, -
- että subprime-tappiot rajoittuvat viiteen prosenttiin.
Nolla.
Anteeksi.
Pakko vastata.
Hän lienee Bank of Americalta.
- Subprime-osastomme voi hyvin. - En ole tekemässä mitään.
Kuten sanoin, kotitalouksien osalta...
Miten lapset voivat?
...kuluttajat reagoivat lainoihimme...
Mark Baum oikeasti teki noin.
Kun olimme täällä, hän teki noin.
Hän sanoi noin ja vastasi puheluun.
Ymmärrättekö nyt, minkä kanssa painin?
Beretta on vähän niin ja näin...
Mutta tämä Uzi on mahtava!
Tämän CDO-koneen pitää pyöriä vielä kaksi vuotta.
Sitten olen helvetin rikas ja omistan talon Aspenista.
Mutta huolestuttaako sinua mitenkään -
- niihin liittyvien arvopaperien tila?
On huomattavissa, että lainarästit -
- ja laiminlyönnit ovat lisääntymässä.
Onko pakko olla ilonpilaaja?
Emme tuoneet teitä tänne puhumaan töistä.
Miksi toitte meidät tänne?
Koska kudit pitää saada edustuskuluihin.
Ammunpa vähän terroristeja. Katsokaa, näin se käy!
- Nämä kaverit ovat idiootteja. - Helvetin ääliö.
Täysiä idiootteja.
- Kyllä, saatana! - Kyllä!
Meidän pitää ostaa kaikki mahdolliset vaihtosopimukset.
Odota nyt vähän.
Veljeni ex-tyttöystävä on töissä SEC: llä.
Hän ilmoitti juuri olevansa täällä.
Jos meiltä menee jokin ohi, hän voi ehkä kertoa.
Hän voi valaista asiaa.
Mene sinä sillä välin pääsaliin -
- ja hinnoittele johdannaisia.
Aiomme itse asiassa sijoittaa asuntolainabondeihin...
Pohdin vain, huolestuttavatko ne SEC: tä.
Tiedän, ettet saa kertoa yksityiskohtia, mutta noin yleisesti.
Me emme tutki asuntolainabondeja.
Emme ole budjettileikkauksen jälkeen tutkineet juuri mitään.
- Miksi olet täällä? Ajattelin... - En edusta täällä SEC: tä.
Tulin omilla rahoillani.
Jakelen CV: täni isoille pankeille.
Miten veljesi muuten voi?
Miksi jakelet CV: täsi isoille pankeille?
Teidänhän pitäisi vahtia isoja pankkeja.
Aikuistu, Jamie.
On kai olemassa jokin laki, joka estää työn rahoituslaitoksessa -
- heti sen jälkeen, kun on toiminut rahoitusvalvonnassa?
Ei.
Hei! Dougie!
Hei! Tule tänne. Mitä sinä täällä teet?
Hän on Goldmanilla töissä.
Nähdään.
Voimme tarjota BBB-tason johdannaisia 500 prosentilla. Ehkä.
Hinnoittelette ne kuin bondi olisi romahtamassa, -
- vaikka sen arvo nousee. Oikeasti?
Se on tämän ajan henki.
Mitä hittoa on meneillään?
-19,7 % SCIONIN ARVO
Lewis, voitko tulla huomenna aikaisin töihin?
Minun pitää myydä AIG: n, Countrywiden -
- ja Freddie Macin positiot, -
- jotta meillä on varaa maksaa preemiot -
- keskeisistä riskinvaihtosopimuksista.
Onnistuu, tohtori Burry.
Tohtori Burry?
Jos sijoittajat vetäytyvät, -
- mitä täällä tapahtuu? Onko pelimme pelattu?
En oikeasti tiedä.
Bondien hinta ei laske.
Ne eivät muutu. On mahdollista, -
- että systeemi on täysin petollinen.
Tai... Sinä olet väärässä.
Toki.
On mahdollista, että olenkin. En vain tiedä miten.
Kun joku on väärässä, he eivät...
He eivät tiedä, miten.
- Nähdään aamulla. - Nähdään.
Jopa Bear nosti hintoja.
Ja he kutsuvat meitä yhä Brownholeksi.
Teillä ei vain ole rahaa tai mainetta.
Ei se ole henkilökohtaista.
En taida jaksaa strippiklubille.
Juon vain ginger alea ja katson maksutelevisiota.
Varaan meille lennot aamuksi.
Tarvitsemme diilin. Eikö vain?
Tarvitsemme diilin, johon meillä on varaa.
Diilin, josta he eivät voi kieltäytyä.
Mitä me voimme tehdä? Voimme...
Ne AA-erät. Mitä jos lyömme vetoa niitä vastaan?
Kuka nyt siihen ei suostuisi?
Heidän mukaan niillä on 95 %: n AAA-luokitus, -
- oikeasti ne ovat lähempänä 25 %: a.
Jotkut jopa nollassa!
Tiedämme myös, että jos yli 8 % alimmista eristä kaatuu, -
- se vaikuttaa ylempiinkin.
Ne menevät nollaan.
Voisin lyödä vetoa, että ne AA: t ovat B-luokkaa.
Sanon näin harvoin, mutta minusta Charlie on oikeassa.
Kuule, Ben.
Tuotto -
- on 200-kertainen.
Mutta he uskovat luokituksiin.
Joten AA-erien shorttaaminen on lähes ilmaista.
Juuri kun aloin pitää teitä pelleinä...
Kukaan tällä planeetalla ei lyö vetoa AA-eriä vastaan.
He luulevat, että olemme pöllyssä tai saaneet aivohalvauksen.
He ottavat kaiken, mitä tarjoamme.
Aika mahtavaa.
Näin ei ajatellut kukaan muu.
Edes Baum tai Burry eivät keksineet shortata AA-eriä.
Mutta me keksimme.
Pikku Brownhole Capital.
Haluaisimme shortata joitakin CDO: iden AA-eriä.
Mihin te sillä pyritte?
Emme mihinkään. Tämä on meille uutta.
Haluamme laittaa 15 miljoonaa dollaria AA-erien johdannaisiin.
En ymmärrä.
Voitte ostaa niin paljon AA-eriä kuin haluatte.
40 miljoonaa dollaria AA-eriä vastaan.
Myyn niin paljon kuin haluat.
Ymmärrät täysin, Bob. Haluatko diilin?
Käyhän se minulle.
Ilo käydä kauppaa.
Älkää tehkö noin. Lopettakaa.
- Lopettakaa. - Charlie.
Lopettakaa!
Mitä?
Tajuatteko, mitä te teitte?
Älä nyt! Teimme juuri elämämme diilin!
Meidän pitäisi juhlia.
Löitte juuri vetoa USA: n taloutta vastaan.
Niin löimmekin!
- Todellakin! - Se tarkoittaa...
Jos olemme oikeassa...
Jos olemme oikeassa, monet menettävät kotinsa ja työnsä.
Monet menettävät eläkesäästönsä ja eläkkeensä.
Arvatkaa, miksi vihaan pankkialaa?
Se näkee ihmiset numeroina. Tässä numero.
Työttömyyden nousu prosentilla tappaa 40000 ihmistä. Tiesittekö?
- En. - Tiesittekö?
En tiennyt tuota.
Olimme vain innoissamme.
Kunhan ette tanssi.
- Hyvä on. - Mihin menet?
Nyt alkoi pelottaa.
Ensinnäkin, hieno show tänään.
- Olit loistava. - Kiitos.
Suuri suusi oli loistava.
Kiitos.
Pelkäättekö, että teitä vedätetään?
Nyt on tilaisuus tavata heidät, joita vastaan lyötte vetoa.
Älkää olko liian rehtejä, vaan kuunnelkaa.
Hyvä on. Kuka on kyseessä?
Eräs täydellinen kusipää.
- Olen CDO-manageri. - "CDO-manageri"?
Niin, Harding Advisorsilla.
En tajunnutkaan, että CDO: ita pitää hallita.
Valitsemme arvopaperit CDO-portfolioon -
- ja tarkkailemme varoja.
Teen ison osan Merrill Lynchin CDO: ista.
Edustatko sijoittajia vai Merrill Lynchiä?
- Sijoittajia. - Vai niin.
- Niin. - Mutta...
Merrill Lynch ei lähetä sinulle asiakkaita, -
- ellet täytä CDO: tasi heidän bondeillaan.
Sanotaan näin, että minulla ja Merrillillä...
Meillä on hyvä suhde.
Sinulla on hyvä suhde Merrill Lynchiin.
Olemme tehneet yhteistyötä kauan.
Ja nämä luomasi CDO: t -
- ovat laadultaan ja arvoltaan korkeimmalla tasolla.
- Ehdottomasti. - Ehdottomasti.
Huolestuttaako sinua laiminlyöntien lisääntyminen?
En näe näissä tuotteissa mitään riskejä.
Hyvä on.
Selvennetäänpä tämä. Pankki soittaa sinulle.
He antavat bondeja myytäväksi.
He antavat sinulle asiakkaita, -
- ja he antavat rahaa bisneksesi pyörittämiseen.
Saat siitä lihavat palkkiot.
Mutta väität edustavasi sijoittajia?
- Onko niin? - On.
Mutta emme ole Merrill Lynchin talossa.
- Missä te olette? - New Jerseyssä.
Olette 20 minuutin päässä.
Viiden, jos lentää helikopterilla.
- Eikö ole hauskaa? - Todella hilpeää.
Voi veljet.
Pomonne on räjähtämäisillään.
Ei, hän on liian kiinnostunut.
Hetkinen. Sano uudestaan.
A-CDO: ssa on osia B-CDO: sta.
Ja B-CDO: ssa osia A-CDO: sta.
Mutta sitten molemmat laitetaan C-CDO: hon.
Niin, sitä kutsutaan CDO: n neliöksi.
CDO: n CDO.
Onko selvä?
Sitten on CDO: ita, jotka koostuvat -
- vaihtosopimusten vastavedosta.
Kutsumme niitä synteettisiksi CDO: iksi.
Mitä sanoit? Synteettiset CDO: t.
- Tuo on aivan sairasta. - Ei ole. Se on mahtavaa.
Hänen kasvonsa alkavat punoittaa. Hän näyttää Dyynin pahikselta.
Sanotaanpa, -
- että sinulla on 50 miljoonalla subprime-lainoja.
Kuinka suurella summalla niistä voisi olla vetoja -
- synteettisten CDO: iden ja johdannaisten muodossa -
- juuri tällä hetkellä?
Katsotaanpa, 50 miljoonaa dollaria...
- Miljardilla. - Mitä?
Jos Michael Burryn löytämät bondit -
- olivat tulitikku...
Paljonko suuremmat lainabondien vakuutusmarkkinat -
- ovat verrattuna itse lainoihin?
Noin 20-kertaiset.
Jos asuntolainabondit olivat tulitikku -
- ja CDO: t kerosiiniin kastettuja rättejä, -
- niin synteettiset CDO: t olivat atomipommi, -
- jonka laukaisijalla humalainen presidentti -
- piteli sormeaan.
Sillä hetkellä siinä typerässä ravintolassa -
- tuo typerä ilme kasvoillaan Mark Baum tajusi, -
- että koko maailmantalous voisi romahtaa.
Tiedän, mitä ajattelette.
"Mikä helvetti on synteettinen CDO?"
Tässä tohtori Richard Thaler, talouskäyttäytymisen isä, -
- ja Selena Gomez selittävät asian.
Näin synteettinen CDO toimii.
Sanotaan, että lyön 10 miljoonalla vetoa blackjack-kädestä.
10 miljoonalla dollarilla, koska tämä käsi edustaa -
- yhtä asuntolainabondia.
Selenalla on melko hyvä käsi, yhteensä 18.
Jakajalla seitsemän.
Selenalla on todella hyvä käsi.
Todennäköisyys voittoon -
- on tällä kädellä 87 %.
Hyvältä näyttää. Voittoputki käynnissä.
Kaikki täällä haluavat tähän osalliseksi.
Miten minä voisin hävitä?
Tämä on perinteinen erehdys.
Koripallossa sitä kutsutaan kuuman käden harhaksi.
Pelaaja tekee monta koria putkeen.
Vaikuttaa varmalta, että hän upottaa seuraavankin.
Ihmisten mielestä se, mitä tapahtuu nyt, -
- tapahtuu tulevaisuudessakin.
Kiinteistöbuumin aikana markkinat kasvoivat kasvamistaan, -
- eikä hintojen uskottu ikinä laskevan.
Ihmiset, jotka seuraavat peliä eivätkä usko tappiooni, -
- lyövät vetoa siitä.
Tämä on ensimmäinen synteettinen CDO.
Selena Gomez on ihana.
50 miljoonaa vetoa, että hän voittaa.
Kolmen kertoimella.
Kolmen kertoimella? Hyväksyn vedon.
Nyt joku muu haluaa lyödä vetoa
- heidän vedostaan. - 50 miljoonaa vetoa, että hän voittaa.
Siitä tulee toinen synteettinen CDO.
Lyön 200 miljoonaa vetoa, että tuo silmälasipäinen nainen -
- voittaa tuon vedon.
Hän voittaa melko varmasti. Haluan kunnon tuoton.
- Olisiko 20-kertainen? - Sopii.
Ja tämä jatkuu ja jatkuu, jolloin synteettisiä CDO: ita tulee lisää.
Näin alkuperäisestä kymmenen miljoonan sijoituksesta -
- syntyy miljardeja dollareita.
Onko kaikki hyvin?
Ei.
Itse asiassa voin melko pahoin.
Joten taidan lähteä.
Taidat pitää minua loisena.
Mutta ilmeisesti yhteiskunta arvostaa minua paljon.
Tehdäänpä näin.
Minä kerron, kuinka arvokas olen.
Sinä kerrot, kuinka arvokas olet.
Olet aivan uskomaton paskakasa.
Shortatkaa kaikkea, mihin hän on koskenut.
Puoli miljardia lisää johdannaisiin.
Oletko varma? Vakuudet voivat kaataa sinut.
- Olen. - Mihin sinä menet?
Yritän pelastaa moraalini -
- rulettipöydässä.
Hei!
Asiat ovat huonommin kuin luulin.
Uskon oikeasti, että talous romahtaa.
Olet hokenut vuosia, -
- että systeemi on rikki.
Miksi olet niin järkyttynyt?
Se on kierompaa kuin olisin osannut kuvitella.
Haluat aina olla hyveellinen.
Olen pankkiiri. Olen osa tätä.
Olet aina halunnut. Niin kuin olisit puhtoinen.
Se muutti minua. Se muutti minut ihmiseksi, -
- joka ei voi tavoittaa toista...
Hän oli tuskissa. Hän koki todellista tuskaa.
Ei ole täydellistä tapaa auttaa.
Se on surullista. Se on pelottavaa.
Älä enää yritä korjata tätä maailmaa.
Hän sanoi minulle...
Et ole pyhimys.
Pyhimykset eivät elä Park Avenuella.
...että hänellä oli pahoja ajatuksia.
Tunne vain niin kuin me muutkin.
Halusin ensimmäisenä tarjota hänelle rahaa.
Tarjosin hänelle rahaa!
Hänen naamansa oli aivan muusina.
Juuri noin.
Michael?
- Michael? - Niin.
- Onko kaikki hyvin? - On, kulta.
- Oletko varma. - Kyllä, kulta.
Kaikki on hyvin.
Kaikille sijoittajille.
Kuten saatatte tietää, -
- sopimuksemme sallii minun tukeutua poikkeuksellisiin keinoihin, -
- kun markkinat eivät toimi kunnolla.
Minulla on syytä epäillä, että asuntolainabondien markkinoilla -
- on käynnissä petos.
Suojellakseni sijoittajia näiltä petollisilta markkinoilta -
- olen päättänyt rajoittaa sijoitusten nostoa -
- toistaiseksi.
Allekirjoittanut, tohtori Michael J. Burry.
Vs: Kaikille Scion Capitalin sijoittajille
Haastan oikeuteen.
"Kaikki odottavat sydämessään
"maailmanloppua."
- Haruki Murakami, 1Q84
En olisi ikinä uskonut, -
- että elämäni voisi muuttua Losiin muutosta näin paljon.
Ei ole helppoa olla näkemättä sinua.
Hän torjui huhut suorituskykyä parantavien lääkkeiden käytöstä.
Suoritukseni ovat puhtaita.
Voi luoja.
Voisitko olla vaihtamatta kanavia?
- Tulen hulluksi. - Hyvä on.
- Selvä. - Laita talousuutiset.
2. HUHTIKUUTA (2007)
- ...ja S&P nousi kolme pistettä. - Jestas!
Asuntolainakriisi jatkui tänään.
Subprime-lainoittaja New Century Financial, -
- joka oli aikanaan markkinajohtaja, hakeutui konkurssiin.
- Yritys irtisanoi heti... - Hei, hei.
Hyvä hetki menettää ääni...
Yritys irtisanoi 3200 työntekijää.
Myös teollisuustuotantoindeksi putosi maaliskuussa...
Nyt se alkaa.
...viitaten talouskasvun hidastumiseen.
Institute of Supply Management kertoi myös hintojen noususta...
Soitan äidilleni.
Talouskasvun hidastumisen päätekijä...
Kerta toisensa jälkeen -
- olen seisonut tukenasi, Mark!
Olemme tunteneet seitsemän vuotta...
Hänellä on aikamoiset keuhkot. Olen vaikuttunut.
Tuosta ei voi kuin nauttia.
Ei voi mitenkään olla, -
- että isot pankit olisivat niin typeriä.
Hei sitten, Kathy!
No?
Kathyn mielestä meidän kannattaisi myydä johdannaiset.
Onko jotain uutta?
Hän sanoi, että Morgan Stanley ostaisi ne.
Voihan paska!
Mitä sinä sanoit?
Sanoin, ettemme myy mitään.
Bear Stearns sulkee vipurahastoja -
- subprime-tappioiden myötä.
Jos tarvitsette vuoden 2005 asiakirjat...
Herra Fieldsin haaste keskittyy viimeisen vuoden tietoihin.
Hyvä. Häipykää sitten. Kerro Lawrencelle terveisiä.
Kerron.
Miksi soitat vasta viikon päästä takaisin?
Olen pahoillani, Mike.
Goldmanilla oli järjestelmävirhe. Menetin runsaasti viestejä.
Niin, B of A: lla oli sähkökatko -
- ja Morgan Stanleyn palvelin kaatui.
Sepä outoa.
Sanoisin sitä epätodennäköiseksi.
Minkä arvoinen positiomme on?
Uskon, että se ei ole muuttunut.
Mitä? Voitko selittää sen, -
- sillä miten vakuutussopimuksen arvo -
- voi pysyä samana, vaikka vakuutuksen kohde tuhoutuu?
Markkinat ovat riippumattomia. Ne eivät aina korreloi.
Kuulostaa oudolta, -
- mutta nämä ovat monimutkaisia tuotteita.
Kyllä ne korreloivat.
Ihmiset menettävät talonsa, työnsä ja...
Osto ja myynti samat. Ei muutosta.
Kuuntelisitko minua?
Kyse on kapitalismin lopusta.
Palaamme keskiajalle.
En halua puhua isälle.
Minäkin rakastan sinua. Säästä rahasi.
Hän käski ottaa Xanaxia ja tuplata Zoloft-annokseni.
Kysyin Bear Stearnsilta johdannaisten hintaa.
CDO: t eivät muka ole laskeneet.
Tämä on vitun sairasta!
Tajuatko? Nämä ihmiset ovat roistoja, -
- joiden pitäisi olla vankilassa.
Katso nyt TABX: ia.
Siitä näkee, että CDO: iden arvo on nolla!
Tiedätkö, mitä he tekevät?
He myyvät niitä.
He myyvät roska-CDO: nsa, sitten he menevät toiseen pankkiin -
- ja shorttaavat juuri myymäänsä paskaa!
Kerrotaan tästä lehdistölle.
Tämä on valtava juttu. Kuka jättäisi sen kertomatta?
Robert Redford!
Ei, et ymmärrä!
Ymmärrän kyllä.
Mitä minun pitäisi tehdä?
Otsikoinko jutun "Olemme kusessa"?
Kyllä! Täydellinen otsikko!
Paraikaa kaikki kaupungin pankit myyvät näitä paskabondeja -
- pahaa-aavistamattomille asiakkaille.
Eikä niiden arvoa lasketa, ennen kuin ne on myyty.
Tällainen rikollisuus on ennennäkemätöntä -
- jopa Wall Streetillä.
Jamie, olen nyt rehellinen.
Olen rakentanut vuosia suhteitani Wall Streetille.
Mikään pankki tai luokittaja ei vahvista tällaista tarinaa, -
- jonka kertovat kaksi kaveria...
Pahoittelen, autotallirahastosta, jonka mukaan maailmanloppu koittaa.
Pidin sinua rehellisenä, Casey. Pakko sanoa.
Oikeasti?
Jamie, yritä itse olla rehellinen kolmivuotiaan -
- ja maisteriksi opiskelevan vaimon kanssa.
En tuhoa mainettani aavistuksenne pohjalta.
Kiitos käynnistä.
Oli helvetin mahtava nähdä.
Olen aina vihannut sinua, koska olit yliopistossa mulkku -
- ja olet tänä päivänäkin!
Kiitos, Charlie. Asutko yhä äitisi luona?
Tule nyt, Charlie!
Mark Baum taas. Soita minulle.
Subprime-bondit ovat romahtaneet.
Huhu kertoo, että laiminlyöntejä on valtavasti.
Kuka sai tiedot aikaisin? Varmaan Goldman.
Haistapa vittu.
Jared, täällä on kaoottista. Mikä on tilanne?
"Caesar itki, koska ei ollut enää valloitettavaa."
Shane?
No, kukaan ei osta enää CDO: ita tai asuntolainabondeja, -
- kaikki haluavat vaihtosopimuksia.
Ne ovat nyt kaikkein suosituimpia.
- Hyvä meidän kannalta. - Kyllä ja ei.
Kuulin joltain, joka kuuli joltain...
Ei, Alex. Pahoittelen.
Morganin Bennie Cleager kärsii -
- kovia tappioita bondiosastolla.
Countrywide varoittaa "vaikeuksista".
Aluksenne saattaa vuotaa.
Nyt saattaa olla hyvä hetki hypätä kyydistä.
Olen innoissani.
Olen helvetin innoissani!
Hyvä.
- Tunnetko sen? - En.
Mitä kuulit, Tommy?
Nyt se tapahtuu.
Kaikki haluavat vaihtosopimuksemme.
Kathyn toimistosta tavoiteltiin sinua.
Nyt on eri ääni kellossa.
Tuo ei lupaa hyvää.
Ehkä myöhemmin. Ei nyt.
Tuo on varmaan vitsi. Ei onnistu.
Goldman soittaa
Kuuntelen.
- Tohtori Burry? - Niin.
Deeb Winston Goldman Sachsilta.
Olen tarkastellut positiotasi.
Halusin varmistaa, että valuaatiosi ovat reiluja.
Taidat tarkoittaa, että olette varmistaneet shorttauspositionne.
Nyt voitte hinnoitella vaihtosopimukseni, -
- koska se on nyt etunne mukaista.
En ole varma, mitä haluat minun sanovan.
Uskoakseni...
Olet jo sanonut sen.
Kerro Goldmanin Jeffille, etten siirrä rahoja.
Tämä on täyttä paskaa!
Hyvä on, puhutaan myöhemmin.
Kiitos.
Kiitos, kun tulit niin pian, Mark.
Toki.
Olet varmaan kuullut huhuja
Morganin kärsimistä tappioista.
- Onneksi olkoon. - Mistä?
Kiitos.
Onko se hauskaa?
On.
Todella hauskaa.
Halusin vain sanoa...
Että Morgan on kärsinyt tappioita, -
- mutta likviditeettimme on vahva, eikä ole syytä huoleen.
Olisiko Bennie Cleagerilla?
Koska huhu kertoo, -
- että hän kärsi kovia tappioita.
Kathy, kerro nyt. Tunnemme toisemme.
Mitä on meneillään?
Kuinka paha tilanne on?
Hyvä on.
Kaksi vuotta sitten Bennie Cleager Morganin bondiosastolta -
- alkoi myös shortata subprime-lainoja. BBB-lainoja kahdella miljardilla.
Bennie on fiksumpi kuin luulin.
Ei, hän ei ole ollenkaan fiksu.
Shorttauksen preemiot söivät hänen osastonsa voittoja.
Kattaakseen kulut -
- hän myi paljon A- ja AA-johdannaisia suojaukseksi.
Todella paljon.
Hän uskoi, että ne olivat täysin immuuneja.
Älä vain sano, että johdannaiset ovat Morgan Stanleyn myöntämiä.
Voi paska.
Olen koko ajan miettinyt, ketä vastaan lyön vetoa, -
- ja se onkin Morgan Stanley.
Eli minä itse.
Paljonko riskinne on? Kolme miljardia dollaria?
Älä sano, että yli neljä.
En voi vastata tuohon.
Kyllä voit, koska kun kävelin tänne, -
- ihmiset itkivät käytävillä.
Kathy, -
- halusit kertoa minulle, että kaikki on hyvin, -
- vaikka niin ei ole.
Mitä oikein tapahtuu?
Vastuumme -
- on 15 miljardia dollaria.
Voi jestas!
Yli 8 %: n laiminlyöntien piti olla mahdottomia.
Voi luoja.
Se tarkoitti miljoonaa koditonta!
Mutta me olemme erillämme Morgan Stanleystä.
Niin...
Sano se konkurssituomioistuimelle.
Kun Morgan kaatuu, kaikki tilimme ovat heidän taseessaan.
Tämä on hullua.
Morgan tekee luuserin vedon, -
- ja me maksamme pelivelat?
Shortataan pankin osakkeita. Sitten odotamme.
Tai myymme johdannaiset, kun markkinat aukeavat.
Saamme bonuksemme, sijoittajat tuottonsa, me saamme...
30 prosenttia? Ei hassumpaa.
Voisimme saada kolminkertaisen summan.
Paitsi jos ei ole markkinoita, missä myydä.
Unohtakaa. Emme jätä laivaa.
Jos Morgan kaatuu, meille ei jää mitään.
Vinnie.
Älä viitsi. Minä päätän myymisestä.
Tämä on sinulle henkilökohtaista, mutta olemme sijoittajille vastuussa.
Emme ole.
Ei kukaan ole vastuullinen.
Vitut siitä. Vitsailetko?
Isojen pankkien mulkut...
Haluatteko aperitiiveja?
Me puhumme!
- Jätä meidät rauhaan. - Anteeksi.
Me odotamme, odotamme -
- ja odotamme, -
- kunnes he tuntevat kipua ja vuotavat verta.
- Sitä minä haluan. - Entä asiakkaamme, -
- jotka ovat luottaneet säästönsä...
Minä päätän myymisestä.
Tässä ei ole kyse sinusta.
Ei tässä ole kyse sinun
- pikku kuplastasi. - Hei!
Minä päätän myymisestä!
Miten haluat, Mark.
Kuulitko uutiset?
Sen lisäksi, että kaksi Bear Stearnsin -
- tukemaa vipurahastoa kaatui,
Bearia vastaan on nostettu joukkokanne.
Voi paska!
Vauhtia! Polkekaa!
Eli siis Bear saattaisi kaatua?
- Sitä riskiä en ottaisi. - Mitä sitten?
Ostimme 80 % johdannaisista Bearilta.
- Häviäisimme kaiken. - Entä sitten?
- Herra? - Hetki vain!
Se on minun mielipiteeni.
Me ostimme niitä. Emme osaa myydä niitä.
Tiedän. Benin pitää tehdä se.
Hän ei soita minulle takaisin.
Hän on lomalla vaimonsa perheen kanssa.
He ovat Englannissa.
Mitä?
Exmouth, Englanti
- Hei, Ben. - Kaverit?
Täällä ollaan. Kuuletko meitä?
- Kaverit? - Kuulemme sinut.
Täällä on hädin tuskin puhelin- tai WLAN-verkkoa.
Yritän myydä 200 miljoonalla dollarilla arvopapereita.
Pubissa. Täällä tuoksuu lampailta.
Pystyt siihen.
En halua painostaa, Ben, -
- mutta jos et onnistu, menetämme kaiken.
Hyvä on. Katsotaan, kuinka nälkäinen Credit Suisse on.
Täällä Brownfield Fund.
Haluan myydä kaikki luottoriskijohdannaiseni.
Hyvä on. Mitä sinulla on?
20 AA-erää asuntovakuus-CDO: ta.
Asuntovakuus? Nämä lienevät melko heikkoja?
Ehdottomasti. Täyttä paskaa.
Mikä on laskennallinen arvo?
Nimellisarvo on 205 miljoonaa dollaria.
Hyvä on, voimme maksaa 40.
Ei. Vähintään 100 miljoonaa.
100 miljoonaa? Oletko huumekauppias vai pankkiiri?
Jos olet pankkiiri, voit painua vittuun!
En tiedä, syntyykö kauppoja.
Anna paras hintasi?
Hoida minulle sata miljoonaa.
Ero on aika suuri.
Jos et halua ostaa, voit katkaista puhelun.
Niin ajattelinkin.
- 90 miljoonaa. - 70.
85.
- 78. - 84.
Tohtori Burry täällä.
Rahoitusalan romahdus on käsillä.
Aletaan myydä positiotani.
Sen arvo on 1,3 miljardia dollaria.
Toki, minä odotan.
Rakas Lawrence,
Voittosi Scion Capitalilta, 489 miljoonaa dollaria -
- on siirretty tilillesi.
Ole hyvä.
Maksakaa: JARED VENNETTILLE 47 MILJOONAA DOLLARIA
Olin siis oikeassa.
Sain paskaa niskaani kaksi vuotta, -
- mutta olin oikeassa.
Kaikki olivat väärässä.
Niin, sain siitä bonukset. Haastakaa oikeuteen.
Se on iso summa. Ymmärrän sen. Tuomitsette varmasti minut.
Se on aistittavissa.
Mutta en sanonutkaan, että olisin tarinan sankari.
Hei, Ben. Miltä näyttää?
Kahdeksan...
Anteeksi?
Ei. 80 miljoonaa.
80 miljoonaa. Eikö se ole hyvä hinta?
- 80 on mahtava. - Onko se hyvä?
- 80 on mahtavasti. - Selvä.
Kiitos todella paljon.
Suurin osa niistä meni UBS: lle.
Olette onnekkaita. Ranskan isoin pankki -
- jäädytti tänään asiakkaidensa rahamarkkinatilit.
Tämä vaikuttaa Eurooppaan.
Kreikka ja Islanti ovat mennyttä.
Espanja on kuilun partaalla.
Oletko tosissasi? Voi vittu.
Ben, soita kun palaat kotiin.
Mutta ennen kuin lopetat, -
- mietin vain...
Miksi teit tämän meidän kanssamme?
Ei sinun ollut pakko.
Kiitos. Mutta miksi?
Sanoitte haluavanne rikastua. Nyt olette rikkaita.
Maali!
Pamplona tekee maalin.
14. maaliskuuta (2008)
Kun asuntomarkkinat ja pankit tulivat ryminällä alas, -
- vain yksi isoista shorttaajista kieltäytyi myymästä.
Mark Baum.
Oli liiankin täydellistä, kun häntä pyydettiin -
- puhumaan konferenssiin vastapäätä
Bruce Milleriä, kuuluisaa markkinaoptimistia.
Heidän jälkeensä vuorossa oli Alan Greenspan, -
- joka oli yksi koko kriisin luojista.
Markin kollegat tulivat paikalle. Hän kutsui ystäviäkin.
Tämä oli finanssimaailman Ali vs. Foreman.
Realisti vastaan hölmöt.
Jos tämä vaikuttaa liian täydelliseltä, -
- uskokaa pois, näin oikeasti tapahtui.
Bearin osakekurssi: 47 dollaria
Tervetuloa kaikille. Toivottakaa tervetulleiksi -
- herrat Bruce Miller ja Mark Baum.
Kiinnittäkää turvavyöt.
Kuten jotkut teistä tietävät, Bear Stearns -
- on juuri saanut lainan JPMorganilta.
Pitää toki katsoa, miten markkinat reagoivat, -
- mutta sen pitäisi tyynnyttää huolet pankin hyvinvoinnista.
Et varmaankaan aio myydä 200 miljoonan osuuttasi Bearista?
En. Itse asiassa, kun tämä on ohi, -
- menen varmaan ostamaan lisää osakkeita.
Toista näkökantaa edustaa herra Baum.
Minun pitää seistä.
Hei kaikille.
Firmani teesi on yksinkertainen.
Wall Street otti hyvän idean,
Lewis Ranierin asuntolainabondin, -
- ja muutti sen petoksen ja typeryyden -
- atomipommiksi, -
- joka on tuhoamassa maailmantalouden.
Miltä sinusta oikeasti tuntuu?
Hyvä, että huumoria vielä riittää.
Minulla ei sinuna riittäisi.
Ne, jotka tuntevat minut, tietävät, -
- että kerron mielelläni ihmisille heidän olevan väärässä.
Bear Stearns kieltää huhut likviditeettiongelmista.
Voi vittu, kurssi on nyt 39!
Elämme USA: ssa petoksen aikakautta.
Paitsi pankkien, myös valtionhallinnon, -
- koulutuksen, uskonnon, ruoan -
- ja jopa baseballin suhteen.
Minua ei häiritse se, -
- että petos ei ole mukava asia tai se, että se on ilkeä asia.
Vaan se, että 15000 vuoden aikana -
- petos ja lyhytnäköisyys -
- eivät ole koskaan toimineet.
- Kiesus, Bear nyt 37... - Ei kertaakaan.
Ihmiset jäävät lopulta kiinni ja kaikki epäonnistuu.
Osake on syöksyssä.
Milloin me oikein unohdimme sen?
Luulin, että olemme parempia. Luulin oikeasti niin.
Se, että emme olekaan, -
- ei tee oloani hyväksi tai paremmaksi.
Siitä tulee surullinen olo.
Aina kun päivitän, hinta on laskenut.
Ja vaikka onkin hauska nähdä, -
- kun Wall Streetin tolvanat ovat täysin väärässä, -
- ja sitä te olette, -
- tiedän vain, että loppujen lopuksi -
- tavalliset kansalaiset -
- joutuvat maksamaan tämän kaiken.
Niin he aina joutuvat.
Hinta on 32.
Se on aivan pohjalla.
Siinä mielipiteeni. Kiitos.
Paskaa Deutschen niskaan.
Haluaako optimistimme vastata?
Vain se, että koko Wall Streetin historiassa -
- ei ole kaatunut investointipankkeja, elleivät ne ole jääneet kiinni rikoksista.
Joten olen yhä optimistinen Bear Stearnsin suhteen.
Herra Miller, nopea kysymys.
Siitä hetkestä, kun aloitte puhua,
Bear Stearnsin osake on tippunut yli 38 prosenttia.
Ostaisitko yhä lisää?
Totta kai ostaisin. Miksen?
Pam.
Hyvänen aika!
Siinä oli esityksemme ensimmäinen osa.
Seuraavana vuorossa Fedin entinen puheenjohtaja,
Alan Greenspan.
Hei, kaikki?
Ensin Bear Stearns romahti, sitten Countrywide
Nyt Lehman Brothers
...Lehman Brothersin työntekijät, -
- kun Wall Streetin jättiläisen osake romahti nollaan.
Arvostetun newyorkilaispankin romahdusta
15. syyskuuta (2008) -
- edelsivät myrskyisät kuukaudet markkinoilla -
- ja pelko maailmantaloudesta.
Pakko päästä käymään sisällä.
Miten?
Tulehan.
Jätin puhelimeni toimistoon. Heitin jo kulkulupani pois.
Voisinko ottaa kulkulupasi?
Aivan helvetin sama. Tee mitä haluat.
Menkää suoraan autoille.
Älkää puhuko lehdistölle.
Lähdenkö noin vain 18 vuoden jälkeen? Sepä vitun mahtavaa!
Puhun aivan kenelle haluan!
Älkää puhuko lehdistölle.
Menkää suoraan autoille.
Älkää puhuko...
Käydäänkö tänään syömässä?
Uusi kuubalainen ravintola -
- avasi juuri Lower East Sidella. Kuulemma hyvä.
- Niinkö? - Niin.
Me kahden vai?
Niin, tai muiden kanssa.
- Kuulostaa kivalta. - Niin.
Vihdoin.
Hei, Mark.
Täällä on täysi verilöyly.
Morganin osakkeesta katosi puolet.
Hinta on nyt 23,10. Se syöksyy.
Asiakkaat haluavat puhua kanssasi rahojensa nostamisesta.
Nyt tai ei koskaan. Meidän on myytävä.
Mark.
Mark, kuulitko?
Ensimmäinen vastaaja.
Sinulla on 15 viestiä.
Mike, en saa sinua kiinni.
Soittaisitko minulle, kun pystyt.
Jack täällä. Ostatko osakkeita?
Markkinat ovat pohjalukemissa. Tämä on hullua!
Tapasin vaimoni Match.comissa.
Profiilissani luki:
"Olen yksisilmäinen lääketieteen opiskelija,
"joka on sosiaalisesti estynyt
"ja jolla on 145000 dollarin opintolaina."
Hän vastasi:
"Olet juuri etsimäni."
Hän tarkoitti rehellistä.
Olenpa siis rehellinen.
Asuntomarkkinoiden kriisi on suurin sijoitusmahdollisuus...
Rahan tekeminen on erilaista kuin luulin.
Tämä bisnes tappaa elämästä olennaisen osan.
Sen, joka ei liity mitenkään bisnekseen.
Viimeisten kahden vuoden ajan -
- sisälläni on ollut kalvava olo.
Kaikki kunnioittamani ihmiset -
- ovat lakanneet puhumasta minulle, -
- paitsi lakimiestensä kautta.
Ihmiset -
- haluavat, että joku auktoriteetti kertoo, miten asioille annetaan arvo...
Miami-Daden työmessut
...mutta he eivät valitse auktoriteettia faktojen tai tulosten perusteella.
He valitsevat sen arvovaltaisuuden ja tuttuuden tunteen perusteella.
Enkä minä ole -
- tai ole koskaan ollut "tuttu".
Joten...
Joten olen ikäväkseni todennut, -
- että minun pitää lakkauttaa rahasto.
Allekirjoittanut, Michael J. Burry, LT
+489 % SCIONIN ARVO
VOITTO YHTEENSÄ 2,69 MILJARDIA DOLLARIA
Tämä on erilainen kuin kuvittelin.
Mitä luulit meidän löytävän?
En tiedä.
Aikuisia.
Mark, oletko siellä?
Mark?
Paulson ja Bernanke lähtivät juuri Valkoisesta talosta.
Pankkeja pelastetaan.
Pakkohan heidän oli. Eikö niin?
Markkinat olisivat romahtaneet.
He tiesivät.
Automaateista ei olisi saanut rahaa.
Tämä oli estettävä.
He tiesivät, että veronmaksajat pelastaisivat heidät.
Eivät he olleet typeriä. He eivät vain välittäneet.
Niin. Koska he ovat roistoja.
Mutta ainakin osa heistä joutuu vankilaan.
Eikö niin? Pankit on hajotettava osiin.
Bileet ovat ohi.
En tiedä, Vinnie.
Minusta tuntuu, -
- että muutaman vuoden päästä -
- ihmiset tekevät niin kuin aina talousahdingossa.
He syyttävät maahanmuuttajia ja köyhiä.
Mutta Mark oli väärässä.
Seuraavina vuosina sadat pankkiirit -
- ja luokituslaitosten johtajat joutuivat vankilaan.
SEC uudistettiin täysin.
Kongressin oli pakko hajottaa isot pankit -
- ja säännöstellä asuntolaina- ja johdannaiskauppaa.
Vitsi, vitsi.
Pankit ottivat amerikkalaisten antamat rahat -
- ja maksoivat niillä itselleen valtavia bonuksia -
- ja lobbasivat kongressin unohtamaan uudistukset.
Sitten he syyttivät maahanmuuttajia ja köyhiä.
Ja tällä kertaa jopa opettajia.
Kun kaikki oli tehty, vain yksi pankkiiri joutui vankilaan.
Tämä poloinen hölmö.
Credit Suissen Kareem Serageldin.
Hän piilotti muutaman miljardin luottotappiot, -
- samoin kuin kaikki isot pankit tekivät kriisin aikana.
Mark, voimmeko nyt myydä?
Rahasto voittaa lähes miljardi dollaria.
Sinä ansaitset 200 miljoonaa.
Kun me myymme, -
- meistä tulee heidän kaltaisiaan.
Tiedät sen.
Eikä tule. Emme ole pahiksia.
Emme huijanneet amerikkalaisia ja käyttäneet hyväksemme -
- unelmaa kodin omistamisesta.
He käyttivät.
Nyt saamme potkaista heitä naamaan.
Miljardi dollaria.
Juuri niin.
Meidän on tehtävä kaupat, tai voimme menettää kaiken.
Nyt tai ei koskaan, Mark.
Hyvä on.
Myy kaikki.
Kun pöly oli laskeutunut, -
- viisi biljoonaa dollaria oli kadonnut -
- kiinteistöjen arvosta, eläkerahoista, -
- säästöistä ja bondeista
8 miljoonaa ihmistä menetti työnsä,
6 miljoonaa kotinsa.
Ja tämä pelkästään USA: ssa.
Mark Baumin vaimon Cynthian mukaan
Markista tuli nöyrempi romahduksen jälkeen, -
- eikä hän sanonut kenellekään ”minähän sanoin”.
Danny, Vinnie ja Porter pyörittävät yhä yhdessä rahastoa Manhattanilla -
- jossa on Nobu.
Charlie Geller ja Jamie Shipley yrittivät -
- haastaa luokittajat oikeuteen, -
- mutta heidät naurettiin ulos kaikista lakitoimistoista.
Jamie pyörittää yhä Brownfieldiä, -
- mutta Charlie muutti New Yorkista
Charlotteen ja perusti perheen.
Ben Rickert asuu nyt vaimonsa kanssa -
- suuressa hedelmätarhassa.
Heillä on paljon siemeniä.
Michael Burry otti valtionhallintoon useita kertoja yhteyttä -
- kysyäkseen, halusiko joku haastatella häntä siitä, -
- miten hän tiesi järjestelmän romahduksesta -
- vuosia ennen muita.
Kukaan ei soittanut hänelle takaisin.
Mutta hänelle tehtiin neljä tilintarkastusta, -
- ja FBI kuulusteli häntä.
Hänen piensijoittamisensa -
- keskittyy yhteen hyödykkeeseen: -
- veteen.
Vuonna 2015 useat suuret pankit -
- alkoivat tehdä miljardikauppaa
"räätälöidyllä erätilaisuuksilla".
Bloomberg Newsin mukaan -
- se on vain toinen nimi CDO: lle.